继续唱多！黄金猛涨创新高 华尔街匆忙“撕报告”

2025-03-28

周四，纽约黄金期货触及今年的第17个纪录，在特朗普总统宣布对汽车征收关税引发对贸易战升级的进一步担忧后，现货黄金攀升至3060美元附近。美元指数的下跌也帮助推高了价格。而COMEX黄金期货6月合约周四盘中更是突破3100美元/盎司大关，刷新历史新高。随着黄金价格攀升至新高，华尔街继续上调目标价。

本周早些时候，美国银行分析师将未来18个月金价目标价从此前的每盎司3000美元上调至3500美元。美银表示，如果黄金的投资需求增加10%，这一新目标便有可能实现。黄金投资需求增长来源众多，其中包括各国央行持续买入黄金，以及散户投资者对黄金交易型开放式指数基金(ETF)的持续青睐。

分析师写道：“围绕特朗普政府贸易政策的不确定性可能继续推低美元，进一步支撑近期金价。在我们看来，美国赤字的广泛再平衡也可能利好黄金。主要由特朗普政府的经济政策组合驱动的一系列因素，促使投资者增加了对黄金的配置。”

在这种背景下，华尔街的看涨声并不小。在美国银行发出上述呼吁之前，麦格理集团也做出了类似预测。麦格理集团最近预测，金价将在今年第三季度触及3500美元。瑞银看高黄金至3200美元。

周四，高盛将其对年底前黄金价格的预测上调至每盎司3300美元，理由是央行需求强于预期，以及黄金支持的交易所交易基金(ETF)资金流入强劲。该行对黄金日益看涨的看法，从分Lina Thomas和Daan Struyven的最新预测中可以看出来。他们上月刚刚将2025年底的金价目标上调至每盎司3100美元。他们在周四的一份报告中表示，今年官方部门的平均需求可能在每月70吨左右，高于此前估计的50吨。

今年以来，金价已上涨逾17%，这甚至促使摩根大通分析师思考金价是否有可能涨至4000美元。该公司的研究人员指出，黄金价格从2500美元涨到3000美元只用了210天，比之前平均1700多天的500美元涨幅要快得多。

摩根大通分析师周三在一份客户报告中问道：“每个1000美元阶段所需的时间比前一个阶段缩短了约三分之二，考虑到收益递减规律以及整数对投资者的吸引力，4000美元大关是否指日可到?”

分析人士表示，俄乌战争后美国对俄罗斯进行冻结海外资产“引发了对黄金需求的结构性变化”。去年，随着各大央行加速购买黄金，对黄金的需求达到了历史最高水平。小摩分析师们写道：“进入2025年，黄金连续第三年仍然是我们最看好的选择。”

欧洲太平洋资产管理公司首席经济学家和全球策略师Peter Schiff也表示，今天是黄金历史上一个具有里程碑意义的时刻，现货价格收于每盎司3000美元以上，这一进展意义重大。

作为黄金坚定多头，Schiff长期以来一直大力支持黄金。早在2023年11月，当金价位于每盎司2000美元以上时，他称这是一个“重要里程碑”，并预测“价格很快就会上涨”。如今，金价处于每盎司3000美元以上的高位，这一预测已经成为现实，但Schiff认为，金价涨势远未结束。

Schiff写道：“在各大央行增加储备黄金的同时，散户投资者有了一个独特的投资机会。预计金价将升至4000美元以上，现在是投资的最佳时机。”