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黄金周评:特朗普与美股闪崩导演黄金反攻大戏 下周看涨情绪爆棚

2018-10-15 07:20:32 来源 -- 作者

黄金周评:特朗普与美股闪崩导演黄金反攻大戏 下周看涨情绪爆棚


“幸福来得太突然!”过去一周,现货黄金终于迎来久违的反弹,周四金价短线暴拉约30美元至8月以来最高水平1226.20美元/盎司,突破了近两个月以来的盘整区间。周五,金价有所回落,但本周仍收涨1.25%或15.07美元,报1217.53美元/盎司。

本周,由于投资者担心利率上升、科技行业估值高企以及对经济放缓的可能,美国股市遭遇抛售潮袭击,三大股指全线受挫,周线上收跌约4%,其中道指在短短两个交易日内一度大涨逾1300点。美股的抛售潮也蔓延至亚太以及欧洲股市,全球恐慌情绪飙升,黄金因此受到提振,大幅上涨。

除此之外,美国总统特朗普本周频频抨击美联储加息过快,并将美股暴跌归罪于美联储。在中期选举来临之际,恼羞成怒的特朗普连续三天痛斥美联储,怒骂其“正在发疯、已经失控了、太激进了、有点聪明过头”,与此同时再次直言美元过于强势。受此影响,美元指数走势低迷,周线收跌0.41%,报95.25。美元回落也令黄金受到提振。

展望下周,市场将迎来繁忙的一周,无论是经济数据亦或是财经事件方面均有重点关注事件,恐再次引发市场动荡。

经济数据方面,美国方面,新一周将率先迎来“恐怖数据”零售销售的考验,调查显示9月零售销售月率料增长0.7%,前值为0.1%。中国下周将迎来诸多重磅数据,包括三季度GDP、CPI、PPI、工业增加值、固定资产投资和零售额。英国方面将陆续公布劳动力市场数据、CPI和零售销售报告,这对英镑走势有一定指引。

财经事件方面,下周将迎来一系列重大事件的考验,欧洲的经济数据都会被两大政治风险所掩盖。

欧盟27个成员国领袖10月17日将在布鲁塞尔会晤,欧盟峰会将以当日晚间的工作餐拉开帷幕,欧盟领导人将评估英国脱欧谈判进展。英国脱欧事务大臣拉布周五表示,在就英国退欧条款达成协议之前,仍有一些重大问题需要解决。英国财政大臣哈蒙德也表示,英国退欧协商步调已经有所改变,过去一周情势越来越朝正面发展,不过仍有一些重大分歧有待解决。

荷兰国际银行分析师指出,受益于脱欧协议接近完成的乐观情绪,下周欧盟峰会期间英镑交易将活跃。英国宣布达成的任何协议,都需要满足两个条件才有望令英镑进一步上行:首先,该协议需在英国议会得到多数票。其次,高级别未来贸易关系协议不与任何明显的硬脱欧贸易协议挂钩。

此外,意大利必须在10月15日之前向欧盟委员会提交预算计划。意大利新政府上个月末公布了增加预算赤字的计划,违反了欧盟的财政路线,欧盟对其庞大的公共债务问题表示担忧。消息人士表示,在欧盟援助缺失的情况下,欧央行也不会参与对意大利援助。

整体来看,意大利与欧盟发生的预算争执迄今仍无进展,而本周意大利股市进入熊市,加剧了市场对意大利经济形势的担忧。

央行方面,下周澳洲联储将在周二公布10月货币政策会议纪要,美联储将在北京时间周四02:00公布9月25-26日政策会议的会议纪要。此外,官员讲话方面,日本央行行长黑田东彦将在周四和周五两度发表讲话;美联储理事布雷纳德将在北京时间周四01:00就金融科技和金融融入方面发表讲话;美联储金融监管副主席夸尔斯将在北京时间周五00:00在纽约经济俱乐部午餐会演讲,当日英国央行行长卡尼将于23:30在纽约发表讲话。

