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※美元震荡回软 黄金技术转暖211227/1231 |
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2021-12-25 21:23:24 [来源] -- [作者] [点击数] 767 20211231 time 073556： 现货金价周四开于1804.44美元，亚洲盘初短暂横盘整理，在国内市场开市后受美元指数温和反抽的压力，金价出现温和但持续的震荡回软走势，并于亚欧错盘阶段触及1795.50美元日内低位后企稳。进入欧洲时段，欧央行传统鹰派立场的奥地利和荷兰委员相继释放可能于2023年加息的立场，美元指数日内高位区域回落几乎完全回吐亚市反弹成果，金价借机回升收复1800美元关口。美初，周失业金申领人数优于预期，美元从欧市的颓势中企稳，多空围绕96关口反复拉锯；略意外的是金价在此过程中出现独立性上升走势，这一势头延续至盘末，在电子交易时段金价继续稳步推进触及1817.00美元日内高位，并最终收于日内高位区域的1814.51美元，日涨10.02美元，涨幅0.56%；白银收于23.029美元，日涨0.208元，涨幅0.91%。 信息数据层面上，今日新年元旦节前夕，国内期货市场夜市休市；美国及欧洲大陆主要国家金融市场均休市，英国、法国、亚太区的澳新及国内香港地区半日交易，日内无重要经济数据发布，料行情清淡交投，延续趋势发展。日内值得关注的讯息如下： 09:00 中国12月制造业PMI 预期 50 前值 50.1 中国12月非制造业PMI 预期 52 前值 52.3 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为975.66吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四减持60.40吨（降幅为0.36%），当前持仓量为16579.94吨。 展望下周，周一国内包括香港地区市场元旦假日休市；日本、英国及传统英联邦的澳新及加拿大业将于周一休市。警惕新年第一个交易日在清淡市况中潜在的异常放大波动可能： 数据层面上，新一轮月度经济数据在圣诞和新家假日后密集发布，其中核心焦点是周五公布的美12月非农就业系列数据：11月非农21.0万远低于上修后前值54.6万和预期55万（同时上调9月非农由31.2万至37.9万）；失业率4.2%优于预期4.5%和前值4.6%。过去三个月非农均值为37.83较修正后前值46.93万明显回落；过去12个月均值47.89万，较为稳定，反应短期偏离程度增加，趋势上仍维持较为稳健的疫情后复苏势头。11月非农明显低于市场主流和我们分析预期，解析认为失业救济资助9月结束后就业意愿低于预期，但数据和失业率持续下降以及ISM非制造业就业分项指数明显回升表现迥异，仍令市场感觉意外。展望12月非农前景，统计周期内美东南部遭遇龙卷风侵扰，新冠疫情病患创记录新高持续影响多个产业（但并未采取更为有力的封控举措）；联邦失业援助计划9月初到期后对就业意愿的增长正面临股市、及房价综合性上升后对就业意愿下滑的冲击抵消效应。纳入统计周期内周失业金首次申领人数四周均值由25.125万继续明显降低为20.625万，较前一周期下降45000人，近四周连续位于近50年的低位水平（其中12月4日当周初请失业金人数18.8万，续创1969年以来的最低水平）；12月Markit综合PMI初值56.9，低于前值57.2；这还是在价格输入分项指数初值78.1继续维持纪录新高的背景下全面下降（其中服务业PMI就业分项指数初值降至近3个月新低）。 综合分析，在其余系列前瞻经济数据出炉前，本月整体讯息多空交织，整体中性。