240119 Time 074156：

现货金价周四开于2005.90美元，亚洲早盘金价窄幅低位盘整，午后动态触及2005.02美元日内低位。随着国内香港恒生指数走强和A股大幅逆转跌幅收涨，风险资产全面回升带动下，金价在亚市尾盘出现温和翘尾至2010美元关口上方。欧洲时段，金价继续窄幅震荡，重心较亚市抬升获益于股市和商品市场的回暖。欧美错盘阶段至美初，美周失业金申领人数意外创1年多的最低优异表现，美元指数从亚欧盘口的温和回修盘整走势中强劲盘口回升近40个基点，金价显现韧性仅在数据出炉前后盘口承压动态回撤不足10美元。随着市场情绪对美优异数据由担忧降息不如预期转化为正面理解，风险资产维持并强化升势，金价对应也企稳重回欧市高位附近盘桓。凌晨后，随着美元指数从日高区域的震荡回软，美股三大股指强化升势，金价震荡上行并于电子交易时段突破2020美元关口触及2023.19美元日内高位，并收于这一高位区域的2022.75美元，日涨16.92美元，涨幅0.84%；白银收于22.745美元，日涨0.196美元，涨幅0.87%。

数据信息层面，今日重点关注美最新消费者信心及相关通胀预期的变化；在下周日行会议前，日内还需关注最新日本通胀数据，留意数据对日行潜在货币政策调整预期的变化。

日内其它值得关注的讯息如下：       

07:30 日本12月全国CPI同比(%)              预期 2.5  前值 2.8 

      日本12月全国核心CPI同比(%)   预期 2.3  前值 2.5    

15:00 德国12月PPI同比(%)                  预期 -8   前值 -7.9   

      德国12月PPI环比(%)           预期 -0.4 前值 -0.5   

15:00 英国12月零售销售环比(%)           预期 -0.5 前值 1.3

23:00 美国12月成屋销售年化数(万户)   预期 383  前值 382  

23:00 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值 预期 70   前值 69.7 

      1月密歇根大学1年期通胀率预期初值(%)     前值 3.1    

      1月密歇根大学5年期通胀率预期初值(%)     前值 2.9

20日

02:00 美联储理事巴尔就银行监管发表讲话

05:15 美联储2024年票委戴利发表讲话 

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为862.10吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四减持14.24吨（降幅为0.11%），当前持仓量为13452.06吨。

展望下周，主要国际金融市场无假日，处于常态连续交投模式：

数据层面，处于相对清淡周期，其中核心焦点是分别于周四和周五揭晓的美国四季度GDP初值和12月核心PCE物价指数及个人支出环比：

美三季度GDP环比增速终值4.9%，远高于前值2.1%，其中初值、修正值分为4.9%和5.2%。数据显示，占全部经济活动的2/3的美国消费者支出三季度同比增长4%，创2021年以来的最高增幅，是核心推动力量。同时住宅投资出现2年多首次增长，库存和政府支出增长抵消设备支出和出口的下滑。政府支出、商业投资和住宅投资上调一度令GDP修正上调，但终值仍和初值一致，创近2两年最快增长纪录。展望四季度GDP，美联储停止加息、利率区间维持于5.25-5.50%高位。已知对应的部分经济数据方面，呈现放缓势头：核心通胀回落继续凸显韧性（核心CPI同比10-12月均值为3.97%，低于于前一周期4.37%）；消费支出明显回落（消费支出10-12月环比分别为0.1%、0.2%和预期的0.2%，7-9月环比分别为0.9%、0.1%和0.7%），对应的零售数据也回落后修复增长（10-12月环比分别为-0.2%、0.3%和0.6%，7-9月环比分别为0.5%、0.8%和0.7%）；4季度进出口（已知的10、11月数据中，出口分别为2588和2537亿美元，进口分别为3230和3169亿美元，逆差分别为-643和-632亿美元），出口月均值较3季度微减0.3亿美元，进口月均值较3季度均值增加20.53亿美元，月逆差均值增加21.50亿美元；失业率温和上升，劳动力市场维持温和有序放缓势头（非农10-12月分别为10.5、17.3和21.6万，均值为16.47万，较修正后前一周期均值大幅下滑5.63万；失业率均值由3.70%温和升至3.76%）。据美联储12月会议调整后的经济展望中，将2023年美国实际GDP增速由9月份的2.1%继续上调至2.6%，同时小幅下调2024年经济增速由1.5%至1.4%，暗示美联储对4季度GDP增速简单计算谨慎预期为1.4%，同时对2024年美国经济信心维持偏谨慎但将软着陆的主流思维。另据亚特兰大联储GDPNowcast模型显示，在12月底3季度GDP终值披露由5.2%下调至4.9%后，该模型预期4季度GDP增速也由2.6%调降至2.2%，而12月制造业和非制造业，以及零售数据披露后盖预期回升至2.4%，这一数据预示4季度对应同比增速将位于2%下方和美联储谨慎预期接近。机构方面，高盛预期4季度GDP增速回落至2%、美国银行预期则谨慎为1.2%。目前市场预期美四季度GDP增速环比大幅回落至2.0%，我们倾向认为，GDP要素中核心权重因子消费支出明显放缓，目前市场预期4季度GDP明显回落是合理的。由于预期和前值偏离幅度较大，尚难准确度量实际数据和预期的潜在偏离程度，倾向在目前预期值范畴附近波动。

