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央行黄金储备十连涨,普通人也要配点吗?

2019-10-10 05:47:06 来源 -- 作者

央行黄金储备十连涨,普通人也要配点吗?


经济日报 10-09

中国央行近日公布了9月份黄金储备数据,较8月份增加19万盎司,达到6264万盎司,连续第十个月增长。

不止中国在增加黄金储备,更多国家的央行也加入购金行列。

世界黄金协会数据显示,自年初以来各国的央行净购金量已超过400吨,是自2010年央行购金高潮以来的最高水平。

与各国央行争相储备黄金相对,国际金价也出现上涨。

从今年6月份开始,国际金价呈现强劲走势,相继突破1300美元、1400美元和1500美元三个关口。近期,国际金价有所回落,但依然保持在1500美元/盎司左右。

各国央行争相储备黄金有何考量?国际金价走高,普通人是否也要配点黄金?这轮“金周期”能持续多久?

储备多元化,对冲风险

外汇储备是一个国家或经济体国际清偿能力的重要组成部分,包括现钞、黄金、国外货币债券或政府债券等。过去多年,中国外汇储备一直稳居全球首位。截至2019年9月末,中国外汇储备规模为30924亿美元。

但在中国外汇储备结构中,黄金储备资产占比偏低。

有机构研究数据显示,截至2019年3月底,全球黄金储备与外汇储备的比例平均为13.5%,中国仅为2.5%。从黄金储备在国际储备中的构成看,欧美国家的黄金储备占比明显高于包括中国在内的亚洲国家。

国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英在今年7月份就外汇储备投资情况答记者问时表示,黄金储备一直是各国国际储备多元化构成的重要部分。从长期和战略的角度出发,根据需要动态调整国际储备组合配置,保障国际储备的安全、流动和保值增值。

民生银行首席经济学家温彬指出,随着全球经济增速放缓,国际金融市场波动加剧,黄金作为避险资产的价值和作用日益凸显。美联储货币政策存在不确定性,多国国债出现负的收益率。储备黄金不仅可以保值,还能增加外汇储备的安全性。

国际金融问题专家赵庆明认为,中国外汇储备世界第一,但黄金储备排在第六,且与第一名差距甚远,从外汇储备配置的角度看,适度增加黄金储备是必然。但中国增加黄金储备会是一个缓慢的过程。

公开数据显示,自2000年至今,中国官方黄金储备经历了五次较大幅度的增持。

2001年12月,一次性增持341万盎司,增至1608万盎司。2002年12月,一次性增持321万盎司,增至1929万盎司。2009年4月,一次性增持1640万盎司,增至3389万盎司。2015年6月至2016年10月,17个月累计增持2535万盎司,增至5924万盎司。2018年12月起至今,10个月累计增持340万盎司,增至6264万盎司。

金价走高,普通人也配点?

值得注意的是,今年以来,国际金价连续攻破1300美元/盎司、1400美元/盎司、1500美元/盎司大关。在9月份经历高点后,黄金价格有所回落,目前在1500美元/盎司附近波动。

分析人士认为,支撑近期黄金价格上涨的因素来自多方面。

一是,全球央行成为黄金主要买家之一,一定程度上对金价构成了支持。二是,在地缘政治冲突、经贸摩擦升级背景下,黄金成为比债券更好的避险资产。三是全球负利率债券规模增加,引发人们对信用货币制度的担忧,从而转向以黄金为代表的硬通货。

CNBC援引一位独立策略分析师观点认为,黄金是一种很好的替代货币,它相对安全,而且与支付负存款利率相比,拥有黄金的成本不高。黄金仍然有升值的空间,明年价格可能会上涨约30%。

瑞银一位负责外汇业务的主管接受媒体采访表示,黄金价格还没有达到涨势的顶峰,现在任何黄金回调实际上都是一次购买机会。全球贸易前景仍存在不确定性,到2020年预计美联储将有数次降息。实际利率处于负值区间,持有黄金有助于平衡投资组合。

从近十年时间看,国际金价经历了较大起伏。2011年黄金价格曾一度达到高点超过1900美元/盎司,此后一路震荡下跌,2015年达到低点。自2015年末触底反弹,黄金价格连续3年处于夯实底部阶段,在2018年末开启了新一轮上涨。

世界黄金协会发布2019年中黄金展望认为,未来6至12个月,金融市场的不确定性和宽松的货币政策将可能支撑黄金投资的需求,与此同时,较弱的经济增长可能会在短期内压制黄金消费需求,但印度和中国的结构性改革可能会对长期需求提供支撑。

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