240726 Time 075956：

金价周四开于2398.12美元，盘初的震荡中金价触及2401.09美元日内高位。周三美股延续并强化近期调整的回落加深金融市场忧虑。亚洲主流的日中市场相继开市阶段，亚太区股指及商品市场联袂下行，金价也未能摆脱这一市场运行逻辑，在国内市场开盘后不久一波逾25美元跌幅逼近2370美元关口后弱势横向整理。其中国内月内第二次降息抑制A股的下行势头，同时基本金属龙头铜也止跌回稳，但商品板块尚未停止下行颓势。欧洲时段，盘初动态小幅下挫后回稳，继续位于2370美元关口略上拉锯，盘中动态反抽至2380美元区域但随即很快再次于欧美错盘阶段下行续创日内低位。进入美盘，美初美2季度GDP数据2.8%表现靓丽远超前值同时也明显优于市场预期（同期出炉的周失业金申领人数喜忧参杂），一份“及时雨”报告拯救市场信心，铜在欧市回稳止跌基础上逆转上行、原油也止跌反抽；而美元指数动态上扬20个基点后震荡趋升后回至原点，仅在盘末温和有限走强；对应金价动态温和下挫后回稳，继续维持2370美元关口附近及略上的盘桓，贵金属小品种板块也在亚欧盘口明显下挫后低位企稳。美股开盘阶段，受美元温和趋强和传统数据关联逻辑影响，金价延续震荡趋弱盘整于凌晨后2353.02美元周内（7月10以来）低位。美市尾盘，随着美股冲高回落，美元指数震荡趋升，避险情绪温和抬升作用下，金价低位反抽缩减日内跌幅，终弱势收于2364.19美元，日跌33.34美元，跌幅1.39%；白银亚欧盘口大幅下挫后美盘温和反抽缩减跌幅收于27.844美元，仍大跌1.068美元，跌幅3.69%。 

数据信息层面，今日焦点是美国6月核心PCE物价指数及个人支出环比：

5月美PCE物价核心同比2.6%低于前值2.8%；核心环比0.1%低于上修后前值0.3%；个人消费支出环比增长0.2%略高于下修前值0.1%(其中个人收入0.5%高于前值0.3%，经通胀调整后的支出增长0%，低于前值0.3%）。数据显示，同比增速创21年3月以来最低，环比创23年12月以来新低、并年内首次降至美联储意图控制目标范畴之内（4月前值调升至0.3%），相较1季度的韧性，和CPI波动趋势相近，最近2个月连续出现更为明显的下行势头。与此同时，收入略意外回升凸显抗通胀的前景仍具艰辛，消费支出同步放缓则凸显潜在经济下滑和滞涨风险。本月中旬揭晓的美国6月CPI物价同比3%低于预期3.1%和前值3.3%；环比-0.1%低于预期0.1%和前值0%（其中核心CPI物价同比3.3%，低于预期和前值3.4%；核心环比0.1%，低于预期和前值0.2%）；6月PPI（核心）物价环同比则差异化发展全面高于上修后前值。数据显示，继4月初显放缓、5月全面回落后，6月CPI再一次全面放缓，在1季度的坚韧后，2季度通胀压力开始呈现波段加速放缓势头。6月商品和服务通胀同比双双下降，其中能源价格同比+1%但环比-2%，二手车和卡车环比-1.5%；核心通胀主要推手的住房通胀增长环同比均明显放缓。但月内集运指数大幅飙升影响下，PPI数据的韧性回升，则提示抑制通胀道路难以一帆风顺。本周公布的美6月零售0%高于谨慎预期-0.3%但略低于前值0.1%（其中扣除汽车和汽油的核心零售0.8%高于偏乐观预期0.2%和前值0.1%）。系列数据公布后，市场充分预期美联储9月开启首次降息（年内至少降息2次，不排除3次，这一立场和5月PCE物价出炉前夕的预期年内2次预期60%附近略占上方的波动出现明显降息提速。目前市场最新预期6月核心PCE物价同比由2.6%调降至2.5%温和低于前值、核心环比预期稳定于0.2%较前回升，符合此前我们推演；个人消费支出和收入环比预期稳定分别为0.3%和0.4%，双双温和回升。参考6月CPI、PPI和零售等前瞻数据讯息，我们倾向认为当前预期中性，核心PCE物价同比略低于前值、环比持平或略低于前值的概率较高；消费者支出和收入大概率落于当前预期及前值附近。

日内其它值得关注的讯息如下：  

07:30 日本7月东京CPI同比(%)                     预期 2.3  前值 2.3  

20:30 美国6月PCE物价指数同比(%)              预期 2.4  前值 2.6

         美国6月PCE物价指数环比(%)              预期 0.1  前值 0

         美国6月核心PCE物价指数同比(%)        预期 2.5  前值 2.6

         美国6月核心PCE物价指数环比(%)        预期 0.2  前值 0.1

20:30 美国6月个人消费支出环比(%)              预期 0.3  前值 0.2

         美国6月个人收入环比(%)                    预期 0.4  前值 0.5

22:00 美7月密歇根大学消费者信心指数终值  预期 66.4 前值 66

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四增持3.45吨（增幅为0.41%），当前持仓量为845.19吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust  周四持仓维持不变，当前持仓量为14204.05吨。

