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黄金中期承压

2017-10-13 06:05:30 来源 -- 作者

黄金中期承压


2017-10-13  上海金融报 记者周轩千 

   10月11日,受益于美元下跌,国际现货黄金价格上涨0.29%至1291.72美元/盎司,实现四日连涨。朝鲜地缘政治风险仍是短期内金价最有力的支撑因素,但美联储货币政策的紧缩预期仍将在中期内给黄金造成下行压力。兴业证券王涵等分析师在报告中展望四季度时称,考虑到“弱美元”还未结束,叠加海外居高不下的政治风险,建议投资者依然以“买保险”的心态小幅增配黄金。

  “在接下来的几天或几周时间里,朝鲜半岛局势的发展依然会是金市关注的重大风险事件。”中国银行广东省分行王刚表示,“若朝鲜局势进一步地恶化,则黄金必然受捧继续走高。而且,今明两日,美国方面还要关注PPI、CPI数据。如果数据不理想,则黄金更有了继续攀高的理由。”

  莫尼塔分析师钟正生、夏天然指出,地缘政治动荡的种子还埋在英国、比利时、法国等多个国家,可能爆发的冲突都会对金价形成支撑。

  中信建投金融工程首席分析师丁鲁明表示,地缘政治矛盾短期推升了金价,而且预期先行,然而,避险情绪暴涨暴跌的持续性存疑。他进而认为,目前金价已在高位,三个“预期差”(美元指数的预期差、避险情绪的预期差、美联储加息的预期差)或将导致黄金价格拐头向下。

  “最近,多方面原因导致美元持续走弱,市场甚至开始担忧美元从此进入下行通道。对此,我们认为,当诸多市场判断成为一致预期,随着时间的发酵,已经充分体现在价格里,多方面原因均存在反转的可能,美元指数触底反弹或将抑制黄金走强。”丁鲁明分析称,就美联储加息预期而言,“由于CPI疲软,市场对于加息的预期再次降温。我们认为缩表、加息年内都会一一兑现。美债利率目前处于低位,不排除随时上冲的可能。”

  “三个‘预期差’已经部分体现在黄金这轮下跌里。站在当前时间点,我们认为美元指数或将持续走强,美国真实国债收益率也将走强,黄金上有顶。即使出现预期消化后叠加避险情绪再次升温的反弹,其幅度也十分有限。”丁鲁明称。

  渣打银行也表示:“金价与美元以及10年期美国国债间的关联性并未改变,美元以及实际收益率将成为影响未来金价走势的关键因素。在我们看来,实际收益率逐步抬升将成为影响金价未来走势的不利因素,我们仍然认为金价会出现下滑。”该行仍预计,在2017年年内,金价将维持在1200-1300美元/盎司区间。

  “为防止通胀意外大幅回落,我们认为各国央行会逐步收紧政策,这意味着金价在当前基础上可能会面临进一步下行风险。”渣打银行称,政治紧张局势升级以及美元走弱则是影响前述观点的主要风险。

  民生银行金融市场部首席贵金属分析师汤湘滨预计,四季度,在多空因素交织的背景下,国际金价有望保持适度上涨趋势。“年内国际金价走势将主要受通胀预期、美元指数、加息和资金节奏调整的影响。短期看,国际金价有企稳迹象,本周应关注美国通胀数据能否超预期并对国际金价形成反弹支撑。同时,应关注美元指数反弹是否开始乏力。10月美元指数的走势仍将面临欧元区央行议息会议的考验。如果10月底欧元区央行的议息偏鹰派,美元指数将重新回落,那么,国际金价的反弹有望延续到11月。随着12月临近,国际金价将面临美联储加息和美国债务上限不确定性的双重影响。届时金价走势可能会变得复杂。”汤湘滨表示,“从调整的幅度看,国际金价的震荡区间有望升至1250-1350美元/盎司之间。如果近期国际金价跌破1280美元/盎司的支撑,我们认为金价在1250-1270美元/盎司之间将是多头不错的交易机会。”

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