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※070608(威尔鑫点金)金价技术性回落再临强支撑

2007-06-08 13:21:11     [来源] --     [作者]      [点击数] 3151    

(威尔鑫点金)金价技术性回落再临强支撑

2007年6月8日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周四金价以669.1美元开盘,最高上试672.8美元,最低下探657.8美元,报收659.5美元,较前交易日下跌9.7美元,跌幅1.45%,日K线呈现一根再度回落考验半年均线支撑的长阴线。

在整个基本金属周内表现相对疲软的情况下,本周金价在上半周表现出较好的回调抵抗。而周四却有违关联市场指引大幅回落,让市场对金价的后期走势再生疑虑。笔者结合所有关联市场及基金在黄金市场的运作轨迹,《华盛顿协议》内的售金行为综合分析,认为金价再度大幅回落的可能性较小。就所有关联市场而言,近期与金价走势最为紧密的当数基本金属,次乃美元,再次为原油走强的指引。

美元的回升主要源于技术面,货币期货市场显示基金在美元上的净空头寸位于近几年最高水准附近,这使得只要美元短期基本面不过于恶劣,技术性打压美元的资金会显得有些紧张,结合以往相似情况下的市场分析,美元往往需要历经一段时间的振荡或回升以消化过多的净空头寸。这主要源于美元货币市场的资金流向而呈现的技术性修正。就美元本身的基本面而言,笔者以为没有大幅回升的依据。而技术性强反压位于83.30~83.50点区间。但这不一定对金市构成明显压力。历经周四明显回升后,短期美元再度面临季度均线82.30点反压考验,能否进一步反弹,这是美元需要克服的一道坎。同样从基金在黄金市场中的运行轨迹分析,亦难以进一步获得打压金价的筹码,故出现金价与美元一并振荡上行的现象我们将不足为怪。

受美国股市连续三日下跌的影响,基本金属连续3日下跌。但作为基本金属龙头的伦铜却体现出较好的回软抵抗。目前7400~7600美元区间为中短期较强的市场作用力区间,向上突破后极可能再上8000美元,而年线的强支撑仍在7000美元上方。在上半周基本金属的全线回软中金价体现出较好的回调抵抗,一旦基本金属结束回软上行必将支撑金价回升。

油价近期虽与金价关联较弱,但我们不能忽视油价向上突破近期箱顶后的上行可能为金价走势带来愈发明显的指引。石油输出国组织(OPEC)主席哈米利周四表示,OPEC正致力于维持全球石油供需平衡,但在9月既定会议之前没有必要集会以遏制油价。使得NYMEX原油价格劲升突破67美元,并创出至去年9月以来的收盘新高,油价的进一步上行将助涨市场对于通胀的忧虑,对金市的提振会愈加明显,而一旦油价向70美元挺进,这种关联提振将更加淋漓尽致。就宏观形态而言,原油期货价格有望形成一个上行中继的“头肩底”形态。此外,伊朗核问题诱发的中东地缘政治危机愈发明显,首先将直接助推油价上行。其次,基于避险因素也会令黄金市场为之聚焦。

从近期市场为之聚焦的《华盛顿协议》内售金行为分析。近阶段中央银行售金的急剧增加对金价抑制显而易见,最近3个月中,黄金市场消化的来自欧洲各中央银行(ECB banks)售出的储备金数量总共达170吨,央行这样的密集性售金在以往是没有的。短期内,央行售金的巨大增长阻止着金价上扬,但这并没有满足市场需求。就像过去十年中,中央银行每一次大幅售金后都迎来买入黄金的良好时机,已得到很好的印证。因为金价在中央银行售金以后总是上涨到更高的价位。

技术面上,如图所示: 

周四金价大幅回落再度触及半年均线的支撑,笔者以为该支撑仍将非常强劲。此外,从波段内部结构分析,金价仍运行于在06年5月730美元见顶后回落至543美元的波段之内,该波段反弹的61.8%黄金分割线与当前的半年均线构成支撑。从分钟K线形态观察,金价隔夜零点之后的快速杀跌中,量能释放非常明显,交投活跃为近半个月之最,示意多头止损与逢低承接皆较为明显。鉴于周四金价的杀跌起点较高,使得金价在触及近期底部支撑的同时,技术指标上亦呈现出一定的超卖迹象。故秉持早间快递的操作建议,建议多头继续持仓,轻空仓投资者可逢低买进。

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