展望下周，主要金融市场无假日，处于常态连续交投模式：

新一轮月度重磅经济数据密集出炉，其中核心焦点是周五公布的美7月非农就业系列数据：

6月非农20.6高于预期19万但低于明显下修后前值21.8万（修正前为27.2万，同时4月前值下修为10.8万）；失业率4.1%劣于预期和前值4.0%；薪资增速同比3.9%持平预期低于前值4.1%，环比0.3%持平于预期低于前值0.4%。过去三个月非农均值为17.73万，明显低于下修后前一周期均值21.20万（修正前为24.90万）；过去12个月均值22.13万高于下修后前值21.08万（修正前为22.01万）。6月非农就业系列数据全面下滑，显现颓势：非农明显回落至20万水准略上，略超主流预期（同时大幅下调5、4月前值），其中政府用工+7万（前值为+2.7万）为唯一明显继续增长行业；失业率继续回升，处于即将触发”萨姆法则“即引发衰退风险的边缘；薪资增速环同比在5月意外超预期回升后双双放缓，符合4-6月通胀数据趋势性放缓变动路径。数据显示，企业/家庭调查差距进一步扩大，兼职或成美国劳动力市场增长主要动力，这和政府用工增加维持数据仍具表面韧性一致，预示实际劳动力市场或更为疲弱。数据显示，今年一季度（1-3月）非农均值为26.73万，目前二季度数据动态（尚未最终调整修正）已经回落至疫情前的前景气周期2019年均值略下方，呈现出明显的下滑放缓势头，重新回到23年3-4季度水准。从前述信息显示，近期劳动力市场能否继年初再次企稳存疑，有更多理由揣测劳动力市场已经处于加速放缓的进程之中。展望7月非农前景，美联储6月中旬会议上连续第7次维持本轮加息周期峰值的5.25-5.50%区间不变，高限制性利率水平持续对资产支出及就业形成负面关联因子；统计周期内大面积高温气候但无持续影响；目前披露的少数前瞻性数据中，7月非农纳入统计周期内当周周失业金首次申领人数四周均值由23.625万温和降至23.475万，较前一周期减少0.150万人；同一周期续请失业救济人数四周均值由181.400万继续明显上升至185.575万，较前一周期增加4.175万人。7月美国标准普尔全球综合PMI初值为55.0，高于预期54.2和前值54.8（其中服务业PMI初值由55.3升至28个月新高的56.0；制造业PMI初值则由51.6降至萎缩区间的49.5，创7个月新低），创27个月新高。

综合分析，美联储6月决议中维持年内失业率中位数预期4%不变，对劳动力市场评估和此后披露的美联储半年度货币政策报告一致，均认为已经回到疫情前的水平，鲍威尔在国会证词中评论为劳动力持仓保持强劲的同时也有所降温。从6月非农数据分析，劳动力市场变化符合美联储判断，失业率近月上升但仍在预期范畴之内波动。但应留意失业率继续恶化上升和非农出现断崖式的下滑风险。由于7月数据在美联储7月会议落地后揭晓，市场或可通过美联储决议对劳动力市场评语的差异去猜测数据的走向。而9月会议前，美联储决策还有8月非农数据可供参考，因此本月非农数据对美联储决策重要性相对弱化。我们需要强调的是，7月数据在目前金融市显现动荡阶段之际披露，其优劣对短期市场信心有重要影响，其市场影响力仍十分关键。目前市场预期7月非农明显回落至18.8万、失业率持平前值4.1%；薪资同比温和回落、环比持平前值。目前已知的有限前瞻讯息多空交织，在下周更多前瞻数据披露前，我们认为近月非农数据大概率继续位于2019年均值附近波动，结合前述分析，7月非农或大概率位于15-20万区域摆动，核心位于17/18万附近波动。数据预期常规落于前述疫情前景气周期均值附近，应不会出现明显修正调整。实际数据则因统计口径等原因具有较大的不确定性摆动可能（如野村证券分析认为移民大量涌入的现在，如今的非农数据对失业率的影响仅相当于2019年的一半左右）；统计周期内失业金首申温和减少但续请继续大幅上升升，在连续2个月失业率上行后，持平前值概率较高同时不排除数据意外继续上升至4.2%的可能；薪资因通胀继续缓和，预期大概率将韧性有限放缓，预期中性合理。数据若整体符合这一预期范畴，显示劳动市场整体放缓继续处于美联储及市场主流认知相对高景气度范畴之内，而失业率持续位于4%关口上方呈现上升势头，则警示劳动力市场加速放缓的风险。若如此，美联储9月降息的预期仍将维持主流，但年内降息节奏将会根据数据具体表现的出现明显波动。我们继续提示，投资者应继续注意失业率持续位于4%关口上方，并继续上升可能对美国劳动市场，以及金融市场稳定性出现的忧虑情绪升温刺激。

下周重量级的数据还有于周四公布的美国7月ISM制造业PMI：

美6月ISM制造业指数为48.5，低于预期49.1和前值48.5；其中前瞻性新订单指数由45.4明显回升至49；同步性生产指数由50.2继续跌至萎缩区间的48.5；物价支付指数继续由57.0大幅滑落至年内最低的52.1；就业分项指数由51.5再次跌至萎缩区间的49.3。数据显示借贷成本高企、企业设备投资受限以及消费者支出不均衡，美国制造业正在苦苦挣扎。ISM制造业商业调查委员会主席称受限于当前货币政策和其他条件，企业不愿投资资本和库存，需求仍然低迷。生产执行率下降，并可能导致收入下降，给盈利能力带来压力。而新订单指数回升或传递一个相对的积极讯息。展望7月前景，美联储6月中旬会议上连续第7次维持本轮加息周期峰值的5.25-5.50%区间不变，高限制性利率水平继续限制信贷和资本支出；美6月CPI继续放缓、其中核心环比降低至美联储控制目标范畴之内，但PPI连续回升显现未来韧性；6月零售放缓零增长但优于明显下修负增长前值（扣除汽车与汽油的核心零售显现出恢复改善势头），通货膨胀在放缓通道中运行但持续性存疑、持续高利率和通胀韧性压力下，降温的就业市场和消费者需求疲软对制造业改善仍无有效推动。据已揭晓的美国7月标准普尔全球制造业PMI初值49.5，低于预期51.6和前终值51.6，创7个月新低。另据目前掌握的有限地区联储7月制造业指数信息（纽约低位温和下降、里士满和堪萨斯低位下降、费城大幅回升，达拉斯和芝加哥尚未揭晓，预期温和变动）目前已掌握的有限前瞻指引讯息多空交织，整体偏负面。市场预期6月ISM制造业指数48.9，温和高于前值。我们认为当前预期相对合理，参考6月新订单指数逆势上升，预期或不会明显调整，而实际数据或大概率继续位于前值附近窄幅波动。

其中下周其它值得关注的数据还有：周二欧元区（德、法）二季度GDP初值、欧元区7月经济景气指数、德国7月CPI初值、美5月S&P/CS20座大城市房价指数环同比和FHFA房价指数环比、美国6月JOLTs职位空缺和7月谘商会消费者信心指数；周三国内7月制造业和非制造业PMI、欧元区7月CPI初值、美国7月ADP就业人数；周四欧元区（德国）和美国7月标普全球制造业PMI终值、欧元区6月失业率、美国7月挑战者企业裁员人数、美周初请失业金人数、美国7月ISM制造业PMI；周五美国7月非农系列数据、美国6月耐用品订单终值等。

