160720  time 211356：

现货金价触及1315美元止损位置，建议短多止损平仓，暂时保持空仓观望。

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160720  time 084156：

周二现货黄金开于1328.63美元，其后延续小幅震荡，国内期市开盘后，振幅有所加大，先回落下探至日内低位1325.53美元后向上至1331美元震荡格局。

当地时间周一晚间德国再发难民火车袭击案件，引发对欧洲局势加速恶化的担忧，日内公布的德国及欧元区7月ZEW经济景气指数大幅下滑，结合近期频频报喜的美经济数据，欧元兑美元盘中跌穿1.10美元，触及三周低位1.0998美元；IMF最新发布全球经济展望报告下调英国今明两年成长预估，投资者未对强劲英通胀数据做出反应，英镑兑美元跌1.3%，报1.3087美元。美元指数周二欧盘后强劲拉升至3月中以来最高97.148。

金价欧盘初因避险情绪展开日内最强劲上升势头至1334.90美元，其后美元继续强势的升势，使得大众商品受到抑制，黄金升势未能持久，美元主升阶段，金价涨幅有所回落。美盘后，延续强劲的美房屋数据使美元指数继续保持在97上方，金价在陷入窄幅整理，终收于1331.78美元，日涨3.00美元，涨幅0.23%。

今日信息面清淡，无金市直接关联重要数据发布。 

周二美元展现强劲上升势头，脱离96.5附近年线对其的禁锢，上升至如周评判断的97上方，后市一旦整固完成，趋势上将呈现良好上升势头，从而金价将持续阶段承压。美元在97上方短期走势将有较大可能陷于97.3/96.5区间内，在年线之上进行强势震荡格局，等候周四欧央行利率会议决议。

短期走势上，金价因前期多头介入程度很深，多头仍可利用保持避险属性维系在美元上升阶段保持大致同向运行；同时连续4个交易日位于向下运行的5日均线和向上抬升的20日均线内窄幅波动后，目前这2根均线交织在1333美元现价附近，技术形态上收敛小三角整理结束即将作为方向选择。我们倾向于金价还有一个强势向上运行周期，至少今明出现向上冲击1345美元的概率较大。

操作上，维持周评意见：

继续持有1325/1327美元的3成过渡性短多，上调下方止损至1315美元，上方获利兑现价位暂设置在1370美元。如果金价回升至1347美元，上调止损价位至1325/1327美元的各自成本价位置。不排除会结合具体盘口信息，进行调仓，如有即时操作建议，会通过快讯结合随身邮即时给出。

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160719  time 083256：

周一现货黄金开于1334.73美元后，早盘短暂震荡行情摸高至1337.42美元。但土耳其未遂政变经过周末两天，局势已经明朗企稳，黄金失去上涨动力，国内期市开市，金价回落至1330美元下方，其后保持窄幅横向整理。进入欧盘后，金融市场趋稳，金价进一步小幅震荡回落触及1323.36美元的日内低位。美盘后，行情先扬后抑再度拉锯，但振幅较亚欧时段为小，最终金价回落至周六凌晨时段因土耳其政局变动电子盘升势前的水平，收于1328.78美元，日跌8.44美元，跌幅0.63%

在下周美联储7月会议前夕的空档期，本周数据面上信息相对清淡，核心焦点为周四欧央行利率决议的相关动向。今日值得留意的信息有：

16:30  英国6月CPI同比     预期0.4% 前值0.3% 

17:00  德国7月ZEW经济景气指数    预期9 前值19.2
 
20:30  美国6月新屋开工    预期116.5W 前值116.4W

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 恢复增持，周一增加2.37吨，增幅为0.25%，当前持仓量为965.22吨。

技术上，自11日金价摸高回落整理以来，近三个交易日下方于逐渐升高的20日均线企稳，上方受制于于下行5日均线压力，振幅逐渐减小。目前，金价窄幅波动于1328/9美元附近，这一区域，4小时MA120仍在提供支撑，同时这也是6.24英退欧公投以来涨幅的黄金分割位61.8%处，金价应有较强的支撑力量。上行近档压力分别在于1334/5美元，较强的反压处位于1347美元附近。若遭遇意外冲击，下方进一步支撑位于1315美元附近。

