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※密切关注对冲基金在欧元市场中的活动 |
2013-06-16 22:52:56 [来源] -- [作者] [点击数] 1004 密切关注对冲基金在欧元市场中的活动 美元:上周对冲基金在美元场内延续多空双向减持,且双向减持的力度差别不大,但场外卖压较明显,意味着美元可能存在进一步弱势反复。如果进一步下行,首先会考验周线图中年线在80点附近支撑。从2012年至今,美元周线图中的年线一直构成美元回落的强有力有效支撑,即便曾有虚破。 欧元:上周对冲基金在欧元场内延续空头减持并反手大幅追加多头持仓,使得场内净空持仓单周大肆减少约85%。如果我们认为空头平仓可视为基金在欧元市场中的投机意愿下降,但反手大肆新增欧元期货多头持仓的举动就值得我们留意了。上周基金在欧元期货市场单周新增多头的规模为2008年7月4日当周以来最大,我们必须得注意上周基金在欧元市场中的果敢大手笔。从基金在欧元期货市场的操作历史来看,单周新增多头规模超过两万手的时候不多,单周总计不过4、5次,然市场含义差别很大。 从08年7月4日当周来看,单周净增过3万手欧元期货多头,但欧元并未进一步明显上涨,而是中期见顶调整。而此前的市场环境是有一轮中期涨势。 09年7月24日当周,基金增持欧元期货2.18万手,此后有一个延续近4个月的中期缓缓涨势,总体幅度不算大,但强势持续时间较长。且对比当时市场环境,此多头大幅增仓处于欧元中期上行的中继中段。 10年9月30日当周,空头大肆平仓过万手,并反手新增多头约1.8万手。随后欧元短暂冲高后迎来较大幅度调整,此后再续中期涨势。而当时大肆增仓多头的阶段也是处于中期运行的中后段。但总体操作力度算不上特别突出。 11年1月21日当周,这是非常突出的一周,空头大肆平仓2.4万手,并反手新建多头约2.5万手,与本周操作力度和手法相对接近,即基金做多欧元果敢。随后欧元迎来一轮加大的中期涨势。回顾所处阶段,先有一个相对充分约两个月时间调整,即处于新一轮上涨初期。而这个过程后,还有一个对新一轮涨势进行回抽确认的过程。 再后便是11年5月6日当周,但它刚好是11年1月21日中期涨势后的末段,即处于一轮涨势末段,有掩护投机性战略撤退的含义。 综合比较来看,目前基金在欧元市场果断的新增多头,并空头止损平仓的含义,非常类似2011年1月21日当周。即此前有过一轮非常明显的充分调整,此段时间历时约5个月,且目前似乎刚处于新一轮上涨初期。故单就上周对冲基金在欧元市场中的操作来看,有推动欧元迎来一轮中期涨势的可能。但如何进一步降低可能出现的判断失误呢?需要我们进一步观察随后几周的市场表现,特别是未来一周基金在欧元市场的操作,其一定不能出现同样大规模的反向操作:即下周不能看到基金在欧元期货市场又反手大肆多头平仓,并回补空头。如果出现这种情况,欧元中短期见顶,美元中短期见底的可能就会加大。如果下周基金在欧元期货市场继续增持多头,或多头平仓力度不大,以至于随后几周皆如此,那欧元迎来一轮中期涨势的可能就会很大。但随后两周欧元应还会反复回踩1.31点附近。 如果欧元迎来中期涨势,我们或需要修正对黄金市场的观点,即金银市场有可能迎来一轮超预期反弹,即回抽1530美元附近的4月破位颈线位。此观点需要我们进一步洞悉未来两周的市场表现。 白银市场:上周对冲基金在白银市场中继续增持空头,使得空头持仓规模再创05年9月以来新高。净持仓则创03年5月以来新低。但就上周基金操作而言,尚难解读出更多市场含义。但我们需更多留意基金操作的异动。 黄金市场:上周基金在黄金市场中的操作与银市操作类似。多空双向增持,空头增持力度更大,使得空头持仓规模再度回到历史纪录高位附近。 总体而言,本周最具看点的对冲基金操作在欧元市场,也应该成为我们未来两周继续关注的重点。具体操作上,暂请会员继续持有空头。周五亚洲及欧洲初盘的金价曾相对于美元运行呈现“抗跌”,但欧美盘面再度体现出具备近期特征的抗涨。超短期金价的强反压依然在1395美元附近。此外,鉴于短期美元超跌非常明显,可能存在至少的短期休整反弹,我们将密切审视此段时间的金银市场盘口表现。 |
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