11月美PCE物价核心同比3.2%低于下修后前值3.4%；核心环比0.1%持平于下修后前值；11月个人消费支出环比增长0.2%高于下修后前值0.1%(其中个人收入0.4%高于上修后前值0.3%，经通胀调整后的支出增长0.3%，高于下修后前值0.1%）。数据显示，商品通胀连续6个月负增长、不包括住房在内的服务业通胀增速连续2个月维持于21年3月以来最低的0.1%；由于基数原因，较CPI走势出现更为明显的回落势头。数据出炉后强化美联储降息预期（3月份降息预期至95%上方接近充分）。11月份个人收入和支出增长双双加速，储蓄率从4.0%上升至4.1%，显现劳动力市场弹性推动。本月中旬揭晓的美国12月CPI物价同比3.4%高于预期3.2%和前值3.1%；环比0.3%高于预期0.2和前值0.1%（其中核心CPI物价同比3.9%，高于预期3.8%但低于前值4.0%；核心环比0.3%，持平于预期和前值）；12月PPI物价则同比温和回升、环比持平低水平前值，均低于预期。数据显示，12月CPI整体超预期，其中还同比均有回升；核心CPI略有回落但超预期、环比符合预期和前值一致。主要构成因子中，住房酒店增速0.5%高于前值、二手车价格也意外回升；核心商品价格指数较上月持平，结束了连续6个月的环比负增长。而PPI则呈现差异化发展，整体继续显回落迹象。分析认为，美国通胀处于整体放缓进程中的反复阶段，短期未来通胀走势仍存较大不确定因素。此后公布的美12月零售环比0.6%，高于预期0.4%和前值0.3%（其中扣除汽车与汽油的核心零售0.6%，明显高于预期0.3%持平于前值）。数据公布阶段，美联储年内降息预期反复拉锯波动，温和下行后恢复强化，年内降息幅度预期回落至140个基点后升至170基点复有回至150个基点（其中3月降息预期回至65%后再次上升至80%附近，又再次明显下降至50%附近）。目前市场预期12月核心PCE物价同比2.9%较前继续回落，而环比0.2%较前回升；个人消费支出环比0.2%持平于前值、收入0.3%则温和回落。参考12月CPI和PPI等前瞻数据讯息，在最近商品通胀止跌，核心CPI显现更为明显的回落阶段。我们倾向认为继11月下行后，核心PCE物价同比仍将下落、但幅度或小于11月；在连续2个月低于美联储2%目标的环比低增速后，本月应出现回升；当前预期是合理的，基本符合前瞻数据指引，预期和实际数据大概率不会做出明显调整和偏离。在12月薪资和零售双双超预期表现基础上，目前消费支出和收入预期或相对谨慎，预期或实际数据有上调或超当前预期可能。

下周其它值得关注的数据还有：周三日本、欧元区（德国）、英国和美国1月制造业与服务业PMI初值；周四德国1月IFO商业景气指数、美国周初请失业金人数；周五日本1月东京CPI等。

央行层面，进入美联储1月决议前静默期；日本、加拿大和欧洲央行分别于周二、周三和周四公布最新利率决议，主流预期三大央行均将维持现状不变：

其中欧央行12月会议维持现状；下调2024年通胀和GDP增速预测；拉加德表示近期通胀降温但不应放松警惕，强调决策取决于数据，而不是根据时间做决定，表示根本没有讨论降息问题。偏鹰立场讲话并未改变市场配合强化美联储强化降息的预期，主流认为欧央行将于2024年4月启动降息（最早将于3月开启），年内总计6次降息，这预示欧央行1月有讨论并公布降息路线图的可能。而在新年后欧央行会议前的本周，德国、荷兰欧央行鹰派力量不断发声（奥地利央行行长霍尔兹曼甚至强硬表示无法保证年内降息），中性中坚力量法国央行行长维勒鲁瓦表示今年将降息但未给出时间点，强调取决于数据；首席经济学家连恩表示降息不是近期会讨论的话题，市场预期开始出现转变。进而本周三欧央行行长明确表示可能将于夏季降息后，市场调整预期欧央行将于6月降息（年内降息4次），这意味着主流
预期1月会议上，欧央行将老调重弹维持现状不变，随数据的变化，大概率将在3月会议上正式讨论降息可能。整体基调较此前激进降息预期鹰派，但和调整后的市场预期相比，则相对中性。

