现货黄金逼近3,317.90美元移动均线及3,310.48美元枢轴支撑位

2025-06-20

周五（6月20日），金价小幅下跌，正迎来一个多月以来的最差周表现。黄金显示出强劲的下行动能，似乎将重新测试50日移动均线3,317.90美元及技术枢轴点3,310.48美元。

首次测试时可能出现小幅反弹，但如果无法守住枢轴点上方，恐触发向3,228.38美元的急剧下跌。交易员现在可能面临关键决策点：是在当前价位积累头寸，还是等待金价重拾涨势的确认信号。截至目前，买入力量尚未带来回报。

美联储抵制降息，金价承压

最新的联邦公开市场委员会（FOMC）声明强化了美联储的谨慎立场，将利率维持在4.25%–4.50%区间。但声明同时下调了今年预期的降息次数，理由是经济环境面临挑战。会议结束后，交易员削减了黄金、白银和铂金的多头头寸，在数周预期美联储转向鸽派后锁定利润。由于黄金在低利率环境中表现活跃，任何宽松政策的延迟都会削弱其吸引力。

美国总统特朗普继续推动激进降息，呼吁降息2.5个百分点，但美联储目前似乎不为所动。美元指数本周上涨0.5%，创下一个多月来的最大周涨幅，这使得黄金对外国投资者来说更加昂贵，进一步对金价构成压力。

中东紧张局势略有缓和，但仍存变数

在市场将白宫近期言论解读为以色列-伊朗冲突进入“冷静期”后，避险需求也略有降温。特朗普给自己两周时间决定美国是否介入。地缘政治紧张局势的暂时缓和，降低了资金流入黄金的紧迫性。不过，局势仍不稳定，任何升级都可能重振黄金的避险需求。

交易员重新评估风险，国债收益率小幅走高

美国国债收益率变化不大但小幅上升，反映出市场风险情绪趋稳。10年期国债收益率上升超过2个基点，至4.421%，30年期国债收益率升至4.924%。收益率上升往往对黄金等无收益资产构成压力，进一步抑制金价上行动能。

技术面与宏观压力共振，金价短期前景看空

随着技术面和外部驱动因素同步转向利空，黄金似乎面临进一步下跌风险。若无法守住3,310美元枢轴点，可能开启向3,228美元的深度下跌。

美联储未立即启动宽松政策，加之美元走强和地缘政治紧迫性下降，均加剧了抛售压力。除非紧张局势再度升温或美联储意外转向，否则短期金价预测指向进一步走弱。