以黎相互指责对方违反停火协议，避险需求支撑金价，感恩节假期交投清淡，关注OPEC+会议推迟

北京时间周五（11月29日），现货黄金交投于2638.60附近，地缘政治不确定性和贸易担忧提振避险需求支撑金价，美原油交投于68.87美元/桶附近，以色列和黎巴嫩武装组织真主党相互指责对方违反停火协议，而以色列坦克向黎巴嫩南部开火，地缘紧张对油价的支撑依然存在，由于美国市场因感恩节假期休市，交投清淡。

日内重点关注：德国零售数据，德国失业数据，法国三季度GDP，加拿大GDP数据以及欧元区CPI数据。

提醒：因感恩节，纽交所休市，芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间30日02:45结束，外汇和股指期货合约交易提前于北京时间30日02:15结束；洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间30日03:00结束。

金市

金价周四上涨，地缘政治不确定性和贸易担忧提振避险需求，由于美国市场因感恩节假期休市，预计交投淡静。现货金上涨0.2%，至每盎司2,641.79美元。美国期金持稳于 2,642.00 美元。金价在周一创下五个多月来最大单日跌幅。

WisdomTree宏观经济研究主管Aneeka Gupta表示，随着俄乌战争持续，地缘政治风险依然高企，虽然以色列与真主党的停火协议已经生效，但以色列的报复性应急措施仍令局势保持紧张。

她补充称，美国当选总统特朗普承诺将对加拿大和墨西哥征收关税也产生了影响。"这确实增加了人们对这两个国家可能的反应的担忧。因此，这仍然是黄金的一个重要支撑因素。"

不过，特朗普的关税计划也被视为通胀的潜在驱动因素，这可能促使美联储放缓降息步伐，从而可能限制不孳息黄金的进一步上涨。

周三的数据显示，过去几个月美国在降低通胀方面的进展似乎停滞不前，这暗示美联储在进一步降息时将保持谨慎。

目前，市场认为美联储在12月降息25个基点的可能性为70%。在低利率环境下，黄金往往表现良好，现货白银上涨0.5%，至每盎司30.22美元；铂金上涨0.9%，至935.25美元；钯金上涨0.6%，至978.12美元。

油市

油价周四上扬，此前以色列和黎巴嫩武装组织真主党相互指责对方违反停火协议，而以色列坦克向黎巴嫩南部开火。OPEC+也将可能延长减产的会议推迟了几天。

布伦特原油期货上涨 0.5%，至每桶 73.17 美元。美国原油期货上涨0.2%，报68.88美元。由于美国感恩节假期，交易清淡。

以色列军方称，停火协议遭到违反，一些嫌疑人（其中一些乘坐车辆）抵达南部地区的几个地方。该协议于周三生效，旨在让两国人民开始返回因 14 个月的战争而支离破碎的边境地区的家园。中东是世界主要产油区之一，尽管持续的冲突迄今为止尚未影响供应，但已反映在交易商的风险溢价上。

OPEC+ 消息人士周四对路透表示，OPEC+ 正在讨论将原定于 2025 年 1 月开始的石油增产计划推迟到 2025 年第一季度，并就这一选项和其他选项在推迟至 12 月 5 日召开的政策会议之前进行更多讨论。

Commodity Context 分析师Rory Johnston说，"他们在这次会议上宣布增产的可能性很小，"油价已经基本消化了进一步推迟的因素，DBS Bank的Suvro Sarkar说，"唯一的问题是，是推迟一个月，还是三个月，抑或更长时间。"

美国能源信息署(EIA)周三表示，在截至11月22日的一周里，美国汽油库存增加了330万桶，略微压低了油价，这与人们对假期出行前燃料库存小幅减少的预期相反。今年以来，两个最大消费国的燃料需求增长放缓，拖累了油价。

汇市

美元指数周四回升至106.21，上一交易日跌至105.85的两周低点。欧元兑美元周四下跌，交易员减少了对欧洲央行进一步降息的押注，而汇市整体上因美国假日表现平淡。

日元跌至151.58水平，但本周上涨 2.1%，收复了自美国大选以来的失地，并有望创下三个月来的最佳单周表现。市场认为日本央行下月加息的可能性约为 53%。由于美国股市和债券市场因感恩节假期休市，市场交投清淡。