日本央行举动也值得重点关注：在日行频频向市场吹风后，市场高度预期日行有动力赶在美联储步入降息周期前结束至今唯一执行的负利率宽松举措。由于新年的地震影响，市场目前调整激进的1月调整预期为4月。我们倾向认为，日行或较大概率在3-5月进行货币政策调整，本次会议按兵不动的基础上，有一定进行路径披露的潜在可能，整体基调偏鹰派，应予以留意。若略意外维持现状，在寄望有鹰派转变暗示的短暂失望情绪后，预期市场仍将继续押注短期未来的加息可能。

作为美联储一定意义上的前瞻行动风向标，加拿大央行下周决议也应适度予以关注，鉴于12月通胀的强势反复，有一定程度的偏鹰派表述可能。

同时，还需关注本周五及周末美联储官员、准官方发言人华尔街日报记者Nick Timiraos和各大机构对货币政策调整前景的最后观点陈述。

周四美元指数亚欧盘口温和回修至107.33-100.59调整阶段回升0.382黄金分位、月初波段反弹前高共振区域企稳；美盘在利多数据提振下盘口回升受限于周三所创周内高位束缚回撤，日线收出下影略长小阳线，收盘落于日线MA60和年线咬合区域，日内窄幅围绕这一重要均线反复拉锯震荡，延续反弹势能。日线综合指标濒临高位，延续发出积极乐观信号同时提示波段反弹时间周期受限。在新年开局强劲反弹至周线MA120受限盘整拉锯的上周阴十字星胶着博弈后，本周欧美央行官员正面回馈非农-通胀等基本面数据，密集讲话抑制激进降息预期，美元指数在欧/美博弈中周一温和上行后强化升势，并获得随后的零售，周失业金系列经济数据的提振，延续反弹至周线MA60区域拉锯博弈，周线动态呈上影略长中阳线（截至周四收盘，周涨103个基点、涨幅1.00%，其中上影23个基点、下影10个基点），延展12月下旬见底100.59以来的反弹行情，呈现出对破位MA120后的快速近V型逆转修复，维持这一趋势线自去年7月以来的宏观支撑效应，有效扭转悲观预期恢复看多人气。回顾历史，7月自该区域企稳曾出现周线11连阳的强悍反弹走势，美元能否重现，应首先关注短期MA60强反压的博弈。周线综合指标低位回升，发出看多讯号。更短的4小时图形显示，美元指数亚市动态回修获得下方快速抬升布林中轨支撑企稳，日内维持MA360下方的窄幅拉锯震荡；综合指标回修中枢区域横向发展，无明晰方向。综合分析，美元指数在盘口技术修正窗口期内韧性抵抗性回修，呈现为强势整理格局，符合预判。阶段观点无修正，日内相对清淡数据信息窗口期内，倾向目前3月降息50%略多的预期在美联储1月会议静默期前仍有下降空间，美元指数大概率维持趋势震荡趋强运行，维持周线强势运行特征。无论日内是否形成对日线年线和周线MA60咬合区域的突破，都不影响下周继续乐观发展的趋势。目前美元指数位于日线MA60、年线和周线MA60咬合短期强反压对应的103.42/47区域略下徘徊；继续上行阻力分别位于本周所创波段高位对应的103.62/68区域，107.33-100.59整理阶段50%分位对应的103.96/97附近，日线半年线对应的104.17附近，以及12月上旬反抽高位和107.33-100.59整理阶段速阻线2/3线汇聚的104.26/45区域。近档下方支撑位于上移的4小时布林中轨即将对应的103.32/28附近；继续下行支撑分别位于周三低位所在的103.25/24附近，107.33-100.59调整阶段回升0.382黄金分位、月初波段反弹前高和隔夜低位汇聚的103.16/13附近，上移的周线MA120对应的102.86/78区域，以及4小时MA250和MA60汇聚的102.74/72附近。

