威尔鑫周评：未来数周金价存在返1430美元上方可能

2013年10月7日    威尔鑫首席分析师   杨易君

由于美国政府停摆，导致一些美国经济数据、市场信息数据推迟公布，我们也未能全面获得对应的基金场内外交易数据，故此本期内部评论不对基金交易行为进行分析。主要对技术面进行分析补充。关于基本面简析与美元、银市的解读，请关注开放的分析评论。我们本篇仅对黄金市场技术面进行分析补充。

综合我们对两周基金在金银外汇市场中的运作，以及美元技术面分析，我们认为金银价格有可能迎来大C浪调整中，b浪反弹第3子浪上行的可能。如果确实这样，第三子浪的反弹应该超过第一子浪上升的1433.5美元高点，甚至从b浪反弹的理论推测，不排除上行触及1480/1490美元区间可能。时间则应该在未来的6至8周内，即在金价6月见底1180.15美元后反弹的21周时间之窗附近。美国政府停摆及债务违约悬疑恐将提供基本面上支撑。尽管近期金银未能从疲软的美元走势中获得多少利好支撑，但不排除利好厚积薄发的可能。

关于金市的技术面解读，我们重点分析8月25日文章《金价处于大C浪中的b浪反弹》中的月线与周线图表分析，并进一步进行补充分析。为方便阅览，一些波浪理论、趋势理论的分析直接引用当期的分析评论。首先如金价月K线图示：
 
如果忽略基本面解读，忽略对冲基金2013年在金银市场战略运作的深意，单从金价月线图示的阻速线与均线系统来看，金市似乎已完成非常完美的中期调整。阻速线理论分析及宏观波段分析而言，金市的中期调整即显得充分，也获得了图示阻速线2/3线，宏观波段38.2%黄金分割线、月线季度线共振有效支撑。如果资金与基本面形成对应配合，毫无疑问，金价应已中期见底，新一轮宏观牛市应呼之欲出。

然在对美国对美元汇率和储备地位调控的政治意图分析，再深度对应美国的经济形势进行分析。以及进一步综合对冲基金从2013年以来总体顺应美国政治意愿的战略操纵分析，我们认为目前定论金价已中期见底为时尚早，甚至我们认为金价还应该击穿1180美元继续下寻中期调整支撑。如果确实这样，月线图中的半年线可能成为进一步下寻目标支撑，那意味着1100美元都或将不保。

当然，再基于我们对美国货币政策将在未来数年继续维持超宽松的肯定判断，金价的见顶1920.8美元的中长期调整并非没有底线，上述价位附近或将构成终极支撑。但是就未来6至8周的短期而言，我们认为金银价格存在反弹，甚至再度回升至1450美元以上的可能。只是即便如此，也不改我们对中期金市还将延续调整的总体判断。

从月K线形态来看，9月金价留下明显下影，虽10月再度击穿9月低点，但脱离低点迅速，有诱空迹象。目前10月动态月线再度留下明显下影线。

而从月线CR指标观察，尽管最近4个月金价已呈中期调整企稳态势，CR指标却背离创出2000年以来新低，该指标通常应与价位波动相向而行。目前该月线指标已呈明显超跌态势，这意味着只要随后该指标企稳或回升，都理应伴随着金价反弹的延续。该指标在月线上不断创新低的背离，非常类似2012年6、7月的情况：当时也是金价调整企稳，但CR加速下行并超跌，随后CR企稳反弹，伴随着金价大幅的明显加速反弹，持续时间为两个月。基于该指标与对应价格的运行特征分析判断，我们认为10月随后，以及整个11月金价都应总体趋强运行，这也与我们前段关于未来6至8周金价将走强的判断分析吻合。

基于中期分析观察月线布林指标，当前月线布林中枢线动态反压在1410美元，这意味着在我们并不看好中期前景的情况下，在金价回升至1410美元上方，我们都将密切关注金价的反弹见顶信息。只是进一步基于波浪理论分析，我们认为8月的1433.5美元应该被突破，这才符合地3浪上行的技术运行特征。

再如金价周K线图示：
 
关于周线图中的波浪及波段结构分析，我们直接引用8月25日文章《金价处于大C浪中的b浪反弹》中的分析。

首先如金价周K线图示，笔者将2011年金价见顶1920.8美元之后的整个运行进行相应的波段划分：
其中1920.8美元至1522.55美元为大A浪调整。大A浪又包含三个更小的abc调整子浪，a子浪为1920.8美元至1532.7美元，b子浪为1532.7美元至1802.5美元，c子浪为1802.5美元至1522.55美元。可以看出c子浪的低点仅仅比a子浪低一点点。

1522.55美元至1795.8美元为大B浪反弹。其中同样包含三个更小级别的abc子浪，a浪为1522.55美元至1790.5美元，b子浪为1790.5美元至1526.9美元，c子浪为1526.9美元至1795.8美元。同样可以看出c子浪的高点仅仅比a子浪高一点点。

而整个大A浪和大B浪也都符合其为大C浪“孕育蓄势”的特征，总体呈现以1800美元箱顶，以1520美元为箱底的整理特征，为更大级别的C浪运行造势。波浪理论认为，无论上涨还是下跌，大C浪通常都代表着主升或主跌。故我们在分析大C浪的子浪时，也不会像分析大A浪一样。

我们认为目前金价正运行在大C浪的小b浪反弹中。就当前1795.8美元至1180.15美元的动态C浪来看，其反弹的38.2%黄金分割与30周均线的共振位置应该构成b浪反弹的有效反压。

甚至更多周线与日线分析，请结合8月25日分析综合理解，我们不再对日线运行结构分析继续引用。
从最新的金价周线形态来看，连续三周呈现明显的抗调整下影线，意味着金价再行反弹的意蕴很强。进一步回升的强压首先来自于周线年线与30周均线形成的中长期共振反压。其次为大C浪调整反弹的38.2%黄金分割在1415美元附近的理论强反压，此反压与月线布林中枢线反压在1410美元形成共振。

从周线布林指标观察，金价进一步反弹的第一上轨压力在1435/1440美元附近，此乃8月金价反弹的高点位置。第二上轨强压在1480/1490美元附近，此对应着金价5月反弹至1487.9美元的形态高点反压。且当前动态大C浪波段反弹的理论二分位也精确位于1487.9美元位置。即如果10、11月金价还有反弹极限，这应该就是终极目标。

日线上，更多波段分析请回顾8月25日《金价处于大C浪中的b浪反弹》中的分析，目前较为明显的特征是日线KD指标已形成底部背离，意味着金价随时会迎来新一轮的反弹。就超短期而言，一旦金价再度回升至1360美元，则基本肯定上述分析。