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※威尔鑫:金价或将延续技术反弹背景下的中期隐忧 |
2013-11-17 12:49:27 [来源] -- [作者] [点击数] 1219 威尔鑫:金价或将延续技术反弹背景下的中期隐忧 尽管我们近期强调金价可能延续反弹,甚至不排除再度回升至1400美元上方,延续大C浪调整的b浪反弹可能。但结合最新资金流向信息观察,我们有不得不警惕金价存在中期破位下行的可能。如金价周K线图示: 从本周最新资金流向来看,市场投机性操作氛围极其浓厚。从对冲基金上周在美元市场中的运作来看,与前一周运作手法完全一致,总体体现为谨慎收缩操作特征。基金在美元指数期货市场延续双向减持态势的收缩操作特征。在欧元市场中的操作也与前周大体类似:主要体现为多头的继续止损平仓,并无空头主动增持迹象。即基金在欧元与美元市场操作总体皆趋谨慎。 上周基金在金银市场中的操作体现出较强主动意愿。在白银期货市场,基金主动增持空头明显。上周基金单周增持的期银空头为2005年9月2日当周以来最大值,似乎看空意愿果断。但也需进一步观察,回顾2005年9月2日当周,基金单周空头增持比上周更多一倍。但随后并未迎来白银的熊市,反而构成一轮牛市的绝对起点。当然,笔者也并非强调,此一定同样构成银市一轮上涨起点。参考2005年9月初的操作手法与行情特征:我们认为银价不宜再度回到20美元下方,而一旦再度回到22美元上方,则真可能进一步冲击24美元上方的高位。 近几周基金在黄金市场中的运作更见投机性:10月中旬基金在金价下破1270美元时,曾大肆做空,期望迎来新一轮下跌。但众基金似乎面临着一个场外更大的对手盘,随后金价逆转上行,基金在期货市场纷纷止损认输,甚至反手回补多头。反手做多以及空头止损的总能量几乎是10月中旬做空能量的一倍,即行情似乎正向着利于多头的方向演化。但后续市场与资金流向表明绝非如此简单。 随着美国非农数据对市场的打压,近两周转空氛围又见浓厚。近两周对冲基金又开始多翻空,且上周做空能量又进一步集中爆发,比10月中旬的做空能量更大。如同10月中旬的预期,基金似乎又在博金价破位下行。 对于对冲基金的上述资金流向特征,不可全信也不可不信。一旦对冲基金这次压中方向,且场外那只曾在10月中旬作为诸多对冲基金对手的黑手也反手做空,金市必将迎来一轮加速下跌,我们认为1180美元的低点极可能告破。如果再度上演10月中旬的版本,场外黑手再度戏弄诸多对冲基金于鼓掌之间,推动金价回升。这些对冲基金可能再度重复10月下旬的止损,这时金价将面临新一轮回升,我们认为金价回升至1400美元上方的问题不大,甚至突破1433.5美元,再创小b浪反弹新高也不奇怪。 既然上周又吸引了比10月中旬更多的空头入场,如果继续“吸引”,则可能“弄假成真”,如果场外主力还想充当短期投机氛围极盛的对冲基金对手盘,不宜继续过多吸引空头。一旦激起诸多散户“民变”顺应趋势做空,那即便想继续成为空头对手,也可能螳臂当车。再结合市场运行形态分析,我们认为金价不宜再度回到1260美元下方,尤其不能再度击穿1250美元,否则所有场内外主力可能共同做空,金价将迎来一轮加速下跌,1180美元必破。 故此,当前我们在建议可逢低做多的同时,一定要将金价下破1260美元作为战略风险警示,尤其是击穿1250美元后,甚至可反手做空。 |
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