美国服务业活动增长几近停滞 就业指标连月收缩

2025-8-5

　　受企业减员影响，美国服务业的扩张步伐在7月接近陷入停滞。

　　供应管理协会（ISM）服务业指数上月下降至50.1，低于彭博对经济学家的所有预估。读数高于50表明行业活动扩张。

　　就业指标降至46.4，过去五个月中第四次跌破荣枯分水岭，并创下疫情以来最低水平之一。衡量材料和服务支付价格的指标攀升至69.9，为2022年10月以来最高。

　　周二发布的这份数据报告描绘出高关税环境下服务业增长疲软的景象，除了关税外，消费者的谨慎情绪以及特朗普政策带来的不确定性都对服务业造成影响。

　　服务业企业活动指标虽然位于扩张区间，但数值低于6月。新订单指标降至50.3，接近停滞水平。

　　“新订单指标仍然处于扩张区间，未完成订单指标略有改善，这凸显出服务业的韧性，”ISM服务业商业调查委员会主席Steve Miller在一次电话会议中表示。“不过毫无疑问，关税正在推高支付价格，这可能成为未来刺激通胀的一个因素。”

　　7月份有11个服务行业报告增长，包括交通运输、批发贸易和金融业。有7个行业出现萎缩，主要集中在住宿和餐饮服务业。

　　服务业是美国经济中规模最大的部分，并在今年推动了经济增长，而制造业已连续五个月出现萎缩。

　　服务业就业指标已连续两个月位于荣枯分水岭下方。Miller表示，就业收缩似乎并非来自裁员，而是由于招聘活动放缓，以及服务提供者未对空缺职位进行补员所致。

　　积压订单连续第五个月减少，库存扩张速度放缓。