170317 time 080756：

周四现货金价开于1219.02美元，亚洲盘口延续隔夜美联储被市场理解为鸽派加息后拉升走势，早盘震荡中触及1217.92美元的日内低位后保持震荡稳健趋升，午后仍保持高位一字水平窄幅走势。亚欧错盘阶段，继续推升至日线MA30附近。其后欧洲盘口，小幅回落修正在1225美元附近震荡。英国央行维持货币政策不变但又一位委员展现不同立场后，英镑瞬间拉升逾100个基点，美元盘中承压继续回落，金价再度强势向上，并在美初盘口升至1233.63美元的日内最高位置。美盘公布的经济数据优劣不一，对市场影响有限，金价小幅回落后保持窄幅高位整理状态，凌晨后美元指数的波动并未能影响到此时金价，最终收于1226.00美元，日涨6.91美元，涨幅0.57%。

今日数据面上相对清淡，无重量级经济数据发布；市场关注点在于G20财长及央行行长会议，此前美对于贸易逆差的强硬态度，极为罕见的对中、欧、日同时开炮抨击，本次G20公报或将首次屈服于特朗普压力不再明确反对贸易保护主义，这一立场展现了特氏政府对于强势美元对于美贸易影响的担忧。据最新的消息，美财长姆钦今晨在与德国财长的会面中，扮演了缓冲安抚者角色：对外的公开立场宣称不会发动贸易战，支持美元长期走强。我们的判断是：维持美元全球地位的基础上，美元处于一个总体相对的平衡状态是美国政府希望看到的，单边强势则极易遭遇美国政要的口头大棒。另外，本周确认的4月将举行中美首脑会议，料至少在这之前，中美都将处于一种克制但又互相要价的状态，难以爆发全面的贸易争端。

展望下周，数据面上将进入一个平淡周期，市场将会关注美联储会议后美联储官员的最新表态。

今日关注：

G20国家财政部长以及央行行长举行会议，至3月18日
  

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周四持仓较上日减少2.37吨，降幅0.28%，最新持仓量为837.06吨。

昨日金价亚欧盘口继续强势上冲，一度进入严重超买区域，金价美盘拉锯后终受制于日线MA30压制，由于未在周初的震荡中触及这一技术阻力区域，我们将放弃在这一带的调仓计划。今日缺乏外部变量因素刺激，金价料将仍围绕这一区域做窄幅震荡，短暂的蓄势待技术指标平缓均线系统快速跟进后，我们预计继续向上突破概率较大。

技术上，前期我们反复强调的1220美元区域以及4小时线MA60从前期的回落转为走平，MA30正加速上行未来有望汇聚在1214/3美元切继续上移，这一带将共同形成较强的强势形态短期支撑；下方日线MA60目前位于1208美元，这一上升趋势线将是阶段行情的安全技术屏障。

操作上，建议继续持有各批次3-4成多头，等候阶段性盈利目标来临；

        根据盘中情形，不排除有即时操作建议，请留意快讯及短信通知。

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170316 time 081556：

周四现货金价开于1197.98美元，敏锐的亚洲盘口震荡温和走高重返1200美元上方。欧洲时段，加息前谨慎心态主导市场，金价一路缓缓回落，在美初盘口经济数据总体强于预期刺激的震荡中触及1197.50美元的日内最低价位，其后金价位于1200美元关口附近徘徊等候美联储利率决议。

美联储如期加息25基点至最高1%，暗示今明两年各加息三次；同时，在最新的经济展望中，美联储预计今年美国的经济增速为2.1%，同前值预期持平。预计2018年的GDP增速为2.1%，较前值预期上涨0.1个百分点。预计2019年的GDP增速为1.9%，也同前值持平。预计长期经济增速稳定在1.8%。通胀方面，美联储维持未来三年的PCE中值预期不变，但将今年的核心PCE中值预期上调了0.1个百分点至1.9%。预计美国将在2018年达到通胀2%的既定目标。

这一加息立场会前已充分消化，无更多新意，市场理解为鸽派立场。据CME的FedWatch工具，联邦基金利率期货走势暗示6月再次升息的可能性下滑至50%下方，7月升息的可能性近60%。 美元承压急挫至两周低位，一度跌至100.52，终收跌1.19%。COMEX主力4月黄金期货合约在02:00一分钟内成交量达10082手，现货黄金短线上扬逾10美元并在其后耶伦讲话过程继续震荡走高，触及1221.89美元高位后转为震荡，终收于1219.09美元，大涨21.29美元，涨幅1.78%。

