4月14日黄金日评

现货金价周三开于1966.58美元，承接美盘冲高回撤整理趋势亚洲早盘金价惯性温和回落在国内市场开市阶段触及1962.10美元日内低位。同时，新西兰联储意外超预期加息50个基点，令美元指数逆转盘初上行势头出现25个基点的盘口回修过程；也也令金价获得提振回升。午盘后，多空围绕1970美元附近窄幅拉锯趋强性震荡。尾盘美联储鹰派代表布拉德对近期多位美联储官员支持的加息至中性利率水平发表不同观点，强调应更快加息巩固美联储信誉。美元结束早盘回落的低位徘徊快速拉升30个基点续创阶段新高，也暂时终结金价翘尾走势重新回至1970美元下方巩固。欧初，美元指数盘口性攻势结束转为高位强势震荡，金价多方借势发动一波攻势，震荡上行至1980美元关口后也转为高位强势窄幅震荡。美初，美3月PPI物价全面超预期，但金融市场反应平静，金市汇市延续高位窄幅震荡走势。随后加拿大央行加息50个基点、同时宣布将于本月25日起停止购债并开启量化紧缩，符合预期。日内两大央行连袂加速紧缩终结美元强劲势头，美元指数高位跳水跌穿100整数关口、连续下行累计70个基点后暂时企稳，同时美债也终止了连续下滑走势；美股则止住颓势，三大股指收涨1%以上。金融市场心态趋稳之际，金市未能持续从美元下行中获益，仍维持高位窄幅震荡，并在美市中段触及1981.49美元日内（3月14日以来）高位。美期金收盘后，金价温和回修，未能站稳1980美元关口，终收于1977.67元，日涨11.06美元，涨幅0.56%；白银收于25.710美元，日涨0.361美元，涨幅1.42%。

数据信息层面，今日数据焦点是美国3月零售数据：美2月零售环比0.3%，略低于预期0.4%和上修后前值4.9%（其中核心零售0.2%，同样低于预期的0.9%和上修后前值3.3%），重现2021年初财政刺激后的大幅钟摆式摇动反复。分析认为，通胀限制购买力，消费者被动作出调整。展望3月前景，疫情病患数量和影响继续下降、统计周期内无明显持续不利天气影响，服务性消费意愿增强；制造业、非制造业维持较高景气度内运行、通胀高位呈加速上行势头；美国2月个人收入环比增长0.5%较上修后前值0.1%回升，但扣除通胀因素实际收入下滑消费能力继续下降。前瞻因子中性，疫情冲击下降和通胀加速上行博弈，目前市场最新预估2月零售环比增长由0.5%温和上调至0.6%（其中核心零售由0.8%上调至1.0%），较前值上升。考虑到前值大幅回落至常态的增速范畴，我们倾向认为目前预期相对合理，在钟摆式摆动后，本月零售或相对前值稳定波动，较难明显回升反复。

日内另一焦点事件是欧洲央行4月利率决议：欧央行3月会议维持利率不变；表示将将加速结束资产购买计划（2季度的4-6月APP购买力度依次由400亿降低至200亿），偏鹰派的立场曾令欧元一度盘口性上升逾70个基点；但拉加德强调通胀和经济压力两面性的中性略偏鹰表述言辞后，被理解为不及预期，欧元再次回落。但欧央行整体转向鹰派的立场仍令欧元阶段性企稳，迎来一个反弹周期。本次会议前夕，俄乌冲突激化的已经推升2月欧元区通胀，并将令3月通胀形势更为恶化。欧央行系列官员纷纷开始强调年内加息抑制通胀的可能，市场预期欧央行年内加息2次，首次加息提升至3-4季度交错阶段成为主流，上周新任德国央行行长也表示将于6月视数据在夏季前作出货币政策调整的决定印证这一预期。我们认为，身处地缘冲突漩涡中心，欧央行相较而言面临更大的经济增长失速和高通胀压力的滞胀困境，也更难快速转身进入紧缩通道。我们倾向本次会议，欧央行维持现状，整体评估继续适度转向鹰派，而拉加德在强调抑制通胀决心的同时继续适度暗示经济面临的风险，市场也会予以适度有限的鹰派回应。欧央行本次会议适逢美国3月通胀公布和新西兰、加拿大率先加息50基点领跑之后，美元利好阶段兑现、非美央行加速紧缩之际，美元欧元正出现我们此前推断的转换窗口期，欧央行3月会议的市场类似走势有再次重现可能。

日内其它值得关注的讯息如下：

20:30 美国3月零售销售环比(%)          预期 0.6  前值 0.3    

      美国3月核心零售销售环比(%)  预期 1    前值 0.2

20:30 美截至4月9日当周初请失业金人数(万) 预期 17.1 前值 16.6     

22:00 美4月密歇根大学消费者信心指数初值  预期 59   前值 59.4
 
19:45 欧洲央行公布利率决议 / 20:30 拉加德新闻发布会

15日
02:30 美联储2022年票委梅斯特参与关于劳动力发展的讨论

06:00 美联储哈克就美国经济和就业市场发表讲话   

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三大幅增持11.32吨（增幅为1.02%），当前持仓量为1104.42吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三继续持仓维持不变，当前持仓量为17589.67吨。

美元周三亚欧盘口延续趋势趋强、高位震荡续创阶段新高，美盘后在加央行加息50个基点则出现跳水，日线收呈上影近光头中阴线；9连阳后出现高位阴包阳形态，给予短期继续下行的压力，波段性调整压力增强，符合我们会员区内推演。日线综合指标高位回修（其中KD出现死叉），发出看空信号。周三金价高通胀背景中延续惯性推升，美盘强化对应预期出现美元回调、美债收益率终结连续上行和美股趋稳回升左右博弈中，金市未作进一步强化反馈，日线收呈下影略长阳线，收于周二上影顶点附近，六连阳维持趋强反弹运行节奏。美元终结强势运行整理概率提升，仍构成庇护提振短期金价上行意愿重要推手，然日线综合指标上行濒临高位。

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