金价周四亚欧盘口超跌企稳震荡温和趋升至10月阶段前高区域拉锯；美盘受风险资产全面回升联动提振盖过数据常态意愿的压制延续亚欧盘口的趋势发展收复日线MA60，并在美盘中后段清淡交投时段美元回修阶段强化反抽力度收复进一步1809-2146上行阶段0.618黄金分位，回升至去年11月以来的震荡上行箱体通道下沿支撑线附近，日线收呈低位近光头中阳，有效缓解周三一度形成的加速破位下行压力，凸显金价低位韧性承接力量，维持宏观上行趋势。日线综合指标相对低位下行放缓转平，僵持中仍发出偏空信号。上周凭借周五韧性反抽周线收下影小阳后，本周初未能延续在日线布林中轨上方更进一步，此后受降息预期缓和、美元指数反弹压力下中阴两连急挫动态跌破11月以来的震荡上行箱体通道下沿支撑线引发多方反弹修复力量介入，周线动态呈更长下影中阴线（截至周四收盘，周跌25.96美元、跌幅1.27%，其中下影21.03美元、上影11.30美元），近4周的调整逐渐形成调整趋势运行通道，短期金市势将受到这一趋势性的压力有深化调整整理的技术性需求。而形态上，在创历史新高前后至今，金价再次回至10月阶段前高和12月初脉冲发动创历史新高的初始点区域显现出抵抗支撑效应，呈现高位偏强势整理的格局，短期或将迎来多空激烈博弈的局面。周线综合指标相对高位继续下行，发出偏空讯号。更短的4小时图形显示，金价于MA360下方盘桓拉锯，欧美盘口犹疑中于凌晨后清淡盘口收复，上方迎来布林中轨反压；综合指标回升至中枢区域，延续发出积极乐观讯息同时提示波折反复可能。综合分析，金价隔夜跟随风险资产反弹出现常态技术性超跌反抽，日线形态上收复对空方有利的破位。但力度未超出预期，仍属于弱势反抽的常态范畴。同时周四反弹近半涨幅为凌晨后的清淡市况中，发巧力获取K线形态表征多方转化。在周线明晰的看空指向，以及美元相对清晰的周线看涨压力下，我们倾向在短期无强化的打压后，倾向金价趋势性的震荡下行概率增强。日内金价迎来4小时布林中轨和MA250等的短期下行调整趋势线的强反压效应，在美联储3月降息继续受限作用下，大概率收出力度不一的阴线，维持甚至强化周线的看跌势能。策略上，建议会员继续稳健耐心持空单等候充分调整运行展开。目前金价位于去年11月以来的震荡上行箱体通道下沿支撑线对应的2022/3美元略下盘桓；略上较强阻力位于下移的4小时布林中轨对应的2024/25美元附近；继续上行阻力位于4小时MA250和MA60汇聚的2030/31美元附近。近档下方支撑位于1972-2088最近反弹阶段0.382黄金分位和1809-2146上行阶段0.618黄金分位共振的2017/16美元附近；继续下行支撑分别位于日线MA60和上周低位共振的2014/13美元附近，10月阶段前高对应的的2009美元附近，隔夜低位所在的2005美元附近，本周低位对应的2001/2000美元关口附近，以及上移的周线布林中轨即将对应的1985/83美元附近。

操作上，2026美元附近短空建议继续持有，以及在1996美元空单同样暂时持有；

    盘口不排除实时动态调整持仓，若有实时交易，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

----------------

240118 Time 073356：

现货金价周三开于2028.02美元，亚洲早盘金价窄幅震荡于国内市场开市后触及2032.89美元日内高位。温和修复基本符合推测国内4季度GDP和12月系列宏观经济数据披露后，金融市场强化周二以来的运行趋势，金价从日高区域震荡下行。午后跌破2020美元关口后维持低位盘整。欧洲时段，欧央行行长拉加德在达沃斯论坛接受媒体采访时表示：激进降息押注无助于决策者遏制通胀，欧央行可能会在今年夏季降息；同时英国12月CPI还同比意外回升。讲话和数据继续抑制市场对欧央行和英国央行降息的预期（市场最新押注英国央行年内降息由130个基点调降至110个基点，欧央行则由145降至137个基点。双刃剑效应下，美元指数承压回修，金价则止跌反抽回稳至2025美元附近拉锯博弈。进入美盘，美初美12月零售数据超预期。数据出炉后，美元指数恢复强势，金价再次遭受打压，美盘持续盘跌下行于美期金收盘阶段探低触及2001.72美元月内（12月13日以来）低位。电子交易时段，美元指数出现较明显回软，几乎回吐全部涨幅；但弱势氛围下金市未能组织有效反攻，弱势收于2005.83美元，日跌22.06美元，跌幅1.09%；白银收于22.549美元，日跌0.364美元，跌幅1.59%。

数据信息层面，在即将进入下周会议前静默期前，隔夜欧央行行长拉加德明示将于夏季考虑降息选项后，今日继续维持对欧央行会议纪要和其后续讲话的关注；日内还有2项预期分化美国地产数据，和预期温和回升仍处于超景气度范畴的劳动力市场数据应予以关注。

日内其它值得关注的讯息如下：       
  
21:30 美国12月营建许可数初值(万户)   预期 147.5 前值 146 

21:30 美国12月新屋开工数(万户)           预期 142.9 前值 156     

21:30 美截至1月13日当周初请失业金人数(万) 预期 20.6  前值 20.2 

      美截至1月6日当周续请失业金人数(万)  预期 184.5 前值 183.4  

20:30 欧洲央行公布12月货币政策会议纪要

20:30 美联储2024年票委博斯蒂克就经济前景发表讲话

23:15 欧洲央行行长拉加德在达沃斯经济论坛发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三减持2.30吨（降幅为0.27%），当前持仓量为862.10吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为13466.30吨。

