160729  time 082556：

周四现货黄金开于1339.52美元，早盘保持窄幅震荡，午后金价开始稳步缓缓趋升。欧洲盘初，稳定的好于预期欧元区及德国一系列经济数据促使美元指数再度回落，金价欧盘震荡上行并在美初触及到日内高位1345.51美元。美洲时段，金价在美指缩小跌幅回稳后失去进一步上行动力，盘中逐级回落，最低探至1332.42美元后回稳，终收于1335.09美元，下跌4.45美元，跌幅0.33%。

今日焦点是日本央行会议货币政策调整动向，以及欧洲银行压力测试结果；同时欧美时段仍有大量经济数据发布，值得留意的数据有： 

17:00 欧元区6月失业率                预期10.1% 前值10.1%
 
 欧元区7月CPI同比初值        预期 0.1% 前值 0.1%

 欧元区二季度GDP同比初值               预期 1.5% 前值 1.7%

20:30 美国二季度实际GDP年化季环比初值       预期 2.6% 前值 1.1%  

22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值   预期 90.2 前值 89.5

11:00日本央行宣布利率决定/14：30行长黑田东彦记者会

彭博社稍早在7月15日至22日之间的调查显示，78%的经济学家预计日本央行将加码宽松。在日本首相安倍晋三27日公布28万亿日元（约合2650亿美元）的巨额新刺激计划后，日本央行承受来自政府的压力，本次会议宽松预期进一步上升。据路透最新预期日本央行将降息10个基点，且将货币基础年增幅从80万亿扩大至85万亿日元。

日本央行有不按常理出牌的惯例，也是目前金融市场视为一个不确定因素的重要原因，但其对黄金市场的作用是间接的，短期盘口的影响预期有限。

今日另一件财经事件：欧洲央行将公布2016年银行业压力测试结果，此次压力测试中，欧洲银行管理局仅选取资产在300亿欧元以上的银行，这些大银行覆盖了约70%的欧洲银行总资产。葡萄牙、塞浦路斯、和希腊没有银行入选。而意大利有5家银行将被审查，包括风险缠身的西雅那银行。目前意大利政府正筹划发布西雅那银行紧急救援方案。

周五欧洲央行公布的压力测试结果将聚焦意大利银行业危机，使得风暴中心的意大利将会成为风险焦点。

周四金价多头未能利用美元指数继续回落过程中进一步扩大战果，目前美元指数在完成了向年线96.45的技术回落修正后，仍有短暂的停留在此区域的窗口期，而这也是金价多头能利用的时间有限的外部环境。昨日美盘的温和回落在技术上使得超短期1小时指标趋于合理，创造再度上行冲击的条件。目前，金价上行短期压力区域在昨日未能有效突破1337/40美元区域；近档支撑位于1331/3美元区域，下方较强支撑位于1225/6美元区域。

操作上，维持昨日建议不变，即：

        继续持有1317/8美元3成短多；上调止损设置至1320美元的略有盈利价位，而盈利目标看向1360美元上方。

        如盘中有即时操作建议，会通过快讯结合随身邮即时给出。

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160728  time 080756：

周三现货黄金开于1319.91美元，市场保持小幅震荡，午盘因日本首相安倍28万亿日元财政刺激计划，美元因日元走软获得上行，金价缓落探底1315.71美元后市场再度回归平淡。欧洲时段，金价维持在1319美元上方窄幅整理。美盘初，应景的6月耐用品订单及成屋签约销售增幅数据大幅差于预期，金价升至1325美元上方震荡等候。

美联储周三维持利率不变，并表示将继续密切关注通胀数据和全球经济和金融状况的发展，但指出，对可能出现会导致美国经济偏离正轨的意外冲击的担忧减弱。美联储公布决议后，市场对今年9月、11月和12月美联储会议加息的预期概率均小幅增加，12月加息概率已超过50%。明年3月至年末加息概率均超过57%。同时如4月会议时一样，美联储乔治再度投出唯一赞成加息票。

