2月21日黄金日评

现货金价周五开于1898.22美元，亚洲盘初惯性推升于日本开市后不久续创阶段反弹高位1902.46美元。随后很快出现俄罗斯外长和美国国务卿将于下周会谈消息，金市对应近乎出现一波独立近15美元高位回落修整。盘口震荡后，金价温和反抽市多空围绕1890美元及略上展开拉锯。欧初，金价温和反抽多空位于1895美元高位横盘整理后，在美元指数结束日内整理开启回升压力下，金价延续亚初走势探低至1885.90美元日内低位。日内两波盘口修正后，金价借美元指数回升阶段的盘中回撤整理阶段企稳重新收复1890美元关口，并在欧美错盘至美初发动一轮盘口性攻势逼近1900美元关口。随后美盘，美国1月成屋销售意外大增提振美元指数回升至96关口上方；此后的美联储重量级官员威廉姆斯、布雷纳德讲话抑制美联储3月加息50个基点预期，美元指数维持96关口略上的窄幅震荡，金价则从美初的近1900美元关口温和回撤，多空位于围绕1895美元高位强势震荡拉锯。电子交易时段，基于不确定风险因素，金价温和上升，终收于1898.30美元，微涨0.30美元，涨幅0.02%；白银收于23.913美元，日涨0.008元，涨幅0.34%。

数据信息层面，今日美国假日股市（其中期货市场提前）休市，预期美盘清淡交投。日内欧英新一轮月度制造业与服务业指数出炉，预期较前温和回升，显示市场预估本轮疫情冲击影响缓解，而实际情形仍有待验证。

日内值得关注的讯息如下：    

16:30 德国2月Markit制造业PMI初值   预期 59.4 前值 59.8 

17:00 欧元区2月Markit制造业PMI初值 预期 58.6 前值 58.7

      欧元区2月Markit服务业PMI初值 预期 51.7 前值 51.1  

      欧元区2月Markit综合PMI初值   预期 53.4 前值 52.3   
  
17:30 英国2月Markit服务业PMI初值   预期 55   前值 54.1   

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持4.65吨（增幅为0.45%），当前持仓量为1019.44吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五继续增持31.62吨（增幅为0.18%），当前持仓量为17145.09吨。

展望本周，美国周一、日本周三假日休市（其中美股周一休市、期市提前结束收市），其余主要国际金融市场无假日：

数据层面上，处于相对清淡周期，其中焦点是周五揭晓的美国1月核心PCE物价指数及个人支出环比：12月美PCE物价核心同比4.9%高于预期4.8%和前值4.7%、1983年4月以来的最高水平；核心环比0.5%持平于预期和前值。12月未经通胀调整的个人消费支出环比下降0.6%，为10个月首次下降，反应出高通胀压力和疫情的冲击，和当月零售数据下滑想呼应（其中个人收入增加0.3%略低于前值0.4%，扣除通胀因子，实际收入下降1.0%连续五个月下降）。本月中旬揭晓的美国1月CPI物价同比7.5%高于乐观预期7.3%和前值7.0%，创1982年3月来新高；环比0.6%略高于预期0.5%持平于前值（其中核心CPI物价同比6.0%，高于乐观预期5.9%和前值5.5%，创1982年8月来新高；核心环比0.6%，高于预期0.5%持平于前值）；1月PPI物价同比略有回落（核心同比持平）、环比大幅回升，环同比双双远超预期。数据显示，上游大宗商品强劲上升占据主要因子，在供应链痛点温和缓解、汽车（二手车）等价格走势高位平稳未来存较大下滑等权重因子被紧急上调之际，令市场预期环比明显回落落空。当前美国政府调控通胀方面明显混乱：掩耳盗铃式的紧急调整通胀权重因子意图平缓未来一段周期通胀走势；美国地缘政策主导激化商品走高和其大声呼应原油增产相矛盾，选择不痛不痒的缓和美欧、美日钢铁贸易，对实质性的取消中美加征关税呼声视而不见、并实施负面干预；种种矛盾施政措施中，结构性通胀性因素持续难消，只剩货币政策调控华山一条路可走，令市场对美联储加息预期愈发强烈提速。就前瞻性的CPI预期指引，目前市场预期1月核心PCE物价同比5.2%高于前值，核心环比0.5%持平于前值。我们认为，这基本符合前瞻数据指引，预计这一预期不会出现明显调整。

本周其它值得关注的数据还有：周一欧元区（德国）、英国2月Markit制造业与服务业PMI初值；周二德国2月IFO商业景气指数、美国12月FHFA房价指数、美国2月Markit制造业与服务业PMI初值、美国2月谘商会消费者信心指数；周三欧元区1月调和CPI终值；周四美国四季度实际GDP年化季环比修正值、美国周初请失业金人数、美国1月新屋销售；周五欧元区2月经济景气指数、欧元区2月消费者信心指数终值、美国1月耐用品订单环比初值、美国2月密歇根大学消费者信心指数终值等。

央行层面，新西兰联储周三公布利率决议，由于持续走高的通胀压力，市场主流预期新西兰联储将加息25个基点，为5个月来第三次加息。新西兰、英国，包括欧央行等非美央行持续进行及升温的紧缩预期将有效对冲美联储即将迈入加息通道内对美元的提振作用。周五美联储2、3号人物候任副主席布雷纳德、纽约联储主席威廉姆斯继续表示3月加息，其中威廉姆斯表示美联储可以稳步提高利率并重新评估，预计美联储比2016年和2017年时，更快地转向正常利率。暗示3月加息25个基点。原定于本周的鲍威尔半年度货币政策国会证词推迟，本周应继续关注美联储多位委员的讲话，探寻美联储3月加息及未来缩表进程的细节讯息。

美元指数周五温和回升至96关口附近盘桓，收复日线MA60，日线收呈下影略长阳线，重新站稳布林中轨，综合指标恢复上行势头，胶着状态下多方略占优势。上周美元指数回探至周线MA360区域获得支撑，收呈上下影近均衡近阳十字星形态，远离了周布林中轨下方形态趋势线，多空围绕日线布林中轨和103.01-89.20整理阶段50%分位区域反复拉锯争夺，综合指标中枢区域略上方下行势头放缓，仍发出偏空讯息。加息预期兑现落地和地缘冲突前景仍不明朗左右下，近四个月高位震荡拉锯走势，大概率仍将延续。周五金价高位震荡，亚欧盘口主动回修后收复，日线收呈下影阳十字星线续创阶段新高，强势特征延续；综合指标超买区域内强化，继续发出风险警示。上周金价拉升过程中宽幅震荡，此后出现更为猛烈的上攻，周线收呈下影中阳，再度上涨逾2%，自2021年6月后首次触及1900美元关口，显现出强势上攻的势头，直接寻求对去年5-6月间高位1916美元附近的挑战。我们自设的周线综合指标加速上行濒临高位，发出积极乐观讯号。

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