周三美元指数亚盘惯性上行至日线年线和MA60咬合区域，欧市在数据和欧央行行长拉加德讲话抑制欧英央行降息预期压力下回吐涨幅；美盘则在美数据提振下再次上攻续创反弹新高后再次回软，日线收呈上影阳十字星线，日内显现上方均线密集汇聚区域压力效应，多空反复拉锯博弈。日线综合指标临近高位维持上行，延续发出积极乐观信号同时提示波段反弹动能进入收尾阶段。更短的4小时图形显示，美元指数波段反弹高位窄幅拉锯震荡，上方受限于MA360压力后近光头阴线回吐涨幅，显现出涨势乏力回修迹象；综合指标高位回落，发出看空讯息。综合分析，美元指数反弹至周线MA60（包括日线MA60、年线以及12月初反弹平台颈线）技术性强反阻区域后冲高回修，收强势整理信号线，符合推测。短期盘口指引显示美元指数仍需消化整理，但结合此前8个交易日的充分横盘蓄势整理后上行的走势推演，不排除美元短期有限整理后强化拉升的可能。我们维持对美元波段继续看好的观点，日内倾向下影收阳概率偏高。近档上方阻力位于日线年线、MA60和周线MA60共振的103.45/47附近；继续上行阻力分别位于隔夜亚市高位所在的103.55/58区域，隔夜所创波段反弹高位对应的103.65/68区域，107.33-100.59整理阶段50%分位对应的103.96/97附近，日线半年线对应的104.17附近，以及12月上旬反抽高位和107.33-100.59整理阶段速阻线2/3线汇聚的104.26/50区域。近档下方支撑位于隔夜低位所在的103.25/24附近；继续下行支撑分别位于107.33-100.59调整阶段回升0.382黄金分位、月初波段反弹前高和加速上移的4小时布林中轨即将汇聚的103.16/10区域，以及周线MA120和4小时MA250汇聚的102.80/74区域。

周二中阴下挫形成的形态看空阴影下，金价周三亚洲盘口惯性下行至1972-2088最近反弹阶段0.382黄金分位和1809-2146上行阶段0.618黄金分位共振区域后欧市修复性震荡拉锯，亚欧盘口呈现出位于去年11月以来的震荡上行箱体通道下沿支撑抵抗下行走势；美盘受数据利空破位日线MA60探至2000美元关口附近暂时企稳，日线收呈上下影近均衡中阴线，技术性跌破前述震荡上行箱体，显现出加速下行的趋势。日线综合指标下行临近低位，延续发出偏空信号。更短的4小时图形显示，金价早盘中阴再次跌破MA250后出现短暂弱势拉锯反复后长阴延续趋势破位MA360处于强化弱势发展阶段；综合指标强化超卖，弱势中提示技术修复风险。综合分析，隔夜符合预判的趋势性强化调整回落走势后，盘口有强修复意愿。倾向在2000美元关口附近及上方拉锯震荡概率较高。但金市周线的看空指引清晰，日线的调整也并不充分继续有深化调整的动能。因此，在较短的拉锯震荡或温和技术性反抽后，金价仍有承压下行的压力。策略上，继续建议会员稳健耐心持空单等候；本周剩余2个交易日，若金价出现持续强化打压，则不排除我们会择机动态调仓。近档上方阻力位于10月阶段前高对应的的2009美元附近；继续上行阻力分别位于上移的日线MA60和上周低位共振的2012/13美元附近，1972-2088最近反弹阶段0.382黄金分位和1809-2146上行阶段0.618黄金分位共振的2017/16美元附近，以及去年11月以来的震荡上行箱体通道下沿支撑线对应的2020美元附近。近档下方支撑位于隔夜低位所在的2001/2000美元关口附近；继续下行短期较强支撑位于周线布林中轨和1809-2146上行阶段50%分位汇聚的1980/78美元附近，以及12月所创的阶段调低低位对应的1973/72美元附近。

操作上，2026美元附近短空建议继续持有，以及在1996美元空单同样暂时持有；

    盘口不排除实时动态调整持仓，请会员维持的盘口的关注度；

    若有实时交易，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

----------------

240117 Time 075756：

现货金价周二开于2054.65美元，盘初的震荡中触及2055.22美元日内高位。随着美联储准官方发言人、华尔街日报记者Nick Timiraos最新刊文表示美联储最快将于本月会议上开始审议放缓量化紧缩政策（缩减资产负债表），并获得摩根大通（认为美联储1月会议释放缩减路径信息、3月正式宣布、4月执行）背书。金融市场开始揣度当前降息预期表现过于激进的可能，日本市场开市阶段，金价开启温和但持续的震荡盘跌走势，午盘跌破2050美元关口后转为横向整理。欧洲时段，德国央行行长内格尔为代表欧央行鹰派表示有关降息的讨论来得太早，继续释放抑制激进降息预期信息，欧央行首次降息时间由4月推迟至6月。央行联动讯息在被忽视的周一后，美联储降息预期受到冲击，美元指数加速反弹，突破103关口并一鼓作气续创阶段反弹新高；金价对应分别在盘初和欧美错盘阶段2波下挫至2030美元关口附近。美初，清淡数据面信息中1月纽约联储制造业指数大幅下挫不及预期，美元指数温和回修不足20个基点回稳维持强势，而金价盘口剧烈波动修复最大反抽近15美元后多空位于2040美元关口略下附近拉锯争夺。凌晨阶段，美联储理事沃勒表示今年有望降息，但认为应谨慎、（在明确通胀持续下降前）不应急于行动。讲话后，美联储3月降息预期由80%退至65%附近。就此，市场强化趋势，金价再次下挫于美期金收盘阶段触及2024.08美元日内低位。电子交易时段，金价低位略有回升，终收于2027.89美元，日跌26.60美元，跌幅1.29%，创12月4日见顶2146美元大幅回落以来单日最大跌幅；白银收于22.913美元，日跌0.287美元，跌幅1.24%。