根据隔夜利率掉期的走势,到2019年底美联储仅加息两次的预期已经在货币市场行情中得到全面体现,加息三次的几率已从周二的100%下降到了80%左右。与此同时,下一次加息发生在今年年底的几率也从大约81%下降到了76%。美国股市跌至三个月低点引发了这种加息预期的减弱,而通胀不及预期,也起到了一定的推波助澜作用。

综上所述,下周美联储会议纪要的论调成为交易员关注的要点。

当周要闻盘点:

利好频袭美元如沐春风 两波抛售潮突袭黄金连失两城

周一(10月8日)欧美时段盘中,受到强劲美国数据、美联储加息预期以及欧元下跌等因素提振,美元指数延续涨势,稍早一度突破96关口。随着美元居高不下,主要非美货币以及现货黄金则节节后退,其中现货黄金在两波跌势的冲击下较日高跌去20美元,接连失守1200和1190美元/盎司关口。CFTC持仓数据显示,投机者的空仓规模逼近历史高位。不过,投资者并未完全抛弃黄金,此前有分析称黄金要么已经触底,要么接近底部。

美市盘中,最高升至96.05,强劲的美国经济数据、美联储加息预期以及中国央行周末降准等利好令美元受到提振。欧元、英镑等G10货币悉数下跌。

上周五,劳工部最新报告称,美国9月就业增长大幅放缓,可能因佛罗伦萨飓风导致餐馆和零售岗位减少,但失业率降至近49年低点的3.7%,直指劳动力市场状况进一步收紧。

中国央行周日宣布再次下调部分金融机构存款准备金率置换中期借贷便利,加大力度降低融资成本并刺激经济增长,加剧了紧张情绪。

今天中国股市遭遇血洗,三大指数崩跌超过3%,引发市场风险厌恶情绪,再加上美国的上周的非农数据,以及美联储升息预期,美元今天持续拉升。

据最新数据,上周对冲基金美元多仓增加34亿美元至287亿美元,创下自2016年12月底以来最高。

荷兰合作银行预计,在明年年中之前,美元将会保持继续上扬,但在2019年底将会回到当前的水平。上周鲍威尔透露出鹰派的措辞叠加美国经济数据积极的表现,暗示着美联储将至少在未来几个季度内保持积极的加息步伐。相反,G10国家中只有非常少数的央行在这个时间框架内进行加息。需要注意到,当前美联储加息周期已过顶峰,因美国当前经济主要受到减税的刺激。预计2019年年中欧元兑美元跌至1.12,2019年年末升至1.15水平。

不过,法国农业信贷银行外汇策略师Manuel Oliveri说道,美元受到部分强劲数据的支撑,但市场早已在这些水平上做多美元,所以新数据必须要让投资者大大惊喜,才能进一步推升美元。

随着美元上涨,现货黄金大跌,已经连续跌破1200、1190关口,跌至一周低位1183.85美元/盎司,较日高暴跌20美元。

分析人士指出,美元指数延续升势,可能是打压黄金的一个因素,因中国降准之后美元走坚。在外界忧心中美贸易争端可能损及中国经济增长之际,中国周末采取降准措施支撑经济。

美股暴跌、特朗普称美联储“疯了”黄金的最佳时机逼近

周三(10月10日),美国股市遭遇“黑色星期三”,标普500指数和道琼工业指数创下2月8日来最大单日跌幅,因美债收益率攀升促使投资者规避风险资产。不过美元却并未从这种恐慌情绪中获益,连续第二日下跌,黄金走势则开始企稳,连续第二日攀升,成功收于1190关口上方。

周三美国长期国债收益率再度上扬,延续过去数周的走势。美国经济数据强劲,巩固了未来12个月将多次升息的预期,推动国债收益率持续走高。

上日10年期美债收益率一度升至3.252%,刷新七年来最高纪录,到美股早盘时段仍处3.22%上方,盘后才跌落3.2%。

摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson此前就指出,国债利率变动的幅度不是最重要的,速度才是。而上周的利率上涨来得又大又快,“这似乎是一个转折点。”

