黄金跌跌不休失守3130，空头迅猛攻势剑指何方？

2025-05-15

本周，随着中美政府贸易谈判取得进展，全球金融市场情绪改善，作为避险资产的黄金受到显著冲击。中美宣布相互降低关税，为谈判保留90天的窗口期。与此同时，市场削减美联储降息押注也进一步加剧了黄金的抛售压力。

在金价失守3200美元/盎司的关键整数关口后，黄金市场似乎仍难以企稳。周四现货黄金回落至3130美元/盎司下方，日内跌超1.5%，刷新逾一个月来低点。

黄金跌破关键技术水平将进一步刺激空头。Fxstreet分析师指出，从技术角度来看，隔夜突破3200美元大关，随后跌破4月份强劲涨势的61.8%斐波那契回撤位，可能会被视为新一轮下跌的导火索。目前金价已跌破3135-3133美元的支撑位，一些后续抛售有可能将其进一步拉向3100美元关口，如果突破该关口，下一个相关支撑位可能要看向3060美元附近 。

另一方面，金价多头可能试图重回3168-3170美元区域（61.8%斐波那契回撤位）上方。然而，在达到3200美元关口之前，金价可能会遭遇强劲阻力。现在，任何进一步的上涨都可能被视为卖出机会，反弹有可能在3230美元区域或50%的回撤位附近迅速消失。

尽管如此，一位市场分析师表示，由于通胀压力和美国经济放缓持续侵蚀美元购买力，黄金仍有充足的上行潜力。

道富环球顾问首席黄金策略师乔治・米林-斯坦利在接受Kitco新闻采访时表示，美国政府在贸易和关税政策上反复无常，由此产生的经济不确定性最终将推高通胀。

尽管黄金存在抛售压力，但米林-斯坦利表示，他仍看好这一贵金属，因为美元似乎并未从近期积极的贸易动态中受益。美元指数成功回升至100点上方，并接近101关口，但波动性加剧，周四基本持平。

他表示：“鉴于当前政策和经济环境，我认为美元短期内不会走强。更高的通胀、更慢的增长和疲软的美元将有利于黄金。”

传统上，更高的通胀会迫使美联储收紧货币政策，从而支撑美元，但米林 - 斯坦利指出，当前环境正不利于美元。他指出，经济增长放缓使美联储维持观望态度。

他说，“现在（美联储主席鲍威尔）专注于通胀，但当劳动力市场开始放缓、失业率上升时，情况会如何变化，谁也不知道。”

米林-斯坦利表示，他不知道美国经济今年是否会陷入衰退；不过，他指出，近几个月来他频繁被问及这个问题。尽管投资者情绪有所回升，但他认为黄金的避险需求不会很快消失。

“更多人购买黄金，不是因为他们希望价格上涨并在明天卖出获利，而是越来越多人因黄金的保护属性而购买，” 他说。“黄金在抵御持续高通胀方面有着悠久历史，在防范股市潜在疲软方面也是如此。黄金有抵御地缘政治动荡的历史记录，而我们现在不乏这种动荡。”