在美联储似乎略显鹰派，但主基调呈温和姿态的声明公布后，美元指数一度上涨摸高至97.53，但之后快速回吐涨幅，终盘低收于96.68。金价也先抑后扬，短暂回探至1321美元后强劲拉升，继续扩大美初盘面的涨幅，最高触及1342.27美元，终收于1339.54美元，日涨19.35美元，涨幅1.47%。

今日日本央行开始为期两天货币政策会议，在较为温和的美联储维持利率不变后市场焦点转向周五11：00日本央行利率决议。今日值得留意的数据有： 

20:00    德国7月CPI同比初值  预期0.3%  前值0.3% 

20:30    美7月23日当周首次申请失业救济人数   预期26.1万 前值25.3万

周三金价突破强阻区域1336/7美元，短期技术形态得到修复，转为多头形态，有利于金价继续上行；今日盘面，近档支撑位于1334/5美元区域，下方较强支撑位于1225/6美元区域。

操作上，继续持有1317/8美元3成短多；上调止损设置至1320美元的略有盈利价位，而盈利目标看向1360美元上方。

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160727  time 203556：

周四凌晨2点美联储利率决议与会后声明可能会对市场产生明显影响。从目前信息来看，超短期对黄金的利好、美元的利空可能相对较大，即美联储可能维持利率不变，并可能声明对升息的审慎。如果这样，金价的反弹则可能呈现出相对明显线型强势。

如果维持利率不变，并表达出对经济前景的乐观与后续随时升息的可能，则金价的超短期强势可能体现为震荡强势。

而如果出乎市场意料宣布升息，则会直接构成金市利空。

但我们在具体操作并不希望继续遭遇波折，故此给出些万一利空的操作防范。具体建议如下：因为美联储利率决议在隔夜凌晨2点准时公布，我们建议在隔夜凌晨1点55分前都继续秉持早间操作建议。但在隔夜凌晨1点55分建议调整止损，具体建议如下：如果1点55分金价在1318美元上方，则调整1317/1318美元的短多止损至1315美元，如果1点55分金价没有触及设置的1305美元止损，但并未高于1318美元，则建议以1点55分的金价向下5美元设置止损。

 

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160727  time 082356：

周二现货黄金窄幅波动，因美元回落出现小幅攀升：现货黄金周二开于1315.33美元，亚洲盘口有所震荡，先上升至1320美元上方后又回落触及日内低位1313.70美元，而后尾盘又重新拉升至1319美元附近震荡。欧洲时段后，伴随美元回落幅度的加大，金价进一步上行至日内高位1324.43美元，其后的欧美盘口市场心态谨慎，行情重归区间震荡，陷于胶着，终收于1320.19美元，全日上涨4.91美元，涨幅0.37%。

今日数据信息面上焦点是周四(7月28日)02:00美联储将宣布7月利率决定并发表政策声明，市场普遍预期本次会议将维持利率不变：

16:30    英国二季度GDP同比初值 预期2.1%  前值2% 

20:30    美国6月耐用品订单环比初值 预期-1.4% 前值-2.3% 

22:00    美国6月成屋签约销售指数环比 预期1.2%  前值-3.7% 

7-28 02:00 美联储FOMC宣布利率决定并发表政策声明。

由于近期就业数据、ISM制造业指数以及消费数据优异，市场认为美国经济已经复苏，对美联储年内加息的预期也大幅升温。

从联邦基金利率期货市场走势预期，认为年内加息的概率上升至48%，为一个月内高点。不过本月会议上加息概率很低，只有10%。

《华尔街日报》上周调查显示，受访的商界和学术经济学家有50%的人预期，美联储将在12月13-14日政策会议上加息。这一比例较6月调查时持相同观点的7.8%显著上升。

