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※威尔鑫周评:金价或存中期牛市中的小调整插曲-B

2009-10-24 13:59:30     [来源] --     [作者]      [点击数] 8993    

威尔鑫周评:金价或存中期牛市中的小调整插曲


2009年10月26日    威尔鑫首席分析师   杨易君

上周国际现货金价以1051.5美元开盘,最高上试1067.7美元,最低下探1046.6美元,报收1055美元,较上个交易周上涨1.9美元,涨幅0.18%,周K线呈现一根振荡整理的小阳线。

周五金价虽呈现一定抗涨抗跌的独立性,但终盘略微收软,使得周线再度形成一根强势整理的小阳线。当然,我们依然秉持对中期金价走势的极度乐观,对冲基金在金市的宏观布局决定了市场中期走强的必然结果。但途中整理是不可避险的。从上周盘口观察,周二、三金价相对于美元指引呈现出明显短期抛压,周四虽有企稳,周五金价动态盘口曾出现抗涨抗跌的独立性,美元的走强使得基金放弃了最终推高金价的决心。从技术面来看,本周金价有可能面临一个先抑后扬的强势调整过程。但这不会改变乐观的中期前景。

从关联的美元市场来看,连续三周,基金在美元汇率期货市场呈现出多空分歧,结果是不同的基金在美元汇率期货市场中呈现出多空双向增持格局,但空头能量略胜一筹。多空分歧的延续使得美元可能出现弱势反弹。当然,目前还不会改变美元的中期下行格局,美元的弱势反弹不会有效超过周线布林中枢所在的76.30点。如果出现这个弱势反弹,那么金价存在顺势调整可能。

黄金技术面上,如金价周K线图示:
 
上周金价继续受到轨道线H2线压力,但笔者强调过,真正的强压在H3线上。如果本周金价产生中期牛市中的调整插曲,那么金价不可能收盘至图中布林中枢线下方,本周该线的位置在1028美元附近。同时,笔者也认为图中趋势线L将和中枢线共振支撑金价可能出现的回调。即如果本周金价见到1030美元附近,那么将是一个新会员极佳的建仓与老会员继续增仓的时机。

日线图上,金价连续两周强势整理,但最大回荡幅度不到3%,大多时候在不到2%的范围内运行。如果仅仅是几个短暂交易日的强势整理,这种幅度应该足够。但如果整理超过2周还未见明显突破,那么这个幅度通常看来就偏小了。故不排除本周金价会进一步回荡放大调整幅度,实现对08年纪录高点1032.55美元的突破回抽确认。笔者曾经谈到这个回试可以到位,也可以不到位。回顾05年9~11月金价突破04年底456.8美元高点后,回抽455美元形成绝对低点,拉开加速上行的序幕。07年10月5日当周,金价突破06年730美元高点至747.7美元后,也存在先抑后扬回抽721美元的确认过程。本次金价突破08年1032.55美元后,还没有真正的回抽确认过,故不排除本周来实现这个过程。如果这个过程在本周即将来临,那么回荡的绝对点位大概在哪里呢?如金价日K线图示:
 
图中系列黄金分割线或许能够给我们找到答案。从929.9~1023.2美元上行波段来看,金价在9月底回荡止步于该波段的38.2%黄金分割线略下。笔者以为本周如果确实会发生短期调整,那么38.2%(1037.5美元)黄金分割线应该告破,但绝对终极支撑应该在二分位1027.3美元附近。05年9~11月初的调整正是精确止步于二分位。故本周适逢金价回荡至1030美元附近,应该是再度的绝佳买点。

资金流向上,宏观资金分布让我们毋庸怀疑黄金中期大牛市。但上周基金主力在场外继续观望,场内出现短线分歧,部分基金存在短线逢高兑现获利及短空操作,这种短线布局也示意短期金价可能存在回调。但我们必须明白一点的是,基金主力在场外继10月15日前的一周小试牛刀后,继续观望,它们还没有引领金价进入加速拉升阶段,而这个过程一定会出现。

操作仓位上,近期新会员应该处于空仓状态了,国际市场会员持有1000美元附近及下方的9成多头,国内市场会员还持有15成多头。目前先做如下建议,近期新会员及国际市场会员建议先维持空仓和9成多头。国内市场会员建议在亚洲早盘开市后将1052美元回补的3成多头先行平仓,而继续持有剩下的12成多头。如果周初见到1030美元附近的金价,我们将全部进行多头回补。 此外,需要再次强调的是,在中期肯定趋好的前提下,任何阶段性的调整分析都存在一定冒险性,故建议国内外市场老会员要锁定具有持仓成本优势的多头。

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