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※威尔鑫周评:年末牛市有望延续-B

2009-09-12 13:28:55     [来源] --     [作者]      [点击数] 9893    

威尔鑫周评:年末牛市有望延续


2009年9月14日    威尔鑫首席分析师   杨易君

本周国际现货金价以992.5美元开盘,最高上试1011.5美元,最低下探982.1美元,报收1004.8美元,较上个交易周上涨11.3美元,涨幅1.14%,周K线呈现一根振荡上行的小阳线。

最新的金市中期技术面、关联市场表现以及整个市场的资金流向皆示意金价有望进一步上行。

从关联的美元市场来看,近期机构间的多空分歧非常明显。此前两周基金在NYBT市场中对大量的美元期货空头进行了平仓,但未能推动美元形成明显反弹。相反,现汇市场的美元抛压力量盖过了基金在美元期货市场回补多头平仓空头的力量。随后美元再度转而下行,而基金在觉察到稍早的空头平仓可能是个错误后,在上周再度加速回补美元空头。这使得现汇与期汇市场都呈现用力一致的作空美元,这是上周美元五连阴的重要原因。就美元破位后的阶段性运行而言,有可能弱势会持续一定时间,这将进一步巩固黄金的年末牛市。

白银市场并不多讲,基金在场内外皆作多白银,目前阶段的场内表现尤为明显。

黄金市场。由于金价总体与我们的预期运行高度吻合,故没有过多的新观点。至少目前金价的周线形态依然非常类似07年9月初的形态,上周金价周K线组合形态及对应涨幅再度高度类似07年9月14日行情,日该周K线组合的日K线却呈现较大差异。上周金价日K线总体呈现先抑后扬走势,而07年9月14日当周总体呈现先扬后抑走势,周收盘皆形成约1%的涨幅。如果这种运行节律进一步克隆延续,那么本周金价将对应07年9月21日当周加速上扬创历史新高,金价周收盘应该不会低于3%。

就资金流向信息来看,上周的资金流向进一步符合我们关于年末可能出现大牛市的判断。基金在场内进一步大肆加仓多头,使得净多再创历史纪录至22万手以上,周内大幅加仓超过4万手。此前单周加仓力度超过上周的时间要追述到07年7月24日当周了。但场外买盘力量却相对于前交易周有所收敛,但笔者认为这是大牛特征。关于基金在金市资金层次的运作手法,笔者认为甚了解。目前稍加解析:在牛市初期,基金认为金价比较便宜,可能会不拘价格小节的先行在期货市场大肆加仓,从上周基金在期货市场的大肆加仓情况来看,它们似乎认为1000美元以下的黄金都比较便宜,这意味着本轮牛市可能不一般。牛市初期基金要先在期货市场让运作也是希望给市场一个明确跟风的风向标。但拥有更为强大动力,且早已逢低布局不菲多头的场外力量往往按兵不动。当牛市运行到初段尾部,进入牛市中段以后,基金在期货市场早已吃得“饱饱”,不会再进一步增加多头持仓。而继续跟踪基金场内交易的一般投资人就会失去方向感,如果看见基金没有再度增仓多头、甚至开始小幅减持而跟随基金多头平仓,甚至反手作空,那么后果将是致命的。因为基金已将推动金价上升的接力棒从场内传到了场外,场内多头则享受坐轿上行放大收益率的乐趣。而场外更为强劲的力量还会将金价推得更高。故目前金市还仅仅处于牛市基金在场内继续建仓的初段。

但这并不代表金价的上行就一帆风顺,牛市中的振荡修正,甚至幅度不菲的局部调整是难免的,故我们也不宜太过贪心地无原则放大仓位。就这个金价上涨的初段而言,有些技术压力我们不能忽视,甚至应该予以利用调整或优化仓位。如金价周K线图示:
 
我们在周五仅对该图做过形态解析,而对于进一步上行的压力分析,首先应该参考L2线,就目前金价运行节律来看,L2线的压力可能在1050美元略上,金价触及L2线后可能形成技术性回荡,这个回荡的技术含义是对金价突破08年1032.55美元历史高位的回抽确认。随后金价将进一步上行,可能会在L3线上寻找压力。适逢金价触及L3线的调整,可能是年末牛市第一阶段运行完成的调整,其调整的力度可能会较大。笔者在上周周评中推导过,目标可能在1170~1210美元区间。随后可能产生8~10%的调整后进而牛市下一阶段。

操作上,建议国内外市场会员继续持有原有的6成多头,但不要进一步擅自增仓。周一没有新快讯则建议会员继续持仓便是。

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