截至目前，简单计算下去年疫情所致的失业人群还剩309万尚待修复。按目前每月近50万增长进程，则需6个月即能完成完全修复（若按每月40万保守估计，则仍将需8个月左右时间）。11月意外大幅低于预期非农数据后，并未影响美联储在随后12月会议上确定加速缩减每月购债规模至300亿美元（明年3月结束）并暗示加速加息进程的行动。反证美联储认为劳动力市场整体开始接近疫情前水准，复苏前景相对稳定，通胀成为决策的更为重要影响依据。因此，12月非农数据预期不会形成对目前美联储明年货币政策调整的重要改变，市场影响力趋于下降。我们初步倾向认为12月在常态25-55万（核心位于35-45万）水准之间的波动，最大不确定因素为冬季奥密克戎变异病毒等引发疫情病患数量急剧攀升的负面影响，若持续并强化对经济数据的影响，或会导致美联储货币政策的修订。目前市场主流预期10月非农+40万，失业率稳定下降至4.1%。我们倾向认为非农数值预期中性偏乐观，而11月前值明显异常的低和诸多经济前瞻数据向左，或存明显上调可能；失业率在连续四个月明显下降后，统计数据进一步揭示将积极发展，但数据墙障碍或显现，市场预期相对谨慎乐观，倾向符合预期概率较高。 下周重量级的数据还有分别于周二和周四公布的美国12月ISM制造业业PMI和服务（非制造）业PMI：美11月ISM制造业指数为61.1，略低于预期的61.2高于前值60.8，连续18个月处于扩张区间。其中就业分项指数53.3，较前值52.0上升1.3个点；物价支付指数由前值85.7回落至82.4；供应商交货指数同样温和回落，供应链瓶颈压力有所缓解，但依然处于阶段峰值区域。财经金融博客Zerohedge评论：11月ISM和Markit数据向左发展、大幅偏离，很是奇怪。展望12月前景，疫情病患续创新高，但并无增强性质的封控，对制造业影响较前有温和负面制约；美11月零售保持强劲回升势头、通胀环比加速走强，港口堵塞现象稍有缓解但仍无根本好转，供应链痛点持续难消，形成数据高涨失真。据提前揭晓的美国12月Markit制造业PMI初值57.8，低于预期58.5和前值58.3，创一年来新低（其中供应商交付分项指数初值继续温和回落，供应链紧张状况开始出现缓解）。另据目前掌握的地区联储11月制造业指数信息（其中里士满上升，芝加哥温和上升，纽约、堪萨斯稳定基本持平，达拉斯下滑，费城大幅下降）来看，各地区制造业指数优劣不一，整体处于稳定略有回落的势头。前瞻信息预示12月ISM制造业温和下滑的概率较高，目前市场预期11月数据为60.3，较前值小幅回落。我们认为，当前预期基本反馈基本面动向，预计不会对预期作出明显修正，实际数据明显偏离预期的概率较小。 美11月ISM非制造业指数为69.1大幅好于预期65.0和前值66.7，创下历史新高，连续18个月处于扩张区间。其中就业分项指数由51.6大幅升至56.5；供应商交付指数持平于在75.7纪录次高位；物价支付指数由82.5小幅回落至82.3，仍处于记录高位区域。数据显示，11月8日重新开放入境管控后的服务业的促进成效明显，其后并未受到疫情重新大规模爆发的明显冲击；而供应链痛点和价格指数高居不下仍是数据创历史新高的重要推手，数据失真效应依旧。展望12月前景，前瞻讯息较难乐观（统计周期内美国中南部爆发大规模龙卷风天灾人祸，新冠病患数量持续攀升至新高；供应链痛点和通胀高位持续难消）。据提前揭晓的12月Markit服务业PMI初值为57.5，低于预期58.8和前值58.0（其中价格输入分项指数初值升续创记录新高【就业分项指数下滑，创3个月新低）。目前市场预期12月非制造业指数67.0较前值有较为明显的回落，基本符合前瞻数据信息指引，在通胀继续高启和供应链改善有限的失真效应下，数据极大概率仍将落于超高景气度范畴内。我们倾向目前市场预期中性或略偏乐观，维持或继续下调这一预期概率偏高。 