今日市场焦点日英等众多央行的利率决议，在2015年美联储即将开启首次加息前夕，英国央行曾是最接近美联储紧缩立场的央行，但在苏格兰独立公投尤其是退欧公投等系列政治事件的干扰，英国央行的利率正常化进程被无限期的延迟了。市场主流预期本次日英央行会议仍将按兵不动，但交易者思维考虑的焦点在于捕捉日英央行从目前宽松立场撤退的任何蛛丝马迹，如果市场就此一旦产生联想，日元英镑兑美元或将获得阶段上扬机会。预计本次系列央行会议对金市的影响较小，但未来从目前危机时期的超宽松货币政策逐渐撤退回归常态利率水平是趋势不可逆转，这是我们需要持续关注的。

11:00左右 日本央行公布利率决议 / 14:30 行长黑田东彦新闻发布会

18:00 欧元区 2月CPI同比终值  预期2%     前值2% 
     2月核心CPI同比终值  预期0.9%    前值0.9%

20:00 英国央行公布利率决议及会议纪要

20:30 美国    2月新屋开工  预期1263K   前值1246K 

 美国 2月营建许可  预期1267K   前值1285K 

 美11日当周首次申请失业救济人数 预期240K    前值243K 
  
 美国 3月费城联储制造业指数 预期30     前值43.3   

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周三持仓较上日增加4.44吨，增幅0.53%，最新持仓量为839.43吨。

金价近期并未因非农、加息短暂超跌回落至1180前期颈线位置，这也使得不少阶段看空后市的头肩顶技术形态基本破灭，这也使得未来金价向上冲击1220/45美元一带时，技术性的抛盘压力预料将会大为减弱。周三大涨后短期技术形态趋好，日线KDJ指标低位金叉预示阶段后市继续乐观；继1月金价突破日线MA60回踩确认后，金价再一次在这一均线系统获得有效支撑，未来日线MA60将进入加速上扬期，也将为阶段金价后市提供一个坚实的上行基础。

技术上，短期金价近档支撑位于1217/4美元的半年线及4小时MA60支撑，而下行强支撑则是目前位于1205美元的日线MA60区域；上行近档阻力是日线MA20、30重合的1227/9美元区域，更上方的阻力仍来自于年线系统在1250美元上方，1260美元区域。

操作上，建议继续持有各批次3-4成多头，等候阶段性盈利目标来临；

        根据盘中情形，不排除有即时操作建议，请留意快讯及短信通知。

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170315 time 082856：

周二现货金价开于1203.64美元，亚洲初盘小幅震荡拉升。午盘阶段逐渐回落，亚欧错盘阶段，美元指数出现拉升，金价跌势有所放大，一度贴近1200美元关口，但低位买盘承接，金价复归震荡上行。美初时段，好于预期的PPI数据抑制金价，其后金价回落震荡中再度顽强拉升至1207.57美元日内高位。美盘后段，金价受制于加息预期逐级回落，美期金收市后的电子盘时段，跌势加剧，最终跌至1197.26美元的日内低位，连续第二个交易日尾盘的打压收于1198.94美元，跌4.75美元，跌幅0.39%。

今日有重量级的美国通胀及零售数据公布，周二公布PPI数据略超预期，但环比数据明显低于前值。这一走势或许就是今日CPI数据的基调，前月CPI数据公布时我们曾经分析，随着能源价格环比进入平衡或下滑通道，同比在度过16年初能源价格低位后，2季度存大幅收窄的可能，未来几个月美CPI数据将有较大反复，这也将给未来美联储持续加息之路带来不确定因素。本月CPI环比在较低预期值基础上，存在超出可能；而同比则有望继续享受最后的价差红利保持较高增速，而核心通胀料则继续保持温和乐观态势。偏乐观的CPI预期叠加低预期的零售，在美联储决议前夕，数据方面料难以制造明显大趋势波动。

今日的重头戏是周四凌晨2：00美联储利率决议，据路透报道，目前期货市场消化的美联储明日升息25个基点的机率为95%，几乎确认本次会议将无悬念的加息25个基点。而6月加息概率略有下滑，为55%。

据高盛预计，今年将加息三次，分别在3月、6月和9月进行，且最快将在四季度缩表。此前高盛的预测为3月、9月和12月加息，明年年中缩表，“考虑到多种因素，如2018年美联储将迎来新一任主席，提早缩表的可能性将比四次加息更高。

市场主流预期年内美联储将会有3次加息，这符合之前12月会议后美联储点阵图中位数预测，料本次会议不会对此作出修正；通胀方面，我们的观点也是难以做出有效改变；同时因1季度美GDP前景并不乐观，年内调升GDP增幅概率有限，但中期2018-9年经济增速则可能上调。