操作上，维持周评意见：

继续持有1325/1327美元的3成过渡性短多，上调下方止损至1315美元，上方获利兑现价位暂设置在1370美元。如果金价回升至1347美元，上调止损价位至1325/1327美元的各自成本价位置。如有即时操作建议，会通过快讯结合随身邮即时给出。

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威尔鑫周评：黄金筑顶或有反复

2016年7月16日    威尔鑫首席分析师   杨易君（公众号：wellxin -cd ）

从一周黄金市场表现，结合白银市场表现，再结合市场舆情来看，我们认为阶段性黄金的筑顶过程或有反复。甚至金价还有再创新高可能。上期周评中，我们对比分析过1983年2月金价三重顶见顶过程，也是一轮我们认为发生在美元宏观牛市中继打盹阶段的黄金局部牛市，但最后金价还是回到了起点。

就上周市场概况来看，周初金价下行明显，但下半周金价见调整抵抗。尤其周五，金价几乎无视美元趋强的运行利空。这种走势有多层意思：其一，阶段性黄金市场运行的逻辑还没完全回到与美元高度对应的关联上来，即前期基于避险驱动金价上行的逻辑尚有余韵萦绕，这意味着黄金市场强势或有反复。其二，上周白银市场的表现强于黄金，就金银市场历史相关性来看，如果确认阶段性或中期顶部，它们基本会同时见顶。然从上周白银市场表现来看，银价几乎可以肯定还会再返21美元上方，甚至再创新高，这意味着黄金市场的强势也极可能至少还有短期反复。其三，就市场普遍舆情而言，诸多散户对黄金市场的中期强势几乎确认无疑，金价的回落会刺激他们的抄底行为，基金主力没有理由不利用这种市场预期情绪，让获利兑现最大化。周末美银美林表示：黄金料将在利率前景和美国大选的支撑下重拾涨势，未来6-12个月看涨至1500美元/盎司；长期利率相当受控，甚至可能会随着时间的推移而下降。道明证券也表示：如果美联储未来加息预期降温，黄金将涨至1500美元/盎司。黄金已受益于由英国脱欧引发的市场“混乱”，以及全球通货紧缩和低利率。

此外，细心的投资者或许可以发现，最近三周的周五纽约尾盘，市场主力都会利用一周交投最清淡的收尾时刻，花很小的力气将金价拔高收盘，画K线的意图非常明显。目前阶段画K线含义主要有二，直接在绝对高位画K线収高，表明市场主力急于以相对较好的价格兑现手中获利头寸。在回荡后画K线収高，或意味着又有再度拔高金价，以寻求下一轮兑现多头获利的好价格。就目前整个市场继续看多的舆情而言，主力要拉升，相对容易吸引散户看涨跟风盘进入抬轿。但就中期而言，投资者难道不觉得金价越来越没有继续上行的逻辑了吗？故市场主力并不会真正打算继续做多，只是尽可能利用市场意识混沌时，创造最有利的多头获利兑现机会。目前美国股市再创历史新高，一度处于市场忧虑漩涡中的英国股市也大肆走强，黄金避险的逻辑已经不存在。周末法国恐怖袭击与土耳其政变，都不会成为支撑金价延续中期强势的接力棒。

外汇市场
从笔者数据系统梳理统计来看，上周基金在六大外汇期货市场中的美元净多头寸，由前周的42.3738亿美元大幅回升至80.4968亿美元，一举创下16年2月下旬以来的近五个月新高。这个资金流向与我们关于看多中期美元的判断相吻合，虽目前金价波动尚未回到紧盯美元的正轨上，但那必将成为后期趋势。