美国前总统候选人Ron Paul也警告称,最近美国国债收益率的上升表明,美国正在以更快的速度面临逼近潜在的经济衰退和市场崩溃。

他多年来一直在警告投资者,股市最终将出现50%或以上的大幅下跌。他曾预测到了2月份的市场回调。

曾准确预测2008年金融危机的经济学家Peter Schiff也在近日提醒称,未来将出现一次规模更大的金融危机,“目前的问题在于,我们正处于更严重危机的悬崖边缘。”

市场大佬的警告似乎在周三得到验证。标普500指数连续第五天下跌,创下特朗普当选总统以来最长连跌。道琼斯工业平均指数一度暴跌836点,30支成份股全部下跌,波音和卡特彼勒下跌逾3.8%;纳斯达克100指数大跌逾4%,创7年来最大跌幅。

数据显示,道琼工业指数收低831.83点,或3.15%,至25,598.74点;标准普尔500指数收跌94.66点,或3.29%,至2,785.68点;纳斯达克指数下跌315.97点,或4.08%,至7,422.05点。

“今天有点像一场市场血洗,出脱风险资产的行动横扫市场,无处可藏。黄金小涨。波动性指数涨幅更大一些,”美国保德信金融集团的资产管理部门QMA的高级投资组合经理Ed Campbell表示。

Allianz Global Investors美国投资策略师Mona Mahajan表示,市场在反弹前可能从纪录高点最多下跌10%。“市场正在消化这样一种可能性,即利率上升的影响最终会透过抵押贷款利率、汽车贷款利率和学生贷款利率的形式渗透到实体经济,今日的走势可能反映出市场为经济成长可能放缓作准备。”

被称为“恐慌指数”的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)大涨,周四恐慌指数VIX自4月11日以来首次升破20关口,触及20.12。

与此同时,恐慌情绪在美股收盘后还在蔓延。

道指期货目前已经下跌1000点。

纳斯达克期货暴跌5%。

美国股市暴跌不仅令全球市场恐慌情绪升级,也让美国总统特朗普“坐不住”了。

在美股暴跌后,特朗普将矛头直指美联储,甚至直言“美联储已经疯了”。

为参加一场集会飞抵宾夕法尼亚州后,特朗普刚走下空军一号就表示:“我认为美联储犯了一个错误。他们(的货币政策)太紧了。我认为美联储已经疯了”

对利率快速上升的担忧导致道指周三下跌逾800点。标普500指数创下自2016年以来的首个五日连跌。

特朗普补充说:“实际上,(美股下跌)是一种我们已经等待已久的修正,但我真的不同意美联储的做法。”

事实上,这是特朗普连续第二日批评美联储升息。就在前一天(10月9日)特朗普指出,他不喜欢美联储在货币政策方面所做的事情。

特朗普说:“我们不需要走得那么快。”他还表示,在没有出现通胀迹象的情况下,他不希望经济放缓“哪怕一点点”。

对美联储的批评很少来自在任总统,特朗普的前任总统在很大程度上避免对美联储的货币政策方向发表评论。

过去几周,利率一直在上升,基准的10年期美国国债——衡量企业债务和抵押贷款利率的晴雨表——攀升至7年多来的最高水平。

在美联储今年第三次上调利率后,美联储主席鲍威尔在接受美国公共广播公司采访时表示,美国货币政策“远未达到中性”,暗示前端利率还有进一步上升空间。

鲍威尔说:“利率仍然是宽松的,但我们正逐渐转向一个中性的水平。我们可能会超越中性,但在这一点上,我们离中性还有很长一段路要走。”

鲍威尔在美联储最近的新闻发布会上说,他没有和总统讨论过利率问题。

在全球恐慌情绪蔓延的情况下,黄金似乎开始崭露头角,周三开始企稳上扬,尾盘成功收于1190关口上方。

U.S. Global Investors首席交易员Michael Matousek称:“标普500指数下挫,看起来非常疲弱,这令投资者感到忧心。随着股市节节下挫,人们增加对黄金的资金配置。”

WisdomTree主管Nitesh Shah指出,当前市场对黄金的“悲观情绪”是“过度的”。“黄金进行空头回补的时机似乎已经成熟。我们的基本情况是,在今年年底前,黄金价格将接近1270美元/盎司,到2019年第三季度达到1320美元/盎司。”

