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※周评或一周简析:议息会议落地可能成为金价上行转折信号

2023-06-11 13:58:34     [来源]      [作者]      [点击数] 201    



一周简析:议息会议落地可能成为金价上行转折信号


本周美元、金价周线小阴阳线,波段幅度不大,数据消息面对市场的干扰亦不多。但在即将到来的一周,金银、美元市场确认阶段性转折信号的可能很大。美元应结束反弹,金银价格应再续升势。

近期美国经济数据对金银市场的影响,大致呈现出这样的特征:美国调控层致力于营造经济强势表象,以为高利率持续对美国经济金融的压力减震,不少经济数据看似利空金价,利好美元。但在消息面静淡时,金价弱势通常得以修复。消息面静淡,是我们观察一个市场中期多空底蕴的好时机。金价受数据冲击的弱势,通常在消息面静淡时被修复,这说明金市有着较强潜在做多底蕴,只是在静候一个基本面上的转折点而已。

当前转折点,应为即将到来的美国5月通胀形势与美联储利率决议。由于此前投资者或分析人士通过即时经济数据去推导通胀演变形势,进而推导6月美联储利率政策演进路径,故扑朔迷离的经济数据虽可能导致短期金价、美元强烈波动,但终难构成形成趋势指引。

无论美国5月通胀数据,利率政策如何落地,笔者都倾向利好黄金。如果通胀数据持稳,美联储本期利率会议决议可能是“观望”,这将直观利好黄金,利空美元;如果通胀数据意外出现较强反弹,致使美联储升息25点,对金市而言,应可视为“利空落地见利好”。因美元利率周期距离终点越来越近,美元利率终点将直接构成更有利于黄金市场的关联环境。若届时美国经济位于衰退早期,美元升息周期结束对黄金市场的利好会远强于对风险市场的利好。美国升息周期结束对商品、风险市场利好,需推迟至经济大致见底时。

金价周线技术分析补充,如图所示:

当前金价似已在布林中轨位置获得明显支撑,且支撑应该有效。如果美联储议息决议落地后导致金价加速回升,周K线将形成“复合希望之星”K线组合,此乃中期看涨形态。金价将迎来确认再创历史新高的新征程。

图中,周线RSI指标在下轨支撑位置明显拐头上行。2022年10月至今,周线RSI在50下方的这种向上拐头力度,都是金价调整结束后的新一轮上涨信号,但愿这次也不例外。周线KD,似乎也渐近“形态拐点”位置。

下面的金价日线图,我们近期多次分析:

观小图1均线系统,此轮金价下探1931.75美元的调整,与前轮金价下探1804.40美元的调整可谓非常相似:
从均线系统观察,阶段金价回调底部都出现在金价跌破季度线后,但见底于半年线支撑上方;
见底后的金价期初反弹空间皆略过50美元,但受月线、季度线共振反压回落构筑“左低右高”的标准双底;
底部皆在重要的时间之窗位置,最后的周线长阴打压分别位于第21、34周时间之窗。

小图2,K1K2中期上行通道,趋势线K2精确地构成阶段金价调整支撑。并对应着图示23.6%黄金分割位,1959.60美元形态顶部共振支撑。理论上,当前依然是战略做多黄金的好时机,中期金价应看涨至2100美元上方。

小图3、4,对冲基金在COMEX期金市场多空双向总持仓,多空分项持仓历史变化数据。从基金多空双向总持仓观察,最新数据再创近年新低。我们强调过,地量应对应地价,即当前金价应该处于阶段或新的中期低位。

基金总持仓在前面B、C、D位置,即总持仓回落至R水平线后,后期金价皆出现较大涨幅。目前基金多空双向总持仓再创近年绝对新低,理当构成更好的阶段做多安全边际。

小图4中,我们可以看到,对冲基金多头并未发力,但基金空头不仅丝毫未敢借金价下跌趋势增仓作妖,反而不断利用金价下跌机会平仓脱身,似彰显对黄金市场做多底蕴的忌惮。这个忌惮,我想不少缘于央行增储。数据显示,5月中国央行继续增持约50万盎司(约合15吨),月月增持。央行增储黄金后即入储备库,若对冲基金空头致力于成为央行对手盘做空,最终对冲基金拿什么实物给央行交割?不得不反向买进对冲。故目前对冲基金空头若战略作妖做空黄金,无疑是搬石头砸自己的脚!

操作上,继续建议所有会员持有系列成本(1633/1635美元、1627美元附近,1791、1780、1775、1765、60、50及39美元下方3成(3倍杠杆)黄金多头,静候调仓时机。在1902美元、1850美元、1830美元、1810美元附近及下方3倍杠杆做多的新会员安心持有便是。调仓成本优化 -(18至38美元)。再后新会员获得1950美元附近的做多机会,中期持仓静候调仓指令。近期新会员在2000-2020美元下方、1985、1975、1965、1950、1940美元三倍杠杆做多头寸继续持有。

近期该做多的会员,皆获得了很好机会,且人民币汇率为做多人民币黄金提供了极佳安全边际。即便稍早在2000美元上做多的最高成本,也不超过253元/克,目前即便新会员,也基本无浮亏。周二美国CPI,周四凌晨美联储利率决议,应会导致金价、美元剧烈波动,目前建议会员持仓多头保持观望,若有调仓,会适时快讯通知。

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