011856：金价的回升压力相当沉重，建议会员在目前的1125美元附近回补稍早平仓空头。我们的模拟盘解除6000盎司的多头，而继续持有空头。

日期	2010年3月17日		￥兑＄汇率	6.83	结算参考价＄		1125
交易信息	6000盎司1122美元的多头平仓
持仓信息	(0310)1110美元6000盎司空单；
浮动盈亏	-623544.85		平仓盈亏	122940		参考保证金10％(10倍)
持仓保证金	4548780		可用保证金	-834696.08		当前保证金率与杠杆倍数
帐户权益	3714083.92		银行存款	0		8.2%	12.2
总权益(帐户权益+银行存款)			3714083.92		起始资金	(09年06月01日)100万￥
【注解】交易信息指当日买卖信息；持仓信息指历史交易中尚未平仓的仓位信息；浮动盈亏指以结算参考价计算出的持仓浮盈亏； 平仓盈亏指当日短线或历史持仓平仓后形成的实际盈亏；帐户权益=可用保证金+持仓保证金；银行存款指将帐户权益转存至银行作为“青山”防意外的储备金。此外，我们这里设计为10%保证金标准，但在实际执行时，有时基于对行情的把握，可能进一步酌情放大保证金。浮动盈亏之后的资金信息全为人民币。交易规则及费率：参考伦敦金。没有手续费，但每日总体参考美元利率存在（变动）持仓成本，目前无论多空，都将按照年率1％逐日扣除持仓成本。（当保证金率大于10％都属正常，伦敦市场实际保证金要求不到5％，设定0.5％为自动强平仓基准。1除以当前保证金率即为最新杠杆倍数，最新几成仓位就是运用了几倍杠杆，也为最新保证金率的倒数）。国内市场会员而言，参考我们国际市场建议的价格在对应时点操作即可，不要计算升贴水，但仓位不能完全参考。

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232556：稍后适逢金价反弹至1130美元建议回补稍早平仓的空头，或对1122美元锁仓的多头进行平仓。我们的国际模拟盘将再度对6000盎司多头进行平仓。

否则请进一步关注盘口至隔夜凌晨1点30分。

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230156:建议在目前的1122美元附近对空头做一次平仓（或锁仓），但稍后可能解锁。国内市场会员继续持有空头。模拟盘买进6000盎司锁仓。

请注意稍后可能再度解锁或回补空头。在没有对这个锁仓解锁或回补空头前，建议会员至少盯盘至隔夜凌晨1点30。

日期	2010年3月17日		￥兑＄汇率	6.83	结算参考价＄		1122
交易信息	(0317)1122美元6000盎司多单-锁仓
持仓信息	(0310)1110美元6000盎司空单；（0317）1122美元6000盎司多单
浮动盈亏	-500604.85		平仓盈亏			参考保证金10％(10倍)
持仓保证金	9146736		可用保证金	-5432652.08		当前保证金率与杠杆倍数
帐户权益	3714083.92		银行存款	0		4.1%	24.4
总权益(帐户权益+银行存款)			3714083.92		起始资金	(09年06月01日)100万￥
【注解】交易信息指当日买卖信息；持仓信息指历史交易中尚未平仓的仓位信息；浮动盈亏指以结算参考价计算出的持仓浮盈亏； 平仓盈亏指当日短线或历史持仓平仓后形成的实际盈亏；帐户权益=可用保证金+持仓保证金；银行存款指将帐户权益转存至银行作为“青山”防意外的储备金。此外，我们这里设计为10%保证金标准，但在实际执行时，有时基于对行情的把握，可能进一步酌情放大保证金。浮动盈亏之后的资金信息全为人民币。交易规则及费率：参考伦敦金。没有手续费，但每日总体参考美元利率存在（变动）持仓成本，目前无论多空，都将按照年率1％逐日扣除持仓成本。（当保证金率大于10％都属正常，伦敦市场实际保证金要求不到5％，设定0.5％为自动强平仓基准。1除以当前保证金率即为最新杠杆倍数，最新几成仓位就是运用了几倍杠杆，也为最新保证金率的倒数）。国内市场会员而言，参考我们国际市场建议的价格在对应时点操作即可，不要计算升贴水，但仓位不能完全参考。

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200556：如果金价稍后缓缓回软至1122美元附近，我们可能进行仓位调整，请会员关注信息。

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早间快讯

（2010-3-17 time:093256）周二金价呈现出强劲回升态势，美元的弱势运行格局最终巩固了金价的终盘强势。

但我们必须记住3月5～12日盘口抛压异常强劲，且无视美元相对疲软运行的指引。这个抛压尤其体现在相对秘密交易的场外。故尽管周二金价在弱势美元运行的影响下强劲回升，但我们依然对这种回升持谨慎态度。

