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※周评或一周简析:逼空应延续,静候基金空头止损或爆仓

2023-01-28 20:26:59     [来源] --     [作者]      [点击数] 160    



逼空应延续,静候基金空头止损或爆仓׀·威尔鑫
2023年1月28日  威尔鑫投资咨询研究中心
首席分析师 杨易君 (公众号:杨易君黄金与金融投资 yangyijun1616) 

本周国际现货金价以1926美元开盘,最高上试1949.09美元,最低下探1911.29美元,报收1927.10美元,上涨0.37美元,涨幅0.02%,周K线呈震荡十字星,似有技术见顶意蕴。

本周美元指数以101.96点开盘,最高上试102.42点,最低下探101.48点,报收101.93点,下跌50点,跌幅0.05%,周K线呈窄幅震荡十字阴,创2022年6月中旬以来新低。

春节长假期间,虽金价再创新高至1950美元附近,但逼空迹象依然不明,且基本面与货币政策走向继续利好黄金,即当前黄金市场强势,仍属于“合理常态”,而我们需要观察到阶段趋势即将结束的“异象”。在此之前,继续心怀谨慎,冷静持有多头,即便我知道很多会员已赚得心里发慌,在加入威尔鑫之前,可能从未赚过300美元以上的波段。

基本面上,市场对欧美经济数据的预期,其本质是对货币政策走向、节奏、调整力度的预期。近期欧美经济数据皆进一步证实下周美联储应该只会升息25点,而欧洲央行会升息50点。且再下一次欧美议息决议,应该大致还是如此,只是变数相对于下周可能更大。

故至少未来两次欧美利率调整,欧元、美元利差必然收窄,理论上利空美元、利多欧元、利好黄金。而四季度美国不断下行,欧元区不断反弹的经济数据,也反复印证着上述货币政策走向应该如此。

如果单纯观黄金市场技术面,日线、周线超买迹象很明显,目前趋于钝化中。纯技术派在黄金市场中的操作也基本都是所谓的逢高做空,甚至中期做空。近两周金价K线形态皆看似滞涨十字星,有见顶迹象,但金价月线并不超买。

关于金市通用技术,会员们可自行查看金价月、周、日线对应的RSI、ROC、KDJ等技术指标信号。

形态趋势,依然如近期周周分析观察的金价日K线图示:

笔者认为,金市还会延续逼空!

若逼空力度小,至少也会触及图示H3线及对应的80.9%黄金分割共振位,理论目标在1980美元以上。观金价对H4线的作用力反应,H3线至少应该被触及。

若逼空力度大,金价会强势大幅虚破H3与80.9%黄金分割共振阻力位,即2000美元会被突破。

无论上试1980美元也好,还是掀翻2000美元也好,诚如我们早期判断,黄金市场运行的性质已发生“质变”,它不再是简单的反弹,极可能是新一轮牛市。

为何金市还会逼空?因为“空头不死,多头不止”!

基金逼空的对手盘是谁?除了一般散户、机构及将套保搞成投机的商业机构以外,往往还有基金自己。没错,就是基金多头逼空基金空头,基金空头不死,基金多头不止!

关于笔者对对冲基金在黄金市场中的资金流向分析,多角度分析,投资者已见识不少。但今日笔者这幅对冲基金分析图表、方法则从未向任何投资者分析解读过。我们以往对对冲基金在黄金市场中的行为分析,行为力度量化,基本都是对基金“净能量”的分析。当然,净能量变化最能有效反应基金行为本质。但是,基金多空双方的分项数据、分项行为,也偶有很大参考价值。如金价日K线以及对冲基金在期金市场中的“单周净持仓变量”图示:

图中轴线长度代表对冲基金净持仓变化方向与力度大小。零线上方为净增量,零线下方为净减持量。

轴线分为多种彩色与黑色:
黑色表示基金净持仓顺趋势变化,基金多空双方分项数据也无特别看点。
而不同彩色(甚至同一轴线多种彩色),实心或空心轴线,都代表着不同基金多空分项数据的不同含义,笔者不再仔细展开说明。

图中红色实心位置,即2022年3月前的A、B位置,以及最近连续三周的E、F、G位置,即代表基金空头“逆势增仓”与多头对垒的市场含义。

2022年2月中旬、下旬的A、B位置,对冲基金空头就是不信邪,不相信金价的上行趋势,连续“逢高逆势做空”与基金多头对垒。由于轴线位于零位之上,净持仓增量体现净多增加,故基金多头能量实属大幅碾压着基金逆势增仓的空头能量。

B位置后的C、D位置,即绿色实心轴线位置,就是基金空头止损或爆仓的位置。

空头死,行情止!基金空头的止损或爆仓,实际上也代表着其它做错行情的空头被动止损或爆仓。

我们为何在本期报告中分析这幅图表的“分项数据行为”?因为相似一幕再现,“部分”基金空头时隔约一年后,又一次不信邪,不相信黄金的上行趋势,连续三周“逆势增仓”与基金多头对垒。且单周基金空头能量只有多头能量的1/5至1/3,实属螳臂挡车。

基金空头还没止损或爆仓,逼空理当延续。且基金多头有基本面利好之天时,有金价上行趋势之地利。在央行去美元,大幅增储黄金的标杆效应背景下,金市舆论导向之“人和”也越来越强,基金多头没有不继续逼空的理由嘛!

静候基金空头止损或爆仓!

笔者再进一步综合历史上基金空头首次逆势增仓后遭遇的“逼空幅度”观察思考,1980美元上方应该是非常保守的目标。

操作上,继续建议所有会员持有系列成本(1633/1635美元、1627美元附近,近期新入会员1791、1780、1775、1765、60、50及39美元下方3成(3倍杠杆)黄金多头,静候调仓时机。

周五国际市场新会员在1923美元附近的短多,也暂持有,若金价上下波动加剧,不排除临时调整建议。在此之前,适逢金价上行至1940美元上方,请在1923美元附近的成本价设置止损即可。

至于上述新老会员的波段持仓,虽然我们判断逼空必然延续,但若金价没有逼空而直接击穿1900美元,那么我们应该逢金价超跌反弹兑现获利了。此后,即便还有逼空,我们也不会再以波段的方式参与,而将切换到灵活的短线过渡。

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