金价触及近一个月最低，特朗普喊话“希望鲍威尔辞职”，下周全球央行行长小组会谈+非农主导市场

2025-06-28

金价周五下跌近2%，触及近一个月最低，贸易相关乐观协议提振风险偏好，削弱黄金作为避险资产的吸引力。

现货金下跌1.6%，至每盎司3274.37美元，稍早一度下跌2%，触及5月29日以来最低，本周金价下跌2.8%，为连续第二周下跌。美国期金结算价下跌1.8%，报 3287.6 美元。

贸易谈判协议方面，为市场提供了积极信号。伊朗和以色列之间的停火协议得以维持，虽然最开始有一些摩擦。

本周以色列和伊朗停火，当地时间6月23日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，以色列和伊朗已同意全面停火。 同时，伊朗高级官员确认，德黑兰已同意由卡塔尔斡旋的、美国提出的与以色列的停火协议，但当地时间26日，伊朗外交部长阿拉格奇表示，当前伊朗没有重启核问题谈判的计划。

美国总统特朗普在社交媒体最新发文：“哈梅内伊明明知道自己在说谎，还要如此厚颜无耻且愚蠢地宣称他赢得了与以色列的战争。我清楚地知道他的藏身之处——本可以让以色列或世界上最强大美军结束他的生命。是我把他拯救出来！最近几天，我一直在研究可能解除制裁等事宜，这本来能让伊朗有更好机会实现全面快速的复苏——制裁正在造成严重伤害！但相反，我得到的却是充满愤怒、仇恨和厌恶的声明，于是我立即停止了所有关于解除制裁的工作。伊朗必须重新融入世界秩序，否则他们的处境只会更糟。我希望伊朗领导层能明白，用蜜糖往往比用醋能得到更多。”

数据方面，美国5月消费者支出出人意料地出现下降，因在特朗普政府征收关税前抢购汽车等商品的效应消退，与此同时，月度通胀仍保持温和上升的节奏。

周五公布的数据显示，美国5月消费者支出意外下降0.1%，而4月数据确认为增长0.2%，原因是消费者在关税生效前提前购买汽车等商品带来的提振减弱。Action Economics称，这是自2021年9月以来消费者支出首次下降。5月美国个人所得也下降了0.4%。

通胀方面，数据显示，5月个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.1% ，与4月涨幅持平。5月PCE物价指数同比上涨2.3%，4月上涨2.2%。扣除波动较大的食品和能源成分后，5月核心PCE物价指数环比上涨0.2%。4月上涨0.1%。5月核心PCE物价指数同比上涨2.7%，4月份为上涨2.6%。

数据公布后，利率期货交易员周五增加了美联储将在 2025年降息75 个基点的押注，最有可能从 9 月开始降息。联邦基金利率期货价格显示，市场预计2025年将降息约65个基点。

荷兰国际集团首席经济学家James Knightley表示：“就业市场领先指标开始出现疲软迹象，这意味着7-9月期间的就业数据将至关重要。

如果就业数据确实令人失望，那么美联储更有可能在 9月份的政策会议上开始放松政策，并在 10 月和 12 月分别再降息 25 个基点，而不是像我们目前预期的那样等到第四季度再降息 50 个基点。”

密西根大学消费者信心指数6月终值上修至60.7，初值为60.5。值得注意的是消费者通胀预期。6月消费者一年期通胀预期终值为5.0%，低于5.1%的初值，比5月终值低1.6个百分点。

而RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，这些数据并没有影响金价，抛售是由地缘政治因素导致。

此外，本周美联储主席鲍威尔在国会证词，再度保持耐心等待姿态，引发特朗普不满，使得特朗普考虑或提前公布鲍威尔继任者，引发市场对继任者影响市场走势的担忧，特朗普周五早间表示，“我希望美联储主席鲍威尔辞职。我不会任用想要维持利率现状的人，我将任命一个想要降息的人担任美联储主席。”相关消息或在下周将逐渐展开，引发市场担忧，影响金价走势。

下周，市场或再度聚焦关税，美国财长贝森特周五表示，可能会对20个国家重新实行“对等关税”，或者如果我们认为对方是在善意谈判，这些国家的关税可能维持在10%。

值得注意的是，特朗普周五以数字服务税为由终止与加拿大的贸易谈判，特朗普表示：“我们刚刚获悉，加拿大这个贸易往来极其困难的国家，多年来一直对我国农民征收高达400%的乳制品关税，如今又宣布将对美国科技公司征收数字服务税，这是对我们国家的直接而赤裸裸的攻击。他们显然是在效仿欧盟，欧盟也采取了同样的措施，目前也在与我们进行磋商。鉴于这项令人震惊的税收政策，我们特此终止与加拿大的所有贸易谈判，立即生效。我们将在未来七天内告知加拿大与美国开展贸易将支付的关税。”

下周，市场将迎来全球主要央行行长（美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、日本央行行长植田和男、韩国央行行长李昌镛）进行小组会谈，市场还迎来非农数据，加之鲍威尔是否辞职的言论或在下周燃动市场，金价下周或在布林带下轨3270美元/盎司附近波动加剧。