从目前市场运行态势来看，周二美元的下跌应该是基金对美联储利率决议及声明的准确把握所致。周二隔夜凌晨2点15分，美联储宣布维持0～0.25%的超宽松低利率不变，且声明将在未来很长一段时间维持这种低利率。但其中出现一票反对。此外希腊总理表态，美国与欧洲对对冲基金的投机行为都有意加强监管。故消息面上，应是对美元的全面不利，金价及商品价格全线反弹，美股进一步走高。

但综合基金在金市依然较高的净多持仓分析，当市场过了牛市的节气之后，这些过多净多头寸就往往成为打压金价的危险因素。再针对美元投机性头寸的成本分析，如果目前美元就此下行，对冲基金在外汇市场的投机性头寸获利不会多丰厚，这与创纪录的投机性介入力量不符，故笔者认为美元还存在阶段性强势来进一步放大投机性获利。而欧元区债务危机仍存在进一步被利用的“题材”。

从中国银行近期自营的能量来看，我们可以将其看作一只能量不小的“基金”，只是它们的操作水平我们还要进一步观察，对其当前的操作我们仅做些参考。3月1～5日，根据威尔鑫数据分析系统研究认为，中国银行曾在国际金价均价1131美元的位置大肆平仓空头约13吨，使得空头持仓回到约52～53吨水平。但在3月8～12日这一周，中国银行又在均价1112.5美元的位置再度大肆回补空头超过13吨，这可以视作是对前周空头平仓交易的纠错，使得其空头持仓再度放大至创近月纪录的超过66吨。但从周二金价运行态势来看，这两周中国银行的自营交易似乎步调很反向。但我们目前下这样的结论或许早了些。上述数据分析或与中国银行的实际持仓有微小出入，但相对的仓位变化及累进统计分析绝对准确。

再度回到市场短期技术：目前无论1小时，还是4小时技术指标都显示，金价动态非常超买，美元处于严重动态超跌阶段。这示意对应市场存在动态的逆向波动来修复超短期指标的需要。如果这个逆向波动非常厉害，那么将演变为金价短期反弹与美元下跌后的逆转。

就目前金价运行的态势及上述基金的仓位、成本，基金在美元市场的投机性布局来看，笔者以为后期金价至少还会下跌至1080美元下方，甚至更低。1080美元下方应该是能够见到的。

操作上，非常遗憾，在目前金价处于动态明显超买的情况下，我们必须继续持有空头。至于是否根据金价对动态超买指标进行修复时进行仓位调整，我们只有看当时的修复运行态势。而从周二金价近似光头的长阳线来看，不排除周三金价存在进一步上行的惯性，如果金价在没有对短期超买信号进行修正前进一步惯性上行，必将诱发强劲回荡，甚至直接见顶回落。如果金价在欧洲开盘前在1125美元上方强势横盘，欧洲初盘呈现出碎阳进一步上行的情况，那就存在短期反弹见顶的极大可能，我们必须继续忍受这个过程。

日期	2010年3月17日		￥兑＄汇率	6.83	结算参考价＄		1127
交易信息
持仓信息	(0310)1110美元6000盎司空单
浮动盈亏	-705504.85		平仓盈亏			参考保证金10％(10倍)
持仓保证金	4548780		可用保证金	-1039596.08		当前保证金率与杠杆倍数
帐户权益	3509183.92		银行存款	0		7.7%	13.0
总权益(帐户权益+银行存款)			3509183.92		起始资金	(09年06月01日)100万￥
【注解】交易信息指当日买卖信息；持仓信息指历史交易中尚未平仓的仓位信息；浮动盈亏指以结算参考价计算出的持仓浮盈亏； 平仓盈亏指当日短线或历史持仓平仓后形成的实际盈亏；帐户权益=可用保证金+持仓保证金；银行存款指将帐户权益转存至银行作为“青山”防意外的储备金。此外，我们这里设计为10%保证金标准，但在实际执行时，有时基于对行情的把握，可能进一步酌情放大保证金。浮动盈亏之后的资金信息全为人民币。交易规则及费率：参考伦敦金。没有手续费，但每日总体参考美元利率存在（变动）持仓成本，目前无论多空，都将按照年率1％逐日扣除持仓成本。（当保证金率大于10％都属正常，伦敦市场实际保证金要求不到5％，设定0.5％为自动强平仓基准。1除以当前保证金率即为最新杠杆倍数，最新几成仓位就是运用了几倍杠杆，也为最新保证金率的倒数）。国内市场会员而言，参考我们国际市场建议的价格在对应时点操作即可，不要计算升贴水，但仓位不能完全参考。