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※威尔鑫周评:中期坚定看好,短期倾向逼空或延续

2010-09-19 10:13:54     [来源] --     [作者]      [点击数] 2602    

威尔鑫周评:中期坚定看好,短期倾向逼空或延续


2010年9月19日    威尔鑫首席分析师   杨易君

上周国际现货金价以1246美元开盘,最高上试1282.75美元,最低下探1240.8美元,报收1273.9美元,较上个交易周上涨28.6美元,涨幅2.3%,周K线呈现一根加速上行的中阳线。

在金价进一步创出历史新高的旺季初期,我们坚定看好中期黄金,这应该是要把握好的战略方向。从上周基金最新资金动向观察,多空分歧明显,但笔者略倾向于金价可能延续逼空走势。周二再创历史新高的突破长阳,得到了周三、四、五压力消化的确认,故倾向于后市继续上行。阶段性真正强压或应该在1350美元上方。但也不排除在触及1300美元附近后进一步回抽确认1260美元的可能。本期周评依然重点从资金动向分析。

从美元市场来看,尽管周五美元在我们分析的六大技术强支撑位置获得明显支撑,且存在日本央行市场干预,但基金似乎并不看好美元前景。上周基金在美元外汇期货市场大肆做空美元,这种单周大幅增持美元空头的力度最近1年都没有。而基金在美元期货市场的净多也所剩不多。如果后市美元进一步击穿80点,那么基金在美元期货市场的持仓可能会再度转向净空,这可能意味着美元或中期下跌。如果这样,对黄金市场而言可谓天大利好,金价跨年度牛市的终极目标可能会超出很多人想象,1350~1370美元也可能仅仅是第一初级目标。

回到黄金市场,技术面上,如金价日K线图示:
 
我们认为上周金价再创历史新高的突破应该是个有效突破,这是一个成功的中继V型反转,且突破前存在一个蓄势过程。周二长阳突破后历经3个交易日未见回落,倾向为突破有效。故基于突破后的第一阶段性中期目标,笔者认为首先应该关注1350~1370美元的重要阻力。

从年内1044.2~1265.1美元前中期波段来看(我们可以视为年内复合的上升1浪),其历经2浪中期调整至1156.9美元后,目前应该是主升第3浪。其第一目标首先看1浪上行的138.2%黄金分割衍生目标,该目标位为1350美元;从09年904.7~1226.65美元的年末牛市波段来看,其向上的138.2%黄金分割位也刚好在1350美元;V型反转的理论高度大致为1265+(1265-1157)=1373美元附近。故如果金价未见明显调整地一气呵成上行至此1350~1370美元区间,我们要当心局部的大幅调整。

回到金市资金动向,从我们统计的基金场内外多头储备来看,尽管基金已经有不少多头战略储备,但倾向于多头储备略微不足。特别是基金的场内储备,即便作为战略建仓,我们认为其多头建仓仍没有达到目标,即基金仍存在于场内继续增加多头战略持仓的需要。这个过程完成之后,才应该是洗盘后的进一步加速逼空。如果基于这样的考虑,那么金价可能会在基金延续场内多头增持的背景下上行至1300美元附近,这个过程之后,基金应该在场内完成了战略储备。随后可能迎来一个技术性“洗盘”,这个过程不排除将金价打压至1260~1270美元的可能。随后再度迎来真正的逼空行情。该运行的前提是我们认为基金在场内还存在进一步战略增持多头的需要。

但是,假设目前基金认为场内的战略储备已经达到目标了呢,因为净多绝对持仓已经不低,仅低于历史峰值不到10%的水平。且我们发现上周基金内部存在明显多空分歧,如果从该角度考虑,那么金价可能延续不回头地直接逼空至1350美元上方,出现这种情况的可能也不小。

故我们认为本周金价仍可能进一步上扬,周一金价存再探1265~1270美元区域的可能,对空仓投资者而言,仍可以维持3成多头持仓。而以往已有持仓的会员则建议进一步持有多头,暂不考虑进一步加仓。

日期 2010年9月20日 ¥兑$汇率 6.83 结算参考价$ 1274
交易信息  
持仓信息 (0728)1158美元作多4000盎司;(0811)1204.5美元作多2000盎司;
浮动盈亏 4052753.53 平仓盈亏   参考保证金10%(10倍)
持仓保证金 4809003 可用保证金 -562662.42 当前保证金率与杠杆倍数
帐户权益 4246340.58 银行存款 0 8.8% 11.4
总权益(帐户权益+银行存款) 4246340.58 起始资金 (09年06月01日)100万¥
【注解】交易信息指当日买卖信息;持仓信息指历史交易中尚未平仓的仓位信息;浮动盈亏指以结算参考价计算出的持仓浮盈亏; 平仓盈亏指当日短线或历史持仓平仓后形成的实际盈亏;帐户权益=可用保证金+持仓保证金;银行存款指将帐户权益转存至银行作为“青山”防意外的储备金。此外,我们这里设计为10%保证金标准,但在实际执行时,有时基于对行情的把握,可能进一步酌情放大保证金。浮动盈亏之后的资金信息全为人民币。交易规则及费率:参考伦敦金。没有手续费,但每日总体参考美元利率存在(变动)持仓成本,目前无论多空,都将按照年率1%逐日扣除持仓成本。(当保证金率大于10%都属正常,伦敦市场实际保证金要求不到5%,设定0.5%为自动强平仓基准。1除以当前保证金率即为最新杠杆倍数,最新几成仓位就是运用了几倍杠杆,也为最新保证金率的倒数)。国内市场会员而言参考我们国际市场建议的价格在对应时点操作即可,不要计算升贴水,但仓位不能完全参考。
(止损思考)注: 战略期间的操作分计划内操作和计划外操作。计划内操作的止损参考战略止损。还有面对极佳肯定机会的战略外操作,止损需在脱离成本后于成本价位置严格止损。       

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