095056：昨晚金价触及了1709美元的所有止损。本周市场的运行与我们预期有分歧，我们必须注意风险控制，即市场整理比我们期望复杂，但不会改变我们对中期向好的预期，此技术面论证见周五公开之技术分析。周五在金价下跌中ETF继续增仓至纪录水平就可知。

当然，必须严格控制短期对市场关注过细的风险。我们上半年曾吃过这样的亏，明知市场的整理会很复杂，但在过细的关注与操作陷入尴尬，即出现战略看对，而战术被动做错的事情。我们希望不要发生这样的事情，要处理这种事情，必须放平心态，不要急于捞回前阶段的动态损失。心理一直盘算着稍早我们最大利润曾有600多万，现在仅不到400万，如果急于扭转颓势而不理性出招，只能让损失更多。如果我们理性处理并认识好这个问题，那么我们接下来将冲击1000以上的目标。

周五触及止损后收高不太多，不排除真有再探1680美元附近可能，但我们不能过于揣测，檫亮眼睛，理性观察与等待即可。静候周评建议。

日期	2012年11月30日		￥兑＄汇率	6.669	结算参考价＄		1709
交易信息	(1130)金价触及1709美元，总计8000盎司全部止损；
模拟    国际交易 持仓信息	A/(1116)1708美元多4000盎司				B/(1130)1714美元多4000盎司；
	C/				D/
	E/				F/
止损止盈 设    置	A/				B/
	C/				D/
	E/				F/
浮动盈亏			平仓盈亏	-106704		参考保证金3％(30倍)
持仓保证金			可用保证金	3616789.17		当前保证金率与杠杆倍数
帐户权益	3616789.17		银行存款				#DIV/0!
总权益(帐户权益+银行存款)			3616789.17		起始模拟基金	(12年07月11日)100万￥
【注解】交易信息指当日买卖信息；持仓信息指历史交易中尚未平仓的仓位信息；浮动盈亏指以结算参考价计算出的持仓浮盈亏； 平仓盈亏指当日短线或历史持仓平仓后形成的实际盈亏；帐户权益=可用保证金+持仓保证金；银行存款指将帐户权益转存至银行作为“青山”防意外的储备金。此外，我们这里设计为10%保证金标准，但在实际执行时，有时基于对行情的把握，可能进一步酌情放大保证金。浮动盈亏之后的资金信息全为人民币。交易规则及费率：参考伦敦金。没有手续费，但每日总体参考美元利率存在（变动）持仓成本，作多持仓以1.5％年利率按日支付利息，做空以0.5％年率按日支付利息。（伦敦市场实际保证金要求不到5％，设定0.5％为自动强平仓基准。1除以当前保证金率即为最新杠杆倍数，最新几成仓位就是运用了几倍杠杆，也为最新保证金率的倒数）。 该模拟交易以波段为主，短线为辅！波段操作的国内市场会员满仓控制参考模拟盘的1/3至1/4。

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015756：当前的1714美元回补，同样在1709美元设止损

日期	2012年11月30日		￥兑＄汇率	6.669	结算参考价＄		1714
交易信息	(1130)1714美元多4000盎司；
模拟    国际交易 持仓信息	A/(1116)1708美元多4000盎司				B/(1130)1714美元多4000盎司；
	C/				D/
	E/				F/
止损止盈 设    置	A/1709设止损				B/1709设止损
	C/				D/
	E/				F/
浮动盈亏	160056		平仓盈亏			参考保证金3％(30倍)
持仓保证金	9348904		可用保证金	-5465354.83		当前保证金率与杠杆倍数
帐户权益	3883549.17		银行存款			4.3%	23.3
总权益(帐户权益+银行存款)			3883549.17		起始模拟基金	(12年07月11日)100万￥
【注解】交易信息指当日买卖信息；持仓信息指历史交易中尚未平仓的仓位信息；浮动盈亏指以结算参考价计算出的持仓浮盈亏； 平仓盈亏指当日短线或历史持仓平仓后形成的实际盈亏；帐户权益=可用保证金+持仓保证金；银行存款指将帐户权益转存至银行作为“青山”防意外的储备金。此外，我们这里设计为10%保证金标准，但在实际执行时，有时基于对行情的把握，可能进一步酌情放大保证金。浮动盈亏之后的资金信息全为人民币。交易规则及费率：参考伦敦金。没有手续费，但每日总体参考美元利率存在（变动）持仓成本，作多持仓以1.5％年利率按日支付利息，做空以0.5％年率按日支付利息。（伦敦市场实际保证金要求不到5％，设定0.5％为自动强平仓基准。1除以当前保证金率即为最新杠杆倍数，最新几成仓位就是运用了几倍杠杆，也为最新保证金率的倒数）。 该模拟交易以波段为主，短线为辅！波段操作的国内市场会员满仓控制参考模拟盘的1/3至1/4。

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005056：稍后适逢金价回落触及1713美元，再度回补稍早在1720美元平仓的4000盎司多头，总计8000盎司多头全部在1709美元设置止损。

