浅谈金市资金管理

目前整个金融市场处在百年难遇的金融危机，随后可能接踵而至的是难以确定的经济衰退，尽管目前金融界、经济学家暂将之定义为经济放缓。但未来的确存在太多的不确定性，就好像一年以前没有人能够预料金融危机会有如此严重，没有人能够预料商品市场、全球股市会下跌得这么惨烈。所以，我们既然已经处在这个特殊的时期，就不得不多一份谨慎。笔者简单看过1987年全球股灾，其导火索还仅仅是简单的金融领域诱发，而整个宏观经济还算健康。故目前的市场肯定比1987年全球股灾还要严重。笔者又再度简单了解过1929～1933年的全球经济大萧条，以当时的美国股市为例，道琼斯指数从1928年最高的300点附近开始下跌，真正的绝对底部在1932年7月产生，最低点为40.56点，相当于28年顶部的1.352折，即股指最大跌幅达到86.5％左右。随后一直到1953年的20年间，道琼斯指数虽振荡攀升，但同样没有超过1928年顶部。

参考1929年金融危机，很多金融机构及公司的倒闭不是发生在金融危机的第一阶段，而目前全球金融危机似乎刚刚过了第一阶段。尽管不少经济学家认为目前全球对金融危机的调控能力肯定好于1929年的大萧条，笔者从观点上亦暂且相信。但我们在实际的投资理财中却不能盲目地为此博上一把，直到遭受重创之后才感悟原来“虽然太阳每天都是新的，但结果没有什么不同”时，可能悔之晚矣。巴菲特的师父格雷姆的资产便在1929年大萧条下的股灾中被彻底消灭。我们当然不希望看见巴菲特在本次百年难遇的金融危机中走上师父的老路，前几个月巴菲特提前介入高盛、通用等股票，目前浮亏已经超过50％。对此，笔者以为鉴于巴菲特目前在国际金融市场的影响力，不管他的“左侧”介入是其本身的价值观，还是因为政治任务目的，一般投资者都不应该盲目效仿。

前面的背景介绍主要提示一点，普通投资者不要盲目揣度全球金融、经济什么时候能够重振旗鼓，并据此赌上身家抄底。笔者前不久看到这样些消息，两位在牛市中曾经风光无限的私募基金经理盲目举债于当前的大熊市中抄底，最终不堪多方面重负而跳楼自杀，感悟颇多！在市场中太过激进，必将遭遇市场淘汰。虽可能很多时候享受过火一样的激情，但在寒冬来临时，依然赤条条地沉迷在以往火热的激情中，最终无法熬过金融市场的寒冬！

金融市场存在些投资大忌，特别是高风险的金融市场。举债参与高风险金融投资乃最大忌，尤其是借高利贷！其次回到我们黄金市场资金管理的正轨。

威尔鑫会员种类很多，激进型、稳健型，相对成熟性和初入们者。面对众多的会员类型，威尔鑫难免众口难调。对于激进型会员而言，每天恨不得多进行几个来回，故只要我们当天没有新的操作建议，便会通过各种途径询问“该怎么操作，我目前是空仓”，希望尽可能抓住一切机会成本与时间成本。而稳健型投资者希望我们尽可能减少操作，并秉持波段操作的原则思路。当然，我们只有尽可能进行众口一致的调整。这就需要稳健型会员多一些操作及资金管理的自律。但同时也希望激进型会员不宜太过激进。

就具体的资金及仓位管理而言，笔者有些感悟及建议。首先谈论建议，我们对于行情的指导操作及仓位管理，都有一个严格的标准，每天都会在最初的快讯中提出。故对于止损、止盈的设置往往也参考这样的标准来进行，这是一个统一的整体。但总有部分太过激进的会员，在行情指导上严格参考我们的建议，但在仓位布局上则往往有一套更为激进的仓位布局模式。最终我们的操作指导与激进型会员自身的仓位管理形成了一个不太协调的整体布局，而这个整体布局要想长期运行下去就会存在很大难度。

