牛气不减黄金看到1700美元

2010年12月27日 星期一潘绍俊  【东莞日报】

 　　2010年的黄金给投资者留下深刻记忆。

　　全年金价一路飙涨，以一波N级跳站上1400美元/盎司大关。虽然期间有过反复回调，但黄金市场处处牛气冲天。

　　助推2010年金价飙升的因素在2011年仍然存在，考虑到2010年黄金并未出现投机溢价，来年黄金保持牛市走势值得期待。

　　专家预计，2011年金价有望摸高至1700美元/盎司的水平。

　　疯狂的黄金

　　2010年国际现货金价以1096.8美元/盎司开盘，最高达到1430.6美元/盎司，最低下探至1044.2美元/盎司，预计年底将报收在1390美元/盎司的水平，相比于2009年上涨290.1美元/盎司，涨幅26.46%，振幅31.23%。2010年现货黄金均价1223美元/盎司，相较于2009年973.55美元/盎司的均价上涨249.45美元，年均价涨幅25.6%。

　　在2009年，投资者买入的黄金数量30年以来第一次超过珠宝买家的购买量，突显出黄金投资需求对黄金价格产生了越来越大的影响。这种趋势在2010年得到进一步延续和加强，黄金投资获得的关注进一步提高。黄金矿业服务公司的统计资料显示，2010年黄金的投资需求增加了一倍以上，达到1820吨，而珠宝买家的购买量下降了23%，至1687吨，创下21年低点。这一数据表明，在推动黄金不断创出新高纪录的过程中，投资者发挥了巨大的作用。

　　总体来看，2010年金价走势非常稳健，虽然曾数次出现过短期的回落调整，但都没有阻碍不断向上突破的大趋势。2010年的金价没有出现明显的投机溢价，这为2011年的市场运行打下了良好基调。

　　来年牛市可期

　　“回顾2010年导致国际黄金大牛市的因素，最主要的是欧债危机，以及对西方国家流动性过剩滥发货币的担忧。”威尔鑫研究院杨易君表示，此两大因素构成了黄金市场的提振，但对美元市场却是一正一反作用力，“所以从市场表现来看，黄金与美元呈现反相关，黄金在月线图上维持良好升势，美元年内大幅振荡后维持较小幅度涨势。”

　　在下一年，2010年推涨黄金的两大因素仍然存在，国际市场上黄金仍会受到流动性忧虑与欧债危机的影响，这两大因素是构成金价上行的双重动能。“2011年，市场会进一步聚焦以美国为代表的发达国家新一轮量化宽松对市场的影响。流动性泛滥将进一步在黄金市场和大宗商品市场得到体现。”杨易君表示。

　　在美元贬值预期不断加强的背景下，2011年黄金在储备结构调整中的地位将越来越重要。

　　“可以预计2011年是信用货币进一步泛滥的时代，以中国为代表的外汇储备大国会继续加大黄金的储备需求，或者直接加大国家储备，或者倡导藏金于民。”中创黄金投资指出，近几年，伴随中国黄金市场的进一步开放，黄金投资在民众心中的进一步深入，“中国不仅直接加大了国家层面的黄金储备，更是在民间大量储备黄金。黄金在中国由消费情节向投资情节加速转移。中国需求将成为黄金投资市场的最重要力量。”

　　另一个在2011年有可能影响国际金价的因素是地缘政治。

　　“目前朝韩局势紧张，不过似乎在国际黄金市场上还没有出现避险反应。但朝韩局势以外，伊朗核问题诱发的地缘政治因素才是影响黄金、原油价格的重要因素。”

　　杨易君表示，现在不少政治军事观察家都在预期美国会对伊朗实施武力制裁，如果该制裁在2011年付诸实施，必将是助涨黄金价格的又一大动力。“但我认为这种情况在2011年存在较大的不确定性，可能性很小，但投资者要留意这种可能出现的影响金市的新线索。”

　　看到1700美元/盎司

　　对2011年金价的走势，分析以看涨为主。杨易君认为，美元可能在2011年开始，即在美国第二轮量化宽松货币政策的背景下拉开再度贬值的序幕，进而刺激金价对应走高。

　　杨易君判断，2011年美元的跌势将主要体现在上半年，“美元指数可能首先向75点下方寻求支撑，并且上半年美元指数存在下探到71点附近创出新低纪录的可能。这将对应刺激金价上涨到1500美元/盎司上方，甚至不排除金价在明年上半年就超过1600美元/盎司的可能。”

　　进入2011年年中，杨易君预计，全球对美元贬值的声讨可能再度空前高涨，美国推出的减税举措正式实施，量化宽松对经济的刺激或已取得一定成效。“尽管美国有可能声明存在继续量化宽松刺激经济复苏的可能，但这个利空已经提前释放完毕，所以不排除美元企稳回升的可能，进而诱发黄金市场的投机获利调整。”

　　杨易君预测，进入2011年8月份之后，伴随国际市场再度进入黄金消费的旺季，金价将重新回归强势，到年末金价都会维持在高位，有望再创新高达到1700美元/盎司上方。

　　杨易君根据国际现货金价K线图对2011年金价做过一个测算，得出的结论是2011年国际现货金价理论目标应为1734.75美元/盎司，“这与像波浪理论推导出的1710美元共振比较接近，不排除2011年现货金价会达到这个目标的可能。”

　　投资

　　提醒

　　炒金不如藏金

　　黄金市场持续走牛，带来了巨大的投资机会，冠以各式名号的黄金投资公司层出不穷，更有投资者像炒股一样炒作黄金，不过有业内人士认为，黄金其特殊货币属性决定了它更多具有投资价值，而非炒作空间。

　　据了解，市场上的炒金公司多以低手续费和高杠杆来吸引投资者。

　　一般商业银行的黄金T+D业务，杠杆比例是10%，而炒金公司的杠杆比例是1%甚至更低，手续费也只有万分之一，待投资者开户实盘操作后，炒金公司往往会鼓励投资者多做短线，频繁交易，以获取手续费，或者使用不正规报价软件虚报价格，通过赚取差价获利，甚至有炒金公司在投资者盈利后，制造网络系统故障使投资者无法平仓。

　　颐和黄金认为，目前黄金市场上金价虽然一路飙涨，但更多的是经济环境的附庸，没有表现出独立的金融属性和定价作用。“黄金属避险的投资品种，拥有较高的安全性是黄金与其他投资产品的差别所在，也是投资者看重黄金的地方，但黄金并不像股票债券等具有很强的金融杠杆属性。”

　　杨易君认为，对于普通投资者而言，黄金是降低资产配置风险的有效工具，虽然黄金作为投资品涨的概率大于跌，但要是用炒股的心态去炒金，结果往往亏多赚少，投资者不妨保持一个藏金的心态。