下周其它值得关注的数据有：周一欧元区（德国）、美国12月Markit制造业PMI终值；周二德国12月失业率、美国11月JOLTS职位空缺；周三欧元区、美国12月Markit服务业业PMI终值，美国12月ADP就业人数；周四英国11月Markit服务业PMI终值、欧元区11月PPI物价、德国12月调和CPI初值、美国周初请失业金人数、美国11月贸易帐、美国11月耐用品订单环比终值和工厂订单环比；周五欧元区12月经济景气指数、欧元区12月CPI初值、欧元区11月零售销售等。 央行层面，无主要央行利率决议，仍处于相对清淡周期。关注新一年中美联储官员变动情形以及其最新言辞：中性立场的美联储副主席克拉里达将于1月离任（中性偏鸽的布雷纳德将接任），此前离任的负责监管副主席夸尔斯后还有3位有投票权的美联储理事空缺。 2022年新任轮值投票权四位票委中，由鸽派转为强烈鹰派的布拉德、以及持续鹰派形象示人的乔治和梅斯特，（波士顿联储前任主席因炒股风波辞职后暂时空缺）。美联储内部人员变动，在近期拜登政府对美联储理事的任命讯息有进一步进展前，被理解为美联储在新的年度内内部支持加速加息的鹰派阻力减弱。市场应对此保留关注度。 美元指数周四反抽至日线布林中轨区域后遇阻回落，日线收呈上影略长小阳线，落于周三冲高回落的波动范畴内呈收敛性质的窄幅震荡，偏弱发展中低位承接意愿浮现，走势符合预判；综合指标濒临超卖区域的相对低位下行势头放缓，延续发出偏弱信号。本周美元指数承接上周高位回落影响，动态呈上下影均衡小阴线，温和偏离过去五周波动重心所在的96关口略上区域，日内若无多方护盘性质的拉抬回升，阶段拉锯后，空方将确立优势主导地位；综合指标高位钝化后开始下行，发出强烈看空警示。12月月线动态呈上影阳十字星整理形态，连续2个月留下高位上影，显露做多的犹疑；综合指标上行濒临超买区域，同时预示阶段上行进入尾声阶段。更短的4小时图形显示美元指数位于MA250和MA60、120之间范畴以布林中轨为核心的窄幅拉锯收敛走势；综合指标中枢区域横向发展，多空渐成胶着整理走势。近档上方阻力位于过去五周波动重心和4小时布林中轨汇聚的96.00/07区域，略上则是103.01-89.20回落阶段50%分位汇聚的96.10附近；继续上行阻力位于日线布林中轨、4小时MA60和隔夜高位共振的96.20/22附近。近档下方支撑位于月初急跌后月内整理平台低位对应的95.85附近，以及略下隔夜低位所在的95.83附近；继续下行支撑分别位于隔夜低位和4小时MA250共振的95.74/73附近，周线MA360和上月末急跌回探阶段整理低位汇聚的的95.61/54区域。 周四金价亚欧盘口延续回修企稳后，美盘出现强劲主动性攻势，日线收呈下影中阳，再次突破2074-1916构成的宏观调整趋势线上轨，显现趋强发展的积极势头；综合指标止住高位下滑势头，重新发出积极信号，但濒临超买区域将制约持续上行空间。本周金价动态呈下影小阳线，有望三连阳迎接新的一年；周内对周线MA60和2074-1916构成的宏观调整趋势线上轨突破后回踩布林中轨（日线年线及半年线）系列支撑后再次上行突破这一技术阻力区域，呈现有效确认的趋强格局；综合指标中枢区域略下开始回升，发出偏积极讯号。本月金价先抑后扬，顶住11月冲高大幅回落的压力，在美储12月加速紧缩信号落地后连续回升，上方正面临布林中轨的制约，仍处于5月以来的拉锯博弈阶段之中，月线动态呈小下影阳线，显示多方正在恢复活力，面临对宏观调整趋势的有效突破关口；综合指标相对低位显露回升迹象，和周线一致，发出略积极讯号。更短的4小时图形显示，金价上行突破所有均线制约，综合指标加速上行频率超买区域，强势中也警示技术性修正风险蕴含其中。综合分析，日内多个重要市场休市，料清淡波动顺延隔夜趋势为主。金价隔夜主动性上涨带来周、乃至月线形态和技术指标的积极转化，为新年后走势也会形成乐观预期指引。