一周热榜精选：全球暴跌预示更大危机到来？美联储鹰派反向预期管理！

2024-08-09

“黑色星期一”后市场波动仍存，是否预示更大危机的到来？美联储鹰派出场反向预期管理！伊朗或重估是否报复以色列，乌克兰发起最强反攻……本周你错过哪些刺激行情？

行情回顾

美元指数周一下跌后回升。“黑色星期一”，美指下挫至接近102关口，美盘时段开始回升，随后抹去周一跌幅。美债收益率结束倒挂，十年期美债收益率抹去了上周非农就业数据以来的跌幅，一度重回4%。现货黄金周一跟随股市下挫，较日高大跌近100美元，随后有所回升。周四美元下挫推动黄金止步五连跌。

非美货币方面，日元被视为本周全球股市暴跌的“罪魁祸首”，美元兑日元大幅下挫后，周二因日本央行官员转鸽而开始回升，止步五连跌。据悉全球超三分之二基于日元的套利交易均已平仓。

受极右翼骚乱及加税前景拖累，英镑兑美元从一年高位回落，成为八月份表现最弱的十国集团货币，周中一度跌至7月初以来最低水平；欧元兑美元盘中站上1.10，为去年12月以来首次；澳元兑美元周一盘中跌至今年最低水平，随后录得四连涨。MSCI新兴市场货币指数涨至2022年4月以来最高水平。

国际油价方面，WTI原油和布伦特原油本周均录得上涨。消息面上，伊朗对以色列潜在的报复仍存在不确定性，美国原油库存降幅大超预期，且对经济衰退的担忧有所缓解。另外，利比亚油田生产中断，且乌克兰对俄罗斯发起跨境袭击，进一步加剧了供应方面的担忧。

一周大事纪

1. 全球股市“大屠杀”，开始还是结束？

8月5日，全球股市遭遇“黑色星期一”。分析普遍认为，日元升值导致套利交易瓦解、非农数据不及预期引发衰退担忧、巴菲特大幅减仓转持现金、情绪恶化导致资金争相离场等因素同时导致了这场“崩盘”。

当天亚太股市领跌，日经225指数两度触发熔断机制，最终收跌12.40%，抹去今年所有涨幅，也是有史以来最大单日跌幅。韩国基准股指盘中触发熔断，全天下跌8.77%。欧美股市同样遭遇抛售潮，科技“七巨头”受到的打击尤其严重，市值蒸发超过6500亿美元。英国、德国、法国、意大利、西班牙等国家的主要股指均遭遇重挫。

周二全球股市跌势有所逆转，日经225一度反弹超10%，多次向上触发熔断。周三，日本央行副行长内田真一在“黑色星期一”后首次放话，如果市场不稳定，日本央行将不会加息。日本央行审议委员意见摘要也显示，小幅加息不会产生紧缩效应。这些言论安抚了不安的投资者，亚洲股市亦随之反弹，但整体波动仍然较大。

资金出现抄底迹象，但不少投行仍警告市场风险。高盛机构经纪部门数据显示，对冲基金在美股重挫后进场抄底，大举买进科技股，增持规模创6月以来最大。根据高盛对过去40年数据的分析，标普500指数下跌5%后买入通常有利可图。但是，汇丰表示，市场处于“抛售”模式，这种情况通常会持续一个月，标普500指数平均下跌10%。

2. 美联储鹰派出场“反向”管理预期！

在上周疲弱的非农就业市场数据、市场对美国经济衰退的担忧以及股市暴跌的推动下，市场一度认为美联储降息太晚，需要紧急救市。但是，美联储一众官员均尝试进行“反向”预期管理。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储的职责不是对一个月的就业数据做出反应，美联储的政策任务与股市无关。当被问及紧急降息时，古尔斯比表示，包括加息和降息在内的选项一直放在台面上。

旧金山联储主席戴利则指出，她对9月降息持开放态度，目前未看到就业恶化，7月的就业报告反映出临时裁员和飓风影响，如果仅关注一个点的数据那会容易出错，就业市场正在放缓，但不会跌落悬崖。

里士满联储主席巴尔金表示，美联储“有时间”来评估经济表现，预计通胀将持续下降。堪萨斯联储主席施密德则暗示，他还没有准备好支持降息，因为通胀高于目标，就业市场有所降温但仍健康。

高盛将未来12个月美国经济陷入衰退的概率上调至25%，但其CEO预计，美联储不会在9月前紧急降息，而且美国经济将躲过衰退。而摩根大通则将今年年底前美国经济衰退的概率上调至35%，其CEO戴蒙对通胀能否回到美联储2%目标持怀疑态度。

萨姆规则创始人认为，美国经济尚未陷入衰退，但已“令人不安地接近衰退”，美联储是时候进行降息了。有“末日博士”之称的经济学家鲁比尼表示，他没有看到美国经济硬着陆或美联储大幅降息的迹象。

亚特兰大联储的GDPNow模型本周仍将美国第三季度GDP增速上调至2.9%，此前预计为2.5%。就业市场的最新数据也安抚了市场的紧张情绪。美国上周首次申领失业救济人数创近一年最大降幅，或说明上周五的疲弱就业数据可能是一次性现象，部分缓解了对就业市场过快降温的担忧。

虽然周一的暴跌并未演变成流动性危机，但本周纽约联储数据显示，美联储隔夜逆回购协议工具使用量仅为2919.58亿美元，连降四天且连续两天刷新三年多以来的最低水平。分析师警告称，这说明过剩流动性已被抽走，银行准备金并不像政策制定者认为的那么充裕。美联储可能即将结束缩表，但其具体取决于降息的速度和融资市场的压力。

