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※080211会员版一周简评及操作建议 |
2008-02-09 23:35:49 [来源] -- [作者] [点击数] 2968 会员版一周简评及操作建议 2008-2-11 威尔鑫投资研究中心 杨易君 上周金价总体呈现先抑后扬的运行态势,周K线呈现一根下影明显的光头小阳线。周一、二金价延续前周五的走势惯性调整,周三至周五则连续3日中阳上行,回收此前三阴大部分跌幅。下半周金价的连续回升确实有些超出我们的意料,因为我们认为美元可能走强,或将令金价进一步调整。美元倒是的确逆疲软的经济数据指引而回升,但金价却逆美元走强的指引,随同商品金属及油价转强而回升。在日K线MACD、RSI、KDJ明显的背离态势下,金价明显的调整仅仅只有3个交易日,这的确让笔者觉得意外。当然,我们目前还不能断定金价就已经结束了阶段性的调整。因为有一点笔者比较肯定,那就是美元的技术性反弹可能还会延续,甚至阶段性上行的幅度可能还不会太小,笔者无法确定金价逆美元走强的指引能够在多大程度上得到延续。如果后市金价与美元维持理应的负相关联,那么在美元走强的背景下,金价还会延续阶段性调整。从中期技术面分析来看,美元指数反弹至80点附近的可能是存在,这示意美元或将还存在超过300点的阶段性反弹空间,我不知金价将以什么样的方式来消化美元延续反弹带来的反压。关于美元或将延续阶段性反弹的分析,笔者在很大程度上依赖于汇率市场的资金流向分析。 通过纽约期货交易所(NYBT)美元期汇市场分析。截至2月5日当周,纽约期货交易所(NYBT)未平仓的美元期货合约总计43742手,较1月29日当周增加4400手。基金在美元期货上的净空头寸由1月29日当周的5518手增加2928手至8446手,对应美元上涨58点。基金在期汇市场中顺应着基本面的指引作空美元,但我们发现这更像是一种主力的运作手段,利用期汇市场压低美元,在现汇市场中大量买进美元。这种资金流向往往显示美元会迎来阶段性回升。我们不能无视美元的走强而对金市保持单纯的乐观。 如金价周K线图示,目前金价依然受到轨道线H2线反压,笔者以为金价难以一气呵成地形成对H2线的突破。此外,920美元附近的几大中期技术反压依然明显,月度报告中有所阐述。当然,周线技术指标显示,金价的上行趋势依然完好。再如金价日K线图示,周五金价的进一步上行使得短期金价的颓势得到了极大缓解,目前金价已回升至布林中枢线及10日均线上方,使得短期金价呈现出趋多的表象。但笔者认为投资者还需对金价的回暖保持谨慎,如金价与美元对应的60分钟K线图示: 图中A区为金价与美元1月29日至2月1日交易时段的市场运行。该交易时段内,美元的市场运行为振荡趋软,但对应的金价却出现明显的滞涨态势,显示金价进一步上行的抛压较重,这与我们之前分析的920美元附近存在强技术反压相吻合。随后伴随美元的走强,金价出现连续性调整,如图中A与B之间的运行区域所示。但在随后的B区所示,金价逆美元指数走强的指引,呈现连续性回升,且一举上行突破了较多短期的技术反压,如图中的L1均线反压,以及10日均线的反压。显示短期金市的颓势得到了很大程度上的扭转。但投资者目前需要关心的是金价逆美元市场指引,联袂大宗商品走强的格局能否得到进一步持续,我们在操作上务必小心。 从COMEX市场中期金仓位变动分析,截至2月5日当周,COMEX市场中期金总计未平仓合约由1月29日当周的522142手进一步减少27003手至495139手。基金对应的净多头寸则由205780手减少2038手至203742手,金价对应大幅下跌32美元(或3.6%)。从商业机构在COMEX市场中的持仓变动分析,截至2月5日当周,商业机构在COMEX市场中的期金“双向”总持仓由1月29日当周的488433手减少18948手至469485手,净空持仓由245001手减少3420手至241581手。 从持仓变化信息我们可以发现,1月29日至2月5日的资金流向及仓位变化非常类似1月22日至29日当周,但对应的金价运行却是迥异,一周大幅上行,一周大幅下跌。总体皆体现出资金流出黄金期货市场的迹象。但近五周的基金净多头寸基本锁定在20万手附近,没有随着金价的大幅上行或大幅回荡明显变动,示意基金净多头锁定性良好,意寓对中期金市的乐观倾向。近期金价的跌宕起伏似乎主要来源于捉摸不定现货市场。期货市场虽出现明显的资金流出迹象,但多头核心并未动摇。资金流出主要体现为套利交易的减少或商业机构套期保值交易的减少。 操作上,面对金价连续3日的中阳回升,我们从操作上不得不趋于谨慎,毕竟从市场分析角度而言,允许我们出现小概率的方向判断失误,但在实际操作中我们却不允许我们犯一次致命性的错误。首先,从周三至周五的金价运行态势来看,金价体现出较强逆美元指引的上行态势,且渐渐突破了部分技术面的反压,故继续维持空头操作思维已不太正确了。其次,由于金价在1月29日及2月1日在926美元上下体现出逆弱势美元的上行压力,故也不宜对短期金市持过分乐观态度。 短期的操作策略应为持币观望。对于近期的短空头寸,我们在周一可能不得不进行处理了。由于首次建议会员短空3成的操作在928美元上方,对没有操作的会员我们随后在910美元上方,905美元上方,897美元附近分别建议作为建立3成空头的参考价位。相信绝大部分会员的3成短空主要在928美元上方和910美元上方,我们也希望如此。但不管什么价位的短空头寸,我们皆建议周一全部平仓出局,或止盈,或止损。这个短空的平仓过程建议在美国开盘前执行,适逢金价回软至916美元下方即可逢低执行空头平仓的操作。鉴于金价已连续上行3日,金价也可能随时再度转入调整,但我们却不能过分将操作的主动权交于市场,故希望持有短空头寸的会员不宜侥幸持仓等待,而应坚持空头平仓。再度静候新的操作时机。 |
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