我们需要警示的是，由于超短盘口尚未得到有效休整，若金价日内若无适度震荡修复，则在下周初引发宽幅震荡或强的技术性修正概率将显著提升，尤其应注意周一国内及多个市场休市，但美国正常交易的清淡市况中的意外波动风险。目前金价位于中旬阶段前高和1877-1752调整阶段50%分位共振的1814/15美元附近略上方拉锯；继续上行阻力分别位于本周所创阶段反弹高位对应的1817/20美元区域，以及日线MA360和1877-1752调整阶段0.618黄金分位汇聚的1825/30美元区域。继续下行支撑分别位于4小时布林中轨、2074-1916构成的宏观调整趋势线上轨、4小时MA250和周线MA60密集汇聚的1807/6美元附近，4小时MA60、1758-1877近期反弹（1877-1752调整）阶段（回升）0.382黄金分位、上周收盘和1680-1877反弹阶段的0.618黄金分位和日线MA60密集汇聚的1804/1799美元区域。 操作上，建议元旦新年假期内继续持有阶段及近期分别建立的3成（3倍杠杆）黄金多头；以及2成低位白银多头。国际市场会员应密切关注周一盘口波动，不排除临时调仓可能。 若临时调仓，将实时快讯及短信通知，请予以关注。
20211230 time 073056： 现货金价周三开于1806.14美元，亚洲盘口维持清淡的窄幅震荡，其中早盘触及1807.61美元日内高位。亚欧错盘阶段，金价在美元盘口性的回升走势压力下回落修正至周二低位附近徘徊。欧初短暂弱势平衡拉锯后，美元指数高位回吐日内涨幅，但美债持续下行拖累和金市自身技术性整理需求共振，金价下行破位1800美元关口后持续弱势震荡，并在欧美错盘阶段动态击穿1790美元关口随后在美初触及1789.00美元日（周）内低位。美初，11月贸易逆差创记录新高，美元指数于美股开盘阶段后破位96关口后加速下行；美元持续的弱势表现终于有效提振金市信心，金价快速回升收复1800美元关口，日内呈准V型走势。凌晨后，金价走势归于平淡，维持于1803/4美元附近横向整理，终收于1804.49美元，小跌1.66美元，跌幅0.09%；白银收于22.821美元连续第二日下跌，日跌0.186元，跌幅0.81%。 信息数据层面上，今日无重要金市直接关联经济数据发布，继续警惕在新年假日前清淡交投意愿下的波动率放大意外。 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三增持2.03吨（增幅为0.21%），当前持仓量为975.66吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为16640.34吨。 美元指数周三在债市波动影响下欧市上攻一度突破日线布林中轨这一此前四个交易日强压力带。但美盘很快完全回吐涨幅后加速下行，下方动态破位近期整理平台低位，日线收呈上影略长阴线，显现虚假突破后的下行压力，同时下方低位承接力量护盘，收盘价尚未完全破位。日线综合指标继续下行濒临超卖区域，发出弱势信号的同时预示波段下行压力持续性受到抑制。更短的4小时图形显示美元指数回踩MA250后弱势企稳，持续处于月内整理平台低位区域徘徊，日内跌幅略超预期；综合技术指标回升至相对高位后急转为下行，发出偏空讯息。综合分析，隔夜美元上行虚晃一枪后动态破位下行，短期形态转为弱势，11月下旬以来持续的高位盘整构成双顶的概率显著增强，这或和周线强烈的下行指引形成共振作用力，对美元形成持续的强压制打压。但由于日内是年内最后一个完整交易日，同时日线指标存短期整理到位的矛盾信号，或出现低位拉锯后企稳的可能。即日内整体偏弱势运行的概率较高，但其下行力度则存强不确定性。近档下方支撑位于月初急跌后月内整理平台低位对应的95.85附近；继续下行支撑分别位于隔夜低位和4小时MA250共振的95.74/73附近，上月末急跌回探阶段整理低位所在的95.55/54附近，以及日线MA60对应的95.27附近。