综合预判，本次美联储决议几乎肯定的加息25个基点，在未来经济展望及政策指引方面，难以出现明显改变，市场之前的意外是市场一直忽略了12月会议美联储传递给市场的讯号，在2月以来，联储官员不得不反复强调这一已经公开的立场。因此，本次美联储决议维持12月来立场概率较大，带给市场的意外也应较小，超短期看，金价在之前承压两周后，已经充分反映这一加息讯号，在临近加息或加息之后的冲击后，仍应保持乐观立场。同时对于中长期态势看，美联储确认回归常态加息之路后，金价和通胀预期关系也有望转化为传统正向关联。

10:00 人大会议闭幕/ 国务院总理李克强举行中外记者会 

20:30 美国 2月CPI环比 预期0.0% 前值0.6% 
     2月核心CPI环比 预期0.2% 前值0.3% 
 美国 2月CPI同比 预期2.7% 前值2.5% 
     2月核心CPI同比 预期2.2% 前值2.3%
 
 美国2月零售销售环比 预期0.1% 前值0.4%

16日

02:00 美联储公布利率决议及政策声明 / 02:30 美联储主席耶伦新闻发布会

荷兰大选将于北京时间3月15日14:30开始、16日04:00结束，预计最迟16日清晨将会得出结果。

美国暂停发债上限的协议将于3月15日到期，若未能达成新的协议，政府将无法进一步向市场借贷

对于这两个政经事件对于金市的影响我们的理解是，皆属于锦上添花类型，即未出现意外，对目前金市不会制造明显影响；若一旦出现退欧意愿右翼势力当选及债务争端再起纷争的小概率“黑天鹅”结果，则金价将从中获益。  

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周一持仓较上日增加2.96吨，增幅0.36%，最新持仓量为834.99吨。

昨日走势如我们预判，仍在低位反复震荡拉锯，上方触及4小时MA30在1207美元附近的限制，尾盘的电子盘口清淡交易中，修正至1200美元下方，空仓会员应获得首次建仓3成的机会。

技术上，金价仍在日线MA60与MA90间窄幅拉锯，尾盘的打压金价再度触及超卖区域，这一带的上周低位1196/3美元区域将构筑短期强支撑金价的承压回探很难出现有效击穿这一区域；而另一下行支撑位则位于1月下旬回落整理低位1180美元附近。上行方面，近档第一阻力位于4小时MA30这一近期下降趋势线及日线MA60交汇的1203/5美元；而上行短期有效反压则位于日线MA20即将下穿MA30的1227/8美元一线。

操作上，暂继续持有各批次3-4成多头；

        若行情出现超预期大幅震荡，我们将视盘口信息而言决定是否对3成持仓会员补仓至4成；

        根据盘中情形，不排除有即时增调仓操作建议，请密切留意快讯及短信通知。

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170314 time 084456：

周一现货金价开于1204.43美元，亚洲初盘小幅震荡后市场延续上周尾段美盘反弹趋势逐级提升，午后随着美元指数的回至101关口，金价加速冲至1211.10美元的高位。进入欧洲时段后，优异的非农数据确认即将进入加息节奏，美元指数回稳，金价回落至盘初水平。美盘初震荡中触及至1201.24美元日内低位，其后投资者在风险事件前夕保持谨慎，金价保持窄幅震荡，行情清淡，终收于1202.18美元，小跌2.06美元，跌幅，0.17%。

本周信息纷繁复杂，经济数据、央行动态及政坛皆有重量级关联信息，其中多数集中在北京时间周三至周四这两个交易日内，我们应密切关注相关信息的披露：

数据方面美国通胀及零售再次于周三20：30同时发布，预期较1月强劲势头有所回落；

北京时间周四凌晨开始，美日英瑞士等央行将陆续公布最新货币政策决议，料除美联储外，其余央行皆维持现状不变。这里面的重头戏是周四凌晨2：00美联储利率决议，目前市场几乎确认将继12月后再度加息25个基点，同时还预期美联储将继续在6、9月份继续加息，美联储会后的新闻发布会据这一主流预期立场的基调偏差将对未来外汇黄金市场产生极大影响；