对于这种激进型操作，笔者并不完全排斥，但你自己必须在具体操作以及资金管理上有一套相对于我们建议独立的操作调整体系。对于激进型投资，笔者建议还是经验丰富的投资者采用，初入市场的投资者尽可能秉持稳健的操作风格。对激进型投资者而言，有利于的一面是在一个波段行情中，当踏好节拍时，一个波段下来的累积收益将远远超过稳健型投资者。一个波段往往带来至少5倍、多则10倍、甚至20倍的收益。但笔者随后的建议往往很多激进型投资者因为贪欲难以办到，那就是将你的收益，转化为银行存款。10万变成100万后，至少将80万存入银行。随后用20万来进行归零的全新操作。如果在10万变成100万后，更是自信满满地看到了100万变1000万的曙光。当100万变成800万，随后再回吐变成100万的起点时。同是100万的操作资金，但心态已经截然不同，后者是历经了从800万的高峰跌入谷底，往往就会变成一个想急于再度捞回800万的赌徒，结果不必多讲，最后往往赌得一分不剩。故对于激进型投资者而言，识时务地将获利转为银行存款的归零操作心态是必须越过的一道坎。贪得无厌地滚雪球最终必将被市场淘汰。对激进型会员而言，还可能存在一个通病，那就是并不完全按照我们的步调，往往在初次建仓的时候，部分激进型会员往往会有自己的疑问而不一定紧跟威尔鑫的初次建仓。当我们形成初次建仓获得利润的放大时，初次没有建仓的会员会因为懊悔在我们再次提出增仓建议时才加码建仓，这往往会导致随后操作的上心理变化及步调差异。

对于稳健型会员而言，首先就是对仓位的严格控制，决不能擅自逾越盲目放大仓位的雷池。这种类型的会员，可以适当将滚雪球的时间周期放长。但在形成较大的累积获利之后，同样需要进行将盈利转化为存款的归零操作。

笔者希望上述建议能够对会员关于市场的认识与操作有着更进一步的启迪。

同时再度附上南京一位辛姓会员的留言，对笔者也希望能对会员有些有益的借鉴。
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我的投资简历和对威尔鑫的许些建议

尊敬的杨先生，我前两天留言了，首先谢谢您花了时间仔细的看了我写的留言。
加入威尔鑫已经3周了，这3周有些感悟，想在这里写一写，不奢望能够有什么答复，但是都是我内心的一些真实的想法。首先我会介绍我的投资简历，我不知道是不是杨先生会觉得这很无聊，但是我想杨先生可能会有兴趣了解您的会员的组成成分。呵呵。我会用尽量简短的文字描述不重要的部分，并写出我的建议。

>>>>>我的投资简历
我出生在一个普普通通的家庭，家庭条件一般，但是我很聪明^_^，我的高中是在本市一家较著名的省重点中学念的，基本上年级统考都是年级第一，偶尔第二。毕业后顺利进入国内知名的IT高校进行学习，大学本科毕业后顺利进入国内一家大型的IT通讯设备商工作，享受别人羡慕的高薪。但是我注定不是一个安分的人。
在大学期间，我就开始了我的创业之路，大二开学，宿舍开始限电，到晚上11点后关灯，我听到这个通知后，我知道学生们从不限电到限电肯定有个适应过程，这个过度需要----手电筒。于是进了一批手电筒，对学生宿舍楼进行door to door的推销，两个晚上，我赚了3000块钱，宿舍哥们一人两个卖剩的，呵呵。这个是我第一次成功的赚钱，很开心。后来毕业的时候，看看成绩单，除了IT课程和英语课程90，其他基本都是60.但是也是有收获的，从大二开始没有向家里人要过一块钱，离开学校时，我怀揣5万块钱。

进入工作单位以后，资金积累很快。我们公司在各地的研究所大概有5万人，而且都属于高消费能力的人，于是我抓住这个机遇，在公司搞代购代销。第一年工作结束已经有了很丰厚的收入。相比同时间进公司的同事，我可算是个富人了。呵呵。其实到现在为止，我才工作了2年，才25岁还是个毛头小子。