近档上方阻力位于隔夜美盘下跌后反抽高位对应的95.95/96.00区域；继续上行阻力分别位于转为下行势头的4小时布林中轨和103.01-89.20回落阶段50%分位汇聚的96.05/10区域，以及日线布林中轨、4小时MA60共振的96.20/21附近。 周三金价亚欧盘口技术性修正至年线及日线布林中轨区域后受到美元指数下行提振，上方仍受制于2074-1916构成的宏观调整趋势线上轨制约，日线收呈长下影近十字星小阴线，呈准V型的反转走势。周二、周三组合K线，形成在前述宏观调整趋势线上轨附近的拉锯整理均势，有效降低持续下行压力。日线综合指标高位回落下行，发出看空信号。更短的4小时图形显示，金价回落至MA120区域后V型逆转跌幅受限于MA250区域，正显现出常态的技术性修正走势特征；综合指标低位回升，发出积极乐观讯息。综合分析，隔夜下挫源于金市自身前期累积反弹后的技术性整理需求；同时在低位获益于美元破位下行的预期强化，有效阻止了金市整理性质的恶性发展可能，这符合我们的预判。由于金市日及超短技术指引出现分歧，年末金市主动性拉升意愿或仍有待于汇市的指引。倾向震荡拉锯中后市金价站稳1800美元关口上方乃至调整趋势线上方维持前期反弹走势概率较高。近档上下阻力无明显变化，请参考此前系列分析。 操作上，建议继续持有阶段及近期分别建立的3成（3倍杠杆）黄金多头；以及2成低位白银多头。 若临时调仓，将实时快讯及短信通知，请予以关注。
20211229 time 073156： 现货金价周二开于1811.10美元，亚洲早盘温和回撤至1898美元附近后企稳，午后金价在亚市尾盘出现翘尾走势，金价上行至1815美元关口创阶段反弹新高。欧洲时段，清淡市况中在美元指数温和回撤助力下，金价延续亚市震荡趋强走势，温和推升，并美盘开盘阶段触及1820.12美元阶段反弹（11月22日以来）高位。美初，美元指数从欧市96关口趋弱的震荡拉锯中展开一轮盘口性逾25个基点反抽，其后美10月房价连续三个月下滑不及预期，美元陷入震荡拉锯之中；金价对美元的企稳回升反应敏感，承压快速从高位回落至亚市低位略上方形成多空拉锯。美期金收盘前，金价再次下探，并在电子交易时段触及1804.70美元日内低位。终收于1806.15美元，日跌5.83美元，跌幅0.32%；白银冲高回落，结束五连阳，收于23.007美元，小跌0.045元，跌幅0.20%。 信息数据层面上，今日无重要金市直接关联经济数据发布，继续警惕在新年假日前清淡交投意愿下的波动率放大意外。 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二持仓维持不变，当前持仓量为973.63吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二减持83.42吨（降幅为0.50%），当前持仓量为16640.34吨。 美元指数周二亚欧盘口延续整理后在96关口争夺战多方于美盘护盘反抽震荡，日线收呈上影略长小阳线，连续四个交易日位于于日线布林中轨下方偏弱势震荡，下方彰显承接意愿，在清淡市况中，渐成多空僵持格局。日线综合指标位于相对低位区域转平，无明显方向。更短的4小时图形显示布林中轨拉锯争夺后企稳走平，多方扳回一城，呈现弱势平衡格局；综合指标低位回升，发出积极讯息。综合分析，有关加息预期和月末做线支撑继续对美元形成强势支撑，但周线美元持续的超买滞涨压力未能有效消化下，美元持续推升空间和能量受到严重制约。我们倾向本周在年末清淡交投意愿中弱势发展或继续维持窄幅拉锯概率较高。虽不排除月末及下周新年第一周美元仍有强势反复，我们认为美元指数阶段涨势临近尾声或者说急需一个阶段性的调整走势，即即使出现短期趋强的意外反复，但随后也必将再次强化阶段调整预期。