英国脱欧进程（隐含苏格兰独立二次公投议题）、周四揭晓的荷兰大选以及美国再度触及债务上限、最后G20财长及央行行长峰会等一系列政治事件将陆续上演：荷兰大选被市场看做今年欧洲系列政治选情的风向标，一旦出现目前民调并未领先的右翼领导人上台的黑天鹅事件，将对欧洲政局乃至欧元等外汇市场制造大的波动；在目前共和党主导国会参众两院情形下，债务上限料难以重演2013年党争闹剧；而周末的G20峰会，从最新披露的信息看，美财长努钦将有较大可能强化“汇率”议题，在特朗普上台后，已经展现出明显干预市场的可能，鉴于美联储加息预期的高度一致性带给市场的意外较小，对此我们应密切关注美政治人物的相关言论。

周二早盘信息，英国议会下院否决上议院的脱欧草案修正案，预期今日将获得女王批复，为触发脱欧谈判扫清最后的障碍。今日美联储展开为期两天的货币政策会议，数据方面生产者物价指数值得关注，除因能源价格同比传递因素仍保持升势，核心PPI及环比预期均有所下调：
 
20:30  美国 2月PPI环比 预期0.1% 前值0.6% 
      2月核心PPI环比 预期0.2% 前值0.4% 
  美国 2月PPI同比 预期1.9% 前值1.6%
      2月核心PPI同比 预期1.5% 前值1.2% 

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 周五持仓较上日减少3.81吨，周一则增加6.81吨，最新持仓量为832.03吨。

周五强劲的非农公布后，其后走势如我们预期开始强劲反弹；但并未出现盘口短期大幅震荡，也未能给我们3成持仓的会员提供继续补仓至4成的操作机会。我们判断因周四凌晨美联储加息预期的制约，本周投资者仍将较大概率获得在1200美元下方的买入机会。

我们上周说过，亚洲投资者已经展现出低位买盘迹象，对应的盘口活跃度也有所提升，周一金价亚洲盘口继续上行在首次触及4小时MA30后无功而返，日线KDJ指标K值转为上行，展示出即将上行穿越仍在下行的D值潜力。但日线上录得一根上影近十字形态，收于日线MA60附近，预示日内盘口有回探上周低位考验可能。预期短期后市仍将对日线MA5、MA60、MA90的1204/1197美元附近的1200美元关口有所争夺，在周四凌晨美联储加息揭晓前，市场料以谨慎反复波动为主。

策略上，大批风险事件前夕，保持淡定心态，周一首次反弹触及超短期技术阻力回落后，我们继续耐心等候1200美元下方的多头建仓补仓机会。

操作上，暂继续持有各批次3-4成多头；

        若盘口出现动态打压至1200美元下方至1195美元一带，周末及周初新入空仓会员可直接布局3成多头，我们快讯将不再单独操作建议；

        若行情在1200美元下方，3成持仓会员请等候快讯建议，我们将视盘口信息而言决定是否补仓至4成；

        根据盘中情形，不排除有即时操作建议，请留意快讯及短信通知。

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一周简析及早间快讯建议

（2017-3-12 time：221456）

上周市场是一个典型奔着明朗消息面而去的市场走势，而我们原本希望这个过程能够稍微复杂一些。就市场波动来看，上周金价直接下行至了我们更早一期报告中提及的1190/1200美元区间，即我们认为的回调底部区。

周五美国非农就业数据超预期良好，也超出我们的预期。但数据公布后，市场完全反向运行，美元面对利好而直接下行，金价面对利空反而企稳回升，这应该是短期调整企稳信号。但在下周美联储利率毫无疑虑的美联储升息决议揭晓前，金价恐将总体承压，但我们依然认为1190/1200美元就是阶段性底部区间。而一旦美联储决议公布，可能再度“利空兑现见利好”，金价可能再度迎来以来上穿1262美元的涨势。

周五细致地梳理了各个市场信息，没有发现更多有新意的价值线索，故此本周评论显得简短些。就基金在黄金市场中的行为而言，也总体在我们预期中波动，如金价日K线以及对应的基金行为量化指标图示：
 
近期基金行为确实与A点有诸多相似处，然目前整个基金交易行为毕竟并未明显离开“冰点区”，故直接转而下行的可能不大，市场必有强势反复，甚至还会有类似B点附近的再创新高走势。目前市场环境，比AB区面临的市场环境，多头底蕴更足，故目前金价就此转而下行的可能不大。

操作上，空仓投资者在1200美元下方直接逢低做多3/4成。如果周一、二金价出现明显反弹，比如反弹至1230美元上方，不排除我们会有一次调仓可能。就均线系统而言，近日金价遇阻年线，但在季度线位置支撑明显，若周一、二金价反弹至1230美元附近的30日均线附近，面临周三隔夜几乎铁定的升息预期，市场或还有一次对1200美元的回踩。