美股反弹失败

 09-05

周三美国公布的一系列经济数据再添经济放缓迹象，加剧潜在衰退担忧。其一，美国贸易逆差不断扩大，7月商品和服务贸易逆差环比增长7.9%，分析称，贸易可能再次拖累第三季度GDP的增长减少0.35%。其二，美国7月JOLTS职位空缺数为767.3万人，大幅不及预期的810万，创2021年初以来的最低水平，裁员人数升至176万，为2023年3月以来的最高水平，再添劳动力市场降温迹象。

美联储公布的经济状况褐皮书对经济的整体评估不够乐观，经济活动持平或下降的地区从七月的5个增至9个，且大多地区消费支出放缓。劳动力市场喜忧参半，经济前景的不确定性导致企业不愿扩招员工，但裁员仍然少见。2024年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称，对通胀率可持续地向2%目标回落已经有更强的信心，官员们无法等美国通胀回落至2%了再降息。

降息预期显著升温，芝商所美联储观察工具显示，9月降息50个基点的可能性从周二的38%升至45%，而降息25个基点的可能性回落至55%。数据公布后，“避险交易”抬头，美股主要指数盘中反弹失败、收盘延续跌势。美元指数DXY和美债收益率日内跳水，日元明显跑赢大盘，瑞郎和欧元也上涨。避险需求令金价盘中小幅转涨，重新站上2500美元，美国经济前景“悲观预期”利空油需，打压美油一度跌近2.2%并跌穿70美元。

国际方面，欧洲央行管委Kazas表示，可以在下次会议上采取措施降息。加拿大央行如期降息，将政策利率下调25个基点至4.25%，为该央行连续第三次降息。

美股主要股指早盘低开高走，一度全线转涨，午盘时再度转跌，仅道指勉强收涨。芯片指数跌超1%后一度转涨1.8%，最终收涨0.3%，“恐慌指数”VIX走高。避险交易升温，公用事业股涨幅突出，能源股追随原油和天然气价格走低而表现不佳：

美股三大指数：标普500大盘收跌0.16%至5520.07点。与经济周期密切相关的道指收涨0.09%或38.04点至40974.97点。科技股居多的纳指收跌0.3%至17084.30点。纳指100收跌0.2%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌0.41%。对经济周期更敏感的罗素2000指数收跌0.19%。恐慌指数VIX收涨2.9%，报21.32。

美股行业ETF涨跌互现。公用事业ETF涨近1%，全球航空业ETF与日常消费品ETF各涨约0.5%。而能源业ETF与区域银行ETF各跌超1%，银行业ETF亦跌近1%。网络股指数ETF跌超0.3%。

消息面上，随着围绕经济前景的不确定性加剧，美国银行客户上周连续第二周净卖出美股，创下2020年末以来的最大净卖出规模，也是该公司自2008年有数据以来的第二大净卖出规模。截至8月30日当周机构、对冲基金和散户全部减持美股，净卖出80亿美元。其中ETF自6月以来首次录得资金流出。板块方面，科技股引领资金流出，创出5月以来的最大流出规模。能源股在过去六周内持续遭遇卖出。

“科技七姐妹”跌多涨少。特斯拉收涨4.18%，“元宇宙”Meta收涨0.19%，而英伟达收跌1.66%，昨日收跌9.53%，周二据称美司法部向英伟达发出反垄断调查传票，英伟达周三称未收到传票。亚马逊收跌1.66%，谷歌A收跌0.58%，苹果收跌0.86%，微软收跌0.13%。

周二暴跌后，部分芯片股反弹。费城半导体指数收涨0.25%；行业ETF SOXX收涨0.33%；英伟达两倍做多ETF收跌3.42%。安森美半导体收跌0.33%，英特尔收跌3.33%，消息称英特尔最新制造工艺未通过博通测试。阿斯麦ADR收跌4.01%，瑞银将阿斯麦目标价从1050欧元下调至900欧元。Arm控股收跌2.25%，应用材料收跌0.54%，而台积电ADR收涨0.24%，高通收涨1.28%，科磊收涨0.5%，AMD收涨2.87%，博通收涨0.87%。美光科技收涨0.8%。

AI概念股涨跌不一。超微电脑收跌4.14%，BigBear.ai收跌3.47%，戴尔收跌1.54%，CrowdStrike收跌2.73%，C3.ai收跌1.88%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌1.54%，而BullFrog AI持平，Palantir收涨0.26%，甲骨文收涨0.9%，Serve Robotics收涨13.35%。
中概股涨跌不一。纳斯达克金龙中国指数涨0.7%后收跌0.07%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌0.1%。中概互联网指数ETF（KWEB）收涨0.12%。

热门中概股中，拼多多收跌5.12%，极氪收跌2.07%，百度收跌1.23%，理想汽车收跌1.21%，腾讯控股ADR收跌0.58%，唯品会收跌0.16%，而携程网收涨0.08%，阿里巴巴收涨0.24%，京东收涨0.49%，小鹏汽车收涨0.72%，美团ADR收涨1.06%，蒙牛乳业ADR收涨1.71%，蔚来收涨2.17%，哔哩哔哩收涨2.87%。

其他重点个股中：（1）美国钢铁（X）收盘下跌17%，创七年来最大单日跌幅，最近五个交易日累计跌幅已经超21%。拜登政府准备阻止日本制铁收购美国钢铁公司，但美国钢铁公司警告将不得不放弃传统的高炉业务，这会削弱工会就业岗位，降低美国钢铁行业的竞争力。（2）廉价日杂连锁美元树收跌22.16%，创2001年以来最大单日跌幅，第二季度营收未达预期并下调全年预期。（3）AI公司C3.ai财年一季度订阅收入不及预期，股价盘后一度跌13%。
欧洲股市普跌，泛欧Stoxx 600指数连续两日跌约1%，科技股哀鸿遍野：

泛欧Stoxx 600指数收跌0.97%至514.92点。多数板块均下跌，科技股跌3.2%领跌，必选消费股跌2%。成分股中，阿斯麦与ASM国际至少跌5.7%。沃尔沃汽车欧股收跌2.09%，盘中一度跌超6%，报道称沃尔沃汽车取消了到2030年全面电气化的目标，法巴银行将评级下调至卖出。

德国股指收跌0.83%。法国股指收跌0.98%，意大利股指收跌0.54%，西班牙股指收跌0.58%，英国股指收跌0.35%。