近档下方支撑位于走平4小时布林中轨和103.01-89.20回落阶段50%分位共振的96.10附近；继续下行支撑分别位于过去四周周线核心拉锯区域和隔夜低位共振的96.05/95.99区域；本周低位对应的95.95附近，以及上周低位对应的95.85附近。近档上方较强阻力位于日线布林中轨、4小时MA60和过去三个交易日高位汇聚的96.23/28区域，以及上周一、周二低位对应的96.33附近；继续上行阻力则是上周三跌势前多空拉锯中枢对应的96.50附近。 周二金价亚欧盘口惯性走强创出阶段反弹新高后回落，符合技术指引，日线收呈上影小阴线。收盘落于2074-1916构成的宏观调整趋势线上轨略下区域，技术关口得而复失，多空拉锯争夺战中，空方略显主动。综合指标进入超买区域，强势区域发出风险提示信号。更短的4小时图形显示，金价回落跌至布林中轨下方至MA250均线获得支撑，上升节奏发生改变但阶段反弹形态未有变化；综合指标超买区域回落发出偏空讯息。综合分析，金价周二亚欧盘口在常态推升阶段进入美盘即遭遇空方狙击，我们认为日线级别初进超买区域出现整理，极大概率波段上行过程中的良性整理，是对此前连续上行中犹疑的盘口主动性的回撤修正，这利于新年后行情继续纵深发展。即当前主动性整理将有效降低在此前分析认为新年前后阶段反弹趋于极致状态可能出现阶段性调整空间的隐忧，而目前对技术指标修正也将增强回撤后金市做多能量在美元阶段整理预期增强后介入意愿，这或促使金市在短期整理后的上升空间并不局限于1830美元一线的阻力。近档下方较强支撑位于缓步上移4小时MA250、隔夜低位、1758-1877近期反弹（1877-1752调整）阶段（回升）0.382黄金分位、上周收盘和1680-1877反弹阶段的0.618黄金分位密集汇聚的1806/1801美元区域；继续下行位于日线MA60、年线和周线布林中轨汇聚的1797/93美元区域。近档上方阻力位于周线MA60和2074-1916构成的宏观调整趋势线上轨汇聚的1806/07美元附近；继续上行阻力分别位于阶段反弹次高和1877-1752调整阶段50%分位共振的1814/15美元附近，隔夜高位所在的1820美元附近，以及日线MA360和1877-1752调整阶段0.618黄金分位汇聚的1826/30美元区域。 策略上，日内应做两手准备，金价若窄幅拉锯震荡或继续趋弱整理，我们应继续持仓；但若金市继续出现连续的强劲反抽，则仍有可能其后的力度衰竭阶段做出主动性的短期调仓可能。 操作上，建议继续持有阶段及近期分别建立的3成（3倍杠杆）黄金多头；以及2成低位白银多头。 若临时调仓，将实时快讯及短信通知，请予以关注。
20211228 time 115856： 上周基金交易行为补充分析： 今美国交易所数据出炉，得以补充相对资金流向数据。我们在12月18日周评中曾预测：未来一周基金空头在快速增仓后，反手快速减持的可能很大。从今日公布的数据观察，基金空头确实减仓了，但并无我们预期的力度大。空头在更早一周大幅增仓1.24万手后，上周仅减持0.49万手，而我们预期可能对等减持。 然进一步观察基金多头持仓，同样继续小幅减持，而不是我们预期的应该反手增仓做多。思考原因，年末节气氛围交投清淡，或为稳定一年业绩缘故，不愿在最后几个交易日大动干戈。预计本周总体情况可能类似，交投清淡，市场波段可能不大。 基金在六大外汇期货市场中对美元的操作同样如此，上周美元净多仅增加2亿美元，而前一周几乎没有丝毫变化，仍总体体现观望情绪氛围。 今年黄金市场被压制得很明显，预计明年黄金市场至少存在上佳的结构性机会，最迟2季度开始。 ----------- 20211228 time 072856： 现货金价周一开于1808.41美元，亚洲早盘在国内市场开市阶段出现一波拉升逼近周五高点，随后在清淡盘面中缓慢震荡回撤。午后对美元指数盘口回升走势反应平淡，金价位于1808美元附近横向整理。