该报告指出,有三个主要因素可能会在短期内引发金价大幅波动,即贸易战、英国退欧谈判和金融紧张局势。“我们的基本情况是,随着空头头寸回补,期货市场的投机头寸将会恢复,到明年这个时候,金价将达到1320美元左右。”

投资公司Incrementum也用5张最具说服力的图表来说明现在需要在投资组合中配置黄金,该公司称眼下是买入黄金的最佳时机。

特朗普与CPI竞相抢头条 黄金站上1220、美股跌势愈演愈烈

周四(10月11日)美市盘中,最新出炉的美国CPI数据意外不及预期,且美国总统特朗普在不到24小时内再次批评美联储,消息传来之后美元指数跌破95关口,现货黄金则大幅上涨,站上1220美元/盎司关口,日内波幅达近30美元;美国股市则在短线翻红之后再次急跌,短线波动加剧。

美国9月CPI意外爆冷:据劳工部最新的报告显示,美国9月CPI月率上涨0.1%,不及预期和前值;同比上涨2.3%,为2月以来最低水平,不及8月的2.7%,也低于预期的2.4%。

核心CPI也同样逊于预期,为0.1%,预期0.2%;年率增长2.2%,也低于预期的2.3%。

与此同时公布的美国初请数据也不及预期。美国至10月6日当周初请失业金人数为21.4万,前值20.6万,预期20.7万。

隔夜美股暴跌,美国总统特朗普高呼美联储已疯,称美股下跌是等待已久的调整。在美国CPI数据发布之后,特朗普又批评美联储,称美联储变得“有点聪明过头。”

特朗普还表示,美联储太激进了,他们正在犯下大错误!

随后,美国总统特朗普最新表示,美联储失控了。美联储过于严格,它正在犯错。他还指责美联储造成了道琼斯工业平均指数在两天内大跌了1100点。不过,他并不打算解雇美联储主席鲍威尔,只是对他很失望。

此外,他在再次将矛头对准美元,称美元强劲,这不利于出口。特朗普任期内屡次对美元和美联储发表评论,与传统做法相悖。

财经网站Forexlive分析师Adam Button认为,美国总统特朗普这席话比其听起来更重要。在某种程度上,美国将出现真正的回调,甚至出现熊市。很明显,美国总统特朗普正把所有问题都归咎于美联储,这将使得美联储进一步政治化,这种风险可能会造成长期的损害。特朗普所有这些言论也让美联储很难放慢加息的步伐,而不是屈从于他。

美国CPI数据出炉之后,美元跌破95关口,最低来到94.98,创下一周以来的低位;欧元/美元持续拉升,刷新10月1日以来新高至1.1599。

随着美元走软,现货黄金则大幅上涨2%,触及9月21日以来高点1220.60,日内波幅超过29美元;现货白银急涨2%,最高触及14.57美元/盎司。

ING分析师Warren Patterson表示:“黄金正从全球股市的抛售中获得一些支持。如果这种抛售持续下去,我们将开始更多地看到黄金作为避险资产的转移。”

“美国国债收益率上升和美元普遍走强,意味着投资者在很大程度上忽视了黄金。但在一些宏观问题的背后,当前水平下人们看到的是相当不错的价值,”Patterson说道。

在美国CPI意外不及预期之后,全球股市扳回部分跌幅,欧洲斯托克600指数跌幅缩窄至1.25%;美国三大股指在小幅低开之后一度全线翻红,但随后再次转而下滑,其中道指、标普500指数最新跌超1%;标普500指数跌破200日均线,为5月4日以来首次,跌幅1.28%或35点;道指自7月9日以来首次跌破100日移动均线,现跌1.34%或345点。

据彭博,全球股市重挫之际,交易员正在降低对美联储明年会加息多少的预期。

货币市场目前完全消化的是明年底之前只加息两次的预期,第三次加息的概率大约在80%;而周二时的市场预期是加息超过三次。12月份下次加息的概率已经从81%下跌至74%。

MUFG联合银行首席金融分析师Chris Rupkey在一份报告中称:“经济可能正在升温,但其速度不足以引发通胀压力,并对美联储决策者将利率调至更高水准的必要性提出质疑。”

美元回暖前景如雾里看花 黄金暴涨之后多头“鸣金收兵”?