数据信息层面，今日国内4季度GDP和12月工业、社消零售等多项宏观经济数据密集发布，在相对低基数前值下预期整体改善复苏，关注数据对国内资本市场以及国际商品市场的影响；日内核心焦点是美国12月零售数据：

美11月零售环比0.3%，高于预期-0.1%和下修后前值-0.2%（其中核心零售0.6%，高于预期0.2%和前值0.1%）。数据显示，零售销售重回上涨区间，近7个月有6个月增长维持年内强劲势头。其中13个零售品类中有8个品类较前上涨，餐馆酒吧、体育用品商店和在线零售商领涨，汽油价格继续下跌至汽油销售下降近3%，也是核心零售表现更为优异的主要因素。而电子产品和建筑材料下滑明显，是主要抑制因子。分析认为，由于实际利率下降，住房和建筑类产品在短期未来有可能成为推动力。展望12月前景，美联储12月中旬连续第三次利率会议维持本轮加息周期峰值的5.25-5.50%利率区间不变，高限制性利率水平继续对资产支出及就业形成负面关联因子，增加借贷消费成本；统计周期内适逢年末圣诞新年假日前的购物消费旺季，据万事达卡的初步（11月1日到12月24日）数据显示，美国假日季（不包括汽车的）零售销售增长由2022年的7.6%明显降至3.1%。数据显示，消费者支出变得更加谨慎。前瞻数据方面，滞后的11月个人消费支出环比上涨0.2%、经通胀调整后实际个人消费支出环比涨幅为0.3%、个人储蓄率回升至4.1%；12月失业率继续好转、由3.8%温和下降至3.7%，薪资增速环同比超预期回升、增速高于同期通胀；12月ISM非制造业由52.7明显回落至50.6，但其商业活动指数由55.1进一步升至56.6；12月Markit服务业PMI终值则由50.8继续回升至51.4。前瞻因子中利好因子稍占上风，目前市场预期12月零售环比稳定于0.4%（其中扣除汽车与汽油的核心零售为0.3%）较前分别温和上升和明显下滑。参考万事达卡数据分析，年末购物消费旺季表现平淡。我们认为，数据相对谨慎预期合理，但仍应警惕实际数据出现意外摆动的可能。

在欧央行和美联储诸多官员连续密集性以抑制市场激进降息预期为主的讲话后，日内还有欧央行行长拉加德和美联储3号人物威廉姆斯等的讲话应予以关注，除相关降息前景分析外，还应留意是否就美联储缩减资产负债表进程进行阐述的可能。

日内其它值得关注的讯息如下：       
   
15:00 英国12月CPI同比(%)    预期 3.8 前值 3.9  

      英国12月CPI环比(%)    预期 0.2 前值 -0.2      

18:00 欧元区12月调和CPI同比终值(%) 预期 2.9 前值 2.9 

      欧元区12月调和CPI环比终值(%) 预期 0.2 前值 0.2    

21:30 美国12月零售销售环比(%)    预期 0.4 前值 0.3 

      美国12月核心零售销售环比(%)  预期 0.3 前值 0.6  

22:00 美联储理事巴尔就网络风险发表讲话

22:00 美联储理事鲍曼就银行资本改革的未来发表讲话

18日
00:15 欧洲央行行长拉加德在达沃斯世界经济论坛发表讲话

04:00 美联储永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二增持0.56吨（增幅为0.06%），当前持仓量为864.40吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二减持17.08吨（降幅为0.13%），当前持仓量为13466.30吨。

受央行激进降息预期回落，周二美元指数近单边震荡上行，其中欧市加速创波段反弹新高，日线收出中阳，在8个交易日横盘整理、本周一温和上行后，加速上行至日线年线附近，延续拓展反弹进程，即将面临日线年线和MA60等新一轮前期均线转化而来的反压带的考验。日线综合指标扭转下行迹象，相对高位转为上行，发出偏积极乐观信号。更短的4小时图形显示，美元指数6连阳强势突破续创波段反弹新高，恢复至12月中旬再次下挫的颈线位，强势中迎来新的技术反压；综合指标进入超买区域，强势中发出风险提示讯息。综合分析，周一美国假日迟滞后，美元指数迎来预期、甚至盘口强化的反弹。随着反弹进入周线MA60、日线年线、MA60和1月初反弹平台下沿等技术反压密集汇聚，预期将进入一个短期震荡拉锯阶段。日内而言，惯性推升后回修震荡或先行回撤强势整理蓄势尝试继续推升概率同存。但就此前8个交易日的横盘蓄势整理展开上行突破的惯性力量而言，短期延续趋势性的强势概率偏高。近档上方较强阻力位于隔夜高位、日线年线、周线MA60和下移的日线MA60密集汇聚的103.42/52区域；继续强势上行阻力分别位于107.33-100.59整理阶段50%分位对应的103.96/97附近，日线半年线对应的104.17附近，以及12月上旬反抽高位和107.33-100.59整理阶段速阻线2/3线汇聚的104.26/50区域。近档下方支撑位于隔夜欧市高位所在的103.26附近；继续下行支撑分别位于107.33-100.59调整阶段回升0.382黄金分位和月初波段反弹前高汇聚的103.16/10区域，以及周线MA120和4小时布林中轨、MA250汇聚的102.80/75区域。

