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※威尔鑫周评:现货需求推动金价回升,战略看多不宜

2008-11-23 15:53:17     [来源] --     [作者]      [点击数] 3437    

威尔鑫周评:现货需求推动金价回升,战略看多不宜


2008-11-24   威尔鑫投资研究中心   杨易君

上周国际现货金价以740.7美元开盘,最高上试802.4美元,最低下探730.85美元,报收800.85美元,较上个交易周上涨59.2美元,涨幅7.98%,周K线呈现一根横向整理三周后大幅回升的长阳线。

上周金价巨大涨幅形成的周长阳完全来源于周五单日的巨大涨幅,周五单日金价涨幅即高达7.56%。从日K线形态来看,周五长阳使得金价形成平底回升,近五周的周K线则对应形成复合“希望之星”的看涨K线组合。但通过金价本身的资金流向及关联市场的表现来看,不宜战略看多后市金价。

上周不管是美元、黄金、白银期货市场并未显现出过于明显的前瞻性倾向,周五的黄金、白银可能存在基金回补适度回补多头的迹象。但总体而言,笔者认为周五金价的大幅回升主要拜现货市场的强劲需求所赐,衍生品市场并无明显的作多主动作多迹象。既然市场缺少衍生品市场的投机性力量的明显参与意愿,单凭现货市场的需求推动,金价的上行将注定难以得到长时间的持续,特别在进一步上行将面对层层阻力的情况下。

周五金价可谓一花独放,就连白银也是沾了黄金多头的光辉。而美元、商品金属、原油几乎没有丝毫形成利多金市的关联环境。当然,金价还是形成的大幅回升,且距离铂金的绝对价位也越来越近?黄金会完全脱离美元、商品金属、原油而延续独自娇艳的多头态势?甚至超过铂金的价格吗?就战略观点而言,笔者显然不能赞同这样的观点。周五收市后,笔者从相关的金融市场也没有发现有利于金市“黑天鹅”出行的天气,没有看到有金融新脓疮意外破灭的消息。故对于周五金价的意外强势,只能理解为技术上现货需求买盘击碎了空头防线,并进一步诱发空头止损所致。但从市场运行的规律而言,金市缺少投机性资金的参与是难以发动一轮真正行情的。关于现货需求的成因,周五给出了相关解析,不应盲目相信央行增持黄金,笔者倾向阶段性刚性需求过于集中。

关于美元的分析笔者不再进一步赘述,笔者依然相信中期美元将继续维持其强势运行态势。基本金属与原油的颓势扭转尚不见迹象,这或对应于美元的强弱而定。

金市技术面上,如金价周K线图示: 

目前金价周K线上依然未能扭转中期颓势,金价进一步上行将遭遇周线布林中轨,周线30、60周均线的系列强反压。笔者依然趋向,以740美元为阶段性底部展开投机性反弹的空间可能过小,不利于投机资金的行动周转。830美元开始金价将面临更为强劲的反压,850美元附近的压力会更强。以周五金价上行过激的速度来看,基金似乎也难以获得一轮战略性反弹运作的充足时间。故笔者以为这样的多头行情难以为继。

从基金在金市上的资金流向观察,11月11~18日期间,COMEX市场中的未平仓合约继续小幅下降至289700手,仍体现市场总体风险偏好的下降。同时,基金在对应时间也在进行双向减持,空头减持6158手,多头减持5288手,进而使得净多头微幅增加870手,这是近8周来基金第一次显示净多头回升迹象。但这并不体现为基金在作多,从双向减持的行为及幅度来看,更倾向是一种观望态度。

但不管怎么说,周五金价毕竟已经收出了光头光脚的长阳线。这往往意味着本周一的金价在纯技术上将会面临非常好的短线机会。尽管我们周五的空头止损已经受到了很大伤害,甚至目前尚显得惴惴不安。但笔者还是希望大家快速收敛惊魂未定的心情,如果周一形成很好的短线机会,将可能迅速弥补损失。

从周五的强势收盘结果来看,周一毫无疑问将存在一个惯性的上涨过程,至于终盘是什么样的结果,我们目前没有必要猜忌,但理应有一定幅度难以预料的惯性涨幅。

具体操作上,如果周一金价开盘后,在8点30分前的操作时间内(笔者以为能够越早有机会进行操作的会员越好,比如在早上8点以前进行操作),适逢金价在800美元下方,建议会员作多3成。如果未能获得这样的操作机会就继续持币观望。

随后日本市场开盘可能迎来一个顺应上周五美国盘面的快速上行,但具体上行的目标难以预测,不排除会上行至820美元附近的可能(记住,必须存在一个15分钟急速上行不少于8美元的过程)。有这个过程存在的概率,如果出现这样的机会。我们将反短多为短空。空仓的会员可以直接进行3成短空操作。

如果出现这样的过程,随后金价必将遭遇短线多头的获利打压,金价很可能还会回落到800美元下方。但是多头随后还可能组织更强的反击,推动金价进一步上行。但上行到什么程度,能不能守住上行的成果,这的确就没法预计了。只是如果金价在15点以前,最好在13点以前,出现从820美元附近回落到800美元下方的过程,我们将再度翻空为多。随后在设好多头止盈的前提静候不确定性的多头收益。如果随后金价进入美国盘面再度体现为上行过渡,那么还将进行多翻空的操作。

此外,如果早间金价没有一个快速的冲击820美元的走势,而是在欧洲开盘前横盘于800美元附近或下方,那么金价在欧美盘面依然可能迎来一个惯性的上涨。届时我们直接进行短多操作就是。

总之,在周五金价极端的表现之后,周一可能迎来很好的短线机会,尽管会员们的心理可能还是惊魂未定,但如果这样的短线机会出现了,建议还是勇敢参与不要放过,这或是弥补损失,甚至扭亏为盈的好时机。随后的操作从技术面来讲将面临越来越大不确定性,至少相对于周一而言是这样。

对于国内市场会员而言,笔者不知周一是不是涨停板开盘,如果是的话,空头的减持将是一句空话。当然,如果适逢金价运行在800美元附近,而国内金价没有涨停板,那么还是建议空头先行止损平仓。

对于周一的具体操作,我们将有对应的快讯进一步指导。但如果早间8点以前,可以操作的会员,适逢金价处于800美元附近或下方,那么就请先行作多3成。


 

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