周五(10月12日)美市盘中,随着美股抛售潮暂歇,美元指数小幅回升。日内公布的美国进出口物价指数与10月密歇根大学消费者信心初值表现良莠不齐,对美元走势影响不大。随着美元回暖,包括欧元和英镑在内的主要非美货币以及现货黄金则有所回落。

美市盘中,美元小幅走高,反映出投资者对美国经济的信心,尽管美国总统特朗普批评美联储和美国股市出现抛售。

在连续两天的暴跌之后,今天美国股市强劲反弹,道指开盘大涨超过400点,前两日累积跌幅曾超过1500点。尽管今天目前强劲反弹,但是分析人士称,风险情绪仍然相当脆弱。

据ABC新闻报道,虽然美国股市有所回升,三大股指目前均涨逾1%,但仍将创三月晚些时候以来最大单周跌幅。

美国芝加哥联储主席埃文斯称,美国经济强劲,美联储正调整政策,不担心通胀,是时候调整政策立场至少至中性了。

数据方面,周五最新出炉的美国9月进口物价指数增幅高于预期,创下今年5月以来最大增幅,主要受到能源价格重新回升的影响。美国将对贸易伙伴施加更大压力,美元走强预计会抵消部分由于贸易摩擦带来的物价上扬压力。

具体数据显示,美国9月进口物价指数月率为0.5%,前值-0.6%,预期0.2%;美国9月出口物价指数月率为持平,前值-0.1%,预期0.2%。

随后公布的另一项数据显示,美国10月密歇根大学消费者信心初值为99,预期100.4,前值100.1。

最近股市的下跌还没有扩散到外汇市场,新兴市场的货币仍在升值,而避险日元和瑞郎也没有大幅升值。

自7月以来,美元已上涨2.5%,因市场预期利率将很快进一步上升,且贸易争端将导致避险资金增加。

但美国国债收益率下跌,且美国消费者价格指数低于预期,周四美元下跌0.5%,因交易商减少了对美联储升息的押注。

衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数周五上涨,最高触及95.38,略低于周二创下的月度高点96.15。

“我们对于年底前美元能否进一步获得景气循环性支撑,持怀疑态度。在11月6日的中期选举之前,政治上的不确定性也可能削弱美元,”MUFG全球市场研究部门欧洲主管Derek Halpenny表示。

“美国双赤字问题所隐含的中长期负面的结构性讯息,将会进一步打压美元人气。”

但其他分析师认为,几乎没有迹象表明美元会进一步下跌。美联储官员上月表示,他们预计2019年将加息三次。

德国商业银行驻法兰克福的外汇策略师Esther Maria表示:“如果股市在没有向其他资产市场扩散的情况下迅速再次平静下来,我们就没有理由认为美联储不应按计划继续加息。”

她表示:“美元将能够维持目前的强劲水平,但进一步的升值潜力是有限的。”

摩根士丹利指出,美元涨势将进入末升段,秋天的涨势不会像2月至8月一样普遍上涨。美国国债收益率攀升会推升美国资产的波动,导致外资减持美国资产,美元下一阶段的升值受限。

随着美元回暖,现货黄金从周四刷新的两个月高位有所回落,最低触及1215.80美元/盎司。尽管周四录得了自2016年4月以来最大单日涨幅,但黄金仍较4月峰值仍跌超10%,因投资者买入美元。

麦格理商品策略师Turner称,看到金价出现部分反弹,但最终料将回落,因黄金基本面仍然疲软。

瑞士冶炼和金融集团MKS Pamp表示,金价十分接近100日移动均线的1228美元/盎司,上方仍存在许多阻力,但上破该线或标志着金价将进一步走高。

加拿大皇家银行管理主管George Gero指出,由事件驱动的反弹通常不会持续太长时间。现货黄金仍然面临来自美联储加息以及美元可能再度反弹带来的逆风。由于黄金受到大量抛售,只有少数央行以及部分零散客户购买黄金,目前仍需要更多买盘来推动金价走高。