据最新路透调查显示，本周美联储料维持利率不变，即便升息也要等到9月或12月，因政策制定者想要看到更多通胀提升的证据。

我们的观点是：尽管近期经济数据提升了年内加息预期，但本次利率决议后没有无经济/通胀季度报告以及点阵图发布，也无耶伦新闻发布会。

因此会后声明措辞料很难出现实质性的改变，较大概率仍会保持一种温和的姿态安抚市场，从而降低市场的波动性，这样的立场对现阶段金价是利于上升的。

而美联储相关委员真实立场有可能出现在三周的本月利率会议纪要中体现，又一次提升了会议纪要的重要性。在外部环境上，出现了类似于今年美联储4月利率会议（4月28日凌晨）及会议纪要（5月19日凌晨）出现过的场景。

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 继续减持，周二持仓较上日减少4.46吨，降幅为0.47%，当前持仓量为954.23吨958.69吨。

操作上，继续持有昨日1317/8美元3成短多；

        止损暂设置在1305美元，如金价回升至1330美元上方，可上调止损至1310美元；如金价进一步回升至1335美元，则上调止损至成本价位置。

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160726  time 100156：

通过近两日盘口观察来看，1310美元似短期底部，不排除美联储利率决议支撑金价短期明显反弹。

操作上，建议在目前的1317/1318美元附近再度回补我们在1315止损的短多；     

止损暂设置在1305美元，如果晚间金价回升至1330美元上方，可上调止损至1310美元。如果金价进一步回升至1335美元，则上调止损至成本价位置。

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160726  time 082956：

周一金价延续周五跌势，连续第二日下跌，总体呈现亚盘跌，欧美震荡的格局：现货黄金周一开于1322.81美元，早盘小幅震荡探至1323.74美元日内高位，日本市场开市后因美元强势转而走跌，在美元指数冲高至日内高位97.57回落后跌势有所缓和。欧盘阶段行情维持1319美元下方弱势窄幅震荡，并在美初盘口盘跌触及日内低位1312.17美元。其后美股开盘后的转跌走势对金市有所提振，金银市场展开了强劲的反弹，但这一局面未能持续，尽管尾盘美元出现回落，但金市反弹仍旧无疾而终，终回落至美盘初水平，终收于1315.28美元，日跌6.66美元，跌幅0.50%。

周二美联储将开始举行为期两天的议息会议，这一结果将在周四的凌晨2点公布。鉴于会后声明不确定性，市场心态料将以谨慎的心态迎接这一重要风险事件，今日值得留意的是美国相关经济数据：

22:00 美国7月谘商会消费者信心指数 预期95.5  前值98 

 美国6月新屋销售          预期56W   前值55.1W 

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 继续减持，周一持仓较上日减少4.45吨，降幅为0.46%，当前持仓量为958.69吨。

1308/12美元区域的技术支撑在缺乏变量的周二应仍旧将有效，近档上行压力在1322/4美元区域，而短期上行强反压位于1336/7美元区域。在美联储会议前，较大概率金价会窄幅波动于此区间范畴内，短周期看，昨日欧美股市回落及美元指数上冲回落形态，都将有利于今日亚欧盘口金价表现，而正是我们期待的本周可能的利用议息消息面最后冲顶征兆初显。

操作上，建议继续空仓观望，继续静候逢高做空机会。如有即时操作建议，会通过快讯结合随身邮即时给出。

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威尔鑫周评：顶部区域金银价格或仍有强势反复

2016年7月24日    威尔鑫首席分析师   杨易君（公众号：wellxin -cd ）

进行一周市场梳理时再次感概，无论就金银市场整个资金仓位分布特征，还是宏观技术面来看，金银价格都存在宏观见底可能。但是，这并不代表金银价格不会再度大幅调整，甚至再创数年调整新低的可能。如果伴随美元宏观升值周期与全球低通胀的延续，金银价格就存在大幅回落，甚至再创新低可能。只是即便再创新低之后，也不会再有多大进一步下行空间。

上周基金在金银市场中的资金流向与市场含义，和前一周差不多，主要体现为在白银市场中的做多运作力度较强，黄金市场则继续体现出较强的获利兑现抛压。而外汇市场做多美元的能量再进一步延续。

