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现货需求与期金抛压左右金价【证券时报】

2006-10-17 12:27:58 [来源] -- [作者] 杨易君 [点击数] 5471

现货需求与期金抛压左右金价

2006年10月17日杨易君【证券时报】

周一亚洲时段，国际金价承接周五隔夜盘面的强势，跳涨至591美元后强势横盘，亚洲尾盘报收591.50美元，相对于周五纽约收盘上涨2.5美元。国内金市对应于国际金价开盘跳涨后，随同国际金价横盘运行至收盘，近期相对于国际金价的升水现象完全消失。

上周金价以575美元开盘，最高上试590.75美元，最低下探568.8美元，报收588.8美元，较前交易周上涨16.4美元，涨幅2.87％，周K线呈现一根弱势反弹的中阳线。

上周金价的反弹主要得益于实物买盘的明显需求。目前，世界第一大黄金消费国印度，正处于婚嫁高峰期间，印度传统的婚嫁黄金消费情节是影响国际金市的重要需求因素。而中东及亚洲其它国家实物金买盘也相当强劲。

截至10月10日当周，基金在COMEX期金市场上的净多持仓，由前交易周的69434手进一步减持至62449手，净多减持6985手，对应金价下跌4.6美元（或.0.8％）。而总持仓则由330065手增持至334329手，增持4264手，净多持仓继续与总持仓背离，仍说明基金在动用COMEX期货市场头寸打压金价，但现货市场中买气旺盛。

笔者认为，不排除金市产生一波中级反弹的可能，理由有下两点：
从市场需求来看，目前消费旺季到来的金商囤金意愿非常明显，不排除基金也在此偷偷建立投机性多头，随后利用市场实物需求意愿较大的概念将金价上推。

技术面上，首先金价近期于560美元的周线技术支撑非常明显而强劲。周线布林下轨、60周均线皆形成金价回调强劲支撑。而日线技术指标则显示出更多阶段性底部信号：金价已摆脱布林中轨反压，并可能将其转化为回档支撑；年线也由短期反压转化为金价回档支撑；RSI回升至多头强势区域，目前并无超涨痕迹，且从9月中旬以来呈现底部背离信号；KDJ在相对低位的常态区域发出金市行情回暖金叉，且同样在9月中旬以来，从形态上呈现相对于金价的底背离；MACD上周五发出金叉，对应时段的底部背离信号更加明显。MACD开始发出利多金叉，近一个月的底部背离信号更加明显，同样示意金价可能存在中级反弹。

因此，建议投资者对当前的空头思维作出些调整。鉴于周五金价在突破年线的加速上扬过程中已呈现一定超涨，且面对9月下旬交投成本反压，故不排除周一金价存在明显回档的可能。操作上，建议投资者可逢金价回档介入作多，580美元是一个理想价位。(完)

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9月16日建议回顾：
如果周一金价存在回档，支撑分别可能在585、580美元附近。特别是580美元附近的短期反压被突破后，已转化为金价回档强劲支撑。笔者主观上虽倾向调整尚未结束，但从目前客观盘面以及市场蛛丝马迹的端倪来看，不排除金市产生一波中级反弹的可能，理由如下：
从市场需求来看，目前消费旺季到来的金商囤金意愿非常明显，不排除基金也在此偷偷建立投机性多头，随后利用市场实物需求意愿较大的概念将金价上推，“众人拾柴火焰高”，金价随后的推升也会显得容易。9月初，基金曾于伦敦盘在620美元上方建立过不少空头，至少近期基金存在利用期货市场尽可能压制金价来兑现现货市场空头获利的行为，至于是否利用首饰商囤金需求来进一步建立投机性多头，则考究难度较大，笔者倾向这种可能越来越大。

此外，来自技术面的因素也不断提示市场可能产生中级反弹。首先金价近期于560美元的周线技术支撑非常明显而强劲。周线布林下轨、60周均线皆形成金价回调强劲支撑。而日线技术指标则显示出更多阶段性底部信号：金价已摆脱布林中轨反压，并可能将其转化为回档支撑；年线也由短期反压转化为金价回档支撑；RSI回升至多头强势区域，目前并无超涨痕迹，且从9月中旬以来呈现底部背离信号；KDJ在相对低位的常态区域发出金市行情回暖金叉，且同样在9月中旬以来，从形态上呈现相对于金价的底背离；MACD上周五发出金叉，对应时段的底部背离信号更加明显。MACD开始发出利多金叉，近一个月的底部背离信号更加明显，同样示意金价可能存在中级反弹。

建议投资者对当前的空头思维作出些调整，周五金价在突破年线的加速上扬过程中已呈现一定超涨，且面对9月下旬交投成本反压，故不排除周一金价存在明显回档的可能。操作上，建议投资者可逢金价回档介入作多，580美元是一个理想价位，但不一定存在机会。而如果周一美国盘面存在快速打压，建议投资者逢低作多，参考金价从最高价位计算，回档8美元时买进。

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