欧洲盘初，美元指数从亚欧错盘阶段的回撤95关口后开启20个基点盘口性升势，金价对应承压出现5美元力度回撤后继续清淡横向整理，并在欧美错盘阶段至美初继续偏弱震荡拉锯中探低至1802.85美元日内低位。进入美盘后，美元指数反攻乏力再次回落多空持续位于96关口略上拉锯，金价则从低位快速回升逾10美元触及1813.45美元日（周）内高位。此后，和亚盘类似，金价温和回修至1808美元附近震荡。美期金收市后的电子交易时段，金价温和回升，终收于1811.98美元，日涨10.08美元，涨幅0.56%；白银收于23.052美元，日涨0.092元，涨幅0.40%。 信息数据层面上，今日无重要金市直接关联经济数据发布，结束欧美圣诞假日、即将迎来新年假日，日内需警惕在恢复常态交易时间的清淡交投意愿下的波动率放大意外。日内值得关注的讯息如下： 22:00 美国10月FHFA房价指数环比 预期 0.9% 前值 0.9% 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五以来持仓维持不变，当前持仓量为973.63吨。 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五以来持仓维持不变，当前持仓量为16723.76吨。 美元指数周五温和回升，继续此前一周意外的中阳逆转后，周五美元护盘走势能量有所消退。周线收呈实体落于此前一周阳线实体范畴之内阴线，对17日当周意外强行拉升做出修复，多空重新回到11月下旬以来在核心波动于96关口上方高位拉锯博弈之中。周线综合指标无修正，高位钝化温和回修（其中KD出现死叉迹象），发出强烈风险警示。周一美元指数反抽至近三日高位区域后回落，日线收呈上影小阴线，连续三个交易日收于日线布林中轨下方，呈现出偏弱势震荡反抽的形态。日线综合指标下行至相对低位区域后下行势头放缓，仍发出偏空信号。更短的4小时图形显示周一美元位于布林中轨拉锯后动态回撤至下方偏弱发展，综合指标回升乏力重新回落至中枢区域，多空发展空间均等下略对空方有利。近档上方阻力位于4小时布林中轨和103.01-89.20回落阶段50%分位汇聚的96.09/10附近；继续上行阻力分别位于日线布林中轨、4小时MA60和过去三个交易日高位汇聚的96.21/29区域，以及上周一、周二低位对应的96.33附近。近档下方支撑位于过去四周周线核心拉锯区域所在的96.05/00区域，隔夜低位对应的95.95附近，上周低位对应的95.85附近。 周五金价清淡市况中趋强后回撤，周线收呈下影略长近十字星小阳线，上方继续受制于周线MA60和2974-1916以来的下降整理趋势通道上轨反向压力。周线综合指标在此前一周结束下滑后继续位于中枢区域略下方走平，无明显方向。周一金价震荡回撤后延续走强，日线收呈下影小阳线，形态上突破2074-1916构成的宏观调整趋势线上轨，盘口呈现出都多方有利的格局。综合指标继续上行濒临超买区域，强势中提示空方可能的反扑风险。更短的4小时图形显示，金价日内完成盘中休整，均线系统呈多头排列，逼近阶段反弹高位，综合指标回升至相对高位区域，发出偏积极讯息。综合分析，如此前分析，金价本周大概率延续美联储12月加速缩减并强化22年加息预期后的反弹，倾向至1830美元附近及上方；截至目前，金市在清淡市况中反弹略显犹疑，短期技术指标提示需密切注意连续反抽后的震荡风险。周中若金价盘口持续出现较为明显的拉升，或增强我们动态调整持仓的可能。近档下方支撑位于隔夜动态突破的2074-1916构成的宏观调整趋势线上轨和下移的周线MA60汇聚的1807/06美元附近；继续下行阻力分别位于4小时MA250、1758-1877近期反弹（1877-1752调整）阶段（回升）0.382黄金分位、上周收盘和1680-1877反弹阶段的0.618黄金分位密集汇聚的1805/1801美元区域，以及上移的日线MA60、年线和周线布林中轨汇聚的1797/93美元区域。近档上方阻力位于隔夜和月中所创阶段反弹高位以及1877-1752调整阶段50%分位对应的1813/15美元附近；继续上行阻力分别则是日线MA360和1877-1752调整阶段0.618黄金分位汇聚的1826/30美元区域。 操作上，建议继续持有阶段及近期分别建立的3成（3倍杠杆）黄金多头；以及2成低位白银多头。 若临时调仓，将实时快讯及短信通知，请予以关注。
