央行增持黄金意愿为5年来最高！金价3330附近不温不火，盯紧这一波段低点支撑

2025-06-25

周三(6月25日)国际小幅上涨，受到美元和美债收益率回落的支撑。市场密切关注以色列与伊朗之间脆弱的停火局势。

截至发稿，现货黄金上涨0.2%，至3,330美元，前一日曾触及两周多来的最低点。

美元指数接近一周低点，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者而言更具吸引力。基准的10年期美国国债收益率则维持在一个多月来的低位附近。

forexlive指出，随着以色列与伊朗冲突的结束，地缘政治风险溢价消失，避险资金回流，黄金因此承压。

从更宏观的角度看，黄金仍处于上涨趋势中，预计在美联储持续宽松的背景下，实际收益率将进一步下降。短期内，若市场重新定价对降息的预期趋于鹰派，可能引发黄金的技术性回调。未来几个月的经济数据对黄金市场尤为关键。若通胀数据继续疲软或劳动力市场进一步恶化，美联储官员可能比预期更早或更大幅度地降息。

由美国总统特朗普促成的伊朗与以色列之间的停火协议似乎在周三仍在维持。此前一天，两国均释放出空袭冲突暂时结束的信号。

OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示：“美元的技术性抛售以及美债收益率走弱都利多黄金。”

Wong补充道，若美元进一步走弱、市场重新关注美国财政赤字及关税政策，尤其是在伊朗与以色列紧张局势缓解的背景下，可能成为推动金价突破的潜在催化剂。

美国6月消费者信心意外下滑，反映出家庭对就业机会的担忧加剧，是劳动力市场在特朗普关税政策带来不确定性之下转弱的又一迹象。

美联储主席鲍威尔周二在国会表示，更高的关税可能在今年夏季开始推高通胀，而这一时段将成为美联储考虑是否降息的关键。

联邦基金期货交易员目前预计2025年将累计降息60个基点，首次降息最可能发生在9月。

根据官方货币与金融机构论坛（OMFIF）的一份报告，在掌管总计5万亿美元储备的央行中，每三家就有一家计划在未来1到2年内增持黄金资产，该比例为至少五年来最高。

黄金技术分析

日线图

从日线图来看，黄金价格继续缓步下行，逼近关键趋势线。以伊战争结束也推动这波回调。从风险管理角度出发，买方可在趋势线附近获得更理想的风险回报比，从而布局潜在的新高反弹行情。空方则希望看到价格跌破趋势线，以加大对下探3120美元的押注。

4小时图

从4小时图看，价格在3294美元附近的波段低点获得支撑，买方在该位入场并将止损设置于下方，以布局上涨行情。空方可能会等待价格反弹至下行趋势线附近，再伺机做空至上升趋势线，以获取更优风险回报。

1小时图

在1小时图中，3340美元附近存在一处次级阻力区。预计空方将在该位入场，止损设于上方，以谋求价格向主要趋势线回落的机会。多方则等待价格突破该阻力区，以加码对创新高的多头押注。

未来关键数据事件

周四：美国最新初请失业金人数、美国第一季度GDP终值报告

周五：美国PCE物价指数、密歇根大学消费者信心终值报告