外汇市场
从外汇市场观察，上周基金在六大外汇期货市场中相对于美元的净多持仓从上周的80.4968亿美元上升至104.1107亿美元，增长约24亿美元。就分项数据观察，基金在六大外汇期货市场中的操作，依然体现出较大分歧。欧元兑美元期货市场，净空持仓由前周的121.2009亿美元上行至137.5624亿美元，净空增加16亿美元，成为做多美元的绝对主力；澳元对美元期货市场，基金净多由12.3533亿美元增加至25.0933亿美元，净多增加约13亿美元，为做多美元掣肘；英镑兑美元期货市场，净空由49.7467亿美元增加至60.8896亿美元，为2013年6月中旬以来最高，净空增加约11亿美元，也为做多美元供能明显；美元兑日圆期货市场，基金净多由56.7363亿美元下降至46.3544亿美元，讲多减少10亿美元，也为做多美元助力；美元兑加元期货市场与美元兑瑞郎期货市场，相对于一利多，一利空，净能量大致抵消。

技术面上，目前美元指数正越来越明显地摆脱96.5点附近的技术束缚而走强，笔者继续坚持一直以来的判断，即美元极可能再度回归升值大周期。但短期技术指标略显偏高，要注意出现回荡可能。周线技术面，周线MACD指标可谓相当漂亮，超卖低位金叉，蕴含着可能性极大的中期走强信号。
 
从时间周期上看，美元指数经历了从2015年3月中旬至2016年5月初，约14个月的强势整理，看似也极可能迎来新一轮强周期。非常巧合的是，2016年5月初金价中继见底91.9103点，与2014年同样在5月初中继见底78.91点，以及随后两个月的震荡孕育走强，都有非常大的技术相似性与基金资金运作的相似性。如果这种相似性得以延续，那将意味着美元可能就像2014年8月之后一样，迎来加速上行阶段。如果确实如此，金银市场将迎来对应的大幅调整。

金银市场
上周基金在金银市场中的操作延续前周态势。在白银市场继续大肆做多，使得整个COMEX期银市场未平仓合约、基金多头、基金多空双向总持仓、基金净持仓等继续刷新历史纪录。但上周白银场外市场的隐形抛压极强，这意味着白银市场见顶风险越来越大。但参考以往白银市场的运行历史，也不排除银价存在再创新高的可能。只是在银价创新高时，千万不要再兴奋，那极可能是中期绝对顶部，甚至银价也未必再创新高。

技术面，银价的中短期（周、日级别）技术信号都已出现危险信号，只是如果银价再创新高后见顶回落，将使很多技术指标出现顶部信号更明显的顶背离。

黄金市场，上周基金在黄金市场继续大肆兑现期金空头获利，但整个基金净多持仓依然相当高，故就中期而言，一旦金价确认见顶，基金有很多筹码打压金价。黄金场外市场与白银市场也不一样，上周金市场外现货市场，竟然出现相对明显的买盘，但还是略逊于场内获利兑现的做空能量。场外的做多能量可能来源于现货金商的补货，他们或也深受看多的舆情影响。这也意味着，短期金价不排除还有强势反复可能。

消息面上，本周三、四的美联储议息会议定将对市场影响明显，周三隔夜，周四凌晨2点出结果。目前倾向维持利率不变的可能性极大，但会后声明是否出现令市场感到意外的基调，这不好判断。市场大致预期的基调应该是，维持利率不变，且美联储继续表达对升息步调的谨慎。如果是这种结果与这种基调，短期美元会承压，金银价格可能对应大幅反弹。但如果美联储会后声明认为经济运行良好，有强化升息进程的基调。那么虽美元可能在利率决议公布后回落，金银价格对应反弹回升，但市场运行格局能否在短期持续都不好说。

操作上，建议继续空仓观望，总体继续将静候逢高做空机会。如果金银价格在周三之前再度走强，那么利用议息消息面最后冲顶的可能就会很大。