金价周二亚盘震荡回修、欧市破位日线布林中轨后加速下行临近4小时MA250支撑，美盘震荡反复多方尝试收复欧市失守均线支撑无果后延续强化下挫，日线收出创阶段调整最大跌幅（仅次于12月4日创历史新高当日冲高回落）中阴，周五以来反弹成果丧失殆尽，多空形势快速逆转，形成空方铡刀形态。日内应首先关注上周低位平台2030/20美元和去年11月以来的震荡上行箱体通道下沿咬合区域形成短期支撑的争夺。日线综合指标相对低位折回，空方重新取得主动有利地位。更短的4小时图形显示，金价5连阴相继失守多个中短期均线后，尾盘跌穿MA250后多空尝试拉锯反复仍未有效收复，处于弱势强化下行阶段；综合指标加速下行临近低位，发出有限偏空讯息。综合分析，避险刺激后金价回归现实，非农-通胀数据周的基本面并不支持3月即时降息也令金价盘中出现更为明显略带恐慌性质的抛压。倾向短期于4小时MA250、略下的上周低位平台，以及去年11月以来的震荡上行箱体通道下沿支撑线咬合区域形成短期支撑拉锯后，将继续下行深化调整。策略上，继续建议稳健持空等候日线调整的充分。近档上方阻力位于4小时MA250对应的2029/30美元附近；继续上行阻力分别位于4小时MA60对应的2036/38美元附近，以及4小时布林中轨和日线布林中轨汇聚的2042/45美元区域。近档下方支撑位于隔夜低位所在的2024美元附近，以及略下的上周低位平台和去年11月以来的震荡上行箱体通道下沿支撑线咬合的2020美元附近；继续下行支撑分别为1972-2088最近反弹阶段0.382黄金分位和1809-2146上行阶段0.618黄金分位共振的2017/16美元附近，上周所创波段调整低位和上移的日线MA60共振的2013/12美元附近，10月阶段前高共振的2009美元附近，以及1809-2146上行阶段50%分位对应的1978美元附近。

操作上，2026美元附近短空建议继续持有，以及在1996美元空单同样暂时持有；

       盘口不排除实时动态调整持仓，若有实时交易，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

----------------

240116 Time 074356：

据周末美媒报道，美国国会两党领导人已达成短期支出协议避免本周末再次政府停摆的风险（延迟至3月初，但仍待国会通过），该事件并未引发市场明显波动。现货金价周一开于2047.19美元后维持窄幅横向整理中触及2045.61美元日内低位。国内市场开市阶段，并未出现市场主流预期的降息，美元指数对应动态20个基点盘口回软；金价则延续周五趋强运行趋势震荡上攻临近周五美盘高位区域，午市后略有回修维持于2055美元附近横向整固。欧洲时段，欧央行多位鹰派官员发表抑制降息预期讲话，而经济学家调查报告显示市场预期年内降息4次；受到地缘热点事件冲击红海航运更为明显影响，避险情绪主导推动美元指数这一阶段逆转亚市跌幅反弹走强；金价维持高位强势震荡，盘中触及2058.49美元日内高位。此后，受美元强反弹压力，金价盘中回修至2050美元关口一线拉锯。美盘假日氛围浓厚，金市清淡交投尾盘温和上行巩固日内升幅，终收于2054.49美元，日涨5.77美元，涨幅0.28%；白银收于23.200美元，微涨0.012美元，涨幅0.05%。

数据信息层面，今日美国假日归来，无重要金市直接关联经济数据发布，适度关注欧洲多项经济数据的影响。

日内其它值得关注的讯息如下：       

15:00 德国12月CPI同比终值(%)           预期 3.7  前值 3.7  

      德国12月CPI同比终值(%)           预期 0.1  前值 0.1   

15:00 英国11月三个月ILO就业人数变动(万人)           前值 1.6    

18:00 欧元区1月ZEW经济景气指数                     前值 23    

18:00 德国1月ZEW经济景气指数           预期 11.7 前值 12.8

23:00 英国央行行长贝利出席英国议会经济事务委员会听证会

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五以来持仓维持不变，当前持仓量为863.84吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五以来持仓维持不变，当前持仓量为13483.38吨。

