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黄金供求分析:下跌10%之后目前金价处于什么位置?

2018-07-12 14:27:23 来源 -- 作者
在过去三个月中,黄金在再次触及1370美元高位之后,稳步下挫了130美元左右。不过,对冲基金经理Keith Weiner认为,从基本面来看,金银比率出现上升,黄金和白银的稀缺性也在上升......

在过去三个月中,黄金在再次触及1370美元高位之后,稳步下挫了130美元左右(接近10%)。一些分析师预测金价将大幅下跌,甚至有人预测到今年年底,金价至少下跌500美元。

然而,从技术角度来看,白银即将爆发,黄金正在反弹。就在上周,黄金周线收涨2美元,但白银下跌了10美分。

那么什么能推动金属价格走高呢?当然,期货市场的投机客可以通增加多仓来推高金属价格,但最终还是转向抛售。除非真正的买入贵金属。

从当前来看,零售金币和金条的需求疲软。印度卢比在今年全年一直在贬值,印度人平均买入黄金的数量较去年12月末下降7%左右。

俄罗斯卢布在1月底达到顶峰,随之下滑。自2月初触及高峰以来,人民币汇率下跌约6%。

这些货币之所以出现这样的走势,原因很简单。世界各地的政府和企业都曾借入美元。他们的收入以当地货币计算。这种不匹配产生了风险。

(摩根大通新兴市场货币指数)

新兴市场货币的下跌,加剧了全球美元债务人的问题。这使得它们的本地债券和货币更加不具有吸引力。

接下来就是恐慌的到来,投资者会急于将纸币换成贵金属。然而,黄金和白银的跌势并未出现逆转。

对冲基金经理Keith Weiner表示,或许可以从供需基本面来观察一下黄金现在处于什么位置。

先观察金银价格走势,从图中可以看出,黄金和白银在最近一段时间都出现下跌。

其次,金银比率在本周上升。

下图显示的则是黄金供需水平和以美元计价的金价,蓝线为金属充裕程度(Basis),红线为稀缺程度(Cobasis),绿线为以美元计价的金价。

从中可以看出,黄金的稀缺性正在上升,但是上周金价并没有下跌。

白银市场也发生了相同的情况,稀缺程度同样在上升。

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