3月25日黄金日评

现货金价周四开于1943.36美元，亚洲盘初金价震荡动态越过隔夜美盘高点后于国内市场开市后美元的上升压力中震荡回修，并在午后触及1936.80美元日内低位。亚市尾盘，金价出现翘尾走势，回升至1940美元上方盘桓。欧初，欧元区（英国）3月综合PMI初值小幅回落，地缘冲突即期影响弱于悲观预期。欧股窄幅震荡拉锯，金价同样在亚市尾盘对应的1940美元附近窄幅博弈。欧市盘中，北约峰会举行之际，地缘冲突忧虑强化；而俄罗斯股债汇同日复市交易表现良好，俄股一度涨逾2位数，俄油和俄气也均录得两位数大涨。前一阶段经济梗阻商品中，原油、钯金和伦镍走势分化，仅伦镍复盘连续跌停后又开始连续大涨；金价这一阶段显示独立性特质，快速上拉逾15美元突破1950美元关口后于欧美错盘阶段复又回落。进入美盘，白宫官网披露了追加最新一轮对俄制裁清单（包括进一步明确限制俄罗斯动用外储黄金的能力）；随后北约峰会发表联合声明（决定增加对乌援助、环乌克兰军事部署、成员国军费），印证此前市场的担忧，美元指数在鸽派委员埃文斯延续保持25个基点连续加息节奏讲话后失去连续上升动能，继续位于99关口下方盘桓；金价则延续震荡推升走势，相继突破1950、60美元关口，并在美市盘中维持高位横盘走势的震荡中触及1966.03美元周内（3月14日以来）高位。美期金收盘后的电子交易时段，金价高位回修，终收于1957.20美元，日涨13.50美元，涨幅0.69%；白银收于25.520美元，日涨0.430元，涨幅1.71%。

数据信息层面，今日英国2月零售和德国3月商业景气指数均预期下滑，其中在地缘冲突激化后的德国IFO数据或更为悲观。日内继续留意美联储官员们的讲话，重点关注美联储三号人物威廉姆斯的最新发言：在月初的讲话中，威廉姆斯表示将致力于将通胀率恢复到2%，支持3月加息25个基点（预计年内会多次加息，并强调若有必要的话，将会更大幅度加息），立场和鲍威尔一致处于美联储中性，并在随后的3月决议中体现。在本周鲍威尔暗示若有必要未来加息将超过25个基点后，本次美联储决策层面官员威廉姆斯的最新讲话也应予以重视。

日内其它值得关注的讯息如下：    

15:00 英国2月零售销售环比(%)         预期 0.7  前值 1.9 

17:00 德国3月IFO商业景气指数         预期 94.2 前值 98.9     

22:00 美3月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 59.7 前值 59.7

12:00 美联储戴利发表讲话

22:00 美联储票委、纽约联储主席威廉姆斯就美国货币政策发表讲话

23:30 美联储巴尔金就遏制通胀进行讨论

26日
00:00 美联储理事沃勒在关于央行和数字货币的线上研讨会上发表讲话
 
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四维持持仓不变，，当前持仓量为1087.66吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四增持63.21吨（增幅为0.37%），当前持仓量为17179.09吨。

美元指数周四受美国和北约强化对俄压力地缘紧张局势提振，以及美联储5-6月连续50个基点加息预期回落抑制的双重影响，亚市推升后陷入高位震荡拉锯走势，日线收呈上影小阳线，并未能突破周二所创的上影周内高位，延续反弹过程中凸显谨慎心态。连续反弹后日线布林中轨抬升临近月内箱体震荡中枢区域，预示短期胶着势头或将延续。日线综合指标中枢区域上行，开始发出积极信号。本周美元碎步连续上影上行，周二盘中大幅拉升回落的上影压力，周三、周四极力消化，周线动态呈上影阳线，对上周下影中阴下跌做修复性质的回升，整体重心处于高位回落区域，高位拉升过程凝重，隐现头部迹象；周线综合指标维持上行势头濒临高位区域，发出积极讯号同时，提醒阶段升势进入尾声阶段。技术指引和周内实际走势反馈的上方压力印证，提醒持续做多风险愈发强烈。周四金价获益于地缘局势维持烈度，欧美盘口维持整体升势，日线收出上下影近均衡中阳，月中15日来首次站上布林中轨线，扭转此前一直偏弱格局的反抽，触及2070-1895近期调整阶段回升的0.382黄金分位这一表征弱势反弹的强阻区域。日线综合指标低位加速回升，发出看多信号。上周金价大幅回落后低位盘整后，本周金价延续1922美元附近的低位盘整拉锯后止跌回升，周线动态收呈下影略长中阳线，振幅和阳线实体均位于上周振幅和阴线实体范畴之内，典型的修复性质的反抽，近四周周线组合形成在去年6月前高之上的高位复杂的震荡拉锯形态，宏观乐观趋势维持。周线综合指标高位下行，则发出看空整理讯号。

拜登日内在北约峰会后展开欧洲行（波兰），存在继续挑唆环乌克兰“欧洲盟友”紧张情绪维持俄乌冲突烈度，恶化欧洲紧张局势的可能。由于适逢周末，不确定地缘冲突因素对市场心态的影响或有再次提升的可能。而隔夜原油、钯金等前期敏感的商品已经对北约不直接下场博弈的行动投下反对票，金价这一阶段趋强持续性也将经历考验。

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