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001256：金银目前承压回落，但欧美股市、基本金属、原油等价格并未走软迹象，甚至在逆金银波动走强，故这种动态弱势未必可以持续。建议空仓投资者可在当前的1716美元附近适当做多，同样在1710设置止损。

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214456：目前盘口来看，稍早1719.8美元触及止损很可能是误伤，但即便如此，我们也仅维持目前仓位及对应的止损设置即可。

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213556：金价触及1720美元止损位，撤销上方1735建议，剩余头寸在1710美元止损。

日期	2012年11月30日		￥兑＄汇率	6.669	结算参考价＄		1720
交易信息	(1130)1725美元多4000盎司在1720止损；
模拟    国际交易 持仓信息	A/(1116)1708美元多4000盎司				B/；
	C/				D/
	E/				F/
止损止盈 设    置	A/				B/持有
	C/				D/
	E/				F/
浮动盈亏	320112		平仓盈亏	-134658.23		参考保证金3％(30倍)
持仓保证金	4666256		可用保证金	-622650.83		当前保证金率与杠杆倍数
帐户权益	4043605.17		银行存款			8.9%	11.2
总权益(帐户权益+银行存款)			4043605.17		起始模拟基金	(12年07月11日)100万￥
【注解】交易信息指当日买卖信息；持仓信息指历史交易中尚未平仓的仓位信息；浮动盈亏指以结算参考价计算出的持仓浮盈亏； 平仓盈亏指当日短线或历史持仓平仓后形成的实际盈亏；帐户权益=可用保证金+持仓保证金；银行存款指将帐户权益转存至银行作为“青山”防意外的储备金。此外，我们这里设计为10%保证金标准，但在实际执行时，有时基于对行情的把握，可能进一步酌情放大保证金。浮动盈亏之后的资金信息全为人民币。交易规则及费率：参考伦敦金。没有手续费，但每日总体参考美元利率存在（变动）持仓成本，作多持仓以1.5％年利率按日支付利息，做空以0.5％年率按日支付利息。（伦敦市场实际保证金要求不到5％，设定0.5％为自动强平仓基准。1除以当前保证金率即为最新杠杆倍数，最新几成仓位就是运用了几倍杠杆，也为最新保证金率的倒数）。 该模拟交易以波段为主，短线为辅！波段操作的国内市场会员满仓控制参考模拟盘的1/3至1/4。

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213056：如果触及1720美元增仓止损，则取消上方1735美元增仓。剩下的4000盎司依然在1710美元设置止损。

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193456：逢金价进一步上行至1735美元再度增仓4000盎司多头，并对所有头寸在1726美元设置止损。如果成交后没有在凌晨1点前进一步明显向上突破，也没有回落触及止损，我们也将调整止损设置。

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182256：金价在欧洲初盘前的表现与我们预期基本相符，缓缓推升冲击1730美元略上的阻力，并在随后美元动态趋强的盘口中继续消化压力。金价的回软有明显调整抵抗，这也正是我们期望的盘口特征。如果随后市场进一步与预期相符，那么美盘金价存在激扬可能。但不能确定的是当前这种带抵抗的回软会不会在美国初盘进一步持续。我们希望出现与11月6日大体相似的盘口运行特征，但这种超短期预期本身带有风险。

再看对应的美元波动，向下触及80点附近后缓缓回升。从15分钟K线指标来看，美元应该遇阻80.20/80.30之间，目前已触及该区间。如果之后美元转弱下行，甚至击穿80点。毫无疑问，金价应该上行突破。而一旦美元调升突破80.3并进一步上行，则不排除金价存在意外动态回荡可能，目前看来发生这种情况的可能较小。但不得不进行些安全防护。

首先建议对昨日在1725美元增仓的4000盎司多头在1720设置止损，并对1708美元剩余的4000盎司多头在1710美元设置止损。如果金价再次意外触及1710美元，则意味着我们可能需要更多耐心，尽管不至于让我们改变中期看涨思路。

此外，如果金价向上的突破很有力度，则不排除我们进一步增仓并调整止损策略的可能。从目前来看，我们认为回落触及1720止损位的可能不大，且对金价的进一步上行突破抱有期望。

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早间快讯
（2012-11-30 time：094756）:周四美元遇阻回落，刺激风险市场全面走强，欧美股市、大宗商品金属纷纷劲扬走强。白银由于商品属性强于黄金而价格追随风险市场表现更强，创出阶段性回升新高。在整个风险市场强势及白银市场再创新高的强势映衬下，原本预期金价有可能在隔夜盘面追随回升至1735美元上方，但实际并未如此，而是矜持地持稳在我们再度进行头寸回补的1725美元附近。

希望从短期数据消息找到对市场阶段性后市的指引，可能会令人失望，寻此思路将陷入对市场判断的迷茫。故此，我们不能对希望把握市场波动的细节要求过度，更多需要从宏观和基金的战略角度来判断中长期市场前景。有关于此，我们的论证已经很充分了，我们对金银市场中期乐观的观点暂不会改变。对非保证金投资者而言，处理起来很简单，继续持有便是。但对保证金投资者而言，我们又不能不犯忌地去探索市场可能的波动细节，保证金持仓越大则越是如此。故此，下面对此进一步解析：

