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※071116威尔鑫点金:金市技术性调整修正来临

2007-11-16 11:44:10     [来源] --     [作者]      [点击数] 2604    

威尔鑫点金:金市技术性调整修正来临


2007年11月16日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

本周国际现货金价以831.8美元开盘,最高上试831.95美元,最低下探782.65美元,截至周五午盘时分报收788.2美元,较上个交易周大幅下跌44.4美元,跌幅5.4%,周K线呈现一根乌云蔽日的长阴线。

尽管美元中期疲软的基本面没有任何改善,国际原油价格也维持相对坚挺,但没有只涨不跌的金市,美元与原油这两条腿没有进一步支撑金价上行,金价在历史高位附近嘎然回头。对于本周金市可能面临的技术性修正,威尔鑫有着充分的思想与技术准备,笔者在11月初的一场黄金投资报告会中通过5种不同的中期与宏观技术分析向投资者表明,金价在850美元面临强劲的技术反压,而时间周期也可能就在两周内。特别是本周,是金价自8月中旬上行以来的第13个时间交易周,是一个非常重要的时间之窗,金价极可能形成阶段性顶部。目前的市场运行与我们分析预期吻合。当然,笔者依然认为本轮金市的阶段性调整,是波段超买后的技术性修正,金价的中长期牛市格局没有改变。但是,此技术性调整有可能形成对06年730美元顶部的突破后回抽确认,即不排除金价进一步调整至745美元附近的可能,这看起来还是有一定杀伤力。

美元有可能形成阶段性超卖后的弱势反弹,这可能令短期金价受抑。达拉斯联邦储备银行的经济学家周四称,贷款门槛提高导致的美国房屋市场问题,影响持续时间可能会延长,逻辑上目前还看不到尾声,示意美元中长期趋弱的格局不会有任何改变,这将依然形成金市宏观支撑。从近期动态盘口观察,金价走势更多源于油价走势指引,美元的走势对金价的指引似乎有减弱迹象。

本周国际原油价格受期权到期影响虽有所回软,但总体表现依然趋强。且近期历经强势整理后似乎有望进一步延续涨势。石油输出国组织对于高油价显得无能为力。笔者近期通过技术面分析,油价的阶段性强压应该在106美元附近,故油价对金价应该不会形成关联拖累,即金价延续技术性调整的需求将来源于金市本身,而非关联市场的高度指引。美元、原油市场形成的关联环境仍长期利好金价。

此外,近期美伊矛盾再度出现升级态势,美国军方声称打击伊朗的方案可能随时出台,即中东地缘政治因素的恶化,在当前不仅直接提振原油价格,也将形成对金价的强劲提振。如果美伊战争真的爆发,那么上述笔者分析的原油106美元技术阻力将被轻易突破,金价必将大幅飙升。故当前不管是美元、原油等关联市场,还是中东地缘政治因素等都全面提振金价。而年底消费旺季也将提振随后几个月的金价,故投资者不必担心黄金牛市面临终结,静候调整之后的新买进机会即可。

从COMEX市场中期金仓位变动分析,截至11月6日当周,COMEX市场中期金总计未平仓合约由10月30日当周的516163手增加40693手至556856手。基金对应的净多头寸则由198606手增加3519手至202125手,金价对应大幅上涨39.7美元(或5.1%)。从商业机构在COMEX市场中的持仓变动分析,截至11月6日当周,商业机构在COMEX市场中的期金“双向”总持仓由10月30日当周的418443手增加13730手至432173手,净空持仓由235133手增加4876手至240009手。

从持仓信息我们可以发现,目前COMEX市场期金双向总持仓以及基金对应的净多持仓,虽大幅创出历史新高,但基金的双向总持仓却并未创出新高,目前仅是非常接近04年12月和05年10月的峰值,目前金市已不可能进一步通过期金市场来引领,但现货市场的买盘则存在较大不确定性。COMEX市场期金双向总持仓的增加主要是因为伴随金价的快速大幅上行,商业机构加大了作空的套期保值操作力度缘故,示意商业机构对高金价的高度警惕,进而采取了积极锁定现货市场获利的行为。

从目前市场运行态势来看,我们倾向阶段性技术调整有望进一步延续,目前盲目买进不合时宜。

 

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