首页 » 威尔鑫金评连载(※标题为不定期开放的会员版) » ※威尔鑫周评:金价意外上行触发现货强劲卖压

※威尔鑫周评:金价意外上行触发现货强劲卖压

2008-12-07 16:10:35     [来源] --     [作者]      [点击数] 3107    

威尔鑫周评:金价意外上行触发现货强劲卖压


2008-12-8   威尔鑫投资研究中心   杨易君

上周国际现货金价以816.75美元开盘,最高上试818.45美元,最低下探741.1美元,报收756.35美元,较上个交易周下跌61.5美元,跌幅7.52%,周K线呈现一根大幅回落的长阴线。

关于近期美元、金市的基本面分析,在平常日评及周五的基本面周评中都做过详细分析。而对于金市中期的技术分析也在上期的月度报告中有所祥述,会员们可以进一步参祥月度报告。本期周评将主要从短期技术面及市场最新资金动向进行解析,并给出相关操作意见。

从关联的商品市场来看,上周所有商品金属再度呈现弱势整理后的破位下行态势。此前在美国股市表象较强的当然,商品金属往往会收到需求放大的预期提振。上周五在美国股市强劲的表现情况下,商品金属依然全线大幅下挫。看看极其糟糕的美国就业数据就知道市场疲软的原委,大宗商品市场的需求疲软在中短期可能不会有任何改变。国际原油价格亦同样,回想不到6个月以前,油价最高曾运行至147美元上方,但上周五油价几乎下破40美元。上周NYMEX近月国际原油价格巨幅下跌25%,形成近20年最大的百分比跌幅。当然,最终下破40美元是必然的,华尔街投行美林预计明年油价将下跌至25美元,笔者赞同这样的观点。虽黄金有着浓厚的货币金融属性,但依然不乏商品属性的气息,故金价难以避免受到商品市场全线疲软的拖累。

美元看起来仍是一个上行的中继整理形态,尽管我们对于“美元”引发的全球金融危机深恶而痛绝之,但作为缓解当前金融危机的“创可贴”,美元的确需求强劲。从美元货币期货市场的资金流向来看,截至12月2日当周,基金进一步小幅减持美元期货净多头2249手,但目前仍维持着16595手净多头,仍体现持有剩余多头待涨的态势。从以往的美元市场运行属性来看,美元应该至少还有一个阶段性的涨势。如果这个涨势过后,基金全部兑现了美元的期货多头获利,那么我们将要当心美元可能转势下行。但目前美元总体仍维持趋强格局。

上周金价大幅回落后,中短期技术面再度呈现全面趋空态势。如金价周K线图示: 

金价周线布林指标显示,金价刚好在布林中轨位置承压回落,这是典型的中期趋空走势。近三周金价周K线形成趋空的“黄昏之星”K线组合。虽然目前该“黄昏之星”再度受到120周均线支撑,但笔者以为120周均线已经在11月中旬以前完成了它象征性的技术支撑使命,当金价再度折回考验该线支撑时,该线支撑存在较大失效的可能。

再从最新的资金流向分析,整个市场资金动向应该是全面利空金市。从11月25日~12月2日的金市资金流向来看,COMEX期金市场再度体现出风险偏好意愿的下降,期金总计未平仓合约继续下降,这是自9月16日以来的连续第10周下降。这种连续下降持续的时间周期是近10年没有过的,可见市场的风险偏好愿意几乎降至冰点,同时也说明市场仍处于流动性趋紧格局。而基金在11月25日~12月2日也表现出进一步降低仓位的举动,多头减持3422手,空头减持5919手,说明基金也缺乏发动金市投机性行情的意愿,这种意愿很可能也是受基金本身因金融危机而形成的流动性影响。虽然表面上看来,基金的净多头寸增加了2497手,但这并不是因为多头买盘增加的结果,而是因为空头的平仓更大,所以看多者不必盲目乐观。11月21、24日金价连续两日的大幅上行,让商业机构抓住了套期保值时机,目前看来它们的操作是成功的。此外,上周威尔鑫从伦敦现货市场获悉了更多场外现货抛盘,这种抛压力度远远大于美国期金市场动向。即目前最新的资金流向显示阶段性金市应该持空头思维。

日线技术面上,MACD开始形成反弹后的高位死叉,这在以往常常示意一个阶段性颓势的到来。其它短期技术指标也全面转弱,SAR抛物转向指标显示金价下破740美元可能引来加速下跌。日线布林指标显示金价进一步下行的短期支撑在690~700美元区间。但金价日K线已经形成幅度不大的三连阴,不排除形成随机性动态反弹的可能,而阶段性趋空的格局应该不会改变。

操作上,鉴于近阶段金价常常出现意外的大幅波动,故对于波段操作而言,如果未能在波段初始阶段及时介入并树立很好的成本优势,在波动行进中再进行波动操作将面临更大随机风险。这种情况下,笔者以为操作策略上,寻求安全稳定的获利比谋求利益最大化更为重要。

周一建议国际市场会员继续持有在753美元再度回补的空头。对国内市场会员而言,如果亚洲早盘金价回升至760美元上方,建议在对应的国内市场作空3成。即便短期金价再度出现意外的随机波动,金价应该还会在740美元下方去寻找更低的点位。周一没有早间快讯。

附件