>>>>>两次投资，资产翻了4倍

在学校的时候，我就看了《穷爸爸富爸爸》，从本质上改变了我许多观点。最关键的一点就是钱存在银行里面是最后的选择。
在工作近一年的时候，手上已经不少积蓄了，和同进公司的同学比是比较富有的。在2006年底，我开始留意股市了。但是对于选股啥的不懂，当时基金很流行。我将80%的钱投入了一只表现较好的基金之中。然后再也没有去管过。每个月会看下净值。在2007年7、8月份我欣喜的发现自己的这份投资已经有了100%的利润了，而这个时候，美国的次贷危机已经在美国轰轰烈烈的开始了。我嗅到了一丝不和谐，决定离开这个市场。这个就是我第一次实现个人资产的翻倍。这期间，我的生活没有受到任何影响，这份投资没有占用我任何时间，我的工作和代购代销做的风声水起。第二次就是威尔鑫给我带来的资产翻倍。

>>>>>威尔鑫周评，我的懒人理财，让我资产又一次翻倍

我比较懒，就在三周之前，我每天花在黄金上的时间，不到半个小时。在银行所有的投资产品的收益都几乎是零收益的时候，我偶尔看到了“乱世买黄金”的字句。2008年初开始研究这个市场。混迹于中金在线，并在那里发现了威尔鑫对大势的精确把握。进而成为杨先生博客的忠实读者之一。
在进行了系统的学习后，从7月1日正式开始进入金市。我将全部资金的80%挪到了这个市场，分成了两个绝对相等的部分。一部分投资银行的工行的纸黄金，一部分投资了T+D，本来并不想加入T+D这种高风险的投资，但是，对于【时间成本】【机会成本】【资金成本】的认识，我不想错过黄金下跌的【机会成本】。但是我暗自给自己规定T+D绝对不超过3成仓位，而实际操作中我多数是2成仓位。

7月1日。正式进入黄金市场，黄金正好在一个上升的途中，走了一半的行情。
7月9日。当日线出现明显的底部十字星的时候，且威尔鑫的周评看涨，我在纸黄金中建立了5成多头仓位，成本在920美金。T+D空仓。
7月15日。我看见了顶部的一个十字星，同时威尔鑫的周评中提到了这个十字星，并隐约的表达了对此十字星肯定。于是在7月15号，我在970平掉了纸黄金的所有仓位（盈利50美金）。并在970的仓位【在T+D中建立了2成的空头仓位】。之后一直关注杨先生的周评，我每天会看一下阳先生的博客，每周二会看下cmx的持仓报告，并试图以杨先生的角度看市场。没有周评的日子，我就继续我的工作和生活，过的很逍遥。
8月17日。金价下穿800，且留下较长阴影的时候，我平掉了970建立的两成空头仓位（盈利170美金）。并且在790附近建立了2成多头的T+D和满仓的纸黄金。不论是纸黄金和T+D我建仓后会立即设置止损，最大为逆向的20美金。还是每天做自己的事情，顶多晚上回住处看下K线。在黄金涨到830美金的时候，终于盼到了杨先生的周评《上有佛手遮天，下有逢低买盘》，文中偏空的看法，使我在830，平掉了纸黄金的满仓多头，和T+D的2成多头（盈利40美金）。并在840左右的位置建立了2成空头，止损850.
9月11日。当金价运行到735附近，我开始关注金价了。因为在杨先生的周评中（当然是免费的那种周评），我看过您的一张画有黄金分割线的图，知道此位置值得关注，我记得杨先生在9月初有篇周评博客：《9月或迎来黄金较佳买入时机》，这个时候，我暗自想该收手了。于是在740下方平掉了840的2成空头（盈利100美金）。并在次日黄金回升到750附近的时候，在750下放建立了2成T+D多头和满仓的纸黄金。凭借威尔鑫的周评的精神支持，一直持仓到9月18日，9月19号的时候，早上到公司，看了下K线，长长的上影，让我在880的位置平掉了所有的纸黄金和t+d的多头。盈利130美金。我发现我花在上面的时间很少，但是盈利很多，而且判断的方法很简单，威尔鑫的周评给了我很多指引。我每周只要花1个小时研究下威尔鑫的周评就可以了。
用了几乎同样的方法，在10月3日建立多头，在10月9后画完“上吊K线”的时候，在10月10日平调多头，获利100美元，并反手在T+D建立了2成空头，一直持有下穿800后，将止损移到了850，之后在10月23日画了一个十字星以后，在24日，开盘的时候，在720平调了2成空头，获利180美金。并在黄金下穿700到680迅速反弹到700后，建立了满仓纸黄金，和T+D两次多头，都止损于680，本来准备就这样，按照前面的办法，每涨50美金，保20美金的盈利，涨100美金，保50美金的利润，直到出现十字星。而且威尔鑫的一篇《黄金是否结束超跌反弹》的周评，其中给我一个强烈的信号，看涨。于是我更加坚定的持有这部分多头。