Pepperstone高级研究策略师Michael Brown说："本周结束前可能会是低迷的几天，但我预计随着12月的到来，美元应该会反弹，"他补充说，周三美元重回106下方的走势似乎有点 "脱离基本面，我们仍在谈论美国的例外论、欧元区一长串令人难以置信的问题，而今早又出现了法国的预算忧虑。"

欧元下滑0.2%，至1.054625美元。在欧洲央行执委施纳贝尔发表鹰派言论后，欧元周三大幅上涨。这番言论促使投资者放弃更激进的降息预期，转而买入欧元，欧元有望在本月创下两年半以来的最差月度表现。
德国 11 月份的年度通胀率持平，尽管预期为连续第二个月上升。欧元区通胀数据将于周五公布，可能会对欧洲央行的下一步行动有所提示。

目前，货币市场认为欧洲央行大幅降息 50 个基点的可能性仅为 13%，而上周五则有一半的机会。降息 25 个基点的可能性已被完全消化。荷兰国际集团全球宏观主管 Carsten Brzeski 说："今天公布的欧元区宏观数据应会鼓励欧洲央行鹰派反对在 12 月降息 50 个基点。"法国脆弱的联合政府也受到关注，该政府正努力通过预算案。

英镑兑美元变化不大，报 1.2666 美元，而瑞典克朗兑美元和欧元走强，因为数据显示 11 月份瑞典企业和消费者的情绪有所回升。

澳元兑美元从早盘的疲软中回升，小幅上涨至 0.6501 美元。澳洲联储主席布洛克表示，核心通胀率过高，短期内不允许降息。

虽然主要货币市场略显冷清，但新兴市场也有一些波动。俄罗斯卢布走强至略高于 1 美元兑 110 卢布，因为俄罗斯央行表示将在年底前停止购买外汇，以支持卢布。卢布自 8 月份以来贬值了近三分之一。

巴西雷亚尔触及纪录低点，原因是人们担心减税措施会影响到捉襟见肘的预算。韩元略微走软，此前韩国央行连续第二次降息，路透调查的 38 位经济学家中，只有四位预见到了这一结果。

国际要闻

美联储12月降息25个基点的概率为66.3%

据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为33.7%，累计降息25个基点的概率为66.3%。到明年1月维持当前利率不变的概率为25.8%，累计降息25个基点的概率为58.6%，累计降息50个基点的概率为15.6%

拜登：希望特朗普重新考虑对墨加征收关税的计划

当地时间11月28日，美国总统拜登表示，希望当选总统特朗普重新考虑对墨西哥和加拿大征收关税的计划，称这可能会“破坏与亲密盟友的关系”。拜登表示，美国被墨西哥、加拿大以及太平洋、大西洋包围，最不应该做的就是破坏与墨西哥和加拿大的关系。

IAEA：伊朗计划在两家工厂扩大铀浓缩活动

国际原子能机构（IAEA）周四发布的一份报告称，伊朗已通知国际原子能机构，计划在其福尔多（Fordow）和纳坦兹（Natanz）的核工厂安装更多的铀浓缩离心机，并将最近安装的机器联网。然而，报告并未提及伊朗将铀浓缩至接近武器级水平的60%纯度的情况。伊朗告知国际原子能机构，在福尔多新建的8组先进IR-6离心机将使铀浓缩至最高5%的纯度。

加拿大政府将增加对边境安全的投资

据报道，加拿大总理特鲁多周三晚些时候会见了加拿大各省领导人，就特朗普本周承诺对来自墨西哥和加拿大的所有产品征收25%的关税达成一致应对措施，政府将增加对边境安全的投资。

法国预算之争再掀波澜 总理巴尼耶让步之后勒庞提出更多要求

法国总理巴尼耶放弃提高电力税的计划、做出重要让步之后，勒庞的国民联盟进一步对法国政府2025年预算法案提出修改要求。“我听取了每个人的意见，考虑了他们的意见、他们的优先事项，”巴尼耶周四在巴黎就中小企业未来发表演讲时表示。对此，国民联盟主席Jordan Bardella在平台X上发帖回应称取得了“胜利”，并提出了更多要求。他呼吁巴尼耶放弃减少药品报销的计划，呼吁暂停任何新的或更高的税收，帮助提高中小型企业的竞争力，并从1月1日起将养老金与通货膨胀挂钩。