央行层面，日本、美联储和英国央行先后于周三至周四公布最新利率决议，其中核心焦点是周四凌晨2点揭晓的美联储7月利率决议，目前主流预期美联储继续维持利率目标区间为5.25-5.50%不变：

美联储6月决议一致同意维持联邦基金利率的目标区间5.25-5.50%不变；声明主要变动为表示近几个月，在实现这一通胀目标方面，取得了适度的进一步进展（5月为在实现美联储通胀目标2%方面，缺乏进一步的进展）；同时删除有关缩减量化紧缩计划的具体行动表述。声明重申劳动力市场就业仍强劲。强调坚定致力于让通胀率回落到2%目标，重申仍高度关注通胀风险，继续强调过去一年，实现就业和通胀目标的风险正在趋向更好的平衡。随后的鲍威尔讲话表示随着过去一年劳动力市场紧张状况的缓解和通胀的下降，实现美联储的就业和通胀目标的风险已趋于更好的平衡。继续强调经济前景不确定性，通胀放缓程度还不足以给美联储降息的信心，需要更多数据提振信心。同时强调过早或过度减少政策限制，以及过晚或过少地减少政策限制的危害，强调将仔细评估新数据、不断演变的前景以及风险平衡。在具体指标指引中，罕见明晰表示如果核心PCE处于2.6%或2.7%的水平，将是一个很好的位置。

同时维持今年GDP预期2.1%不变；维持年内失业率预期4.0%不变，温和上调2025年即期后失业率预期；上调年内（核心）PCE通胀预期由2.4%至2.6%，同时上调2025年（核心）PCE通胀预期。点阵图显示，2024、2025年和2026利率预期中位值分别为5.1%、4.1%和3.1%，较3月上次预期分别上调50个基点和20个基点，以及维持不变；预期更长时间周期利率为2.8%，较3月上调20个基点。在19名官员中，11人（占比58%）预期年内利率位于5%以上（其中7人预期5.0-5.25%，较上次增加5人；4人预期5.25-5.50%，较上次增加2人），其中占比37%官员预期年内不降息，预期年内1次降息官员占比21%；还有8人预期年内利率位于4.75-5.0%，较上次增加3人，意味着预期年内2次降息官员占比42%（其中无人预期年内利率低于4.75%，较上次减少9人）。美联储继续上调年内中性利率（更长时间周期利率预期）20个基点至2.8%，其中年内利率预期中位值大幅上调50个基点，暗示美联储预期年内降息由3月的3次调升至预期年内降息1次，出现明显鹰派转变，略超决议出炉前本周市场预期（同时明显超因放缓的5月CPI后市场调升的年内2次降息预期）。

随后鲍威尔讲话未明确降息时点，较3月会议鹰派转化，和5月会议未作出实质变化，整体基调中性，符合在明显放缓5月CPI后市场主流预期。美联储决议和讲话阶段及其后，美联储年内降息预期温和下降至45个基点附近（9月首次降息预期温和降至60%附近），这预示在5月通胀放缓，零售等经济数据表现不佳，非农虽数值良好但和失业率回升至4%迥异表现引发更强质疑后，市场预期年内降息2次仍占上风，和美联储调整后的点阵图指引形成反差。

会后至7月初会议纪要披露阶段，美联储官员整体维持调整后点阵图指引路径发表整体偏鹰，并未对5月明显放缓的通胀数据作出超预期反馈，核心决策层官员主基调倾向于强调需要看多更多通胀放缓的数据，表示数月后谨慎降息是合适的观点。而在7月上中旬6月非农-通胀-零售整体性放缓的数据周期尘埃落定后，以美联储主席鲍威尔为首的多位美联储核心决策层官员陆续释放较6月决议（点阵图暗示年内仅有一次降息）立场明显的鸽派软化的转变，鲍威尔在中旬最新讲话中二季度美国通胀取得更多进展、最近三份通胀报告确实在一定程度上增强信心；同时强调如果劳动力市场出现意外疲软，也可能是采取政策行动的另一个理由）。讲话被美联储准官方发言人、华尔街日报记者Nick Timiraos理解为发出（9月）降息的暗示。这一立场还获得纽约联储主席威廉姆斯、重要影响力理事沃勒等官员的支持；但同时美联储也抑制市场一度更为激进的7月降息预期。机构方面，摩根大通则前置降息时点为9月；摩根士丹利、瑞银和花旗维持年内9月开启3次降息预期，高盛维持9月开启的年内2次降息预期，但表示美联储有理由在7月降息（暗示7月降息并不算意外），同时标普也表示，美联储7月或应降息25个基点，若7月不降息、则9月降息50个基点的可能将增强。而记者Nick Timiraos在6月CPI数据出炉后认为，美联储将于9、11和12月连续3次降息25个基点，并在纽约联储主席威廉姆斯在进入静默期前的总结陈词后进一步强调，美联储发出明确暗示接近降息，但尚未准备好降息，也就是说不会在7月降息，可能会在9月考虑降息。截至进入静默期前，市场形成对9月降息的充分预估，同时预期年内降息为60个基点上方（包含年内2-3次降息，其中9、12月分别2次，还包括11月可能降息）。而在本周，上周由美选举进程意外导致的金融市场“特朗普交易”逐渐脱轨为对经济硬着路的担忧，美联储老干部前纽约联储主席杜德利则呼吁美联储下周应紧急行动。为已形成的市场共识增添些许变数。

综上所述，美联储本次会议极大概率仍将维持现有利率水平不变；由于本次决议无会后经济展望和点阵图利率指引，市场将重点关注美联储和鲍威尔对此后美联储货币政策的描述上，鉴于，在9月会议前还有7-8月两份（非农-通胀数据）可供参考，以及8月下旬的杰克逊霍尔全球央行会议可以发出更为明晰的信号，我们认为，美联储月会议基调出现比较明显的鸽派转化（包括对通胀的描述，以及劳动力市场的转变），表示降息时点更为接近等等。但较大概率仍将强调继续关注数据，相对谨慎模糊具体降息时点，拒绝明晰9月降息。同时，我们倾向认为，本次会议声明和鲍威尔讲话均出现鸽派转化，立场较为一致较难出现明显的安抚以及抑制，盘口震荡风险有所降低。投资者应注意，美联储的鸽派转化基调和市场的预期之间的差异变化。与此同时，我们还提醒，若金融市场持续强化动荡风险，应留意潜在美联储紧急行动的微小黑天鹅事件出现风险。

