机构看金市：8月7日

新华财经|2025年08月07日

•光大期货：“降息预期升温”与“地缘不确定性”双支撑 黄金有望维系偏强走势

•西南期货：贵金属的长期牛市趋势有望延续

•铜冠金源期货：预计短期金银可能陷入震荡走势

•StoneX：虽然面临贸易局势和季节性疲软 但黄金和白银积极前景仍受支撑

•The Gold Forecast网站：考虑到美元反弹的风险 黄金多头暂宜谨慎

【机构分析】

•光大期货表示，市场关注点聚焦在美国与其他关税方面的谈判，一方面对来自印度的商品确认加征25%的额外关税，另一方面对瑞典、日本等国的谈判并不顺畅。另外，特朗普将在本周决定美联储新理事，将借理事空缺挑选美联储下届主席。地缘政治方面，特朗普对普京的最后通牒将在8月8日到期，特朗普计划最早下周与普京和泽连斯基会面，白宫当天表示，俄罗斯表达了希望与特朗普会面的意愿。黄金当前处于“降息预期升温”与“地缘不确定性”双支撑窗口，有望维系偏强走势，关注金价能否突破4月以来的震荡区间。对于白银而言，金银比回归预期渐成市场共识，因此低吸持有仍是比较好的策略。

•西南期货表示，当前全球贸易金融环境错综复杂，关税存在巨大不确定性。“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值。各国央行的购金行为对黄金走势也形成了支撑。美国7月非农数据大幅不及预期，劳动力市场进一步放缓，美联储有望开启降息，为黄金提供新的上涨驱动力。因此，贵金属的长期牛市趋势有望延续，考虑做多黄金期货。

•铜冠金源期货表示，在黄金已经连续三日上涨后，部分投资者选择在高位获利了结，白银受资金流入支撑上涨。尽管有部分资金获利回吐，黄金仍受到市场对美联储降息预期的支撑跌幅受限。再有美联储高官放鸽，理事库克称就业数据预示经济“转折点”，暗示近期或降息。美联储观察工具显示，目前市场认为美联储在9月降息的概率已高达93%，远高于上周的63%。在低利率环境下，黄金等非计息资产的吸引力增强。虽然当前有部分资金获利了结，但目前市场聚焦特朗普美联储人事提名，不确定性依然很大。预计短期金银可能陷入震荡走势，关注特朗普与顾问们就美联储人选召开的会议。

•StoneX EMEA和亚洲市场分析主管罗娜·奥康奈尔（Rhona O'Connell）表示，尽管一些初步的贸易关税协议减轻了股票和其他风险资产的压力，贵金属ETF和期货市场也很平静，但黄金和白银仍然享有关键驱动力和坚实的价格支撑。奥康奈尔认为，从长远看，白银的基本面前景强劲，黄金已经解除了一些长期存在的风险溢价，但经济和政治环境仍然具有建设性，3200-3280美元/盎司之间金价有很好的支撑。

•The Gold Forecast网站分析师在最新点评文章中表示，隔夜美元指数下跌、美股走高的背景下，金价温和回调但银价小幅走高，这表明贵金属市场并非完全没有风险偏好。但需要注意到的是，金价并没有从近期美元疲软中获得上涨动力，这表现在虽然美元指数近期下跌了0.5%，通常金价应该逼近3400美元／盎司，但目前金价却仍在3380美元／盎司附近，这一差异表明两种可能性：要么黄金短期超买，要么交易员正在为美元反弹做准备。考虑到黄金12个月上涨了41%，我们倾向于前者。因此，短期内考虑到即将公布的美国经济数据可能带来波动，黄金多头宜保持适中的规模，直到金价确认突破3400美元／盎司的阻力位。