国内投资者春节前大举买进实物黄金

2013年01月26日  来源：都市快报

1月16日，一场黄金品鉴会在嘉善县某宾馆举行，吸引了大量当地企业主。东方IC供图

记者 朱文科

“总行已经一周没有买到上海金交所的原料金，分行的备货不多了，到过年还有半个月，按照目前的势头，几天工夫就会卖光。”杭州某国有银行的贵金属业务负责人昨天这样告诉快理财记者。

自去年12月下旬以来，国际金价在每盎司1620美元至1700美元之间两起两落，2011、2012年两年春节前金价单边上涨的行情，未能继续出现。但这并没有影响消费者的购买热情，节前黄金消费旺季如约而至，在首饰类黄金消费继续保持高增长的同时，500克以上大规格金条的购买需求，今年格外旺盛，不少渠道目前已经断货。

国际金价上下两难

美国劳工部周四（1月24日）公布的数据显示，美国1月19日当周初请失业金人数33万人，刷新2008年1月以来最低，同时初请失业金人数四周均值为2008年3月以来最低，续请失业金人数为2008年7月以来最低。受此消息影响，国际现货金价当日下跌0.99%至每盎司1667.10美元，周五亚洲交易时段，现货金围绕这一价位小幅震荡；纽约COMEX金主力2月合约在周四当天收跌1%的基础上，周五亚洲交易时段继续小幅下挫0.1%。至此，国际金价已连续三个交易日下跌，跌幅约1.48%。

这也是自去年12月19日跌破每盎司1700美元以来，国际金价第二次冲击每盎司1700美元未遂后的回落。在今年1月2日和1月22日，国际现货金价两次迫近1700美元关口，盘中最高价分别为每盎司1694.86美元和1696.10美元。前一次冲击未果，金价随之大幅回落，1月4日最低探至每盎司1625.69美元。

从现货金价的走势图来看，今年以来国际金价微跌0.29%，但振幅高达4.20%，最近一个月的日K线像一个英文字母“W”，上限在1700美元，下限在1600美元，似乎有些上下两难。

国内市场上，上海金交所Au9999的价格今年以来微涨0.51%，昨日收于每克336.20元，同期振幅也相对较小，为3.02%。但成交金额较年前有了明显放大，今年以来日成交额大多超过25亿元，比去年12月日成交增加近一倍。

投资者踊跃购金

在2011年和2012年的春节前，国际金价都曾连续大涨，每盎司上涨100至150美元，涨幅接近10%，因此带动投资者踊跃购金。今年金价涨势不再，但黄金投资和消费并未受到影响，依然保持旺销势头。

周大福今年以来的金饰品牌价三起三落，最低每克426元，最高435元。据周大福杭州体育场路旗舰店的销售人员介绍，最近国际金价波动并没有影响到首饰消费，生肖贺岁和婚庆类的黄金首饰始终都很畅销。相关负责人表示，从去年12月至今，整体销售量要比去年11月高出了约三成，并称这种增长在春节前还会继续。

中国黄金杭州旗舰店今年以来首饰和投资金也都旺销。店长章冬梅说，2012年下半年，受经济形势以及国际金价连续下跌的双重影响，杭州的黄金首饰销量一度下滑。并且，因为该店所在的延安路凤起路口在修地铁，生意影响更大。不过，从去年12月开始，情况开始好转，一开始是生肖贺岁类黄金走俏，紧接着金条、金元宝等投资类品种也开始发力，几乎每天都会有3公斤以上的大单出现，一些大规格的投资金条，在该店已经断货好几次。

工行、建行等银行的黄金销售同样火爆，工行浙江省分行贵金属业务部负责人陈孜俊说，今年该行的黄金销售最大变化是，500克以上的大规格金条同比增长非常大，其中如意金条、龙凤金条最畅销，到货一批，卖光一批，货源比较紧张。

从建行浙江省分行得到的数据显示，今年1月份，该分行（不含宁波）黄金销售已超过1吨，其中70%以上是投资金条，包括几笔30公斤至50公斤的大单。据介绍，一般春节前后两个月的销量占全年销量的1/4到1/3，该分行去年全年黄金销量是4吨，今年销量已经远超去年同期。

一家国有银行的贵金属业务负责人透露，该行黄金备货约为一周，最近在向总行调货时得知，因需求普遍旺盛，上海金交所Au99.99原料金已相当紧缺，总行拿不到原料金，暂时无法向各省分行供货。

据了解，在本轮购金潮中，企业主非常活跃，对通胀抬头的担忧，以及对目前价位的认可，是他们购买的主要动机，这也是为什么大规格金条容易断货的原因之一。另一类大手笔的购买者是企业，某大型保险公司在金店定购了几百件小克重的黄金，作为员工新年福利。还有一家旅行社，购买了30多条20克重和50克重的小金条，作为公司年会的奖品。

中期升势不改

导致国际金价今年以来上下两难的主要因素，一是美国财政悬崖悬念再起，以及日本央行“突然发难”，准备实施大胆的货币政策，两大利多因素引领金价多次冲击每盎司1700美元。在此期间，美国劳工部初请和续请失业金人数均创2008年以来新低，美国1月PMI初值逼近两年新高、欧元区和德国PMI同时跳升等利空因素，又对多头形成一定压制。

从中长期来看，各国央行的宽松货币政策，将成为金价最有力的支撑。

威尔鑫首席分析师杨易君用“日本打响了2013年货币战争第二枪”来形容即将到来的新一轮货币宽松。他认为，重新上任的日本首相安倍晋三，希望通过提高资产购买和贷款计划规模放宽政策，改变目前的通缩局面，直到将通胀推升至2%的水平，以此保持日本经济的活力。“其它经济体如果需要继续保证自己经济在国际市场中的竞争，要确保资产、资源不被稀释、掠夺，就没有不跟进的理由。”

世元黄金认为，欧债危机已度过最糟糕的阶段，但欧元区也需要进一步量化宽松来刺激经济复苏，主要原因是西班牙、希腊、意大利等主要经济体衰退非常明显，即使是德国，2012年全年PPI也比2011年显著回落。

当然，最关键的因素还是美联储。历史数据显示，美国失业率总是在第四季度末和来年一季度表现相对较好，二三季度表现通常比较糟糕，这与美国的经济活动基本吻合。也就是说，近期美国经济数据看起来不错，但很可能属于明显的季节效应。

有分析据此认为，美联储很可能无限期地延续QE4，直到将失业率降到6.5%以下。

摩根士丹利首席美国经济学家David Greenlaw进行了一项预测，如果劳动参与率维持在63.6%的水平，且每月新增就业人数15万，将需要大约6.5年的时间才能实现6.5%的失业率目标。