下周还需适度关注日本和英国央行利率决议，主流预期2大央行分别加息和降息预期占据上风，但均有较大变数可能：

其中6月会议上，日本央行维持现状表示将于7月会议决定缩减购债规模，并对7月加息持开放态度。在3月退出负利率宽松政策后，日元持续下挫，日本央行及政府内部有强烈声音呼吁加息以平抑日元下行压力。随着愈发强烈的美联储前置（主流认为9月）降息预期，本月中旬日元从低位明显反抽，目前市场认为在美联储开启降息前的时间窗口期有限，认为日行下周加息的可能上升。由于日元波动和日行举措并无传统意义上的关联度，（金市）投资者关注应重点是否有明显意料之外的举措出现。

6月会议上，英国7：2比例超市场预期偏鹰派维持现状不变后，市场对8月会议的货币政策走向预期为降息和维持现状均衡局势。由于欧央行这一阶段已开启降息周期，而大选后英国央行已无政治负担，主流一度认为降息几无意外，但此后6月英国通胀和劳动力市场数据仍相对强势，目前预期降息25个基点预期仅温和占据上风但不乏继续维持现状等候数据变化的声音，仍有较强的不确定性。

周四美元指数在金融市场动荡不安氛围中核心位于4小时布林中轨和MA60汇聚的12个基点区域内窄幅盘整，欧市动态下行再试周线MA60支撑回稳，美盘利好数据未改变市场对美联储降息预期，美元指数盘口有限上行，继续受制于于日线年线反压，日线收呈下影近十字星小阳线，连续5个交易日位于日线年线下方的窄幅拉锯博弈。金融市场全线动荡氛围中，体现韧性避风港属性。日线综合指标中枢区域维持上行，僵持中发出略偏积极信号。上周美元指数惯性下行逼近年内反弹阶段（100.59-106.50）50%分位超跌反弹至日线年线附近，周线收呈下影阳线止住周线3连阴企稳于周线MA60后，本周美元指数核心位于前述年内反弹区间0.618黄金分位对应区域，上下分别对应日线年线（周线MA120）和周线MA60所在的不足50个基点范畴内窄幅盘整，周线动态呈下影更长阳十字星线（截至周四收盘，周涨1个基点、涨幅0.01%，其中上影18个基点、下影31个基点），呈现日线系统的超跌修复性走势，继续位于周线、日线密集交汇的均线系统中拉锯盘整。周线综合指标相对低位下行，发出偏空讯号。更短的4小时图形显示，美元指数位于布林中轨和MA60区域内窄幅拉锯后趋强运行；综合指标中枢区域上行，僵持发出偏积极讯息。综合分析，隔夜美GDP果然靓丽，缓和美股和商品下行压力，美元指数脱离常规的数据利好提振逻辑，也有助于舒缓市场对金融危机的恐惧。日内而言，PCE物价应有利空压力，而隔夜美元指数盘口呈现趋向偏积极模式运行，整体倾向仍将有限上行，继续受限维持窄幅震荡盘整的概率较高。由于周末，也应警惕市场心态的变化，尤其是美元出现明显的波动放大形成的强化助推效应。近档下方支撑位于4小时布林中轨对应的104.33附近；继续下行支撑分别位于100.59-106.50阶段0.618黄金分位和4小时MA60汇集的104.25/21区域，周线MA60和本周低位共振的104.07/06附近，6月阶段前低对应的103.97附近，以及日线MA360对应的103.82附近。近档上方阻力位于隔夜高位和日线年线共振的104.44附近；继续上行阻力分别位于本周高位和106.12-103.62最近调整波段回升0.382黄金分位汇聚的104.53/58区域，下移的布林中轨对应的104.64附近，以及周线MA120即将和日线MA120汇聚的104.69/72区域。

金价周四亚欧盘口受风险情绪恶化影响，在大宗商品持续下行带动下早盘直接破位日线布林中轨和周一所创波段调整低位，至日线MA30区域暂时回稳拉锯盘桓；美盘美经济数据明显优于预期，令大宗商品止跌，金价对应温和反馈数据利空，盘中低位有限弱势趋软跌至日线MA60区域后技术性反抽，日线收呈下影中阴，延续并强化波段调整走势，回到本月上旬展开冲击新高前的拉锯区域，对应着前期2277-2349高位宽幅震荡区间的中枢区域，金市强势格局受到严峻冲击考验。日线综合指标加速下行临近低位，发出偏空信号同时提示波段下行压力临近收尾阶段。上周冲高再创历史新高2483美元大幅回落留下长上影的“射击之星”形态线后，本周初惯性下行临近日线布林中轨后企稳反抽失败，在股市、商品（金属）集体下落潮中未能幸免，周线动态呈上影中阴线（截至周四收盘，周跌36.56美元、跌幅1.52%，其中上影37.88美元、下影11.17美元），令上周初显的“W”型上行突破失败确认，短期回档至前期箱体底部的概率增强。在此之前，也应关注日益抬升的布林中轨线支撑博弈。另一方面，市场的情绪变化也应值得投资者高度关注，黄金的所重属性，在这一阶段注定走势复杂多变，应防单边极端押注风险。更短的4小时图性显示，金价周四美盘中段一轮7连阴强化展开第二波段下行后于MA250和MA360咬合区域暂时企稳；综合指标低位初显回升迹象，弱势中发出修正回升风险警示。综合分析，隔夜金价在风险市场全线下挫阶段同步下行，跌幅超出初期预估，带有强烈的金融动荡初期的恐慌性氛围。细究之下，18日从历史高度回档后4小时出现9连阴展开的第一波段跌幅略超85美元，而周三美盘开始本轮第二波段下跌也接近80美元。我们认为金价周四调整迅猛超我们预期，但并未脱轨运行。目前整理相对充分，盘口超跌具备再次技术性反抽时间窗口期。倾向出现一波较7月22日后力度更强的反弹运行是大概率事件。由于日内适逢周末，另外在下周中美联储决议落地前和日线调整周期共振效应，也不排除金市短暂修复后延续拉锯整理，仍将在低位（日线MA60附近）反复拉锯盘桓2-3个交易日，若如此，我们认为极有可能催生出一波报复性的反弹攻势出现，甚至无需关联市场的配合。策略上，建议会员稳健持仓，另需要强调的是，金融市场波动率放大阶段，请会员勿私下放大持仓比例。近档下方支撑位于日线MA60和4小时MA250共振的2358/57美元附近；继续下行支撑分别位于隔夜低位对应的2353美元附近，以及意外下行上移的周线布林中轨即将对应的2336美元附近。近档上方阻力位于日线MA30对应的2369美元附近；继续上行阻力分别位于隔夜欧市高点对应的2380美元附近，周一低位所在的2383/84美元附近，以及日线布林中轨对应的2390/91美元附近。