3. 伊朗或重估是否报复以色列

伊朗称将对哈马斯政治领导人哈尼亚被害事件报复以色列，但希望避免全面战争。地缘观察者一直揣测其报复的手段和目标，但伊朗称正与以色列展开心理战，尚未采取军事行动。

美国官员表示，总统拜登被国家安全团队告知，目前仍不清楚伊朗和真主党何时可能对以色列发起攻击，以及该攻击的具体细节。据悉大约12架F/A-18大黄蜂战斗攻击机已经抵达中东的一个秘密基地，以帮助保护以色列和美国军队免受可能的袭击。

有美国官员表示，伊朗可能重新评估是否对以色列发动军事袭击。但是，伊朗在中东的其它代理人可能会采取行动。消息人士称，黎巴嫩真主党武装或单独对以发动打击。据报道，也门胡塞武装警告说，他们对以色列袭击的回应“正在进行中”，正就打击以色列制定“重要计划”。

另外，哈马斯本周宣布，由叶海亚·辛瓦尔接替此前遇袭身亡的哈尼亚，成为新任政治局领导人。辛瓦尔被以色列认定为哈马斯二号领导人，长期在加沙活动，并实际控制着该组织的武装力量。

4. 美国大选：哈里斯敲定副手，特朗普再批美联储

美国民主党总统候选提名人、副总统哈里斯选定明尼苏达州长蒂姆·沃尔兹作为竞选搭档，希望能够争取进步派、中西部温和派以及铁锈地带州的选票。沃尔兹曾于1989至1990年在广东省佛山一中担任英语外交。

共和党总统候选人特朗普主动提出在9月与民主党总统候选人哈里斯进行三场辩论，据报道，两人已同意9月10日在ABC主持下举行辩论。8月初全国民调显示，哈里斯以51%对48%的支持率领先于特朗普。库克政治报告显示，亚利桑那等三个摇摆州的选情从“共和党占优”变为“难分上下”。

本周特朗普继续公开抨击美联储，称总统应该对利率和货币政策有一定的发言权，重燃市场对央行独立性的担忧。此前鲍威尔一再强调，美联储的利率决定不受政治因素的左右。

5. 乌克兰发起最强反攻，欧洲天然气新高

本周，乌克兰在俄罗斯境内发动2022年俄乌冲突爆发以来的最强反攻。俄罗斯联邦武装力量总参谋长发言称，多达1000名乌克兰军人参与对库尔斯克的攻击，但乌克兰在库尔斯克地区的攻势已被遏制，但俄罗斯仍宣布库尔斯克州周三起进入紧急状态。普京指责乌克兰袭击俄罗斯库尔斯克是“重大挑衅”。

俄罗斯国防部表示，乌克兰6日凌晨发动这次攻势，战斗持续到7日深夜。乌军据称占领了位于俄罗斯城镇Sudzha的一个天然气中转站。由于此处是俄罗斯天然气经乌克兰运往欧洲的最后一个仍在运作的中转站，欧洲天然气期货闻讯创下今年新高。美国方面表示，事前对乌军此次作战计划不知情。

6. 中国央行连续三个月停止增持黄金

中国人民银行官网发布的最新数据显示，截至2024年7月末，我国央行黄金储备报7280万盎司（约2264.33吨），与上月持平。这是中国央行连续第三个月暂停增持黄金储备。

世界黄金协会指出，全球黄金ETF经历了自2022年4月以来最强劲的一个月，7月份吸引了37亿美元的资金，连续第三个月流入；所有地区都出现了以西方基金为首的资金流入。8月份，季节性因素将有利于黄金，但来自杰克逊霍尔会议、美国大选和科技公司业绩的逆风可能会很强。

7. 澳洲联储按兵不动，上调经济和通胀预期

本周初，澳洲联储将现金利率维持在4.35%的12年高位不变，并上调了对未来一段时间通胀和经济增长的预期。

澳洲联储主席布洛克表示，澳洲联储对通胀的上行风险保持“警惕”，必要时将毫不犹豫地进一步提高利率。她还称，委员会将“明确考虑”是否需要再次加息，以确保通胀在合理的时间框架内继续下降，本周维持利率不变的决定仍将有助于澳洲联储实现其在冷却通胀的同时保持就业增长的使命。

8. 谷歌反垄断败诉，称将提起上诉

本周一，美国一名联邦法官裁定，谷歌维持在线搜索垄断的行为是非法的，其滥用了对搜索业务的垄断。司法部和各州起诉谷歌，指控它非法巩固自己的主导地位，部分方式是每年向苹果和三星等其他公司支付数十亿美元，让谷歌在它们的智能手机和网络浏览器上自动处理搜索查询。谷歌母公司Alphabet称计划提起上诉。

9. 苹果将推出新版Mac mini

苹果据悉计划推出新版本的Mac mini，这将是其有史以来最小的台式电脑，这也是苹果针对Mac产品线进行普改的一部分，重点是引入AI芯片。据知情人士透露，这款新机型将于今年晚些时候推出，将是自2010年乔布斯重新设计Mac mini以来的首次重大设计变更。知情人士还表示，这款设备的体积将比其前代产品小得多，接近Apple TV机顶盒的大小。

据伯克希尔哈撒韦上周六发布的季报，持有的苹果股份从第一季度的7.89亿股下降至约4亿股，降幅接近50%。