技术分析：黄金处于区间震荡，正测试区间上沿

2025-07-12

过去12周，黄金一直在窄幅区间内交易，区间边界正逐渐收窄。50日均线再次提供了支撑。与此同时，金价上涨的主要驱动力是风险偏好回升，这推动了长期政府债券收益率下降，而国债正是黄金的主要竞争对手。

但投资者也需谨慎注意美元走强的趋势，这对贵金属价格构成利空压力。

6月美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要对贵金属形成利好。已有两位官员准备最早在7月投票支持宽松货币政策。鸽派官员重点关注劳动力市场降温以及通胀增速放缓的态势。

黄金突破3250-3450美元交易区间的可能性较低。各国央行的高需求以及高度的不确定性为金价提供支撑。尽管如此，2022-2025年贵金属的快速上涨表明其已处于超买状态。

若新的一周金价能站稳3370-3400美元区间，将成为看涨突破的重要信号，有望推动价格快速创下历史新高。不过，这一情景并非必然。若金价维持在3300-3350美元区间，则意味着进一步盘整，且区间下破的风险将加大。