下周展望:

据彭博周四公布的最新调查显示,黄金交易员和分析师对下周金价前景维持看涨。在过去两个月窄幅震荡后,有迹象显示金价终于有望上涨。

值得注意的是,这是受访人士连续第8周看涨金价前景。

在接受调查的16位黄金交易员及分析师中,9人看涨,3人看跌,4人看平。

Kitco周五发布的每周黄金调查显示,在对下周的黄金价格方向判断上,多数华尔街专业人士和普通投资者继续看多。在针对华尔街专业人士的调查中,有14人参与了调查,有11人,或79%认为下周黄金将会上涨,有2人即14%认为下周黄金将会下跌,1人或7%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中,有527人参与了调查,有355人,或67%认为下周黄金将上涨,有99人即18%认为下周黄金将会下跌,73人或14%认为黄金将会盘整。

凤凰期货和期权有限责任公司总裁Kevin Grady在未来一周从看跌转为看涨。Grady表示:“黄金昨日突破了一些关键技术水平,今早未平仓合约显示有2.7万手,表明新的的多头已经进入市场。我对未来一周看涨,我认为应该会看到更多空头回补以及进入市场的新多头。”

莫里森市场新闻通讯的编辑Ken Morrison也认为黄金将会有更多的上行空间,他将周四全年最大的日涨幅描述为“黄金的大好日子”。此外,黄金收于阻力位1220美元上方,从最近的停滞不前中强势爆发。

Morrison说:“重要的是,这是自6月以来的交易量上涨最多的一日,持仓量增加了近3万份合约,表明新买家占主导地位。重要的是,要记住理财资金在本周进入接近创纪录的净空仓。持仓量的大幅上涨表明他们没有积极空头回补......我预计黄金在下周的目标将接近1240美元。”

Adrian Day资产管理董事长兼首席执行官Adrian Day也表示金价将会上涨更高。推升或“随着债券,股票和美元下跌,这对一些投资者来说是一个完美的环境,可以买入黄金作为对冲。当然,我们预计下周市场会出现一些反弹,这可能会让金价回吐部分涨幅,但黄金已触底反弹。”

调查结果显示,两名Kitco分析师参与者的观点不一。高级技术分析师Jim Wyckoff表示,由于“图表变得更加友好”,他预计会有更多的上涨动能。

然而,Kitco金属的全球贸易总监Peter Hug是两位调查参与者中的一位,他认为下周黄金可能出现适度的价格回调。

“如果我们能够在股市中创造一些稳定性,我认为美元将会小幅走强,这应该会对黄金的下行产生一点压力,”他表示。

下周重要经济数据和事件

周一(10月15日)

美国9月零售销售月率

美国10月纽约联储制造业指数

周二(10月16日)

中国9月居民消费品价格指数

英国9月失业率、9月失业金申请人数、英国8月三个月ILO失业率

德国10月ZEW经济景气指数

欧元区8月季调后贸易帐

美国10月NAHB房价指数

央行动态及财经事件:

澳洲联储公布10月货币政策会议纪要(08:30)

意大利总理孔特在欧盟峰会在议会发表讲话(21:00)

周三(10月17日)

英国9月CPI、RPI、PPI

欧元区9月CPI

美国9月新屋开工

周四(10月18日)

澳大利亚9月季调后失业率

英国8月季调后零售销售

美国至9月15日当周初请失业金人数

美国9月费城联储制造业指数

央行动态及财经事件:

日本央行行长黑田东彦发表讲话(待定)

美联储理事布雷纳德发表讲话(01:00)

欧元集团召开峰会(待定)

美联储公布9月25-26日政策会议的会议纪要(02:00)

周五(10月19日)

日本9月全国核心CPI

中国9月规模以上工业增加值、中国第三季度GDP年率

加拿大9月CPI、加拿大8月零售销售

美国9月NAR季调后成屋销售

央行动态:

美联储金融监管副主席夸尔斯演讲(00:00)

日本央行行长黑田东彦在东京发表讲话(14:35)

英国央行行长卡尼在纽约发表讲话(23:30)

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