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叙利亚战火重燃!以史为鉴:炮声一响,黄金真的万两吗?

2018-04-15 16:37:06 来源 -- 作者

叙利亚战火重燃!以史为鉴:炮声一响,黄金真的万两吗?


文/夏洛特  2018-04-15

当地时间周六(4月14日)早上,美国总统特朗普发表推文称,“昨晚完美地执行了对叙利亚的“精准打击”,感谢英法两国明智的举措以及优秀的军事力量,结果很棒,任务完成!”

特朗普当地时间周五晚间宣布,已下令美军联合英法对叙利亚政府军事设施进行“精准打击”,以作为对叙利亚“化武袭击”的回应。叙武装部队总司令部周六也发表声明说,当天凌晨,美英法对叙利亚“发起侵略”,向首都大马士革及其以外地区多个目标发射约110枚导弹。

叙利亚国家媒体称,在美国为首的西方空袭行动之后,已经有三名平民在霍姆斯地区受伤。相关导弹的目标是霍姆斯的一个军用设施,叙利亚军方对导弹实施了拦截,其中有的导弹偏离了飞行轨道,因此伤及平民。叙利亚媒体还称,针对首都大马士革一座研究设施的袭击仅仅造成了财产损失。

据美国国防部长马蒂斯透露,由美英法三国联合进行的这次行动,一共发射了超过100枚导弹,并且击中了叙利亚三座重要的化学武器设施。据俄罗斯塔斯通讯社援引莫斯科国防部报道称,大多数导弹都已经被叙利亚空军拦截。

事后,俄罗斯、伊朗相继发声谴责,而与此同时,加拿大、澳大利亚等国则纷纷表示支持英美法对叙利亚的联合行动。联合国秘书长古特雷斯在回应美英法对叙袭击时称,维持和平是联合国安理会的责任,呼吁各国保持克制,避免叙利亚局势升级。

俗话说得好,“炮声一响,黄金万两”。黄金作为避险资产的属性,已祖祖辈辈沿袭下来,被默认为真理。忆往昔,任何一次战争或政治局势的动荡都会刺激市场对黄金的需求,从而促使金价在短期内大幅飚升。不过,以史为鉴,“炮声一响黄金万两”或许只是个伪命题。

通过回顾近几十年来的九次战争,我们可以发现,九次战争开战前,黄金价格并没有都走出上涨趋势,且涨幅没有特别明显。除了海湾战争和阿富汗战争前夕黄金价格涨幅在3%至10%,其他战争前金价都出现小幅上涨甚至下跌的情况。

(图片来源:中信建投期货、FX168财经网)

(图片来源:中信建投期货、FX168财经网)

此外,除利比亚战争外,黄金价格在开战一周内均出现不同程度的下跌,跌幅在2%-6%不等。两伊战争爆发后,黄金价格从当时的高点711美元/盎司迅速下跌,到战争结束时已跌至430美元/盎司附近,累计跌幅近40%。

即使是战争正式结束后,黄金价格相比战争开始前的价格表现也是涨跌不一。例如海湾战争结束时的黄金价格远低于战争开始时的黄金价格,而在近年的阿富汗、伊拉克、利比亚战争结束时,黄金价格比战争开始时的黄金价格要高。

根据中信建投统计,一般情况下,战争前20-30个交易日,金价涨幅超过10%,战争爆发当日,金价涨幅最大,甚至超过5%,而战争爆发90个交易日后,金价走势则趋于理性。

光大期货贵金属分析师展大鹏也称,现代战争多是以美国为首的北约发起的局部战争,这些国家军事实力强大,往往也是战胜国。在战争前期和初期,市场担心这些国家陷入战争不能自拔,战争越长,这些国家为支持战争发行的国债越多,进而引发严重的财政赤字和通货膨胀,此时以美元计价的黄金表现强势;但在战争中后期,当这些国家取得战争的主动权(时间几天或几周),黄金表现往往是冲高回落。从现代战争史来看,战争推动黄金价格上涨并不具备可持续性。

黄金和战争的关系似乎是无绝对规律可循的。不过长期来看,金价走势还是取决于全球通胀情况以及美元走势,战争仅能短期内影响金价。

中国人民大学重阳金融研究院研究员曾分析,上世纪80年代开始,随着美元走强以及通货膨胀率的快速下降,黄金价格出现了大幅震荡性回落,此后黄金进入了近20年的大幅回调时段。此间发生的战争虽然在短期内对黄金产生了一定的作用,但整体来看,利空的概率更大。

而在2001年至2012年中,欧元崛起造成美元贬值,黄金则经历了一波上涨周期。在这段时间内发生的伊拉克战争和利比亚战争,都成了推动金价上涨的重要力量。两次战争结束后,黄金价格较战前分别上涨336%和21%。

2013年叙利亚危机爆发后,金价曾一度上涨到1400美元/盎司上方,但仍然无法挽回全年的颓势,2013年黄金价格累计下跌近三成,创下近三十年来的最大跌幅。

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