上周美元指数周线收呈上下影近均衡近十字星阴线（周跌2个基点、跌幅0.02%，其中上影33个基点、下影36个基点），在新年开局一周强劲反弹受限于周线MA120后，周内显现为继续受限这一（2022年7月波段调整支撑）由前期支撑转化为技术性反压区域的窄幅整理走势。周线综合指标低位上行，发出看多讯号。周一美元指数亚盘动态回软温和整理、欧市维持阶段趋势上行，日线收呈上下影近均衡小阳线，美国假日氛围中延续近日持续的窄幅交投中，偏强运行磨过上周持续承压的下移的日线MA30，多方取得积极进展，继续保持对周线MA120的反弹收复意愿。综合指标相对高位上周后半周失去上行动能出现回修迹象，僵持中发出略偏空信号。更短的4小时图形显示，美元指数位于布林中轨拉锯后欧市开始（明显上影）三连阳上攻，趋强势头中凸显多空分歧；综合指标相对高位上行，发出有限积极讯息。综合分析，周五美PPI意外全面低于预期令美元盘口承压，周线未能实现我们推测的直接强势运行周线MA120一线。这导致日线出现波段反弹的有利信号出现潜在反复波折可能性增强。滤过这一杂音信号，周线乐观指引明晰，周一在欧央行多个鹰派讯息中仍逆势反弹，我们倾向短期美元指数继续维持反弹向好格局不变。日内而言，仍大概率有效上行冲击周线MA120和4小时MA250咬合的短期阻力带。近档下方支撑位于欧市上攻后回修低位对应的102.54/48区域；继续下行支撑分别位于日线MA30、4小时布林中轨和MA60密集汇聚的102.41/34区域，以及下移的107.33-100.59波段速阻线1/3线和日线布林中轨汇聚的102.08/02区域。近档上方阻力位于102.60/61附近，以及略上的隔夜高位对应的102.65/67附近；继续上行阻力分别位于上周高位、上移的周线MA120和下移的4小时MA250共振的102.75/78附近，以及上波段反弹高位和107.33-100.59调整阶段回升0.382黄金分位汇聚的103.10/16区域。

上周金价收呈更长下影小阳线（周涨3.22美元、涨幅0.16%，其中下影29.82美元、上影13.48美元），其中整体强于预期的美非农-通胀数据周内周初滞后反馈非农压力破位日线布林中轨后，周中连续3个交易日韧性抵抗性下行重心逐级下滑进逼10月阶段前高，周五则在避险和PPI物价出炉后依然维持并强化美联储降息预期的刺激下完成逆转。有效缓和此前两周高位回修的调整压力，初显企稳迹象。而去年10月至12月对应的1809-2146阶段强上攻阶段后，金价维持重心位于2000美元上方的强势整理格局并未变化，中期向好格局下多空的博弈预期仍将延续。周线综合指标相对高位下移，延续发出偏空讯号。金价周一受上移的日线布林中轨托举效应支撑，地缘冲突外溢的避险情绪在美假日清淡交投市况下继续形成推动效应，亚市延续主导做多、欧美盘口则拉锯震荡消化巩固反弹，日线收呈上影略长阳线。美12月通胀数据出炉金价动态回软强劲反弹后，周一核心位于上周五上影范畴内拉锯博弈，波动重心抬升偏强势整固，巩固突破2146-2088以来形成的整理趋势轨道，多方形成积极转化。日线综合指标相对低位回升，发出积极乐观信号。更短的4小时图形显示，金价周五长阳突破MA60和MA120咬合区域后大幅回撤回踩确认支撑，周一温和回升巩固突破格局；综合指标高位钝化后下移，发出看空讯息。综合分析，整体非农-通胀数据周后，市场意外强化美联储年内降息（累积170个基点、3月降息预期为80%附近）和避险形成双轮驱动反弹效应，有效扭转日线调整势头和技术指引方向。同时周一盘口的调整信号也因美国假日的惯性交投因素被钝化。目前，金市周线继续维持1809-2146美元宏观上涨后亟待充分调整整理的阶段趋势。和日线扭转的偏暖格局形成分歧。参考美元中期向好格局的信号明晰，周内美联储官员讲话抑制激进降息预期为主的基本面格局下，我们倾向金市在避险推动后的回调整理是大概率事件。日内而言，倾向遵循盘口技术指引回撤考验日线布林中轨支撑的概率较高。近档上方阻力位于上移的1972-2088阶段速阻线1/3线、周一高位和2088-2013最近回调阶段回升0.618黄金分位对应的2057/60美元区域，以及略上的周五高位对应的2062/63美元附近；继续上行阻力分别位于1972-2088美元反弹阶段0.809分位所在的2066美元附近，以及1809-2146美元上涨阶段0.809分位对应的2081/82美元附近。近档下方支撑位于隔夜美盘回修低位所在的2050美元附近，以及略下的上周收盘对应的2049/48美元附近；继续下行支撑分别位于上移的4小时布林中轨和隔夜低位汇聚的2047/45美元附近，4小时MA60对应的2042/41美元附近，以及4小时MA250对应的2028美元附近。

操作上，2026美元附近短空建议继续持有，以及在1996美元空单同样暂时持有；

       盘口不排除实时动态调整持仓，若有实时交易，我们将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

----------------