操作上，建议稳健持多等候；

       若有调整，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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240725Time 072356：

金价周三开于2408.49美元，亚洲盘口震荡趋升维持反弹，其中国内市场开盘后出现短暂盘口回修震荡，但未改变盘口整体趋势，于午盘推进至2415美元上方，并在震荡拉锯中进逼2420美元关口。欧洲时段，欧元区7月制造业和服务业PMI均温和下滑（德国表现更为疲软），美元指数动态上行15个基点至日内高点，金价盘初震荡回修回吐亚盘涨幅。但此时同期日元强化近期趋势加速上行，市场盛传日行将于下周紧急加息。受此影响，欧元温和下行，但在日元强劲升势背景下，美元指数也从日高区域折回回吐盘口全部涨幅，并在欧美错盘阶段加速下行；对应金价也在欧美错盘阶段重新回升至亚市高点附近。进入美盘，美初趋势延续，美元指数继续震荡下行20个基点至日低区域。盘中，美国7月标普全球综合PMI优于预期和前值（其中服务业创28个月新高、制造业则不及预期创7个月新低）；加拿大央行如主流预期再次降息25个基点；数据和加行决议出炉阶段，美元指数低位止跌，金价在盘初震荡上行趋势中继续推进上行触及2431.79美元周内高位。此后，随着美元指数企稳并展开修复性反弹收复盘口失地，日内维持多空均势拉锯，金价则高位持续下挫，美期金收盘阶段已经完全回吐日内涨幅，并在电子交易时段继续强化调整破位2400美元关口下探触及2396.85美元日内低位，终弱势收于2397.53美元，日跌11.94美元，跌幅0.50%；白银收于28.912美元，日跌0.297美元，跌幅1.02%。 

数据信息层面，今其中核心焦点是美国二季度GDP初值：

美一季度GDP环比增速终值1.4%，明显低于前值3.4%，其中初值、修正值分为1.6%和1.3%。数据显示，住宅投资2位数飙升，而消费者支出强劲势头放缓、出口、商品支出以及政府支出均有所下滑，而进口上升和商业库存是数据下滑主要推动因子。展望二季度GDP，美联储将利率区间继续维持于5.25-5.50%高位。已知对应的部分经济数据方面，呈现放缓势头：核心通胀较前韧性有限回落明显加速（核心CPI同比4-6月均值为3.43%，低于前一周期3.87%）；消费支出增势放缓（消费支出4-6月环比分别为0.1%、0.2%和预期的0.3%，1-3月环比分别为0.2%、0.8%和0.7%），对应的零售数据小幅回落后低位盘桓，整体增速温和放缓（4-6月环比分别为-0.2%、0.1%和0%，1-3月环比分别为-0.8%、0.9%和0.7%）；2季度进出口（已知的4、5月数据中，出口分别为2617和2636亿美元，进口分别为3267和3382亿美元，逆差分别为-751和-745亿美元），出口月均值较1季度增加34.17亿美元，进口月均值增加46.17亿美元，月逆差均值增加62.67美元；失业率上升，劳动力市场明显放缓至疫情前2019年这一前高景气周期均值附近（非农4-6月分别为10.8、21.8、和20.6万，均值为17.73万，较修正后前一周期均值大幅下降9万；失业率均值由3.80%温和升至4.00%）。据美储6月会议调整后的经济展望，维持3月对2024年美国实际GDP增速为2.1%的判断，简单计算意味着后面3季度增势均值应维持于2.3%略多水准。另据亚特兰大联储GDPNowcast模型在6月系列经济数据披露后的最新预期为2.7%。机构方面，本周高盛认为零售销售和工业生产较初期有更积极表现，预计24年上半年GDP增1.9%，其中2季度GDP增长2.3%。目前市场最新预期美二季度GDP增速环比由1.7%上调至2.0%，和我们初期判断有所出入。我们倾向认为，GDP要素中核心权重因子消费支出维持增长但增速明显放缓；进出口同步上升，整体仍构成偏负面因素；商业库存在一季度降低处于基数较低，有望出现补库存的积极周期。前瞻有限讯息多空交织，整体略偏向负面。目前市场预期2季度GDP明显回升偏乐观，倾向实际数据或难明显超当前预期。

日内其它值得关注的讯息如下：  
   
16:00 德国7月IFO商业景气指数                     预期 89     前值 88.6

20:30 美国二季度实际GDP年化环比初值(%)     预期 2.0    前值 1.4

         二季度消费者支出年化环比初值(%)          预期 2.0    前值 1.5  

         二季度核心PCE物价指数年化环比初值(%) 预期 2.7    前值 3.7   

20:30 美截至7月20日当周初请失业金人数(万)    预期 23.8   前值 24.3 

         美截至7月13日当周续请失业金人数(万)    预期 186.5 前值 186.7 

20:30 美国6月耐用品订单环比初值(%)               预期 0.3    前值 0.1 

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为841.74吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust  周三减持96.55吨（降幅为0.68%），当前持仓量为14204.05吨。

