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※120116快讯及一周简析 |
2012-01-15 23:25:42 [来源] -- [作者] [点击数] 0
早间快讯 从关联市场来看,上周对冲基金在外汇市场中的运作意愿相当清晰,那就是在场内外大肆增加美元净多,以及继续大幅加大欧元市场空头布局。就场内而言,对冲基金持有的美元多头和欧元空头都创出了历史纪录。尤其是在欧元市场的空头布局,相对于10年6月创出的做空能量纪录,目前做空纪录被进一步放大了30%以上。且依然没有看到基金继续强势在欧元市场空头建仓停止的迹象。需要注意的是,笔者提及的是欧元空头建仓,既然目前还是强势建仓阶段,那意味着建仓后的主升阶段及伴随的逢高兑现获利阶段还没有到来。这说明了欧元的跌势和美元的涨势,应该还会延续很长时间。这个过程理应形成对风险市场的考验,黄金也必将承受一个至少对应的考验过程,即我们一直强调的大四浪调整纵深。 尽管上周金银价格延续反弹,但对冲基金在金银市场中的运作相当谨慎,金银市场都体现出多空小幅收缩操作特征。上周黄金市场场外有一定主动买盘,这与我们周五关于亚洲实物消费需求的分析吻合。伴随着金价的回升,对冲基金有顺应“技术”的空头平仓或止损行为。需要强调一点的是,伴随上周金价的进一步上行,对冲基金没有丝毫主动增持多头的追涨行径。这意味着对冲基金对近两周金价的反弹没有产生值得参与的认同感。这与我们近两周关于金价反弹插曲的判断也是吻合的。 基本面上,周五标普全面调降欧元区评级,这势必可能在周一市场产生明显反应。标普调降法国评级至AA+,将西班牙评级调降至A,将意大利评级调降至BBB+,调降奥地利评级至AA+。标普调降9个欧元区国家的长期信贷评级,将塞浦路斯、意大利、葡萄牙、西班牙长期信贷评级下调2个级距,将奥地利、法国、马耳他、斯洛伐克、斯洛文尼亚长期信贷评级下调一个级距。维持比利时、芬兰、德国、爱尔兰、卢森堡、爱沙尼亚、荷兰长期评级不变。 参考近月金价受欧债危机影响的机理,上述消息对金价和风险市场形成利空,因欧元区国家系统系地下调评级,可能令欧元区内部资金链加速绷紧。风险市场承受的压力可能最明显。故如果周一金价即出现激挫,我们不应该感到意外。 但有一点必须注意,即便上周四、五,金市盘口依然体现出极强抗调整韧性,这意味着短期金价的强势不会在本周初就直接扭转。我们认为强势还存在反复。这个反复的高度可能需要参考周一、二的低点来判断,特别是周一市场形成低点。如果周一金价没有明显击穿1620美元,且在周二进一步体现出持稳特征。那么随后金价存在冲击1680/1690美元。如果金市将欧元区国家的评级下调被意外视为避险利好(即与我们理解机理相反),那么周一金价可能动荡后上冲,周二、三即可能见到1680/1690美元区间。即我们的观点认为,如果周二金价没有明显下穿1620美元,随后存在冲击1680/1690美元可能。 而如果周一金价击穿1610美元,甚至考验1600美元,我们认为随后实物买盘可能依然将金价推升至1660美元附近。随后整个反弹过程可能结束,再度迎来阶段性调整。 而从时间周期来看,周二、三是金价见顶的敏感之间之窗,尤其是周二。如果从时间节律来推算,周一金价即延续上行,周二触及1680/1690美元是关于金价反弹见顶时间和空间皆吻合的态势。 从上周金价运行节律来看,倾向于金价上行至1680/1690美元区间见顶的可能较大。关于金价1680/1690美元强阻力的技术分析,我们上周五早间报告分析过,请会员再度回顾。 1680/1690美元区间存在什么样的阻力呢至少存在6种以上共振强压,我们认为金价触及此区间后必将迎来大幅调整,甚至宣告阶段性反弹的结束。图中所示:
而关于大四浪调整的技术分析,请会员继续消化更早的周评分析。 在具体操作上,鉴于上周五金价都还体现出了非常强烈的抗调整韧性,故如果周一盘口再度显示出这样的特征,不排除我们顺应技术维持一定短线净多可能,仓位会比较轻。如果随后的周内金价如期上行至1680/1690美元,我们可能再进一步结合盘口重仓做空。 故具体操作静候周一盘口观察。
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