12月6日黄金日评

现货金价周五开于1766.71美元，亚洲盘初维持窄幅横盘震荡，国内市场开市后短暂拉锯博弈出现一波盘口超跌反弹走势，震荡攀升10美元。亚洲尾盘，美元指数出现15个基点力度上攻后维持横向整理，金价承压高位回落，亚洲盘末仍维持于1770美元关口附近。欧初，金价延续亚市尾盘趋势继续回探触及1765.00美元日内低位。随着美元指数盘中回落至亚市早盘的横向整理区域盘整，金价再次回升至1770美元关口窄幅拉锯。美初，美11月非农+21万意外大幅不及预期（前值累积上修8.2万）、失业率意外大幅下降至4.2%（首次收复2020年3月疫情初次爆发水平），数据表现呈现分裂。数据公布后，美元指数动态回撤30个基点后企稳，金价上跳8美元后同样维持横向振幅较欧市扩宽的震荡。其后美11月非制造指数揭晓，69.1创纪录新高优异表现，再次令市场意外。数据潮完结后，美元指数动态上涨20个基点后高位回落，金价在美元回撤阶段随即展开强劲攻势（如会员版内分析），收复1780美元关口。随着美股牛市棋手科技板块、虚拟货币等风险资产震荡下行，尾市金价同时受到避险情绪回升的支持，在电子交易时段触及1786.11美元日内高位，并维持高位震荡收于1782.79元，日涨14.39美元，涨幅0.81%；受商品集体回暖影响，白银继续反弹，收于22.528美元，日涨0.073美元，涨幅0.70%。

信息数据层面上，今日无重要金市直接关联数据发布，处于清淡期。日内值得关注的讯息如下：

    
17:30 欧元区12月Sentix投资者信心指数 前值 18.3 

   
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五继续减持1.79吨（降幅为0.18%），当前持仓量为984.38吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五继续减持54.67吨（降幅为0.32%），当前持仓量为16945.28吨。

展望本周，主要金融市场无假日，处于常态连续交易模式：

数据层面上，核心焦点是于周五揭晓的美11月CPI物价数据：美国10月CPI物价同比6.2%，高于预期5.9%和前值5.4%；环比0.9%，高于预期0.6%和前值0.4%（其中核心CPI物价同比4.6%，高于预期4.3%和前值4.0；核心环比0.6%；高于预期高于0.4%和前值0.2%。此后公布的10月PCE核心物价同比4.1%，明显高于前值3.6%；核心环比0.4%高于前值的0.2%。10月物价全面走高，在能源食品继续走高（10月能源价格价格总体上涨4.8%）外，二手车价格上涨2.5%、住房指数环比上行0.5%重启升势，通胀呈现空中加油的二次加速上升格局。展望11月前景，大宗商品CRB指数高位温和下滑在月末呈加速回落走势，同比增幅价差缩窄、环比温和回落；10月居民收入环比0.5%较前值-1.0%明显回升，但扣除同期通胀因子购买力仍呈下行趋势，消费意愿受到抑制；逆全球化贸易关税政策输入性价格抬升结构性因子依旧；波罗的海干散货指数(BDI)由10月峰值5650腰斩至11月中旬探低至2430后，反弹至目前的3000附近，美港口堵塞情形有所缓解；美ISM制造业物价交付和供应商交付指数下降、但Markit制造业指数价格和交货分项指数则创纪录高位，出现差异化走势，供应链痛点压力趋缓并不明显。综合分析，前瞻信息喜忧交织，倾向11月美CPI物价同比继续维持高位，窄幅波动；在高基数前值基础上，环比则温和回落。目前市场预期（核心）同比（4.9%）6.7%，继续飙升；（核心）环比（0.5%）0.7%，较为前值小幅回落。我们倾向同比或过于乐观，环比预期较充分反应前述前瞻讯息。由于11月通胀数据后，紧随其美联储12月会议决议，市场赋予其决策导向的风向标指引地位，因此本月通胀数据的影响也相应变得重要。

本周其它值得关注的数据有：周一国内11月贸易帐、欧元区12月Sentix投资者信心指数；周二欧元区（德国）12月ZEW经济景气指数、欧元区三季度GDP终值；周三日本三季度GDP终值、国内11月社会融资规模和M2货币、美国10月JOLTs职位空缺；周四国内11月通胀、美国周初请失业金人数；周五美国12月密歇根大学消费者信心指数初值等。

央行层面，进入美联储12月会议前的静默期，副主席克拉里达和鲍威尔相继传递并明确了12月会议讨论加速缩减购债议题后，市场开始预期继续11-12分别缩减150亿购债后，自明年1月起每月加速缩减300亿美元购债规模，在明年一季度（3月）完成剩余的900亿美元购债。关注11月非农数据后，紧接而来的通胀数据对这一预期落地的关联影响。下周央行动向中，澳大利亚联储、加拿大央行分别于周二、三公布利率会议决议也应予以关注：主流预期两大央行皆维持现状不变；其中澳大利亚联储11于会议中持温和安抚立场，上调2022年经济增长和通胀预期，强调政策周期差异性，明确明年不可能加息，淡化市场提前开启2023年加息预期。在其三季度GDP环比回落和通胀回升的双重压力下，预期澳大利亚联储下周仍将维持温和立场维持现状。首通胀高涨和经济相对稳定复苏，目前市场预期加拿大央行12月仍将偏鹰维持现状，预期明年将有四次25个基点加息，其中首次加息或或早于美联储于1季度开启。

美元指数周五拉锯震荡，数据潮中震荡加剧，呈现兑现乐观预期后回撤整理格局，尾盘受避险情绪庇护仍顽强回升，日线收呈上影略长近阳十字星形态。近四个交易日受回升的布林中轨抬升支撑效应明显，在高位剧烈回落后出现一波反弹走势，但日线形态连续三个下影并两个小阳后，冲高回落，显示企稳反弹进入压力区域，出现多空博弈，空方易借势重来。综合指标中枢区域下行趋势放缓，仍发出偏空讯息。在此前一周留下长上影高位阴十字星线，上周美元指数收呈回踩MA360均线支撑的上下影均衡的近阳十字星，守住96关口维持在阶段反弹的高位区域，呈现出高位强势震荡形态。综合指标超买区域钝化，提示阶段上行能量衰减，易出现下行风险。周五金价系列数据出炉后回升，日线收呈中阳覆盖周四破位下行阴线，重回重要技术支撑线上方，大幅缓解下行压力，符合预判。综合指标超跌区域回升（其中KD低位金叉），发出看多信号。周线两连阴后，黄金上周延续惯性下行，非农数据出炉后顽强回升，守住2074-1676宏观整理的速阻线2/3线支撑，至布林中轨区域，但KD指标仍就维持下行势头，金价或将处于窄幅的多空博弈拉锯格局之中，反弹之路不会平坦。金价周线图示请参见如下图示：

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