周三美元指数亚洲盘口位于日线年线附近窄幅震荡；欧市受欧元区弱势数据和日元短期强势（日行加息传言）交互影响，盘口先扬后抑，动态上行越过亚市和周二高点继续受限于106.12-103.62最近调整波段回升0.382黄金分位后持续回落修正；美盘美初惯性下行回探周线MA60后，受数据和加行连续降息多空交织讯息影响企稳，修复性反弹，日线收呈下影略长阴线，振幅较周一周二温和放大，凸显数据信息的影响增强。形态上，连续4个交易日受限于日线年线拉锯盘桓，反弹进程受限处于僵持状态。日线综合指标临近中枢区域上行放缓，发出有限积极信号同时提示波折反复可能。更短的4小时图形显示，美元指数欧市光头中阴下挫后破位布林中轨、MA30和MA60后美盘韧性回稳收复，尾盘位于布林中轨区域拉锯，处于均势博弈状态；综合指标中枢区域略偏下移，僵持无明显方向指引。综合分析，周三再次形成欧弱美强的意外，但日元强势和加行降息则令增大美元指数盘口关联复杂性，最终形成整体符合预期的位于日线年线附近的僵持拉锯走势，盘中小幅推升、受阻回落、下方又显韧性支撑的僵持格局。美元波段见底103.62以来的超跌反弹时间窗口过半，而整体反弹力度仍处于偏弱势反弹走势，未来空间强化展开的可能性有所降低。而本周后半周的数据信息影响有一定的放大效应，日内而言，我们提示随着隔夜美7月标普全球综合（服务业）PMI初值再创2年多新高和ISM体系数据形成强烈反差，提醒美经济仍具韧性同时也不应忽视选举周期内数据持续的意外可能，即美经济数据存为选举服务的现状。应注意美2季度GDP较前值明显修复回升的偏利好影响，我们应适度警惕这一变化的冲击，但我们认为，即便数据意外明显上升并强于预期，在关联央行纷纷步入及强化降息预期后、美联储近月降息预期继续强化背景中，美元指数目前位于近档均线系统的密集拉锯博弈或不会明显改变。目前美元指数位于4小时布林中轨对应的104.33附近盘桓；继续上行阻力分别位于日线年线对应的104.42附近，本周高位和106.12-103.62最近调整波段回升0.382黄金分位汇聚的104.53/58区域，周线MA120对应的104.66附近，以及日线MA120和下移的布林中轨汇聚的104.69/72区域。继续下行支撑分别位于4小时MA60对应的104.24附近，隔夜低位和周线MA60汇聚的104.10/07附近，6月阶段前低对应的103.97附近，以及日线MA360对应的103.82附近。

金价周三亚洲盘口震荡趋升上方受限于4小时MA60；欧市数据利空压力和美元同步回软提振交互作用，金价回至盘初水准盘桓后再次震荡上行技术性受限；美盘强化反弹至4月阶段前高和2483-2383最近调整波段50%分位汇聚区域后形势急转，尾盘破位2400美元关口，日线收呈上影近光头中阴，接近回吐周二全部涨幅，消耗掉本周前2个交易日形成的低位企稳反弹动能，继续处于在日线布林中轨上方盘桓需求支撑的格局。日线综合指标下行至相对低位，发出偏空信号。更短的4小时图性显示，金价反抽遇阻MA60，美盘动态突破遭遇狙击留下上影小阴线后，中阴继续破位布林中轨，显现为自283历史新高下挫以来展开第二波下行的迹象，短期应重点留意下方周一波段调整低位和MA120的双重支撑博弈情形；综合指标下行至相对低位，发出有限偏空讯息。综合分析，隔夜数据面再次出现较预期明显意外的欧弱美强的新一月度（制造业和服务业）经济数据指引，汇市虽受更多央行决策的交错讯息影响反复拉锯，但金价先扬后抑，对金市短期形成较为明显的技术性负面压力。如昨分析，金市日线系统尚未转暖背景下，隔夜回荡维持2400美元关口附近的拉锯博弈仍属正常。目前已进入日线系统调整的后半程，隔夜美盘持续跌势冲压略强于预判，日内建议重点关注日线布林中轨和阶段前低的双重支撑效应，电子交易时段在美元指数无明显变化之际，金价仍强化下挫，带有刻意制造弱势盘口讯息的意味、同时也隐含对日内数据预期的提前消化。我们倾向金价即时企稳显现韧性的概率较高。策略上，建议继续稳健持仓等候即可，下周美联储决议不出意外将有明显鸽派软化，理应提供有利的氛围。近档上方阻力位于4小时布林中轨对应的2404美元附近；继续上行阻力分别位于周二、周一高点汇聚的2411/12美元附近，以及4小时MA60、2483-2383最近调整波段回升0.382黄金分位共振的2421/22美元附近。近档下方支撑位于上周低位所在的2394/93美元附近；继续下行支撑分别位于上移的日线布林中轨和隔夜低位汇聚的2391/87美元区域，周一所创波段调整低位对应的2384/83美元附近。以及意外强化下行日线MA30对应的2370/69美元附近。

操作上，建议全部会员稳健持多等候；

       若有调整，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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240724 Time 071856：

金价周二开于2396.58美元，盘初日中市场相继开市阶段金价温和反抽至2400美元关口上方。但铜为代表的金属类商品弱势不改，金价未能幸免，盘中震荡下行回吐涨幅，并在午后受美元指数从日低区域显现的回升势头压力，强化下行于亚洲尾盘触及2388.05美元日内低位。欧洲时段，金价独立展开一波逾15美元反弹，并在此后美元指数结束横向整理继续温和推升背景下，维持2405美元附近及上方震荡趋升于欧美错盘前夕触及2411.97美元日内高位。进入美盘，缺乏重要数据指引，美元指数延续趋势在近档技术阻力区域温和上行10个基点后回档于日内相对高位区域盘桓；对应金价盘初震荡回修至2400美元关口后企稳，多空持续位于2405美元附近清淡横向整理。电子交易时段，金价温和上翘，终收于2409.47美元，结束4连阴日涨13.28美元，涨幅0.55%；白银同样摆脱基本金属颓势收于29.209美元，结束4连阴日涨0.092美元，涨幅0.32%。 

数据信息层面，今日重点关注新一轮月度制造业与服务业PMI数据密集出炉，目前市场预期7月欧元区温和修复，美国服务业下滑、而制造业继续修复回升：近月标普全球数据体系作为月度首个重要前瞻性数据，对市场的影响较为明显，其中6月数据预期欧强美弱但实际数据确欧弱美强正好相反，和预期迥异的数据在周末效应强化下曾引发金价大跌1.62%。但此后公布的6月ISM制造业和服务业全面疲软，这令标普全球数据有效性存疑，并存在7月有一定的负向牵引作用。我们倾向7月数据难以重现6月全面性的美国比较优势。

日内还需关注加拿大央行利率决议：在6月领先G7国家降息后一度预期加央行将维持现状不变观察，但在商品步入回落阶段，6月经济数据表现不佳，目前主流预期为将再次降息25个基点。作为和美联储货币政策走向关联度最为紧密的央行，若加行如市场预期连续降息，则势必也会间接提升美联储未来的降息预期。

