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※威尔鑫周评:继续期待中期牛市的延续-B

2009-10-31 15:58:11     [来源] --     [作者]      [点击数] 9049    

威尔鑫周评:继续期待中期牛市的延续


2009年11月02日    威尔鑫首席分析师   杨易君

上周国际现货金价以1053.8美元开盘,最高上试1059.6美元,最低下探1025.8美元,报收1045.1美元,较上个交易周下跌9.9美元,跌幅0.94%,周K线呈现一根先抑后扬、振荡回软的小阴线。

上周金价走势大体符合我们先抑后扬的预期,但周五走势颇有深意。上周的数据消息面,以及我们获得的市场资金动向分析让我们继续坚持对中期金价的看好,关于理由近期周评已连续性多次分析,本期周评不再进行祥述,而是作些补充,以及对周五的盘口所代表的意义加以分析。

目前关联的美元市场在上周弱势反弹后处于趋空的常态,美元市场资金动向也整理趋空,但并未过于疯狂作空。中期美元应该至少延续振荡“盘弱”走势。

黄金市场长、中、短期技术面及最新资金流向依然示意中期金市向好,我们继续维持对中期金价存在非常乐观前景的判断。如金价月、周K线图示:
 
金价月K线形态及对应布林线示意,目前金价与05、07年9月宏观牛市启动的信号具有完全相同的技术共性,都在月线布林轨道收口到一定程度转开放时示意一轮宏观牛市的到来,这个标志非常清楚明显。周K线形态上,在我们已经确认金价进入中期牛市阶段,金价周收盘于周线布林中枢线下方的时候非常少,笔者曾经给会员列举过03、05、07年9月金价进入中期上升趋势后,总计超过100周的数据采样,金价周收盘至布林中枢线下方的情况仅有区区4次。最新的周线布林中枢价格位于1028美元附近,即我们在未来几个月的中、短期可能都很难看到金价周收盘于1028美元下方的情况。

在近期金价整理完成后,金价应该突破H2线压力,在H3线上寻找真正的强压。这个强压我们近2个月的周评中多次提及,压力会比较强,使得金价调整的幅度会比较大,很可能触及H3线后回调在H2线上才能获得支撑。当然,目前做这个推导似乎还太超前。而在我们实际的研究中,走得更为超前。

从上周的基金资金流向来看,仍然是中期多头特征。虽然上周金价一度出现近30美元的最大回荡幅度,但基金在期货市场的多头减持幅度不大,且我们依稀获得基金在场外逢低买进的迹象。此外,伴随上周金价的回荡,部分基金在顺势进行短空获利兑现或空头止损,如果基金中期看淡市场,应该进一步持有空头才是。即上周基金在市场上是多空双向减持,但净多减少幅度有限,示意看好中期金价。上周基金在黄金市场的资金流动特性几乎与9月底金价调整时的流动特性没有丝毫差别。而这两个时段的调整也面临高度相像的技术形态,如金价日K线图示:
 
金价9月底刚好在日线布林下轨获得精确支撑,周一极度收口的布林下轨将上升至1030美元附近,如果金价存在回荡,也极可能在该价位附近获得绝对支撑。金价在10月开市的第一天就加速上行,那么会否在周一的11月第一个交易日同样形成加速上行呢,目前还不能作出如此判断,且从上周五盘口观察,周一金价似乎还很可能存在一个打压过程,但这不改我们对中期金价走势的乐观预期。

再来看看周五金价的走势,很有意思。周五金价在亚洲盘口体现出较强的多头市场内蕴。但当市场进入美国盘面,伴随美元强劲的反弹回升,多头在1041美元上方力挺一段时间后选择了放弃,随后金价形成日内的动态补跌,甚至下穿1035美元。但在隔夜欧美尾段盘面,美元及其它商品市场都已没有多大交投兴趣的情况下,只有黄金市场多头在尾市兴奋地将金价拉高至1046美元附近,使得金价周五收盘与周四持平。但看看明显反弹的美元,这让我们感到金市作多内蕴旺盛。但是,由于周五金价从低点的强劲回升基本产生在隔夜凌晨1点之后,甚至大部分扭转颓势的回收幅度产生在隔夜凌晨2点后。笔者经验性认为,这种隔夜尾盘的大幅回升往往都不太可靠,且鉴于上周五再逢月末,存在故意做K线图形的含义较大。故周一可能存在回落修正过程,这个过程一般在亚洲早盘开市不久后就会出现征兆(经验性认为在8~9点之间就会出现金价明显的见顶回软)。

故在操作上,我们要求国际市场会员周一早盘尽快进行一次短线调仓。具体调仓价位为1046美元,如果早上7点出现该价位也同样可以进行操作,7点之后只要出现1046美元的价格,我们就视为调仓成功。

具体建议如下:建议国际市场会员将我们上周二在1035美元附近回补的多头全部平仓获利,老会员仓位为相对期初的标准6成,新会员可能在7成左右。平仓后,新会员继续维持空仓观望,老会员则依然持有1000美元附近及下方的期初9成多头。

但值得注意的是,这个调仓过程不建议国内市场会员参与,国内市场老会员继续持有相对于期初的15成多头。此外,国际市场会员在早上于1046美元对多头进行平仓或减仓后,我们将在日内再度全数逢低回补。希望国际市场会员周一早上赶早关注调仓机会并进行操作。

附注:即使周一早间在1046美元调仓后,金价在美国开盘前没有明显回软,我们也存在平价回补多头的机会。但如果国内市场会员参与这个过程,在中期看好的情况下,则存在较大踏空风险。

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