从上面可以看出，我整个操作的次数很少，有时候，一个月才一次。但是，就这样资金已经翻倍了。我用了2年的时间，工作实业投资，挣到了父母一辈子才挣到的钱。而且基本上丝毫没有影响到自己的生活。

前段时间，我想自己应该进修一下，于是选择了加入了威尔鑫的会员。我的想法是，读大学还要4万块钱学费呢，我加入会员是对自己的投资。

但是我加入会员以后，我发现和我以前的投资完全变了。

周五的市场，可能并不是完全的黑天鹅。之前已经有种种迹象，金价运行的内蕴也偏强，如果实在是不明方向，其实我们可以隔岸观火的。

>>>>>加入威尔鑫三周的困惑

困惑如下
1.我的精力从副业和工作上全部牵扯到黄金上面来了。我必须经常的盯盘，盯快讯，买入卖出的价位在不停的变化。操作很频繁。我要每隔15~30分钟刷新一下快讯。
2.女朋友（呵呵，还没有结婚），说我比以前忙了。经常夜猫子，而以前我都是看看电视电影，按时睡觉的，现在有时居然忙到夜间1、2点。没时间陪她，颇有微词。
3.心情开始不好，因为睡的不好，工作开始没精神了。各种各样的操作预期在头脑中来回摆动。而之前几个月我都是1周最多才有一次操作，甚至有时候一放就是一个多月。
4.盈利变少。三周多头止损3次，有2次是在一天晚上发生的。后来通过几次的频繁操作赢利空头50美金，高兴了一下，但是算了算，并没有多少利润，为什么？因为减掉操作的手续费用，实际的利润并没有多少。在后来就一直空仓到现在。纸黄金也一直空仓，纸黄金，在威尔鑫的偏空观点下在725全部卖掉了。

>>>>>加入威尔鑫三周的建议

说这些并不是其他意思，凭借威尔鑫的周评我频频盈利，且每次都很丰厚，说明威尔鑫的盈利能力是非常强的。那个时候，我还没有加入威尔鑫的会员，只是每周看看杨先生的周评，日评偶尔也看看。我想给威尔鑫以下几点建议。其中大部分在9.17中，那个北京的朋友那里已经说过了。

1.减少交易次数。那个北京的朋友也曾经有过类似的建议。在加入会员的之前我的操作周期是一个星期到1个半月一次。现在是一日2~3次。
2.威尔鑫对大势的把握很强，光凭这点就可以带领会员稳定盈利。而不是频繁的操作。空出来的时间，威尔鑫的分析师可以有更多的时间赔家里人。毕竟生活才是全部。事实证明，依靠威尔鑫的大势把握，配以简洁的操作，就可以有巨额的盈利。
3.会员加入为的也是盈利，当然花在这个上面的时间越少越好。而这三周我花在黄金上的时间，其中任何一周都超过了我7月到10月3个月的总时间。这个【时间成本】消耗的太多了。其实花半小时每天看下K线，结合周评和日评就行了。
4.频繁操作对分析师的心态也不利。如果我有了100美金甚至更多的利润，操作可能会更加的理性。
5.资金流向和技术分析，应该不偏不倚。我发现威尔鑫的心理分析在这三周比较多，分析市场各种人群的心理，而对技术分析和消息面的关注度明显小的很多，很多时候，基本忽略，而且心理分析缺乏数据的支持。我来这个市场时间太少，一些都是片面之词，希望杨先生不要见怪，衷心希望，威尔鑫可以带领广大会员，轻松赚钱，用最少的时间成本赚到最大的利润。

威尔鑫是我见过的国内最好的黄金分析机构。杨先生是我见过最好的分析师，很佩服他的大势把握能力，也给我带来了很多的盈利。真心希望威尔鑫越办越好。

杨先生的忠实的读者
2008-11-23 19:50:25