日内其它值得关注的讯息如下：  

15:30 德国7月制造业PMI初值        预期 44    前值 43.5 

16:00 欧元区7月制造业PMI初值     预期 46.1 前值 45.8
   
         欧元区7月服务业PMI初值    预期 53   前值 52.8

         欧元区7月综合PMI初值        预期 50.9 前值 50.9   

16:30 英国7月I服务业PMI初值       预期 52.5 前值 52.1

21:45 美国7月SPGI制造业PMI初值 预期 51.7 前值 51.6

         美国7月SPGI服务业PMI初值 预期 54.8 前值 55.3   

         美国7月SPGI综合PMI初值                  前值 54.8    

22:00 美国6月新屋销售数(万户)    预期 64   前值 61.9 

21:45 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二增持1.73吨（增幅为0.21%），当前持仓量为841.74吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust  周二继续增持127.78吨（增幅为0.89%），当前持仓量为14300.60吨。

周二美元指数亚洲盘口略作回荡受4小时布林中轨和MA30咬合支撑回稳转升，欧市震荡上行动态突破日线年线后位于这一均线附近拉锯；美盘小幅惯性推升越过上周高点后回档继续位于日线年线附近博弈，日线收呈上下影近均衡阳线，为7月11日以来首次（动态）收复日线年线，清淡市况中延续并拓展日线反弹进程，但仍处于多个均线汇聚区域的反复拉锯争夺阶段。日线综合指标临近中枢区域上行，延续发出偏积极信号。更短的4小时图形显示，美元指数回档布林中轨和MA30后选择上行突破MA60，有效拓展反弹空间；综合指标回修至中枢区域后上行，发出偏积极讯息。综合分析，隔夜美元指数震荡拉锯维持日线温和趋升的反弹路径，基本符合推演。日内加行决议若降息虽对加元有一度利空效应，间接利好美元，但同时也因将增强美联储未来持续降息预期，对美元将产生明显的持续压力。同时，预期日内美SPGI综合PMI，尤其是服务业或难出现明显超预期表现。整体倾向日内美元指数有限反抽，继续位于年线附近拉锯盘桓整固概率偏高。目前美元指数位于日线年线对应的104.42附近盘桓；略下则是上移的4小时布林中轨和下移的MA60咬合的104.35/28区域；继续下行支撑分别位于隔夜低位和4小时MA30共振的104.18/17附近，周线MA60对应的104.07附近，6月阶段前低对应的103.97附近，以及日线MA360对应的103.82附近。

金价周二亚洲盘口动态略作反抽随即延续波段调整趋势震荡下行动态击穿2390美元关口逼近周一低位，但欧市则在无明显盘口讯息影响下在美元回升背景中韧性回稳、反抽至周一高位略下方受限；美盘窄幅谨慎拉锯，日线收呈更长下影中阳，结束连续的4个交易日下跌至2286-2483美元最近上行波段0.618黄金分位附近盘桓，显现出下方持续上移的日线布林中轨的支撑效应。但反弹并未有效收复越过短期阻力恢复强势格局，仍应注意潜在的多空激烈博弈拉锯。日线综合指标位于中枢区域下方下行势头放缓，仍发出偏空信号同时提示波折反复可能。更短的4小时图性显示，金价震荡韧性反抽，上方受限于布林中轨束缚，反弹进程面临首个考验；综合指标回升至中枢区域，发出偏积极讯息同时提示波折反复可能。综合分析，金价隔夜如预期站稳2400美元关口，在商品弱势不减和美元整体趋强背景下，牛市韧性充分彰显。日内而言，金市盘口技术面指引仍有利于反弹延续，若有效展开将有助于日线系统技术指引也全面转暖，我们希望看到金市能尽快恢复2420美元上方，但若本周继续位于2400美元关口附近反复拉锯整固，也不会影响金市中期的积极形态，反而有助于金市日线系统的充分整理后迎来再一次的上行窗口周期。策略上，建议会员耐心持多等候。近档上方阻力位于本周高位对应的2411/12美元附近；继续上行阻力分别位于4小时MA60对应的2019美元附近，2483-2383最近调整波段回升0.382黄金分位对应的2421/22美元附近，以及4月阶段前高和前述波段50%分位汇聚的2431/34美元区域。近档下方支撑位于4小时布林中轨对应的2407/06美元附近；继续下行支撑分别位于隔夜美盘回修低位所在的2400美元附近，上周低位所在的2394/93美元附近，以及上移的日线布林中轨和隔夜低位汇聚的2388/87美元附近。

操作上，建议全部会员稳健持多等候；

       若有调整，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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240723  Time 094056：
中国黄金市场对空头的最强助攻阶段趋于结束！
对比国际现货金价、理论人民币现货金价、上海AUTD金价、上海期金价格的关系不难发现，阶段中国黄金市场对空头的最强助攻止步于上周五：

上周五上海AUTD金价相较于理论人民币现货金价最大贴水幅度超3元/克，且近日由升水快速转贴水，助攻国际黄金市场空头打压金价的效果非常明显。而2023年9月中下旬，AUTD金价一度相较于理论人民币现货金价升水超30元/克。

本周一，国际现货金价创新低至2383.79美元，且击穿上周五低点的时间很长，对应理论人民币现货金价同样伴随国际现货金价创近日调整新低。但观周一对应的上海AUTD金价、上海期金价格，并未随同国际金价、理论人民币金价创新低。上海AUTD金价相较于理论人民币金价的关系，由上周五贴水超3元/克，快速转为升水0.15元/克，彰显国内黄金市场抛压减轻，多头回补或逢低买兴正强化。

技术上，超短期金价处于明显超卖后修复初期状态，超短期美元超买承压，故周二金价强势修复回升或重拾强势的可能性非常大。建议空仓投资者在当前的2400美元附近，依然可以3倍杠杆做多。