哈马斯称愿与以色列达成停火协议 加沙民众期盼和平早日到来

黎巴嫩真主党与以色列之间的停火协议生效后，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）27日发表声明说，哈马斯愿与旨在达成加沙地带停火的任何努力进行合作。同一天哈马斯方面还表示，目前达成协议的阻碍在于以方。声明说，这份声明旨在阐明哈马斯对黎巴嫩真主党与以色列达成停火协议的立场。为了确保以色列从巴勒斯坦加沙地带撤军、流离失所者能够返回家园，以及完成真正、彻底的被扣押人员交换协议，哈马斯愿意与推动达成加沙地带停火的任何努力进行合作。

德国政府计划向芯片行业提供约20亿欧元新补贴

德国政府准备向该国半导体行业提供数十亿欧元的新投资。两个月前，英特尔搁置了在马格德堡建设一家300亿欧元（320亿美元）芯片工厂的计划。德国经济部发言人Annika Einhorn周四在声明中表示，新资金将提供给芯片公司，用于开发“大大超过当前技术水平的现代化产能”。两位参加本周有关融资计划官方活动的人士称，预计补贴总计约20亿欧元。由于相关讨论未公开，知情人士要求匿名。德国经济部希望利用新提议的资金补贴一系列领域的10至15个项目，包括未加工晶圆的生产和微芯片组装。

欧盟与乌克兰签署谅解备忘录 将提供181亿欧元对乌援助

当地时间11月28日，欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯代表欧盟与乌克兰签署谅解备忘录，将为乌克兰提供181亿欧元宏观金融援助，以帮助乌克兰解决紧急需求。

美国法官裁定埃克森美孚在得克萨斯州炼油厂的停工合法

美国国家劳动关系委员会行政法法官裁定，美国油气巨头埃克森美孚在合同纠纷期间对得克萨斯州炼油厂约600名工会工人进行为期10个月的停工是合法行为。据了解，法官在11月21日的裁决中支持埃克森美孚，认为2021年和2022年的停工是为了向美国钢铁工人联合会(USW)施压，迫使其达成最终协议，而不是为了将该联合会从得克萨斯州博蒙特日产量为369,024桶的炼油厂中驱逐出去，也不是为了让员工们强行解散工会。

美媒：欧盟或因预算吃紧裁减驻外人员

美国媒体28日披露，由于财政预算吃紧，欧洲联盟可能裁减其在非洲、亚洲和拉丁美洲代表处的工作人员数量。美国《政治报》援引内部文件报道，欧盟有意调整外交使团规模，减少驻非洲、亚洲和拉美国家和地区使团的人数。欧盟在全球有140多个代表处。一名不愿公开姓名的欧盟官员告诉《政治报》，“我们将在苏丹、尼日尔等国留下规模极小的代表团”，此举并不正确，“特别是在美国政府对外部世界的兴趣似乎减少的时候”。一些欧盟官员担心，这一措施可能引发对欧盟在非洲和拉美等地区失去外交影响力的担忧。据报道，新一届欧盟委员会和刚被批准担任欧盟外交和安全政策高级代表的卡娅·卡拉斯将在12月讨论这项措施。

国内要闻

中国央行：10月份银行间债券市场现券成交25.5万亿元

据中国人民银行发布数据显示，10月份，银行间债券市场现券成交25.5万亿元，日均成交13408.9亿元，同比增加17.6%，环比增加1.2%。单笔成交量在500-5000万元的交易占总成交金额的51.5%，单笔成交量在9000万元以上的交易占总成交金额的42.2%，单笔平均成交量4076.3万元。交易所债券市场现券成交3.5万亿元，日均成交1963.8亿元。商业银行柜台债券成交7.7万笔，成交金额408.7亿元。

周鸿祎：AI时代互联网公司不再是主角，传统企业才是

在2024年世界浙商大会“山西之夜”活动上，360集团创始人、董事长、CEO周鸿祎受邀为山西临汾作推介。周鸿祎指出，到了AI时代，进入数字化的下半场或者互联网下半场，互联网公司不再是主角，真正的主角是传统企业，所以对山西临汾这样的城市来说，对数字化企业最大的诱惑是有大量的传统企业，比如焦化钢铁，他们有非常大的空间来进行数字化改造。