首页 » 威尔鑫金评连载(※标题为不定期开放的会员版) » ※140201一周分析小结

※140201一周分析小结

2014-02-01 23:22:40     [来源] --     [作者]      [点击数] 1078    

一周分析小结

上周基金在欧元、英镑、澳元、瑞郎、日圆、加元六大外汇市场中持有约171.95亿美元的美元净多头寸,相较于前周的258.97亿,大幅减少约87亿美元的多头持仓。

其中欧元期货市场净多增加约1.8万手,目前净多14347手,为美元空头贡献了约30.75亿美元的能量。基金在澳元兑美元中的净头寸变化不大,净空增加约1100手,目前净空65723手,为做美元多头贡0.7亿美元能量,几乎可以忽略对美元的影响。在英镑兑美元中,基金净多大幅增加约1.4万手至22172手,为美元空头贡献约14亿美元能量。日圆空头大幅平仓,净空下降了约2.6万手至102169手,为美元空头贡献了约33.1亿美元能量。加元空头减少约7300手至62789手,为美元空头贡献了7.8亿美元能量。瑞郎净空减少约1500手,目前多空基本平衡,为美元空头贡献了约2亿美元能量。

从上述数据可以看出,上周外汇市场除了澳元没对美元市场产生明显影响,其余几大外汇市场都对美元构成利空,尤以欧元、英镑、日元对美元的影响最明显。

但上周基金在美元指数期货中直接操作的能量不大,几乎可以忽略在指数期货场内的交易行为。
如果将外汇市场中各币种相对于在美元指数中的权重对能量进行除权处理,上周各外汇对做空美元汇率提供的净能量约25亿美元左右。

从我们的数据处理模型相对于汇率市场的波动来看,上周外汇市场依然未见明显的场外异动,甚至场外几乎没有做空美元的意愿。然从一周实际的市场运行结果来看,基金做空美元的行动,并未对应带来美元明显的大幅回落或破位下行,这意味着上周基金在外汇市场中操作似乎都存在一致失误的可能。如果不是这样,就意味着周末美元的大幅回升可能是简单反弹,随后美元还会走弱。但笔者对此倾向并不赞成,笔者倾向阶段性美元总体维持震荡走强的可能较大,这意味着上周基金在外汇市场中的操作,真可能是群体性失误。是否这样,还需要更多信息观察。

上周基金在金银市场中的操作,分歧很大:
在金市场内大幅平仓空头,并小幅反手追加多头。但场外做多意愿不强,对应的金价回升力度也不算大。总体而言,上周基金在黄金市场中的操作与外汇市场操作呈对应呼应。

上周基金在银市场内操作完全不是这样,甚至与金市相反:场内新增空头并减持多头。场外依然观望氛围浓厚。

从技术面来看,2013年8月见顶1433.5美元后形成的下降趋势线,目前尚构成金价有效反压,如不能进一步克服,金价可能迎来新一轮下跌行情。

从超短期4小时指标来看,上周三金价的反弹未见1275美元以上的新高,周四回落得更低,即超短期上已开始酝酿超短期波段下行趋势。如果我们认为上周基金在外汇与黄金市场中的操作可能出现一致性错误,我们应该继续持有金银空头。相反,如果认为基金的一致行动可能是正确的,金价周末的回落与美元的反弹只是暂时现象,那么金银空头应注意调仓。

从超短期来看,1230/1245美元有支撑,但1250/1255美元又有金价反弹反压。操作上,暂建议继续持有金银空头,如果周一出现超短期明显超卖信号,且金价尚在1230美元上方获得明显支撑,不排除进行短期空头平仓的调仓可能。

附件