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240723 Time 073356：

周一凌晨，拜登宣布退出2024年总统大选，表示将全力支持现任副总统哈里斯获得总统候选人提名。消息出炉后，金融市场对上周特朗普交易逻辑做出修正，金价周一开于2499.91美元后很快反弹至2410美元关口，并在国内市场开盘阶段的震荡中触及412.09美元日内高位。随着消息充分发酵，美元指数结束盘口调整，守住104关口上方窄幅拉锯；金市开始承受上周五跌势惯性压力，从日高区域震荡盘弱，一开盘美元指数温和回落。尾盘位于2400美元关口附近拉锯博弈守住支撑。欧洲时段，欧股结束弱势表现走强，美元指数维持于亚市低位上方偏弱整理，金价对应盘中自2400美元关口附近小幅回升。欧美错盘阶段至美初，拜登退选事件对金融市场冲击淡化，美元指数震荡重返周五高点位置，金价盘口震荡回修逾20美元探低触及2383.79美元日内（7月11日以来）低位。凌晨阶段，金价低位修复回升于美期金收盘阶段收复2390美元关口，并在电子交易时段继续反抽，一度触及2400美元关口，终收于2396.19美元，小跌4.60美元，跌幅0.19%；白银收于29.117美元，日跌0.095美元，跌幅0.32%。 

数据信息层面，今日无重要金市直接关联经济数据发布，处于相对清淡周期。

日内其它值得关注的讯息如下：  

22:00 欧元区7月消费者信心指数初值   预期 -13.8  前值 -14 

22:00 美国6月成屋销售年化总数(万户) 预期 400    前值 411

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五以来持仓维持不变，当前持仓量为840.01吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五增持122.11吨（增幅为0.89%）， 周一继续增持494.13吨（增幅为3.49%），当前持仓量为14172.82吨。

上周美元指数周线收呈下影阳线（周涨27个基点、涨幅0.26%，其中上影14个基点、下影45个基点），周内位于MA60区域反复拉锯博弈，周中一度跌破6月阶段调整前低后展开反弹，止住光头中阴2连颓势，处于日线年线、周线MA60为代表的系列日、周均线系统密集汇聚区域的纠缠拉锯中，处于艰难的企稳阶段。周线综合指标相对低位下移，继续发出偏空讯号。周一美元指数受拜登退选影响盘初自日线年线下方回荡20个基点，于周线MA60上方企稳，美盘一度再次尝试冲击日线年线受挫，日线收呈下影略长小阴线，日内多空围绕100.59-106.50年内反弹阶段0.618黄金分位反复窄幅拉锯，反弹进程继周五后再次受到日线年线等技术性束缚，短期前景不确定性增强。日线综合指标相对低位上行，发出积极乐观信号。更短的4小时图形显示，美元指数周五磨过106.12以来的调整趋势通道后，上方受MA60反压，下方受MA30和转为上移的布林中轨支撑，窄幅拉锯，方向未明；综合指标回落至中枢区域，发出偏空讯息中提示波折反复可能。综合分析，周线系统技术指引仍偏空发展，日线至今的超跌反弹修复遵循偏弱路径发展，目前持续面临日线年线和盘口MA60咬合的反向压力区域，随着下方4小时布林中轨的抬升，日内面临一个小型方向抉择，如前分析有不确定。我们倾向认为，美元指数短期或继续拉锯震荡、有限反抽，维持偏弱的日线反抽格局概率较高。近档上方阻力位于下移的4小时MA60、隔夜高位和日线年线汇聚的104.38/42区域；继续上行阻力分别位于上周高位对应的104.50附近，106.12-103.62最近调整波段回升0.382黄金分位对应的104.5758附近，以及周线MA120和日线MA120汇聚的104.66/69区域。近档下方支撑位于100.59-106.50年内反弹阶段0.618黄金分位对应的104.25/24附近；继续下行支撑分别位于上移的4小时布林中轨、MA30和隔夜低位汇聚的104.18/15附近，周线MA60对应的104.07附近，6月阶段前低对应的103.97附近，以及日线MA360对应的103.82附近。

上周金价周线收呈长上影阴线（周跌10.37美元、跌幅0.43%，其中上影82.70美元、下影7.00美元），3连阳创创历史周线收盘次高至2400美元关口上方后，上周前半周金价惯性强化攻势迭创历史新高至2483.49美元，但同期金融市场强化“特朗普交易”，基本金属为代表的商品市场全线持续走软；随后金价对应一波日线3连阴快速逆转周内涨势转跌，形成高位“射击之星”形态线，对4月以来的高位“W”整理形态的突破努力受挫，短期空方具备明显优势，有再次回撤寻求震荡箱体支撑的风险。展望本周，处于美联储7月会议和新一轮月度经济数据前夕的相对空窗期，数据面仅有后半周美2季度GDP和6月PCE物价有直接重要影响，目前预期中性或温和利于金市企稳；市场目光或将聚焦于美大选的进程之中，尤其是周初的博弈或令多空发展仍具变数。周线综合指标中枢区域上方上行势头放缓，延续发出偏积极讯号同时提示波折反复可能。

金价周一盘初受消息面提振反抽受限于4小时MA60，此后亚欧盘口延续上周后半周调整趋势惯性盘弱，并于美盘击穿周五低点后修复反抽，日线收呈上下影近均衡小阴线，日线4连阴持续由历史新高回调近100美元逼近向上移的日线布林中轨后，盘口超跌初显低位承接意愿。日线综合指标加速下行至相对低位，延续发出偏空信号。更短的4小时图性显示，周四至周五8连阴破位MA60后，周一受消息刺激反抽未能收复MA60后震荡盘弱，美盘显现企稳迹象；综合指标低位上行，发出积极乐观信号。综合分析，金价短期强化调整100美元，短期跌势超出我们初期预估。如周评分析，周一早盘受消息改变，金价虽未直接惯性承压回修，但盘中仍逐渐消化上周持续下行压力后，美盘逼近日线布林中轨后显现出企稳迹象。我们倾向认为，短期金价下行冲压（接近）充分，盘口超跌将利于金市修复反弹。日内而言，倾向拉锯盘整后站稳2400美元关口概率较高。策略上，建议会员持仓等候；新入会员可继续于现价2395美元附近任意的盘口回荡阶段进行等量吸纳。近档下方支撑位于上周低位所在的2394/93美元附近；继续下行支撑分别位于隔夜低位所在的2384/3美元附近，以及上移的日线布林中轨日内对应的2381美元附近；以及意外强化下行日线MA30对应的2365/62美元附近。近档上方阻力位于今晨反抽高点对应的2400美元附近；继续上行阻力分别位于隔夜高位和4小时MA60汇聚的2412/15美元附近，下移的4小时布林中轨日内即将对应的2418/20美元附近。

操作上，建议继续持有3倍杠杆黄金多头；

       新入会员可继续于现价2395美元附近任意的盘口回荡阶段进行等量吸纳。

       若有调整，将实时快讯和随身邮短信、微信通知。

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