美元震荡回软 黄金技术转暖׀•威尔鑫 上周国际现货金价以1799.51美元开盘，最高上试1812.30美元，最低下探1784.20美元，报收1809.70美元，上涨11.71美元，涨幅0.65%，周K线呈震荡上行小阳线，创一个月收盘新高。 上周美元指数以96.637点开盘，最高上试96.692点，最低下探95.958点，报收96.118点，下跌564点，跌幅0.58%，周K线呈震荡下行中阴线，回吐前周创一年新高的中阳涨幅。 上周金银与外汇市场总体体现出圣诞节前清淡交投氛围，金价美元波动大体对应，没啥盘面异动。 由于周五欧美圣诞假日，相关交易数据推迟发布，故市场资金变化特征分析对应推迟。 其它市场信号，由于金价、美元总体波动幅度不大，相应市场信号变化也不大。但如果放大近月视野观察，我们可以发现黄金市场相对于美元指数关联表现极强： 图中所示区域，美元指数上涨约4000点，涨幅超过4%，然对应金价不仅没有下跌，反而上涨约5%，彰显关联强势。 既然最近半年黄金体现出相对于美元指引的超级强势，故即便美元指数进一步“有限”上行，黄金市场也定将承压有限。而美元指数一旦进入阶段或中期调整，金价就有望对应一轮阶段或中期涨势。 图中，金价120周均线对金价构成绝对有效支撑。但美元指数周均线并非多头排列，30、60周均线远低于当前的120、250周均线，美元指数必然的技术休整难免。 在强调黄金市场机会的同时，我们认为白银市场也处于极佳的中期底部区域，值得战略持有。就目前金价与整个贵金属板块关联观察，金价继续体现关联强势，如金价、贵金属周K线，以及对应的贵金属KD指标图示： 对比图中A、B位置，贵金属指数形态波段创新低，但对应的KD指标并未创新低。若12月最后一周贵金属指数延续强势，则贵金属KD指标将形成很明显的底背离形态，意味着贵金属后市看涨可能极大。 与贵金属指数于A、B位置逐浪下行有所不同，金价对应走高，彰显抗跌关联强势。 若后市贵金属指数在120周均线位置获得“有效支撑”，金价当对应获得120周均线绝对支撑后转强。 中期市场，风险市场可能大幅动荡，或对应黄金市场越来越强的避险需求。就目前信息观察，不太看好未来一年的商品市场，也不看好未来两年的美股。当然，即便我们中期不看好一般商品与美股等风险市场，但风险市场仍有超意外波动可能。2008年美国次贷金融危机在2006年下半年即已非常明显的情况下，泡沫竟然能持续一年以上，在回顾相关市场表现的同时，会员朋友们可以看看《大空头》这部电影，诠释了理性必然逻辑如何遭遇随机不确定性的严峻考验。笔者当前的理性观点，美股已无丝毫参与价值，但其泡沫如何延续与化解，则不敢随意定论，目前倾向可能类似2000-2003年走势。美国中度经济、金融危机难免，倾向于美元升息时点，可能就是美国中期经济、金融危机对应爆发时点。 操作上，建议会员朋友们继续持有多头，近两周的新会员都获得了不错的建仓时机，前周新会员在1768美元下方，上周新会员在1788美元附近，都获得了不错的操作机会。目前建议所有会员继续持有多头，虽我们看好中期黄金市场，但鉴于阶段金市技术有待整固，如果金价继续惯性上涨至1830美元上方，我们仍有短期调仓可能。 |
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