首先，今日周末亦月末，即本月最后一个交易日，我们认为金银价格应维持相对强势收盘，这有益于巩固中期看涨的市场基调。故“倾向于”周五金银价格会在此基础上进一步收高，只是幅度不太确定。

就市场运行节拍而言，即便金价见底1672.5美元的后回升并非中期强势的完全开始，而仅仅是中期夯实基础的一个局部走强过程，我们也认为这个时间应该持续21天左右，即与右边调整呈现大致对应的时间窗口。今日周五乃见底1672.5美元回升的19个交易日，即该时间之窗会在下周。而我们此前预期的对应阻力应该在1760/1780美元区间，目前价位明显还有差距，不知周五开始能否向稍早预期靠近。在上周五金价回升至1750美元上方时，笔者认为这个过程基本应该如此，但周三金价意外的超预期回荡打乱了此节奏。这是一种相对保守的预期，即如果金价真还有中期反复夯实市场基础的动机，则不排除再回落到1680美元附近构筑双底的可能。但从稍早金价在1680美元附近的诱空运行态势来看，战术性诱空目的非常清晰，价位不应该再度回到此点。

还有一种稳健乐观运行态势，即目前金银市场延续震荡回升，即让多头即便持仓，但还纠结。同时让空头虽担心，但又充满侥幸的希望。如果随后两个月金价以这种模式稳步推升，并在1900美元上方持稳夯实。同时继续给空头希望，那么2013年上半年就有可能见到一轮轰轰烈烈地行情，金价应该上涨至2300美元上方。但目前抱这样的预期似乎略遥远，但此目标应该是迟早的事情。目前基金在金银市场中的战略布局结构也形成这样的支撑。

回到市场超短期，从美元市场来看，与我们预期相符：弱势反弹至80.5点附近阻力后再度回落。结合我们对上周基金在美元和欧元市场中的运作来看，意愿清晰，意味着阶段性美元后市应该看跌，而欧元应该看涨。此市场环境无疑有助于金银延续强势。超短期美元在80.20点附近存在4小时K线中的年线支撑，同时日线季度线支撑也在80点附近，如果进一步明显击穿下行，则存在短期下行加速的可能，那么美元应该在79点下方寻找超短期支撑。这超过100点的超短期下行，势必刺激金银及风险市场继续走强。如果美元在80/80.2点附近获得超短期支撑而回升，则较强的阻力在80.6/80.8点区间。此外，80.3点附近还存在小时线的技术压力。总体而言，倾向美元进一步击穿80点下行的可能极大，这符合我们对上周基金资金流向的梳理。

看黄金，从目前来看，周三金价再度回到1710美元附近应该是个超短期诱空，日内在1720/1723美元构成支撑，但上方在1730/1738美元又存在回升阻力。故如果日内金价要进一步向上突破，应该以强有力的姿态突破阻力区才对，就好像昨晚银价在22至23点间的走势一样。

就金价日K线形态而言，我们希望周四金价没有追随银价的回升，技术上继续类似11月5日和11月16日的调整抵抗之“星”，那意味着周五金价应该迎来劲扬。周四金价的“矜持”盘口运行特征，与11月5日盘口特征有很大相似性。如果今日继续类似11月6日大幅回升当日的盘口特征，那么我们不会见到日内金价明显的回荡，金价应该在欧洲初盘缓缓回升挑战1730美元上方阻力，并在美盘稍适回软消化后形成加速突破。但愿能出现这样的盘口特征。

看白银，周四再创阶段性回升新高，周三的诱空打压意图更为明显，暂没有更多补充，近日银价回升的较强阻力在35美元附近。

随后适当补充些油价评论，可视为对风险市场的评论，因近期金银价格的运行也略受风险市场带动。如果风险市场维持强势，金银也不会存在多大风险。从技术面看，油价有形成短期底部的迹象，日内87.5美元乃动态支撑，但上方日周线在90至95美元区间压力很大。而铜价有着更好的短期底部特征。当然，就风险市场而言，即便回升难度更大的油价进一步向上冲击90美元阻力，也将形成短期金银价格进一步回升或突破动力。

具体操作上，由于我们在1725美元对周三在1730美元或1735美元部分止损止盈后的头寸又进行了增仓回补，再加上更早的低位多头持仓，使得总体仓位依然很重。对稳健的国内市场会员而言，视个人风险偏好而定，首先建议锁定以往的低位多头。昨晚在1725美元的增仓是否持有则自行决定，可以进一步审视午后盘面。对国际市场会员而言，我们将进一步视美盘前的市场表现，我们希望见到金价在美盘前冲击1730美元上方的阻力，并在一定程度上对阻力有一个消化过程，那么会让我们的增仓更有信心，否则请关注我们在美盘前（应该在21点前）是否存在调仓建议。