就分项数据而言，上周基金在欧元期货市场中的净空由104.2055亿美元放大至121.2009亿美元，净空增加约17亿美元，成为做多美元的强推手；澳元期货市场，基金净多由3.6571亿美元放大至12.3533亿美元，净多增加约9亿美元，为做多美元掣肘；英镑期货市场，基金净空由39.899亿美元放大至49.7467亿美元，净空增加10亿美元，为做多美元助力；日圆期货市场，基金净多由78.1318亿美元下行至56.7363亿美元，净多下降约21.5亿美元，也为做多美元强势助力；加元期货市场，基金净多由8.8695亿美元增加至12.8652亿美元，净多增加约4亿美元，为做多美元掣肘；瑞郎期货市场，基金净多由11.0723亿美元下降至8.4961亿美元，为做多美元助力约2.6亿美元。

从分享数据可以看出，虽上周基金在六大外汇市场中总体强势做多美元，但各市场分歧较大。基金在欧元与日圆期货市场为做多美元助力较大，但澳元与加元期货市场则为做多美元掣肘。一旦六大市场皆转而一致做多美元，美元或将迎来加速回升，我们认为这个阶段可能很快来临。

技术面，目前美元日线年线、30、60周均线，在96/96.5点狭窄区域形成当前美元强反压，一旦回升企稳于97点上方，则可能强化上行趋势。近期美国公布的经济数据都远好于预期，好于预期的零售销售数据、非农就业数据、工业产出月率、制造业产出月率、产能利用率，以及ISM制造业与非制造业。这说明美国经济复苏的动能比市场预期好得多，这是美元延续强势的最根本保障。不排除美联储在月末的货币政策会议上，会重新强化升息的必要性，这会进一步刺激美元走强，金市必将对应承压。

金银市场
上周基金在金银市场中的操作有所不同，但我认为可以理解这种不同。在COMEX白银期货市场，基金继续做多白银，这或是上周银市强于金市的根本原因。

上周COMEX期银市场中的未平仓合约、基金多头、基金多空双向总持仓、基金净多持仓继续刷新历史纪录。我们知道，市场的资金流向往一个方向极端流动时，“物极必反”是迟早的事情，我们很可能月内就会见到银价开启暴跌模式，尽管阶段性银价极可能再创新高，但那应该是最后诱多。

比较有意思的是，基金空头仍在继续增加，而不是在做多能量持续创纪录背景下止损，这也是市场可能产生变盘的危险信号。

黄金市场与白银市场就很不一样了，基金开始明显兑现获利，并加重了反手做空的力度。

为何基金在金银市场中的操作不一样？且听笔者进一步解读。尽管基金在近月金银市场的局部牛市中都“相对”介入很深，但就“绝对”介入程度而言，基金在黄金市场中的介入程度要深得多。截止周五收盘，基金在COMEX期金市场中的多空双向总市值为611亿美元，净多市值为396亿美元。但在COMEX期银市场，基金多空双向总市值为142亿美元，基金的期银净多市值只有88亿美元，不到期金净多的1/4。毫无疑问，兑现黄金市场中的多头获利是重点，故利用维持白银市场的强势来掩护黄金市场以尽可能好的价格来兑现获利，是战术上的必要选择。如果笔者有关这种基金战术的判断正确，短期后市还会利用拔高银价来掩护黄金市场兑现获利，即如果短期后市如果出现金银再度转强，白银的强势会更明显一些，甚至可能出现银价再创新高而金价难以创新高的情况。

技术面，诚如7月3日《一周简析与操作建议》分析，银价在20.34/22.49美元区间就存在极强多点共振反压，年线的压力也在此，最新为22.21美元。笔者以为银价虚破22.49美元都是完美诱多，都应该是极佳战略做空机会。金价在1380/1385美元即存在“完美反压”，我认为年内金价基本没有越过1400美元的可能。

操作上，建议继续持有1325/1327美元的3成过渡性短多，上调下方止损至1315美元，上方获利兑现价位暂设置在1370美元。如果金价回升至1347美元，上调止损价位至1325/1327美元的各自成本价位置。如有即时操作建议，会通过快讯结合随身邮即时给出。