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威尔鑫:金银长期看好 中期偏空【中国黄金报】

2014-07-31 12:36:13     [来源] --     [作者]      [点击数] 2879    

威尔鑫:金银长期看好 中期偏空

2014/7/30  作者:杨易[微博]  【中国黄金报】

今年的贵金属市场不好操作,缺乏支撑中期金、银价格走强或向弱的清晰主线。无论机构还是个人投资者,都在寻求局部交易机会,难见战略参与时机。

  就长期而言,自2008年金融危机以来,全球央行释放了大量货币,力图刺激经济复苏。这些大量释放的货币大多躺在金融机构或具有行业垄断与极具竞争优势地位的企业账户中,并未全面进入实体经济。由于全球货币释放增长率明显超越实体经济增长率,必然造成货币购买力的实质性下降。近两年,由于全球经济总体低迷,低通胀甚至局部通缩屡屡出现,过剩的货币释放并未明显通过物价变化反映出来。

  这就对黄金形成了矛盾的影响:物价稳定,令黄金抗通胀的避险魅力无处发挥,金价缺乏支撑核心;但全球货币的过度释放与沉淀又必将为金价的疲软提供支撑底线。所以,金价即便延续中期疲软态势,长期牛市的根基也不会受到影响。

  当金融机构及这些大企业确认全球经济的春天已来临时,这些货币沉淀势必如洪水猛兽般涌出,通胀随之抬头,并经历从良性到恶性的转化过程。黄金也将迎来春天,再至火热的夏天。

  就中期而言,由于目前以欧美为代表的全球通胀总体受控,黄金缺乏对抗通胀的避险支撑。从美国来看,目前经济复苏虽也见摇摆,但复苏趋势相对明显,令美联储退出量化宽松政策的态度坚决,这对美元汇率构成正面支撑。欧元区经济明显低迷,通胀也远低于长期平均水平,甚至局部国家与地区还见通缩,刺激经济复苏的任务紧迫。欧美中期货币政策走向明显利好美元而利空欧元,也利空黄金。

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