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※威尔鑫周评:金价技术受阻,强势或有反复

2008-12-21 16:29:08     [来源] --     [作者]      [点击数] 2718    

威尔鑫周评:金价技术受阻,强势或有反复


2008年12月22日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

上周国际现货金价以822.40美元开盘,最高上试881.9美元,最低下探821.25美元,报收837.15美元,较上个交易周上涨15.55美元,涨幅1.89%,周K线呈现一根大幅冲高回落的小阳线。

上周市场的大幅波动主要源于美联储开始执行近似零利率,以拯救当前疲软的美国经济及缓解市场流动性趋紧的局面。上周美元动态盘口一度创出35年来最大动态跌幅至7%左右。商品市场唯有以黄金为首的贵金属获得些许提振,其它商品市场基于经济前景的悲观预期而延续疲软下行态势。从CFTC公布的美元期货市场的资金流向来看,上周基金大肆兑现获利多头,使得净多持仓由12月9日的16831手减持约50%至8519手。目前基金持有的美元期货净多头寸仅相当于9月16日峰值不到25%的水平。此外,上周最明显的是商业机构大肆解除了汇率套期保值的操作,这些操作并非源于汇率投机,主要辅助于企业的贸易经营。这说明上周美联储的利率新政对市场影响确实相当大。

就技术面而言,79点附近存在美元突破上行后的中长期强劲支撑,我们认为美元即便走弱,阶段性该点位附近的支撑可能不会轻易告破。甚至如果近两周美元的走势主要源于受政策面的意外快速打压,不排除随后消化该利空后再度渐渐转强。当然,这仍仅仅是目前的特殊阶段。

对于黄金市场。上周金价虽然创出八连阳走势,但对比美元走弱为多头提供的能量来看,金价的上行力度似乎不足,甚至上周金价的最大动态涨幅小于美元最大动态跌幅。而美元的周跌幅也大幅金价的周涨幅,这说明金价强势表象下也存在上行动能不足的隐忧。当然,这也与金价遭遇的技术面阻力有关,上周五周评中的图表解析已非常彻底,为方便会员回顾,再度引用:【如金价日K线图示: 

1、H1H2为金融危机爆发以来金价形成的中期下降通道,下降趋势线H1线对金价构成中期压力。只要金价未能有效越过H1线压力,就没有改变中期的熊市格局。

2、代表一年交易成本的年线亦同样在870美元上方形成金价进一步上行的强压。

3、通过08年3月高点1032.55美元,与10月底形成的681.45美元低点形成阻速线。阻速线理论认为,一轮金价的反弹如果未能有效突破阻速线2/3线的压力,就难言中期涨势的来临。而2/3线也往往构成金价阶段性反弹的终极压力。

4、再通过近几周金价形成的反弹轨道分析,L1L2为近几周金价形成的反弹轨道,L1为反弹趋势线,L2为对应轨道线。本周L2线刚好与上述几大压力线在870美元上方形成金价进一步上行的共振压力。

5、就整个波段运行内部结构分析。1032.55~681.45美元中期调整波段的二分位在860美元附近也理应形成金价进一步上行的压力。此前该波段反弹的23.6%、38.2%黄金分割位皆曾形成过金价回升的反压。

6、周线图中的60周均线亦在863美元附近构成金价进一步回升的强反压。

7、再结合时间周期分析。本周是金价见底681.45美元回升以来的第八周,周三金价上试881美元附近是短期见底741美元后回升的第八个交易日,皆为神秘的时间之窗。】

此外,再如金价周K线图示: 

金价周K线形成一颗大幅冲高回落后的明显“射击之星”,示意本周初金价仍存在惯性回调的可能。周线图中也进一步显示金价在880美元附近遭遇的精确技术阻力。

虽我们认为上周金价相对于美元指引而显得疲软,但八连阳形成的强势也不会简单逆转。且看看金价周线MACD低位金叉,周线KDJ、RSI形成的底部背离,也说明其短期强势可能不会简单逆转。美元在周四、五也出现强劲反弹。如果周初(最迟应该在周二美国盘面)金价进一步回荡下行,800美元附近将存在金价明显回荡的短线支撑。故周初我们或将进行空转多的操作。但这并不一定代表我们阶段性继续看涨金价。

从市场资金流向来看,上周金价延续前周的强势格局,受到了期货与现货市场的资金追捧。12月9~16日当周,基金持有的黄金期货净多头由83155手大幅增加25094手至108249,但相对于金价约80美元的涨幅而言,这个净多头的增仓幅度并不算激进。其中,多头增加21390手,空头平仓3704手。目前似乎是行情在引领资金流向,而不是资金流向在主动引领行情。故对于资金流向的真实用意还难以给出战略性决断,不排除是角逐短线的可能。操作上,目前金价已连续回调2日,周初继续高度关注可能出现的调仓机会,我们希望见到800~810美元附近的短线调仓机会。周一没有早间快讯。如果出现价位异动,请保持对快讯的高度关注。

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